曾号称“广州第(dì)一(yī)民企”，也是最低调的“世(shì)界500强(qiáng)”之一(yī)的雪松控(kòng)股，早已变得大厦将倾(qīng)。

　　曾经(jīng)最引以为(wèi)傲，也是为雪松系创始人(rén)张劲(jìn)戴上(shàng)“世界500强”“福布斯富豪榜”“中(zhōng)国好老板”等多(duō)个光环的“供应链金融(róng)”业(yè)务(wù)，如今正(zhèng)式被定性为“非法(fǎ)吸收公众存款”立案(àn)查处，其本(běn)人也(yě)被正式采取(qǔ)刑事强制(zhì)措施。

　　5月9日，*ST雪发（即(jí)雪松(sōng)发展）公告(gào)称，近日，公司无法与(yǔ)实际控制人张劲取得联系，无法确(què)定其(qí)失(shī)联(lián)的具体(tǐ)原因。

　　而(ér)就在(zài)5月7日，广州市(shì)公安局黄浦分(fēn)局发(fā)布(bù)公(gōng)告称，因(yīn)涉嫌(xián)非法吸(xī)收公众存款，广东圆方投资有限公(gōng)司（以下简称“圆(yuán)方投资”）等已(yǐ)被(bèi)立案(àn)查处。公(gōng)安(ān)机关已对(duì)主要犯(fàn)罪嫌疑人张某(mǒu)等人(rén)采(cǎi)取刑事强(qiáng)制措(cuò)施。

　　公安机(jī)关(guān)已(yǐ)依法(fǎ)提取相关涉案数据，并(bìng)已委托(tuō)专业(yè)机构进(jìn)行独立鉴定和司法审计(jì)，已对涉案相关资产(chǎn)予以查(chá)封(fēng)、扣押、冻结。目前案(àn)件正在进一步(bù)侦办中。

　　企查(chá)查显示，圆方投资的(de)背后正是雪松(sōng)控股。种种迹象表明，“张某”也(yě)就是雪松控(kòng)股的实际控制人张(zhāng)劲(jìn)。

　　噩耗传来，原本还对张劲一年多(duō)之前承诺的理财兑(duì)付方案抱有一线希望的投资人，瞬间破防。

　　本就(jiù)股价(jià)不振且“披星(xīng)戴帽”的*ST雪发雪上(shàng)加霜，股价接连跌停(tíng)三天(tiān)，截至5月10日(rì)报收(shōu)3.62元/股，总市(shì)值(zhí)已不足(zú)20亿元(yuán)。

　　二十年登(dēng)顶世界500强

　　公开资料显(xiǎn)示，雪松控股的(de)前身为1997年成立的君华集团，是一家主(zhǔ)营房地产的企业，总(zǒng)部位于广州。

　　2007年，君华集团(tuán)营收超(chāo)过30亿元，被(bèi)广东(dōng)省委省政府评为广东省百强(qiáng)企业。张(zhāng)劲的野(yě)心(xīn)也随之展露，逐步开(kāi)始涉猎包(bāo)括大宗商品、供(gōng)应链、化工产(chǎn)业(yè)、文旅等众多领域，收(shōu)购了(le)包括齐翔腾达、希努尔（即(jí)雪松发展）等上市公司大(dà)笔股权。

　　2015年8月，张劲(jìn)重组了(le)公司的(de)产(chǎn)业版图，雪(xuě)松控股应(yīng)运而生，资产规模迅速飙升。在张劲的构想(xiǎng)中，雪松控股实现(xiàn)“三(sān)个万(wàn)亿”目标也只(zhǐ)是手到擒来(lái)，即(jí)“万亿销售额、万亿(yì)资产、万(wàn)亿市(shì)值”。

　　要知道，2015年(nián)整个雪松系的(de)营收(shōu)规模也才(cái)593亿(yì)元。

　　据公司(sī)官网介绍，雪(xuě)松(sōng)控股致力于成为全球领(lǐng)先的大宗商品(pǐn)综合性产(chǎn)业集团，在全球范围内积极拓展大宗商品产(chǎn)业(yè)链，聚焦大(dà)宗(zōng)商品资(zī)源(yuán)、供应链服(fú)务等核(hé)心领域，加(jiā)快推动(dòng)新(xīn)材料、新技术创新突破，同时围绕主业布局开展产业(yè)投资及城市综合(hé)配(pèi)套服务。

　　2018年，雪松控股凭借(jiè)独一无二的供应链业务迅速提升资产规模，营(yíng)收(shōu)已经(jīng)翻了好几倍，超过2800亿元，成功跻身“世界500强”，并在此后连续四年登榜(bǎng)。2019年(nián)，张劲被评(píng)为(wèi)中(zhōng)国最具影(yǐng)响力的(de)50位商界(jiè)领(lǐng)袖。

