近(jìn)期(qī)交(jiāo)易(yì)商协会的监(jiān)管处罚力(lì)度明显加(jiā)大，虽然债券市场参与(yǔ)主体愈发丰富多元，市场(chǎng)竞争程度更趋激烈(liè)，但监管底线不(bù)能破(pò)戒。

　　5月11日(rì)，交易(yì)商协会(huì)对(duì)建设银行启动自(zì)律(lǜ)调查，这是(shì)两天(tiān)内第二家被(bèi)要求(qiú)自律(lǜ)调查的大行。今年以来，交易商协(xié)会已对多家(jiā)金融机(jī)构启动自律调查，监(jiān)管力(lì)度在持续加大。

　　多家金(jīn)融机构接连被(bèi)通报

　　5月(yuè)11日(rì)，中国银(yín)行(xíng)间市(shì)场交易(yì)商协会（下称“交易商协会”）网站(zhàn)显示，基于(yú)监管部门反馈线索(suǒ)，依据《银(yín)行间债券(quàn)市场(chǎng)自律(lǜ)处分(fēn)规(guī)则(zé)》，交易商(shāng)协(xié)会已对中国建设银行股(gǔ)份有限公司债(zhài)务融资工(gōng)具承(chéng)销业务(wù)涉嫌(xián)违规行为(wèi)开展自律调查。

　　根据建行2022年(nián)年报，去年(nián)建行承(chéng)销非(fēi)金融企业债(zhài)务融资工具744笔，为(wèi)411家实体企业(yè)承销发行债券(quàn)4645.17亿(yì)元。2022年(nián)，该行支持(chí)优质头部房地产企业(yè)债(zhài)券(quàn)融资需(xū)求，承(chéng)销房地产企业323.35亿元债(zhài)务融资工具，房地产并购(gòu)票(piào)据(jù)22.9亿元。

　　交易(yì)商协(xié)会(huì)的监(jiān)管力度在近期持续加大。就(jiù)在5月9日，交易商协会(huì)官网发(fā)布信(xìn)息，针对中(zhōng)国进出口(kǒu)银(yín)行金融债券发行涉(shè)嫌违规行为，以及中国民生银行承销业务涉嫌违(wéi)规行为已(yǐ)开(kāi)展自律(lǜ)调查(chá)。

　　而在(zài)5月8日，大连银行、郑州银(yín)行、江西银行、青岛银行和粤(yuè)财信托共5家机构涉及(jí)债券(quàn)业务违(wéi)规被点名(míng)。具体来说，交易商协会(huì)通过深入调(diào)查发(fā)现，大连银行等多(duō)家机构存在债(zhài)券代(dài)持交易等违规行为。其中，大连银行(xíng)通过(guò)做(zuò)市业务(wù)方式，每日滚动(dòng)开展买(mǎi)卖(mài)方(fāng)向相反、清算速(sù)度不同的现(xiàn)券交易，代(dài)持利(lì)率债(zhài)活跃券，且规模(mó)较大；郑州(zhōu)银(yín)行(xíng)、江西(xī)银行(xíng)和(hé)青岛银(yín)行，内控执行不严或流于(yú)形式，未有效评估交易合(hé)理性(xìng)，作为中间方以现券买卖或做(zuò)市(shì)等(děng)方式参与债券代持(chí)交(jiāo)易链条(tiáo)，交易笔(bǐ)数和金额较(jiào)大。

　　今年4月(yuè)，工商银行已被启(qǐ)动(dòng)自律调查。相关公告称，交易商协会在(zài)日常监测工作(zuò)中发现(xiàn)，工商(shāng)银行主(zhǔ)承销的多期债务融资(zī)工具发(fā)行定(dìng)价严(yán)重偏离市场合(hé)理水(shuǐ)平，干扰了市场(chǎng)秩(zhì)序，涉(shè)嫌违反银行间债券市场自律管理(lǐ)相(xiāng)关规定。

