美东时(shí)间(jiān)周三(sān)，美(měi)联储(chǔ)发布的最新会议纪要显(xiǎn)示，美联(lián)储官员(yuán)在(zài)本(běn)月的会议上一致同意加息25个基点，但在(zài)是否有(yǒu)必要(yào)进一步(bù)加息的问(wèn)题匚这个部首的名称叫什么怎么读，匚这个偏旁读什么上存在明显分歧，更多官员暗示他们(men)准备暂停加息。

　　纪要显(xiǎn)示：“几位与(yǔ)会者指出，如果经济发展与他们目前的(de)预期一致(zhì)，那么(me)在(zài)这次会(huì)议之后可能没有(yǒu)必要进一步收紧政策。”他(tā)们预期(qī)美(měi)国(guó)经济增(zēng)长将放缓，这(zhè)将消除进一步收紧货币政策(cè)的必要性。

　　其他(tā)部分与会者认为“在未来(lái)的会议上可能有(yǒu)必要进一步收紧政(zhèng)策”，因(yīn)为(wèi)他(tā)们预计“将通(tōng)胀恢复到2％的进程(chéng)可能会继(jì)续缓慢得(dé)令(lìng)人无(wú)法接受”。

　　对于通胀，委员们一致认为，相对(duì)于美(měi)联储2％的目标，目前的通胀水平仍然太高了。与会者指出，物价压力可能比预期(qī)更持(chí)久，因为消费者(zhě)支(zhī)出强于预期，劳动(dòng)力市场吃紧，特别是如果银(yín)行压力对经(jīng)济活动的影响被证明(míng)是温和(hé)的(de)。

　　然而，也有委员们指出，信贷条件进(jìn)一步(bù)收紧可(kě)能会减缓家(jiā)庭支出，减少企业投资和招(zhāo)聘，所有这些都(dōu)将支(zhī)持正在进(jìn)行(xíng)的产(chǎn)品(pǐn)和劳动力市场供(gōng)需(xū)再平衡(héng)，并降低通胀压力。

　　未来政(zhèng)策走向(xiàng)

　　过去两周，一些(xiē)美联储官员表(biǎo)示，通胀和经济(jì)活动的放缓程(chéng)度还不足以证明结束加(jiā)息是合理的(de)。但包(bāo)括美联储主席鲍威尔在内的其(qí)他人暗(àn)示，他们可能更(gèng)倾向于不加息，以(yǐ)评估(gū)过去加(jiā)息的影(yǐng)响和(hé)银行(xíng)业的压力。

　　在5月初美(měi)联储宣布连续第十次(cì)加息后，本轮紧(jǐn)缩周期已(yǐ)累计(jì)500个基(jī)点，为上世纪80年代(dài)以来最(zuì)激进的政(zhèng)策路(lù)径之一。

　　对于未来的政(zhèng)策走向，由于全(quán)球经济前(qián)景的(de)不(bù)确定性(xìng)和(hé)近期银行(xíng)业的压力，官员(yuán)们透露未来的决策将转(zhuǎn)向(xiàng)更加依赖数据的方(fāng)式。但麻烦在于，变数太(tài)多(duō)了，无数变量将决定加息(xī)周期是否(fǒu)会继(jì)续下去。

　　纪要指出，与(yǔ)会者普遍对未来收紧(jǐn)政策的程(chéng)度表(biǎo)示(shì)不确定，在这次利(lì)率决议之后，美联储官员(yuán)最(zuì)关(guān)注的(de)还是(shì)掌握(wò)政策的主动权，因此保留加(jiā)息的选择是有必要的(de)，接下来该央(yāng)行大概率不会(huì)给(gěi)出一个明(míng)晰(xī)的利率(lǜ)路径。

　　因(yīn)此，一些(xiē)与会者强(qiáng)调，至关重要的(de)是不要(yào)传达降(jiàng)息的可能性，或者已(yǐ)经排除了进一(yī)步提(tí)高利率的(de)可能性。