　　熟悉的(de)“理(lǐ)财兑付危机”

　　2020年1月起，供应(yīng)链业务规模(mó)遇到“瓶颈(jǐng)”之后的雪松控股，开始打着“供应(yīng)链金融”的(de)旗子，以所谓的“应(yīng)收账款”为底层(céng)资产，假借各类金交所(suǒ)、产交(jiāo)所、伪金(jīn)交所(suǒ)通道，超(chāo)过350只违规“理财(cái)产品”面向(xiàng)自然人发售。

　　根据雪松高管和投(tóu)资者沟通时公布数据，雪松方面对外发行的理(lǐ)财(cái)产品存量规模大约在(zài)200亿元(yuán)左右，涉及投(tóu)资人(rén)约8000人。

　　然而(ér)好景不长(zhǎng)，短短一年(nián)时间(jiān)，雪(xuě)松信托(tuō)自2021年(nián)4月开(kāi)始出现理财产品发生大面积(jī)逾期。违约之后，雪松控股方面曾(céng)陆续发布(bù)多次口头或书(shū)面兑(duì)付方案，均(jūn)未能实(shí)现。

　　东(dōng)窗事发前夕(xī)，雪(xuě)松控股(gǔ)在2021年12月出具的兑付计划显示，此前逾期产品的(de)兑付(fù)自2022年1月起(qǐ)陆(lù)续执行，最晚至2023年6月完部门经理大还是总监大，部门经理大还是总监大些成(chéng)。

　　例(lì)如2022年1月兑(duì)付(fù)2021年(nián)8月前到期(qī)的产(chǎn)品本金10％；2022年3月兑付2021年(nián)9月-12月到期的产品本金(jīn)10％；2021年12月前到(dào)期的产品其余未(wèi)兑(duì)付本金自2022年6月起分四次兑付（6月/9月/12月/2023年3月(yuè)），兑付(fù)比例为10％/10％/20％/50％。

　　此(cǐ)外，雪松还将出台实物资产兑付补充方案，供投资者选择(zé)。

　　不(bù)过，连春(chūn)节(jié)前夕的首次(cì)兑(duì)付(fù)都(dōu)无法如(rú)约完(wán)成，终于点燃了投资人的怒(nù)火。

　　2022年(nián)除夕前夜，雪松控股(gǔ)发了(le)一封(fēng)落(luò)款(kuǎn)为董事(shì)长、实(shí)控人张劲的致(zhì)歉(qiàn)信，称受各种因素(sù)影响(xiǎng)，资(zī)产处置及回款计(jì)划未能(néng)按照预(yù)期方案落(luò)实，公司外部协调资金的努力，也未能取得实(shí)质性效果，致使原本定应于当月底完成(chéng)的兑付无(wú)法完(wán)成。

　　不一样的“配方”

　　由于理财(cái)产品无法兑付而暴雷(léi)，这与近(jìn)年来恒大等房地(dì)产企业(yè)暴(bào)雷路径(jìng)如出一(yī)辙。

　　但不同的是(shì)，两(liǎng)者的底(dǐ)层逻辑大相(xiāng)径庭，更加令人无(wú)法接(jiē)受。

　　投资人(rén)调查发(fā)现，这总规(guī)模200亿元、350余只理财(cái)产品(pǐn)背后，构(gòu)筑(zhù)的(de)是一个庞大的融(róng)资网络，涉及企(qǐ)业数量高达63家，除了或明或(huò)暗的(de)雪松系公(gōng)司(sī)，还有大量的假央企、伪国企。而作为底层资产的(de)应收账款，系建(jiàn)立在涉嫌(xián)虚假的(de)“空转”贸易(yì)行为之(zhī)上。

　　同时，深交(jiāo)所也向(xiàng)雪松系两(liǎng)家上市公(gōng)司雪松发展和(hé)齐翔(xiáng)腾达(dá)下发(fā)关注函，要求其(qí)核实媒体曝出的数十家空(kōng)壳公司是否(fǒu)为公司的供应商或客户，并(bìng)说(shuō)明公司(sī)是(shì)否参(cān)与雪松(sōng)信托产品底层资(zī)产的应收账款相关的供应链业(yè)务。

　　所谓“空转”贸易，即做假账(zhàng)。换句话说(shuō)，支撑这场供应链(liàn)金融的(de)底层(céng)资产(chǎn)原本就是雪(xuě)松系自导自(zì)演的(de)一场(chǎng)戏。

　　雪松(sōng)的供应链(liàn)业务相当大一(yī)部分原本就是一场“融资性贸易(yì)”，即通过在体系内的“闭环”不断空转交易量做大规模，继而(ér)获取更多融资，这与数年(nián)前大范围爆(bào)发的(de)P2P骗局(jú)如出(chū)一辙(zhé)。

