今年(nián)以来基金(jīn)代销机构被基金公司解约的情形(xíng)明显增多。

　　近日，又有多家基金(jīn)公司发布与基(jī)金(jīn)代(dài)销机构解约的公告(gào)。截至(zhì)6月1日，今年(nián)以来已有18家基金公司宣布与28家基金代销机构终止合(hé)作(zuò)。而从机构类型看，中(zhōng)小型(xíng)独立(lì)基金销售机构居(jū)多(duō)，此外(wài)，也有银行和(hé)保(bǎo)险。

　　值得一提的是，近年来(lái)由于(yú)经营不善(shàn)或违规，已有多家基金销售机构主动或被(bèi)动(dòng)注销牌照。

　　业内人士认(rèn)为，基金公(gōng)司与基金销售(shòu)机(jī)构之间(jiān)的合作(zuò)本就是双向选择，在(zài)高质量(liàng)发展背景下，基金公司严格筛选代销机构也是(shì)降本增(zēng)效的主流选(xuǎn)择。未(wèi)来，基金代销行业优胜(shèng)劣(liè)汰生态或将持续。

　　公募密(mì)集终止(zhǐ)与基金代销机构(gòu)合作

　　6月1日，西部利得基金发布公告，自(zì)2023年6月9日起，终止浦领基金办理(lǐ)该(gāi)公司(sī)旗下基金的相(xiāng)关销(xiāo)售业务(wù)。值(zhí)得注(zhù)意的是，今(jīn)年以来，还有方正富(fù)邦基(jī)金、平(píng)安(ān)基(jī)金，以及海富通(tōng)基(jī)金停止(zhǐ)了与浦领基金的基金销(xiāo)售合作关系。

　　5月29日，长盛基(jī)金发布(bù)公告，经(jīng)与北京虹(马云看未来商铺的前景hóng)点基金销售(shòu)有限公司、上海凯石财(cái)富基金销售有限公司协商一致(zhì)，自(zì)2023年5月29日(rì)起，上述基金销售机构(gòu)将不(bù)再代(dài)理(lǐ)销售公司旗下所有公募基金。

　　就在此前的5月18日，长盛(shèng)基金也发布公告称，与方德保险(xiǎn)代(dài)理(lǐ)有限公司、民(mín)商基金销售（上海）有限公司协商一致(zhì)，自2023年5月18日起(qǐ)，上(shàng)述基金销售(shòu)机构将(jiāng)不再代理公(gōng)司(sī)旗(qí)下所(suǒ)有公(gōng)募基金。自(zì)公(gōng)告之日(rì)起，上述公司不再办理本(běn)公司旗(qí)下(xià)基金的开户(hù)、认购(gòu)、申购(gòu)等基金买入的相关业务(wù)，只保留赎回业务，直至所有客户赎回全部(bù)份额。而在(zài)今年(nián)4月，西(xī)部(bù)利得基(jī)金、上银基金也终(zhōng)止了与民商基金的基(jī)金销售合作，上银基金(jīn)则于2月终止与(yǔ)该机构(gòu)的合作关系，但也(yě)有宝(bǎo)盈基金、万家基金新增与民商基金(jīn)的(de)销售(shòu)合作。

　　据中国基(jī)金报记者统计(jì)，截至6月(yuè)1日，今(jīn)年以来，已有18家基(jī)金公司宣布与28家基金代(dài)销机构终止合作。

　　其中，2月，有3家(jiā)基(jī)金(jīn)公司终止合(hé)计7家独立基金销售机构(gòu)的(de)合作；3月(yuè)，有8家(jiā)基金(jīn)公司终止了合计17家独立(lì)基金销售机构的代销合作(zuò)，其中包括1家(jiā)保险(xiǎn)公司；4月，有5家基(jī)金公司终止(zhǐ)了合计(jì)6家独立基金销售机构(gòu)的合作(zuò)；5月以(yǐ)来，则(zé)已有9家(jiā)基金公司宣(xuān)布终止了合计(jì)12家基金代销(xiāo)机(jī)构的合作(zuò)，这其中包(bāo)括独立基金销售机(jī)构(gòu)、银行和(hé)保险。

　　目前这些代销(xiāo)机构中，正融(róng)基金解除合作关系(xì)的基金公司最多，年内已有5家；而基(jī)金公司中(zhōng)，长盛基金(jīn)解除(chú)合作关系最为频繁，3月以来几乎每月都会和基(jī)金代销机构解除合作(zuò)关(guān)系，目前已累计解约11家，海(hǎi)富通基金今年2月和(hé)3月分(fēn)别解除5家(jiā)合作(zuò)关系(xì)，已累计(jì)10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推降本增效