　　稍早，美联(lián)储(chǔ)理事沃勒表示，该行在(zài)6月会议(yì)上(shàng)决(jué)定继续调(diào)高利率或是维(wéi)持利率不(bù)变(biàn)都(dōu)是(shì)有可能的(de)。“即使6月维(wéi)持利率不(bù)变，美联储仍(réng)有可(kě)能需要在今(jīn)年晚些时候加息(xī)。直到有(yǒu)明确证据表明通胀正在降温之前，美(měi)联储都不应(yīng)结束紧缩周(zhōu)期。”

　　目(mù)前，市(shì)场普(pǔ)遍预(yù)计，5月的加息(xī)将是本轮紧缩周期(qī)的最(zuì)后一次，美(měi)联储极有可(kě)能在(zài)年(nián)底前降息(xī)25个(gè)基点。这种预期(qī)是基(jī)于这样(yàng)一种假设，即经济增长将放缓，甚至可能(néng)陷(xiàn)入衰退，而通(tōng)胀率(lǜ)将(jiāng)降至接近(jìn)美联储2％的目标。

　　分析师表示，在(zài)是否进(jìn)一步加息问题上的(de)分(fēn)歧，以(yǐ)及(jí)官员们采取(qǔ)的是(shì)依赖数据(jù)的做法——这并(bìng)不意(yì)味着(zhe)他们不(bù)会再次(cì)加息，但这肯定(dìng)会支持这样的观(guān)点，即(jí)他们现在对进一步收紧政策要谨慎得多。

　　银行业危机

　　对于严重冲(chōng)击市场的银(yín)行业危机(jī)，美联储官(guān)员们(men)对此专(zhuān)门进(jìn)行了讨论。纪要指出，已准备好(hǎo)使用他们的(de)工具(jù)，以确(què)保(bǎo)金融体系有足够的流动性来满足其需求(qiú)。

　　在3月份的(de)会议上(shàng)，美联储经济学家曾指出(chū)，银行业压力导致的信贷(dài)收缩可能会使经(jīng)济陷(xiàn)入衰退。现在，美联储(chǔ)重(zhòng)申了(le)这一观点，不过，如果信贷(dài)条件缓解，也将给(gěi)经济带来动(dòng)力。

　　纪要指出，中小银行的存款外流在3月(yuè)底和4月(yuè)基(jī)本停止。尽管(guǎn)地区性银行的股(gǔ)价在此期间进(jìn)一步下跌，但对绝大多数银行来说(shuō)，这(zhè)些(xiē)下(xià)跌(diē)似乎主要反映了对盈利能力下(xià)降的预期，而不是对(duì)偿付能力的(de)担忧。市(shì)场(chǎng)参(cān)与(yǔ)者仍对银行业压力再次加(jiā)剧的(de)可能性保(bǎo)持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报(bào)告中表示：“5月份美联储会(huì)议纪要中最突出的主题是(shì)，围绕地(dì)区性(xìng)银行业危机带来的信贷紧缩影响，各方普(pǔ)遍(biàn)持谨慎(shèn)态(tài)度，因为(wèi)存在(zài)太多的不确定性。”

　　债务(wù)上限(xiàn)

　　对于(yú)受到全球高度关注的债务上限僵局，纪要(yào)指出，许多与会者提到，必(bì)须及时提高债务上(shàng)限(xiàn)，以避免金融体系和整体经济出(chū)现严重(zhòng)混乱的(de)风险。

　　一些与会(huì)者指出了美国国(guó)债(zhài)市场(chǎng)有序运作的重要性(xìng)，或强调了有关当局继续(xù)解(jiě)决与市(shì)场韧(rèn)性相关(guān)问题的(de)重要性。一些与会者强调，美(měi)联储应随时(shí)准备使用其流(liú)动性工具，以及微观审慎和宏观审慎监管和监督工(gōng)具，以减(jiǎn)轻未来的金融稳定风险(xiǎn)。

　　周(zhōu)三当(dāng)天，美国白宫和(hé)国会谈判代表(biǎo)继续举(jǔ)行(xíng)债务(wù)上限谈判。共和党(dǎng)谈判代表格雷夫(fū)斯透露(lù)，双方谈判没有取得任何进展。美国财(cái)政(zhèng)部长耶伦重申(shēn)她的部(bù)门最(zuì)早可能(néng)在6月1日(rì)耗尽用来(lái)支付联邦(bāng)账单的资金。

