美东时间周(zhōu)三，美联储发布的最新会议纪(jì)要显示，美联储官(guān)员在本月的(de)会议上一致(zhì)同意加息25个(gè)基点，但在(zài)是(shì)否(fǒu)有必要进一(yī)步加息(xī)的问题上存在明显分歧，更多官(guān)员(yuán)暗示他们准备暂(zàn)停加(jiā)息。

　　纪要显示：“几位与(yǔ)会(huì)者指出，如果(guǒ)经(jīng)济发展与(yǔ)他们目前的预期一致，那么在这次会议之后可能没有必要(yào)进一步收紧政(zhèng)策。”他(tā)们(men)预(yù)期(qī)美国(guó)经济(jì)增长将放(fàng)缓，这将(jiāng)消除进(jìn)一(yī)步收(shōu)紧货币政策的必要性。

　　其他部分与(yǔ)会(huì)者(zhě)认为“在(zài)未来的会议上可能有必要进一步收紧政策”，因为他(tā)们预(yù)计“将通胀恢复到2％的进(jìn)程可能会继(jì)续(xù)缓慢得令人无法接受(shòu)”。

　　对于通胀(zhàng)，委员们一致认为，相对于美联储2％的目标，目前的通(tōng)胀水平仍然太高了。与会(huì)者指出，物价(jià)压(yā)力可能比预期更持久，因为消费者支出强(qiáng)于预期(qī)，劳(láo)动力市场(chǎng)吃紧，特别(bié)是如果(guǒ)银行压力对经(jīng)济活动的影响被证明是(shì)温和的(de)。

　　然而，也有委员(yuán)们指出，信贷条件进一步收紧可能会(huì)减缓(huǎn)家庭支(zhī)出，减少企业投资和招聘，所有这(zhè)些都将支持正在(zài)进行的(de)产品(pǐn)和劳动(dòng)力市场供需再平衡，并(bìng)降低通(tōng)胀(zhàng)压力。

　　未来政(zhèng)策走向

　　过去两周，一(yī)些美联储官(guān)员表示，通胀和经济活动的放(fàng)缓(huǎn)程(chéng)度还不足以证(zhèng)明结束加息是合理的(de)。但包括(kuò)美联储主席鲍威尔在(zài)内的其他人暗示，他们可能(néng)更(gèng)倾向于(yú)不加(jiā)息，以评(píng)估过去加息的影响和银行业的压力。

　　在5月(yuè)初美联(lián)储宣布(bù)连续第十次(cì)加息(xī)后(hòu)，本轮紧缩周期已累计500个(gè)基(jī)点，为上(shàng)世(shì)纪80年代以来最激进的政策路径之一。

　　对于未(wèi)来的(de)政策走向，由于全(quán)球经济前景的不确(què)定性(xìng)和(hé)近期银行业的压力，官员们透露未来的决策将(jiāng)转向更加依(yī)赖数(shù)据的方式。但麻(má)烦在(zài)于(yú)，变(biàn)数太多(duō)了，无数(shù)变量将决定加息(xī)周期(qī)是否会继(jì)续下去。

　　纪(jì)要指出，与(yǔ)会者普遍对未来收紧政策(cè)的(de)程(chéng)度(dù)表示不(bù)确定，在这次(cì)利(lì)率决议之(zhī)后，美(měi)联储官员最(zuì)关注的还是(shì)掌握政(zhèng)策(cè)的主动权，因此保(bǎo)留加息的(de)选择是有必要的，接下来该(gāi)央行大概率(lǜ)不会(huì)给出(chū)一个明晰的利率路径。

　　因此，一(yī)些与会者(zhě)强调，至关(guān)重要的(de)是不要传(chuán)达降(jiàng)息的(de)可能性(xìng)，或者已经排除了进一步提高(gāo)利(lì)率的可(kě)能性(xìng)。