　　整体来看(kàn)，前述被解(jiě)约的基(jī)金(jīn)销售机构多(duō)为(wèi)中(zhōng)小型机构。

　　业内人士(shì马云看未来商铺的前景)表示，随着代销机(jī)构数量增多及监(jiān)管趋严，近几(jǐ)年(nián)公(gōng)募基金公司对于代(dài)销(xiāo)机构的选(xuǎn)择标准(zhǔn)也在提高。在高(gāo)质量发展背景下，严(yán)格(gé)筛(shāi)选(xuǎn)基金代销(xiāo)机构，也是实现降(jiàng)本增效的(de)一大举措。

　　一家基金公司内部人员(yuán)表(biǎo)示，基金公司(sī)终止与销售机(jī)构的合作(zuò)，无非是以下三种情(qíng)况：一是基金销量一直得不到有效(xiào)增长，对(duì)基(jī)金公(gōng)司整体基金销售(shòu)贡献不大(dà)；二是(shì)受(shòu)到(dào)监管(guǎn)处罚(fá)；三是(shì)销售机构主业发生改变(biàn)。

　　“实际(jì)上，前两年就这样终止过一轮(lún)，理由(yóu)无(wú)非就是这些。”但该内部(bù)人员也坦(tǎn)言，今年(nián)以来权益市场(chǎng)低(dī)迷，基金销售困难也加速(sù)了对(duì)尾部销售机构的淘(táo)汰。“上太多销售合作机构，没有太大意(yì)义(yì)，只是(shì)徒(tú)增后(hòu)台工作量。”

　　华林证券董事总经(jīng)理贾(jiǎ)志也表示(shì)，基金(jīn)公司终止与代销机构的合作，通(tōng)常是(shì)基金(jīn)代销(xiāo)机构(gòu)销售能力较弱，且又受(shòu)到监管的处罚，就会(huì)很果断(duàn)地解(jiě)除(chú)合作关系。“基金公司与基(jī)金代销(xiāo)机构的合作是市场(chǎng)化的，要考(kǎo)虑维护成(chéng)本(běn)与合作的潜力，基金(jīn)公(gōng)司会依(yī)据自身的发展状况(kuàng)有选(xuǎn)择的与基(jī)金代(dài)销机构(gòu)合作。”

　　北方一家公(gōng)募公(gōng)司渠道负责(zé)人透露(lù)，其所在公(gōng)司选(xuǎn)择基金销售公司，有一套完整的(de)基金销售评估办法(fǎ)，比如基金销售保有规模、机(jī)构(gòu)成立(lì)时(shí)间、综合(hé)能力，以及与哪(nǎ)些(xiē)公司(sī)合(hé)作等都是考核的要素，其中(zhōng)，要求其公(gōng)募基金(jīn)销售保有规模(mó)排名排(pái)名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销(xiāo)售机(jī)构合作(zuò)后(hòu)，需要对接(jiē)系统(tǒng)，每年要(yào)付出系统维护成(chéng)本，很多销售(shòu)公司一年的(de)保有(yǒu)量也没(méi)有多少，甚至(zhì)都覆盖(gài)不了成本。”据该负(fù)责人透露，即便是前(qián)100名，也有相当一(yī)部分达(dá)不到标准。

　　在(zài)贾(jiǎ)志看来，基金公司与基金(jīn)代销机(jī)构(gòu)的合作(zuò)是双向选择(zé)，基金公司(sī)希望能有(yǒu)销售能力(lì)强的机(jī)构(gòu)合作，头部代(dài)销机构也会(huì)对基金公司的(de)投研能(néng)力，管理规模，也有一定的要(yào)求(qiú)。

　　此(cǐ)外，另据某基金研究人士(shì)称，目前(qián)基金代销的机构主要分为银行、第(dì)三(sān)方基(jī)金销售(shòu)机(jī)构，以及券商，从禀赋来说(shuō)，各有千秋，比如，银行在渠(qú)道方面基(jī)础较强，更(gèng)擅长固收类产品的(de)服务(wù)，第三方销售渠道(dào)线上(shàng)渠道较强，尤其是蚂蚁、天天(tiān)等互联网(wǎng)平台(tái)流(liú)量形成(chéng)显(xiǎn)著护城(chéng)河，随着AI演(yǎn)进(jìn)，领先地位将更加(jiā)夯实(shí)，而(ér)券(quàn)商是以线下营(yíng)业部为抓(zhuā)手(shǒu)，对权益类产(chǎn)品(pǐn)服务能力较强。

