投(tóu)资(zī)者(zhě)除(chú)了关注AI产业景气(qì)、资金情绪、政策等因(yīn)素外，还需要关注业绩验证以及估值(zhí)等因素。

　　近期，受益(yì)于人工智(zhì)能主题的热炒，全(quán)球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续上(shàng)涨(zhǎng)，截至6月1日收盘(pán)，最(zuì)新股价(jià)达397.7美元，市值超过9800亿美元，逼近(jìn)万(wàn)亿美元大关。

　　英伟达今(jīn)年股价(jià)的(de)强劲表(biǎo)现，带动了国内(nèi)AI投资热(rè)。Choice数(shù)据显示，多只(zhǐ)云计算、人工(gōng)智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能火热多(duō)久？

　　公(gōng)募基(jī)金提(tí)前布局

　　凭(píng)借着AI芯片和算力的(de)先进(jìn)技(jì)术，英伟(wěi)达(dá)公司的(de)股价在近期大涨。5月30日盘中(zhōng)，该公司股价最高达到419.38美(měi)元(yuán)，公司市值一度突破万亿美元。截至(zhì)6月1日(rì)收盘(pán)，其股(gǔ)价回落至397.7美元，但(dàn)依旧有望再次(cì)突破万(wàn)亿美元(yuán)的市值。

　　英伟(wěi)达公(gōng)司在中国官网宣称：“我们在AI和(hé)元宇宙方(fāng)面的工作正(zhèng)在改(gǎi)变全(quán)球(qiú)大型(xíng)行业，并将(jiāng)为社会带来(lái)深(shēn)远的影响。”除了英伟达公司，微软、ADM等科技公(gōng)司也加(jiā)大了AI方面的投资。

　　国内市场对于AI行情的(de)关注热情也是(shì)持续高(gāo)涨(zhǎng)。Choice数据显(xiǎn)示，截至6月2日(rì)，今年以来涨幅最高的股(gǔ)票(piào)型(xíng)ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主(zhǔ)题ETF的(de)大涨也与AIGC（人工智能自动内容(róng)生成）概(gài)念的热炒有(yǒu)关。涨幅紧(jǐn)随其(qí)后的便是传媒、云(yún)计算、大数据、人工智能等(děng)主题ETF，多只云(yún)计算、大数据、人工智能(néng)主题(tí)ETF涨幅超过30％。

　　公募基(jī)金也早已布局英伟达或相关概(gài)念股。交易软(ruǎn)件通达(dá)信推出了英伟达(dá)概(gài)念股，该(gāi)软件(jiàn)信息显示，相关概念股一(yī)共包含32家A股上市公司，这些(xiē)公司与英(yīng)伟达在某些方面有(yǒu)业务上的合作。从公(gōng)募基金一季(jì)度末的数据来看(kàn)，部分被纳入重仓股名单。

　　直接或间(jiān)接持(chí)有英伟达公司股(gǔ)票(piào)的公募基(jī)金(jīn)主要集中在能投资海外市场的QDII基金(jīn)和(hé)QDII-ETF。据记者统计，持(chí)有英(yīng)伟达且基金(jīn)规模最高的(de)是(shì)广发纳(nà)斯达克100ETF，该只基金今年一季度末规模为(wèi)147.59亿元，跟踪指(zhǐ)数为纳斯达克100指数，前十大重仓股中包(bāo)括苹(píng)果、微软、英伟达和(hé)谷(gǔ)歌等多家全球科技公司。

　　主动管(guǎn)理型基金中，持有英伟达且规模最高的是广发(fā)全球(qiú)精选，该只基金今年一季度末规模为25.6亿元，英伟达是其第二大(dà)重仓股，持有(yǒu)12.6万股，持仓市值占净值(zhí)比例为9.39％。除了英(yīng)伟(wěi)达(dá)，该基金(jīn)还持有微软(ruǎn)、AMD、台(tái)积电、特斯拉、META等多(duō)只(zhǐ)科技股。

　　挖财基金(jīn)投研人员(yuán)郑昕昊(hào)告(gào)诉《国际金融报》记者，国内AI投资的(de)热潮与(yǔ)微(wēi)软、英伟(wěi)达等美股科技股(gǔ)年(nián)初至今的大涨有关。

　　郑昕昊(hào)称，年初以来(lái)，微软就在AI领域加大了投资，先是宣(xuān)布将(jiāng)ChatGPT整合入(rù)搜索引擎Bing，然(rán)后又将其整合进Office办(bàn)公套(tào)件中的(de)Word、Excel、PPT等(děng)。此(cǐ)外(wài)，微软还宣布向(xiàng)ChatGPT开发者OpenAI追加(jiā)投资数(shù)十(shí)亿美元，这(zhè)是AI领(lǐng)域史上规模最大的一笔投(tóu)资。作为一站式解决方案的提供商，英伟达公司(sī)是今年AI概念(niàn)热潮中的另一大赢家，该公司今年(nián)一季度的(de)业绩远超预期，AI芯片所在数据(jù)中心业务(wù)的(de)营收创历史新高，远好于市场预(yù)期。

