财联社5月6日讯（编辑 若宇）黄(huáng)金现货(huò)价(jià)格本(běn)周四一度冲上(shàng)2080美元/盎(àng)司(sī)一线(xiàn)，创历(lì)史新(xīn)高。A股(gǔ)方面，珠宝首饰品牌老凤祥及潮宏基自去(qù)年10月低点以来(lái)股价均接近翻倍。

　　黄金(jīn)价格的(de)持(chí)续攀(pān)升，引来众多(duō)投(tóu)资者的目光。国泰君(jūn)安刘(liú)越男等人在4月23日(rì)研报中表示(shì)，黄(huáng)金珠(zhū)宝复苏(sū)节奏(zòu)与弹(dàn)性优于(yú)预期，根据行(xíng)业数(shù)据，1-2月(yuè)同期(qī)高(gāo)基数下黄金珠宝销售表(biǎo)现亮眼；3月后(hòu)逐步进入(rù)Q2同期低基数(shù)，金银珠(zhū)宝类2023年(nián)3月(yuè)社零同比+37.4％。

　　提及黄金(jīn)珠(zhū)宝(bǎo)亮眼的(de)逻辑，刘越男等人拆解(jiě)，其一，金价稳步(bù)上行预期提振(zhèn)长期需求(qiú)，存货增(zēng)值提振毛利率，C端(duān)消(xiāo)费者(zhě)黄(huáng)金(jīn)投(tóu)资保值需求及加盟(méng)商(shāng)补货(huò)需(xū)求有望释放；其(qí)二，Q2开始婚庆需求显著回补，同店开店有望匹配释(shì)放，长三(sān)角地区表现尤其值得期待(dài)；其(qí)三，古法(fǎ)金(jīn)中(zhōng)流砥柱，金镶钻打开利润弹性。

　　关于(yú)黄金珠宝板块(kuài)行情的(de)可持续性，德邦证券郑(zhèng)澄怀在(zài)5月5日(rì)研(yán)报中(zhōng)分析，从(cóng)国际金价来看，全球地缘政治的不(bù)确(què)定性、美国经济衰退的不确定性等因素均有望(wàng)对金价形成长期支撑。从国(guó)内消费复苏的(de)节奏(zòu)来看(kàn)，预计(jì)今年三(sān)四季度婚庆旺季将持(chí)续释放(fàng)消费需(xū)求。

　　长(zhǎng)期来看，龙头(tóu)公司有望(wàng)凭(píng)借精准的(de)产品(pǐn)定位，创(chuàng)新性的产(chǎn)品(pǐn)设(shè)计(jì)，以及(jí)积极的渠道扩张策略下，持续提升市场占有率(lǜ)，平稳兑现(xiàn)业绩增长。当前(qián)黄金珠宝板(bǎn)块估(gū)值基本(běn)处于历史中枢(shū)水平，仍具有较大的投资(zī)吸引力(lì)。

　　中(zhōng)国(guó)银河证券研究院甄(zhēn)唯萱在研报(bào)中指出，预期(qī)国内金银珠宝市场规模(mó)未来将稳步上(shàng)升，将(jiāng)在2024年超过90万亿元，年复合增长率约(yuē)为5％，奢侈金银(yín)珠宝的市场规(guī)模增长速度更(gèng)快，年(nián)复合增长率约(y自家养一只人工苏卡达违法吗，养了10年的苏卡达算犯法吗uē)为(wèi)17％。

　　头豹(bào)研究院预(yù)测，中国金银珠宝行业中黄金市(shì)场的增速最(zuì)快，2018-2021年间的复合增(zēng)长率为(wèi)5.9％，预计未来(lái)5年也将(jiāng)保持6％的(de)增速。

　　从黄金(jīn)珠宝行业的产(chǎn)业链来(lái)看，主要包括上游黄金、钻(zuān)石等原材料供应(yīng)，中游的制造设计及下游的终端零(líng)售环节，其中下游环(huán)节(jié)的附加值较高(gāo)，盈利能(néng)力较(jiào)强。

　　国信证(zhèng)券(quàn)研报中指出，下(xià)游(yóu)零售环节同样拥有(yǒu)较高的毛(máo)利(lì)率水平，黄金品类零售毛利率10％-20％不等，钻石镶嵌类(lèi)可达到60％左(zuǒ)右的(de)高(gāo)毛利率水平，产业(yè)链(liàn)附加值高，相关企业通过强势的渠(qú)道建设以(yǐ)提高市场份额，可以获(huò)得(dé)更(gèng)加优(yōu)化的盈利表现。

　　从竞争格局的角度(dù)来看，截至2022年，中国金(jīn)银珠宝行业市占率前十的(de)集团中，除自家养一只人工苏卡达违法吗，养了10年的苏卡达算犯法吗了瑞士历峰集团、路(lù)易·威(wēi)登集团外其余8个(gè)均为(wèi)国产(chǎn)品牌(pái)集(jí)团(tuán)。中(zhōng)国金(jīn)银(yín)珠宝行业头部公司周大福、老凤祥、豫(yù)园股份(fèn)在2022年的市(shì)占率(lǜ)分别达到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来行业内(nèi)的(de)CR10不断(duàn)提(tí)升，于2021年超过了30％。

　　据(jù)财(cái)联社不完全统(tǒng)计，相关上市公司包(bāo)括萃华珠宝、曼卡(kǎ)龙、菜(cài)百股份、潮宏基、老凤祥和周大生等，具(jù)体情况如下：

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