　　贾志表示，未来的基(jī)金销售市(shì)场，主要还(hái)是(shì)在银行渠道和头部互联网公司，券商作为后起(qǐ)之秀，也是不(bù)容忽视的力量。

　　马太效应显著(zhù)

　　基金代销行(xíng)业优胜劣汰(tài)或(huò)将持续

　　近年来，马太效应(yīng)依然是(shì)基金销(xiāo)售行业(yè)所(suǒ)面(miàn)临的重要趋势。

　　中国基金业协会最新公布的公(gōng)募(mù)基金销售保有量数据显示(shì)，一季度，三方机(jī)构(gòu)销售增长最为(wèi)明显，互联网流量优势(shì)继续发(fā)力，银行、三方、券商(shāng)代销占比已从过去(qù)6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方(fāng)独立(lì)基金(jīn)销售渠道中，头部机构竞(jìng)争优势更为突出(chū)。截至今年一(yī)季度末(mò)，公(gōng)募基金销(xiāo)售保有规(guī)模前100强(qiáng)中，21家(jiā)独立基金(jīn)销售机构(gòu)保有(yǒu)2.81万亿非货币市场公(gōng)募基金。而前三名蚂蚁基金、天天(tiān)基(jī)金、腾(téng)安基金合计保有约2.06万(wàn)亿，占比(bǐ)超73％；对比这21家中排在末位(wèi)的泛华普益基金销售有限(xiàn)公司，其非货币市场公募基(jī)金保(bǎo)有(yǒu)规模(mó)为54亿元，首尾差(chà)距十分明(míng)显，未上榜(bǎng)的独立基金销售机构保有规模则更少。

　　另据Wind统计(jì)，截至6月1日(rì)，在全市场(chǎng)473家基(jī)金(jīn)代销机构中(zhōng)，目前共有26家基金(jīn)销售机构的代销(xiāo)基金数量在(zài)7000只以上，与此同时(shí)，也有111家基金销(xiāo)售机构代销(xiāo)数量不足百只。而在115家独(dú)立基金销售机构(gòu)中，15家代销数量在7000只以上，17家代销(xiāo)不足白只。其中，还有(yǒu)6家目前只(zhǐ)跟1家基金公司合作(zuò)。

　　实(shí)际上，近些年来基金销售行业分化更趋明显，不少中小型基金销售机构在行业大洗牌中(zhōng)退场。

　　今年4月18日，根据证(zhèng)监会(huì)网站显示，近期深圳前海(hǎi)凯恩斯基(jī)金销售有限公司向中国证(zhèng)券监(jiān)督管(guǎn)理委员会(huì)马云看未来商铺的前景提交了(le)注(zhù)销公募证券投(tóu)资基金销(xiāo)售业(yè)务许可证的(de)申(shēn)请，根(gēn)据《行政许可(kě)法》《证券投资(zī)基金法》《公(gōng)开募集证券投资基金销售机(jī)构监督管理办法》等(děng)有关规定，中国证券监督管(guǎn)理委员(yuán)会决定注销深圳前海凯恩斯(sī)基金销售有限公司(sī)公(gōng)募证(zhèng)券投资基(jī)金销售业务许可(kě)证(zhèng)。

　　同样是在4月，上(shàng)海证监局挂出了注销(xiāo)永鑫保(bǎo)险销售(shòu)服务有限公司公(gōng)募(mù)证券投资基金销售业务许(xǔ)可证的公示(shì)。永(yǒng)鑫保险销售也(yě)是目前第一(yī)家主动(dòng)注销基金销售牌照的保险代理公司。

　　实(shí)际上，近年来(lái)，有不少基(jī)金代销(xiāo)机构由于(yú)经(jīng)营困难等原(yuán)因，主(zhǔ)动(dòng)注销基金销(xiāo)售(shòu)牌照，退出竞争行(xíng)业。比如河南安存基(jī)金(jīn)、科地瑞富基(jī)金、晟视天(tiān)下基金(jīn)、植信基金、唐鼎(dǐng)耀华基金等多家机构(gòu)都选(xuǎn)择主(zhǔ)动注销基(jī)金代销牌照。

　　不过，也有机构是由于违规等原因被吊销牌照，比如，去年12月(yuè)，上海(hǎi)证监(jiān)局(jú)发布消息，宣布注销上海久富财富基金销售牌照。此前，泰诚财富、财路基金、大泰金石基金(jīn)等第三方(fāng)代销机构(gòu)也被吊销了牌照。

　　业内人士(shì)认为，严监管态(tài)势下，未来基金代(dài)销行业(yè)优(yōu)胜劣汰生态或将(jiāng)持续。

　　编辑：舰长

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