　　4月3日，交易商(shāng)协(xié)会网站披露，近期在查处(chù)四(sì)平市城市发展投资控股有限(xiàn)公司案件时，发现吉林(lín)银行(xíng)、吉林亿联银行(xíng)因违规(guī)收取发(fā)行人大额财务资(zī)助，涉嫌违反(fǎn)银(yín)行(xíng)间债券(quàn)市场自律管理规(guī)则，被交易商协会(huì)进行自(zì)律(lǜ)调查。一同被开展自律调查的还有光(guāng)大证(zhèng)券、富国资产(chǎn)管理(lǐ)（上海）有限公司(sī)两家金融机构(gòu)。

　　交易商协会(huì)监(jiān)管处(chù)罚力度加强(qiáng)

　　根据交易商协会通(tōng)报(bào)的数(shù)据，2022年(nián)全(quán)年(nián)，交(jiāo)易商协会(huì)共对(duì)68起涉(shè)嫌违规案件(jiàn)立案调(diào)查，开展自律(lǜ)调查(chá)和(hé)自律问询103次，作出各类自律处分(fēn)99家（人）次，涉及35家发行人和信(xìn)用增进机构(gòu)、4家主承销商、3家会计师(shī)事务所、1家律师事务所、2家其他类型机构和(hé)54名直接责(zé)任人(rén)。作出的处分中，警(jǐng)告及以(yǐ)上(shàng)占(zhàn)比超过五成，15家机(jī)构被暂停一定(dìng)期限(xiàn)业务，12位责任(rèn)人被认定不适当人(rén)选。

　　梳理通报(bào)来(lái)看，被通报(bào)的原因包括(kuò)低(dī)价包销多期债务融资工具，影响(xiǎng)了(le)市场正常秩序(xù)；部分债务融资工具未按照发行(xíng)文件约(yuē)定开展余额包销，个别(bié)债务融资工具挤(jǐ)占了(le)其他投资人的正常投标，违背了公平公(gōng)正原则，并影响了发行利率，对市场正常秩序造成了(le)一定不(bù)良影响。

　　通报(bào)指出，银行(xíng)间债券市(shì)场参与机构在(zài)从事相(xiāng)关业务过程(chéng)中，务(wù)必牢(láo)固树立市场责任意识，严格遵(zūn)守相(xiāng)关监管规定和自(zì)律规(guī)则要求，合规展业，自觉维护银行间债券市场运行秩序。

　　交易商协会(huì)表示(shì)，做市商作为(wèi)银行间市(shì)场基石机构，承担着提高市场流(liú)动(dòng)性、促进(jìn)价(jià)格(gé)发(fā)现的重要(yào)作(zuò)用，应切实提(tí)升做市交易能(néng)力，加强内部控(kòng)制和风险管(guǎn)理(lǐ)，确保合规稳健(jiàn)展(zhǎn)业，“真做市、做真市”。

　　可以(yǐ)看(kàn)到，近期交易商协会(huì)的监(jiān)管(guǎn)处罚(fá)力(lì)度明显加大，虽然债(zhài)券(quàn)市场参(cān)与主体(tǐ)愈发(fā)丰(fēng)富多(duō)元，市场竞(jìng)争(zhēng)程(chéng)度更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　资深金融(róng)政策监管专家(jiā)周(zhōu)毅钦(qīn)jn是什么意思网络用语 JN有特别含jn是什么意思网络用语 JN有特别含义吗义吗对《国际金融(róng)报》记者(zhě)表示，可以看到，银行间(jiān)交(jiāo)易商协会(huì)将继续贯彻(chè)落实监(jiān)管从(cóng)严要求，以严(yán)格自律惩戒向市场传递“零容忍(rěn)”的(de)清晰信号，引导(dǎo)市场(chǎng)各类主(zhǔ)体归位尽(jǐn)责，维护市场良好秩序。债券承销机构(gòu)作为债券市(shì)场的(de)“看(kàn)门人”，对于商业银行(xíng)特别是国有大(dà)行(xíng)来说，也需要肩(jiān)负起相应的公序(xù)责任，切实维(wéi)护好行业的良性竞争生态。

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