　　稍早，美联储理事沃(wò)勒表示，该行在6月会议上决(jué)定继续调高利率或是维(wéi)持利率不变都是有可能的。“即使6月维持(chí)利率不变，美联储仍有可能(néng)需要(yào)在今年(nián)晚些时候加息。直到有明确证据表明通胀正(zhèng)在(zài)降温(wēn)之前，美联储都不应结束(shù)紧缩周期。”

　　目前，市场普遍(biàn)预(yù)计，5月(yuè)的加息将是本轮(lún)正三角形也叫什么形，正三角形有什么性质？紧缩周期的最(zuì)后一次(cì)，美联储极有可(kě)能在年底(dǐ)前降息25个(gè)基点。这种预期是(shì)基(jī)于这样一种假设，即经济增长(zhǎng)将(jiāng)放缓，甚至可能陷入衰退，而(ér)通胀率(lǜ)将降至接近美联储2％的目标。

　　分析师(shī)表示，在(zài)是否(fǒu)进一步加息(xī)问题上的分(fēn)歧，以及(jí)官员们采取的是依赖(lài)数据的做法(fǎ)——这并不意味着他们不会再(zài)次加息(xī)，但这肯定会支持这样的观点，即他们现(xiàn)在对进一步收(shōu)紧(jǐn)政策要(yào)谨慎得多(duō)。

　　银行业危(wēi)机

　　对于严重(zhòng)冲击市场的银行业危(wēi)机，美联储(chǔ)官员们对此(cǐ)专(zhuān)门进行了讨论。纪要指出，已(yǐ)准备好使(shǐ)用(yòng)他们的工具，以(yǐ)确保金(jīn)融体系有足够的(de)流动性来满足其需求。

　　在3月份的会议(yì)上，美联储经济学(xué)家曾(céng)指出，银行(xíng)业压力导(dǎo)致的信贷收(shōu)缩可能会使经济(jì)陷(xiàn)入衰退。现在，美联(lián)储(chǔ)重申(shēn)了(le)这一观(guān)点，不(bù)过，如果信贷(dài)条件缓解，也将给经济带来(lái)动(dòng)力。

　　纪(jì)要指出，中小银行的存(cún)款外流在3月(yuè)底和4月基本(běn)停止。尽管地区性银行(xíng)的(de)股价(jià)在此(cǐ)期(qī)间进一步下跌，但对绝(jué)大多数银行来说(shuō)，这(zhè)些(xiē)下(xià)跌似乎主要反映了对盈利能力下(xià)降的预期(qī)，而不是对偿付能力的担忧。市场(chǎng)参与者仍对银行业压力再次加(jiā)剧的可能(néng)性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中(zhōng)表示：“5月(yuè)份(fèn)美联储会(huì)议纪要(yào)中最突出的主题是，围绕地区性银行业危机(jī)带来的信贷紧缩影响，各方普遍(biàn)持谨慎态(tài)度，因为存在太多的(de)不确定性。”

　　债(zhài)务上限

　　对(duì)于受到(dào)全球(qiú)高度关注的债务(wù)上限(xiàn)僵(jiāng)局，纪要指出，许多与会者提到，必须及时提(tí)高债务上限，以避免金融体(tǐ)系和整(zhěng)体经济出现严(yán)重混乱的风险。

　　一些与会者(zhě)指出了(le)美国国债市场有序运作的(de)重要性(xìng)，或强调了有关当(dāng)局继续解(jiě)决与(yǔ)市(shì)场(chǎng)韧性相(xiāng)关问题(tí)的重要性(xìng)。一些与(yǔ)会者强调，美联储应随时(shí)准备使用(yòng)其(qí)流动性(xìng)工具，以及(jí)微(wēi)观审慎和(hé)宏观审慎监(jiān)管(guǎn)和监督(dū)工具，以减(jiǎn)轻未(wèi)来的金融稳定风险。

　　周(zhōu)三当天，美国白宫和国会谈判代表继续举行债务上限谈判(pàn)。共(gòng)和党谈(tán)判代表格雷夫(fū)斯透露，双方谈判没有取(qǔ)得任何进展。美(měi)国财政(zhèng)部长耶伦重(zhòng)申她的(de)部门最早可能在6月1日耗尽(jǐn)用(yòng)来(lái)支(zhī)付(fù)联邦账单的资(zī)金(jīn)。