　　分析师Enda Curran称，对于美(měi)国联(lián)邦(bāng)政府是否会在未来几(jǐ)周内(nèi)耗尽资金的不确(què)定性而(ér)言，美联储(chǔ)会议纪要只是(shì)次要的(de)。很难想象，在这样的背景(jǐng)下美联(lián)储会倾向于采(cǎi)取鹰派立场，因此(cǐ)该行现在(zài)可能(néng)松了一口气，因为他们有(yǒu)空间从(cóng)现在开始慢慢采取行(xíng)动(dòng)。

　　// 美债“X日”继续(xù)拖累(lèi)市(shì)场情(qíng)绪，英伟达(dá)盘后现暴力拉升(shēng) //

　　随着理论(lùn)上(shàng)美国(guó)违约(yuē)的“X日”愈发临近(jìn)，美股市场周三仍(réng)处(chù)于持续下跌的状(zhuàng)态。

　　截(jié)至收盘(pán)，标普500跌0.73％，报(bào)4115.24点；纳斯达克指数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声敲响(xiǎng)后，美(měi)国众(zhòng)议(yì)院议(yì)长凯文·麦卡锡接受采(cǎi)访时(shí)表示，谈(tán)判的情况“有一点点好转”。麦卡锡进一步表示(shì)，共(gòng)和党这边要求白宫接受10年的开支(zhī)限制，双方正在为这件事(shì)进行(xíng)讨(tǎo)论。在被问及是否有(yǒu)可(kě)能在未来24-48小时内达成协议时，麦(mài)卡锡表(biǎo)示(shì)，达成协议其实可以非(fēi)常快，但(dàn)民主党(dǎng)需要意(yì)识到(dào)他们花了太(tài)多(duō)的钱。

　　根据(jù)美(měi)国财(cái)政(zhèng)部周(zhōu)三发布(bù)的数据，截(jié)至5月23日的账上(shàng)现金为765亿美元，较(jiào)之(zhī)前(qián)一天(tiān)上升(shēng)匚这个部首的名称叫什么怎么读，匚这个偏旁读什么82亿美元(yuán)。

　　按照这样的“剧本”，美股原本将在国会扯(chě)皮的过程中进入“垃圾时(shí)间”，但周三盘后的英伟达突然爆发(fā)，令(lìng)市场重(zhòng)新看到炒(chǎo)作题材的勃勃生机。

　　根据财(cái)报，英伟达在(zài)本财年(nián)第一财(cái)季总共实现(xiàn)营(yíng)收71.9亿美元(yuán)，市场预(yù)期65.2亿美元(yuán)；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其中受惠于(yú)云计算平台和大型(xíng)科技公司对GPU芯(xīn)片（训练AI）的需求(qiú)，数据中心业务实现创纪录的42.8亿美元营收。更令市场震惊(jīng)的是，英伟(wěi)达(dá)对二季度的营收指引为110亿美(měi)元(yuán)，远(yuǎn)远超过预期的71.1亿(yì)美(měi)元(yuán)。

　　截(jié)至发稿(gǎo)，英伟(wěi)达股价在盘后涨超20％，有望(wàng)引(yǐn)发全球资本(běn)市场的连锁反应。

　　热门股表现(xiàn)

　　周(zhōu)三标普(pǔ)500指数11个板块(kuài)依然只有能源板块收涨，房地产(chǎn)（-2.21％）、工(gōng)业（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科技权重有涨有跌，其中苹(píng)果涨(zhǎng)0.16％、微软跌(diē)0.45％、亚马逊(xùn)涨1.53％、META涨1％、谷歌(gē)-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达跌(diē)0.49％、英特尔(ěr)跌1.73％。

　　中概股多数走弱，纳斯达克中(zhōng)国金(jīn)龙指数跌2.17％。个股方面，阿里巴巴跌(diē)2.01％、腾讯(xùn)ADR跌1.07％、百(bǎi)度跌2.02％、拼多多(duō)跌1.6％、京东跌(diē)3.31％、网易跌0.33％、蔚来(lái)跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小(xiǎo)鹏汽车跌(diē)5.05％

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