因市场(chǎng)需求减(jiǎn)少，正(zhèng)在持续(xù)发力的存储芯片巨头兆易创新（603986），一(yī)季度归母净利(lì)润同比大(dà)降78.13％。

　　而从(cóng)2022年四(sì)季度至(zhì)2023年一季度，蔡嵩松掌管的诺安成长混(hùn)合(hé)基金，已累(lèi)计减持该公司(sī)股票(piào)约(yuē)603万股(gǔ)，混沌投资老板葛卫(wèi)东则仅(jǐn)在2022年四季度小幅减持44.8万股。不过(guò)，实(shí)际(jì)控制人(rén)朱一明的一致(zhì)行动人香港(gǎng)赢富得有限(xiàn)公司，将减持不超过1190.5万股。

　　目前，兆(zhào)易创新股(gǔ)价为(wèi)112.48元(yuán)，总市值(zhí)为750亿(yì)元。

　　一季度净利突降78％

　　兆易创新4月27日(rì)披露的2023年(nián)一(yī)季报(bào)显(xiǎn)示，公司一季度归母净利润1.5亿元，同比下降78.13％，其主(zhǔ)要原因是芯片产(chǎn)品市(shì)场需求减少，公司(sī)营业收入(rù)同比下降，毛利(lì)率下降(jiàng)，导致毛(máo)利润同比减少。

　　当日同时发(fā)布的2022年年报显示，公司(sī)2022年营业收入81.3亿元，同比减(jiǎn)少4.47％。

　　其中，存储器业(yè)务收(shōu)入(rù)减少约6.25亿元(yuán)，较2021年(nián)度减(jiǎn)少(shǎo)11.46％；传(chuán)感器业(yè)务收入减少约1.11亿元，较 2021年度减少20.35％；微控制器业(yè)务(wù)增(zēng)加(jiā)约3.73亿元，较(jiào)2021年度增加约(yuē)15.19％。

　　存储器(qì)业务(wù)、传感器(qì)业(yè)务收入减少主要是(shì)受消费市场需求疲软影响，而微控制器业务收入(rù)增加(jiā)得益于公司(sī)多元化产品布局，其来自工业、网通领域的收入增加(jiā)弥补了消费领(lǐng)域(yù)的收入下滑，并带动(dòng)微(wēi)控制(zhì)器业务收入(rù)增(zēng)长。

　　在净利(lì)润方面，2022年兆易创新为20.53亿元(yuán)，同比减少12.16％。

　　这主要受(shòu)如(rú)下方面(miàn)的影响(xiǎng)，一方面，财务费用减少约2.22亿元，主(zhǔ)要是美元兑(duì)人民币汇率上(shàng)升，汇兑收益增加。另一方面，收入减少(shǎo)，毛利同比减少约0.86亿元；销(xiāo)售费用、管(guǎn)理(lǐ)费用和研(yán)发费(fèi)用同比增(zēng)加(jiā)约(yuē)1.73亿(yì)元，主要是人工、折旧摊销等费用(yòng)的增加；资产减值损失同比增加约2.18亿元，其中存货(huò)计提(tí)减值同比(bǐ)增加1.32亿(yì)元(yuán)、商誉减值同比增加0.86亿元。

　　二级市场上，从2022年四季度至2023年一(yī)季(jì)度，蔡(cài)嵩松掌(zhǎng)管的诺安成长混合基(jī)金，已(yǐ)累计减持帧率是高好还是低好，王者帧率是高好还是低好约603万股(gǔ)，混沌投资老板(bǎn)葛卫东则仅(jǐn)在(zài)2022年四季度小幅减持(chí)44.8万股。

　　实控人(rén)的一致行(xíng)动人

　　拟减持1190万股

　　兆易创新同日还公(gōng)告，实际控制人朱(zhū)一明的一致行动人香港赢富得有限(xiàn)公司(sī)，拟(nǐ)自(zì)披露该减持计(jì)划公告日起15个交易日(rì)后的(de)6个月内，采取集(jí)中(zhōng)竞价交(jiāo)易方式(shì)，减持不超过1190.5万股(gǔ)股份，约占(zhàn)公(gōng)司股份总数1.78％。