　　如何把握投资机会

　　对于(yú)寻求AI主题投资机会(huì)的投(tóu)资者而言(yán)，英伟达(dá)和微软在内(nèi)的众多美股科技股公司是其关(guān)注的(de)焦点(diǎn)。

　　“从目前(qián)的产业(yè)发展趋势来看，AI应用已是科(kē)技(jì)革(gé)命最新(xīn)的(de)突(tū)破(pò)口。能够率先(xiān)建立(lì)起良好商业模式的公司与掌(zhǎng)握AI应用核心竞争力的公司(sī)将(jiāng)会成为(wèi)未(wèi)来最有潜(qián)力(lì)的大赢家。显然，微软、英伟达(dá)已具备这(zhè)些(xiē)特质，他们(men)的中(zhōng)长期基本(běn)面有所改(gǎi)不删前女友的男人能要吗，男人为啥不删前女友善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未来的故事看起(qǐ)来很美好，但实际投资(zī)中还(hái)受诸多因素影响。

　　郑昕(xīn)昊认为，半(bàn)导体作为AI受益板块，受到资金关(guān)注，行业成交热度上升(shēng)，从3月中旬一直(zhí)涨(zhǎng)至4月上旬，涨(zhǎng)幅接近30％。但其上涨并(bìng)未(wèi)得到(dào)业绩的(de)验证，半(bàn)导(dǎo)体行业(yè)一季度整体营收同比下降2.9％，净利润同比大幅(fú)下降59.4％。

　　“根据(jù)对产业数据的(de)跟(gēn)踪，目(mù)前全球半导体产业整体仍(réng)处于(yú)主(zhǔ)动去库存阶(jiē)段，行(xíng)业并未迎来拐点。在(zài)缺(quē)乏基(jī)本面支撑的情况下，4月中旬以来半导体重回弱(ruò)势。最近(jìn)两周，半导(dǎo)体板块(kuài)虽然有所企稳，但(dàn)也很难说行业已经迎来拐点。”郑昕昊表示(shì)。

　　金百临咨询首(shǒu)席分析师秦洪告诉记(jì)者：“半导体板块回暖的驱动力主(zhǔ)要来源于AI产业的大发(fā)展，带动GPU（图形处(chù)理(lǐ)器）为(wèi)代表(biǎo)的算力(lì)芯片业务快速(sù)增长，美股英伟达的股价表现以及背后(hòu)的产能扩张信息就(jiù)是(shì)最(zuì)好的(de)例(lì)证。而从未来(lái)的(de)一段时间来看，AI产业(yè)发展仍然是(shì)强劲有力，且空间不(bù)可小视。”

　　郑昕(xīn)昊也表示(shì)，尽管(guǎn)目前半导体产业(yè)周期(qī)尚未反转，但在资金情绪(xù)、政策扶持(chí)和半导体(tǐ)设备业绩高增长等利好因素支(zhī)撑(chēng)下(xià)，当前位置也(yě)不悲观。

　　站在投资的角(jiǎo)度考(kǎo)虑，秦洪认为(wèi)，虽然AI产(chǎn)业的发(fā)展趋(qū)势值得期待，但投资需要仔细观察，“就A股的过去经验来看(kàn)，大热必(bì)死、均值回(huí)归的(de)规(guī)律永不变色(sè)，所以(yǐ)投(tóu)资与产业发展之间存在(zài)着较大差异。在(zài)操作中，不(bù)宜在(zài)股价高涨、人气亢奋时买入，而是需要在相对低位(wèi)或(huò)调整一定程度(dù)后再买入。”

　　郑昕(xīn)昊认为，投资者(zhě)除了关注AI产业景气、资金情绪、政策等因素外，还需要关注业绩(jì)验证(zhèng)以及(jí)估(gū)值等因素。在具体投资的时(shí)候要选择掌握核(hé)心技术不删前女友的男人能要吗，男人为啥不删前女友、真正具(jù)有核心(xīn)竞争力的投资标的(de)，确保产业(yè)景气能(néng)够(gòu)反映(yìng)在未(wèi)来的(de)业绩上，要避免没有业绩支持的跟风炒作(zuò)。另外，好(hǎo)的(de)投资标的也要以合适的价(jià)格(gé)买(mǎi)入，否则很可能(néng)会赚了景气亏了钱。最后(hòu)，投资者要做好(hǎo)分散配置，不要将资金全押一(yī)个(gè)赛(sài)道。

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