　　要知道(dào)，就在几年前(qián)的2015年，全国范围(wéi)内(nèi)出现大范围股灾时，张劲曾在朋友(yǒu)圈里高(gāo)调喊话。

　　“靠(kào)政府不(bù)如靠自(zì)己，公司员工如果(guǒ)有炒股(gǔ)做杠杆爆仓危机(jī)的，尽(jǐn)快向(xiàng)公司反(fǎn)映，公(gōng)司提供现金(jīn)支持。炒股严(yán)重(zhòng)影(yǐng)响到(dào)个(gè)人生活(huó)的，也可部门经理大还是总监大，部门经理大还是总监大些以和公司提出支援(yuán)。”

　　也正是这段话，瞬间让打(dǎ)工人泪目，把这(zhè)家名声不显(xiǎn)的企业名闻全国(guó)，张劲也被(bèi)冠以“中(zhōng)国好老(lǎo)板”的名头。

　　谁能想到，几年(nián)前大家心目中的“好老板”突然(rán)成(chéng)了“老戏骨”，不仅自(zì)身难保，甚至(zhì)还是(shì)利用虚构的资产(chǎn)来套取(qǔ)员(yuán)工钱(qián)财。

　　以至于2021年兑(duì)付危(wēi)机爆发之时，雪松(sōng)及(jí)张(zhāng)劲本人所(suǒ)做出的(de)承诺三(sān)番(fān)五次食(shí)言，依然有(yǒu)人表示愿意与(yǔ)其共度难关，直到日前公安(ān)机关(guān)立案公告传来(lái)。

　　多人(rén)落(luò)网，资不抵债(zhài)

　　部门经理大还是总监大，部门经理大还是总监大些需要指出(chū)的(de)是，警方(fāng)通告中所披(pī)露的圆方(fāng)投资只是雪(xuě)松系金融业(yè)务的经办公(gōng)司之一。

　　有知情人士向观察者网透露，由于(yú)涉案关联公司(sī)过多，不便(biàn)逐(zhú)一列(liè)出(chū)，所以用“圆方投资等公(gōng)司(sī)”指(zhǐ)代。

　　其表示，自2022年(nián)初至今(jīn)一年多，经侦(zhēn)部门(mén)对雪松涉嫌非法集资的(de)调查早已在持续进(jìn)行，对于张劲(jìn)及其他多(duō)为雪松系高(gāo)管的控(kòng)制(zhì)也(yě)早已开(kāi)始。

　　从公安程序(xù)上来讲(jiǎng)，通常公告披露此次(cì)对张劲采(cǎi)取刑事强制措施(shī)，意味(wèi)着基本案情已(yǐ)调查清楚(chǔ)，对于整个雪松系公司涉嫌非法吸收公众存款案进入“收(shōu)网”状态。

　　从(cóng)此前(qián)公开消息来看，雪松控股(gǔ)“失联”高管也远不(bù)止张劲一人。

　　4月12日，齐翔腾达公告称，公司工作人员多次通过电话、微(wēi)信等(děng)方式(shì)与公司董事陈晖联系(xì)，均无(wú)法与其本人取得联系，也无(wú)法确定其失联的具体原(yuán)因。

　　而陈晖(huī)正是“雪(xuě)松系”派驻董事之(zhī)一，其兼任雪(xuě)松(sōng)控股集(jí)团、雪(xuě)松实业集团的董事(shì)，还在广州雪(xuě)松文化(huà)旅游投(tóu)资有限公司、广州市(shì)雪松(sōng)互联(lián)网(wǎng)小额贷款有限(xiàn)公司等数十家公司担任董事、监事等(děng)职务。

　　亦有媒体报(bào)道称，原雪松控股副总裁、雪松控(kòng)股二号人物林(lín)伟龙，以及曾在集团内主管资金的头(tóu)号(hào)人物谢少彬等人，也在半年前就已经被控制(zhì)。

　　同时，整个雪松系(xì)的崩塌(tā)速度也与(yǔ)日俱增。

　　目前，雪松发展由于连年亏损已经再次(cì)发布(bù)退市风(fēng)险提示。

　　另一家A股主要上市公(gōng)司齐(qí)翔腾(téng)达，也在5月4日(rì)公告称(chēng)，山东能(néng)源集团(tuán)新材料公司要约收(shōu)购(gòu)实施完毕(bì)，本(běn)次要(yào)约收(shōu)购系山能新材料作为重整投资人通过重整(zhěng)程序取得齐翔集团 80％ 股权，进而间接控(kòng)制齐翔集团所持有的上市公(gōng)司 45.91％股(gǔ)份(fèn)而(ér)触发，意味着齐翔(xiáng)腾达将(jiāng)易主山(shān)东国资。

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