　　分析师Enda Curran称(chēng)，对于(yú)美国联邦政府是(shì)否(fǒu)会在(zài)未来几周内耗尽资金的不(bù)确定性而言(yán)，美联储会(huì)议纪(jì)要只是次要的。很(hěn)难想象，在这样的(de)背景下美(měi)联(lián)储会倾向于采取鹰派立(lì)场，因此该行(xíng)现(xiàn)在(zài)可能松(sōng)了一口气，因为他们有空间从(cóng)现在开始慢慢采取行动。

　　// 美债“X日”继(jì)续拖累市场情绪，英伟达盘后现暴力拉升(shēng) //

　　随着理论上美国违约的(de)“X日”愈发临近，美股市场周三仍处于持续下跌的状态。

　　截至收盘(pán)，标普500跌0.73％，报(bào)4115.24点；纳(nà)斯(sī)达克指数跌0.61％，报12484.16点(diǎn)；道琼斯工业(yè)指数跌0.77％，报(bào)32799.92点。

　　在收(shōu)盘铃声敲响后，美国众(zhòng)议院议长凯(kǎi)文·麦卡锡接(jiē)受(shòu)采访时表示，谈判的(de)情况“有一点点好转”。麦(mài)卡锡进一(yī)步表示(shì)，共和党(dǎng)这边要求白宫接受10年的开支限(xiàn)制，双方正在为这件事进行讨论。在被问及是否有可能在(zài)未来(lái)24-48小时内(nèi)达(dá)成协议时，麦卡(kǎ)锡表示，达成协(xié)议(yì)其实可以(yǐ)非(fēi)常快(kuài)，但(dàn)民(mín)主党需要意(yì)识到(dào)他们花了太多的(de)钱。

　　根据(jù)美国财政部周三(sān)发布的数据(jù)，截至5月(yuè)23日的账上现金为(wèi)765亿美元，较(jiào)之前一天上升(shēng)82亿(yì)美元。

　　按(àn)照这样的(de)“剧本”，美股原本将在国会扯皮的过(guò)程中进入“垃圾时间”，但周三盘后的(de)英伟达(dá)突(tū)然爆发，令(lìng)市(shì)场重新看到炒作题材(cái)的勃勃生机(jī)。

　　根据财报(bào)，英(yīng)伟达在本(běn)财年第一(yī)财季总(zǒng)共实现营收71.9亿美(měi)元，市场预(yù)期(qī)65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期(qī)0.92美元。其(qí)中(zhōng)受(shòu)惠于云计(jì)算平(píng)台(tái)和大型科技公(gōng)司(sī)对GPU芯片（训(xùn)练(liàn)AI）的需求，数据中心业(yè)务实现(xiàn)创纪(jì)录的42.8亿(yì)美元营收。更令(lìng)市场震惊(jīng)的是，英伟(wěi)达对二季度的营收指(zhǐ)引为(wèi)110亿美元，远远超过预期的(de)71.1亿美(měi)元。

　　截(jié)至(zhì)发(fā)稿，英伟达股价(jià)在盘(pán)后涨超20％，有(yǒu)望引发全球资本市场的连锁(suǒ)反应。

　　热(rè)门股表现

　　周三标普500指(zhǐ)数11个板块依然只有能源板块(kuài)收涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠(kào)前。

　　科技权重有(yǒu)涨有跌(diē)，其中苹果涨(zhǎng)0.16％、微软跌0.45％、亚马(mǎ)逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌(diē)1.54％、英伟达跌(diē)0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中(zhōng)概股多数走弱(ruò)，纳斯达克中(zhō正三角形也叫什么形，正三角形有什么性质？ng)国(guó)金龙指数跌(diē)2.17％。个(gè)股方(fāng)面，阿里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌(diē)2.02％、拼(pīn)多多跌(diē)1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏汽车跌(diē)5.05％

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