　　目前，兆(zhào)易创新(xīn)的业务主要有(yǒu)三块，分别(bié)是存储(chǔ)芯片、MCU（微(wēi)控制(zhì)器）、传感器，其中，存储芯片占(zhàn)比帧率是高好还是低好，王者帧率是高好还是低好(bǐ)约为59％。

　　在存储器方面，兆易(yì)创新的产(chǎn)品包括NOR Flash、SLC NAND和(hé)DRAM。

　　在NOR Flash产品上，兆易(yì)创新目前市占率排(pái)名全(quán)球第(dì)三，竞争(zhēng)对手主要有旺宏、华邦等企业(yè)。

　　在SLC NAND Flash产品(pǐn)上(shàng)，行业(yè)内供(gōng)应商包(bāo)括(kuò)铠(kǎi)侠、华邦电(diàn)子(zi)、旺宏电(diàn)子等(děng)企业占据(jù)了较高的市场份额。兆(zhào)易创新通过差异(yì)化产品需求切入该细分领(lǐng)域市场，以实现局(jú)部应用领先。如小容量 SPI NAND Flash 产品，可广泛(fàn)应用于手机、机顶盒、数据卡(kǎ)、网通产品、通(tōng)讯设备等消费(fèi)类产品，公司在技术、产品以及(jí)市(shì)场应(yīng)用方面都(dōu)处(chù)于(yú)领(lǐng)先地(dì)位(wèi)。随(suí)着(zhe)公司车规(guī)级SLC NAND Flash 的量(liàng)产(chǎn)，将(jiāng)更一步(bù)拓展(zhǎn)应用领域至汽(qì)车市(shì)场。

　　在DRAM领域，目前全球存(cún)储器产业(yè)处于高度垄断，主要的DRAM厂商包括(kuò)韩国的三星电子、SK海力士和(hé)美国(guó)的美光科技，占据全球90％以上的市场份额(é)，排名其后的多为中国台湾地区的企业。兆易(yì)创新主要通过其兄弟公司(sī)长鑫存储参与竞争(zhēng)，从趋(qū)势(shì)来(lái)看，其(qí)产(chǎn)业技术开始起步(bù)发展，但占比依旧(jiù)很低。

　　根据世界(jiè)半导体(tǐ)贸易(yì)统计组织（WSTS）的数据，2022年全球(qiú)半导体市场规(guī)模为5735亿美元，比(bǐ)2021年增长(zhǎng)了3.2％，与2021年的26.2％增(zēng)幅相比显(xiǎn)著放缓，而2023年全球半导体(tǐ)市场的销售额预计则将小幅(fú)下滑到5566亿(yì)美元。

　　在存储市(shì)场(chǎng)，CFM闪存市场数(shù)据显示(shì)，2022年全球存储(chǔ)市(shì)场规模为1391.87亿美(měi)元，同比(bǐ)下(xià)跌15％，结束连(lián)续两(liǎng)年的双位数(shù)增长，其(qí)中DRAM市场(chǎng)规模为(wèi)790.61亿美元，同比下跌17％。

　　蔡嵩(sōng)松旗(qí)下基金减仓

　　兆易(yì)创新是基金重(zhòng)仓股，截至一季(jì)末(mò)，多家基(jī)金公司旗下(xià)被(bèi)动(dòng)和主动型基金持有帧率是高好还是低好，王者帧率是高好还是低好该(gāi)股。

　　从前十大流通(tōng)股东变化看，一季度银(yín)河创新成长和(hé)蔡嵩松(sōng)管理的诺安(ān)成长是持(chí)有该股最多的主动偏股基金，不过，两只(zhǐ)基金均在一季(jì)度(dù)减持了兆易创新，其中诺(nuò)安成(chéng)长(zhǎng)减(jiǎn)持近272万股(gǔ)，减持比(bǐ)例超25％。

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