美国债务违(wéi)约的风险比以往任何(hé)时候都要大(dà)，并有(yǒu)可(kě)能将全(quán)球市(shì)场(chǎng)推入一个全(quán)新的痛(tòng)苦(kǔ)深渊。而(ér)在此背景下，投资(zī)者应如(rú)何(hé)保(bǎo)护自(zì)身的财富呢？对此(cǐ)，一(yī)份业(yè)内机(jī)构(gòu)的最新调查揭露出了(le)业内人士(shì)眼下的真实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周(zhōu)（5月(yuè)8日-12日）对全球637名受(shòu)访者(zhě)进(jìn)行(xíng)的调查，对于那些(xiē)寻求避(bì)风港(gǎng)的人来说，贵(guì)金(jīn)属仍是迄今为止的首选，以(yǐ)防华盛(shèng)顿在债(zhài)务上限问题上的“懦夫博弈”最终(zhōng)以崩溃(kuì)告(gào)终(zhōng)。

　　超(chāo)过一半的金融专业(yè)人士(shì)表(biǎo)示，如果美国政府(fǔ)未能履行其义务，他(tā)们将购买黄金。

　　而(ér)更(gèng)引人(rén)注目(mù)的，或许是其他替代对(duì)冲工具的稀缺。根据(jù)这份最新业内调查，在美国(guó)债(zhài)务违(wéi)约情况下，第二大(dà)受欢迎的资产(chǎn)仍然是(shì)美(měi)国国(guó)债。这毫无疑问有点讽刺——因为这正是美(měi)国政(zhèng)府可能拖欠支付的重(zhòng)灾(zāi)区。

　　但值得留意的是，即使(shǐ)是那些相对(duì)悲观(guān)的(de)分析师也认为，债券(quàn)持有者最终会(huì)得到偿付——只是要晚一些。事(shì)实(shí)上，即(jí)便在上一(yī)次最为令人担忧的2011年债务上限危机中，当(dāng)时标准普(pǔ)尔取消了美国最(zuì)高的AAA信(xìn)用评级，美国长期国债也依然出(chū)现了上涨。

　　此外，日元和瑞(ruì)郎(láng)等(děng)传统避险货币也(yě)有一些拥趸(dǔn)，但它(tā)们都(dōu)不(bù)如美(měi)元。或者说，更受欢迎(yíng)的是比特币——被(bèi)一些(xiē)投资(zī)者视(阴肖有哪几个生肖shì)为一种数字黄金。

　　（专业投资(zī)者和(hé)散户投资(zī)者在美国债(zhài)务违约下的投(tóu)资(zī)选择分布(bù)）

　　近几周来，美(měi)国政界(jiè)和金融界的大佬们已(yǐ)经(jīng)纷阴肖有哪几个生肖纷发出警(jǐng)告，如(rú)果债(zhài)务上限(xiàn)僵(jiāng)局在大限(xiàn)前(qián)得不到解决(jué)，可能会发生什么。美国总统(tǒng)拜登提醒(xǐng)称，“整个世界都将面临麻烦”，而摩根(阴肖有哪几个生肖gēn)大通首席执(zhí)行(xíng)官杰米·戴蒙则疾呼，“其后果可(kě)能是灾难性的。”

　　这一(yī)次债务上限危机风险更大

　　大约60％的(de)MLIV Pulse受(shòu)访者表示，这一次的风(fēng)险比2011年(nián)更大，2011年(nián)是过去美国(guó)所经历的最严重的债务上限危机。

　　目前，一年期美(měi)国主权信(xìn)用违约(yuē)互换（CDS）反(fǎn)映的违约保险(xiǎn)成本已飙(biāo)升至(zhì)了远超之前几次债限(xiàn)危机时的(de)水平，尽管这(zhè)仍(réng)表明实际违(wéi)约的可(kě)能性相(xiāng)对较小(xiǎo)。

　　景顺固定(dìng)收(shōu)益、另类投资和(hé)ETF策略主管Jason Bloom表示，“考虑(lǜ)到选民和国会的两极(jí)分化，风险比以前更高。双方(fāng)都如此顽固且不愿妥协(xié)，意味着(zhe)他们有可(kě)能无法及时采取行(xíng)动。”

　　毫无疑问的是，买入(rù)黄金进(jìn)行对冲并不便(biàn)宜，因为(wèi)今年迄(qì)今为止(zhǐ)，黄金的(de)表现非常(cháng)好——先是受到(dào)中国买(mǎi)家不(bù)断增长的需求的提振，然后是银行业危机和美国债务违约引(yǐn)发的避险需求，目前(qián)现(xiàn)货黄(huáng)金仅略低于本月早些(xiē)时候触及的(de)历史高点。

　　MLIV调查中(zhōng)的大多数投(tóu)资者(zhě)都认(rèn)为(wèi)，如(rú)果债务上限之(zhī)争僵持到最后关头(tóu)，但美国政府最(zuì)终(zhōng)侥幸没有违约，10年期(qī)美国国债将上涨。然而(ér)，对于如果美国政府真(zhēn)的跌落债务悬崖会发(fā)生什(shén)么，专业人(rén)士意见不一。约60％的(de)散户(hù)投(tóu)资者预(yù)计(jì)，如(rú)果发生违约(yuē)，10年(nián)期美国国债将走软。基准(zhǔn)美国国债收益率上周收于3.46％，较(jiào)今年高(gāo)点低63个基点左右。

　　与此(cǐ)同(tóng)时，债务上限(xiàn)僵局推高了(le)一些期限非(fēi)常短(duǎn)的国库(kù)券(quàn)收益率，这(zhè)些短(duǎn)期国(guó)库券被(bèi)认为最有可能被延期支(zhī)付，这加剧了(le)国库券(quàn)收益(yì)率曲(qū)线的扭曲(qū)。收(shōu)益率最高(gāo)的是6月初左(zuǒ)右(yòu)到期的国库券，因为这批(pī)票(piào)据(jù)最为接近(jìn)美国财政部长耶伦所(suǒ)警告的(de)最(zuì)早在6月1日触发(fā)的违(wéi)约“X日”。

　　而(ér)如果美(měi)国(guó)财(cái)政部能(néng)撑过6月(yuè)中旬，其(qí)可能会从预期的纳税(shuì)和(hé)其(qí)他收入措施中获得一点的喘(chuǎn)息空间，从而能(néng)够继(jì)续“苟延(yán)残喘”到7月底。目前，7月底到期国库券的市场定价也表(biǎo)明了一定程(chéng)度的压力和(hé)担忧。

　　在(zài)2011年的债(zhài)务上限(xiàn)僵局(jú)中，美国长(zhǎng)期国债购买量曾激增，将10年期国债(zhài)收益率推至了(le)当时的创纪录低点(diǎn)，与此(cǐ)同时，金价上涨(zhǎng)，数(shù)万亿(yì)美元的全球(qiú)股票市值蒸发(fā)。

　　不过，这一次专业投(tóu)资(zī)者对标普500指(zhǐ)数(shù)的前景(jǐng)预测(cè)，没有散户交易员(yuán)那么悲观(guān)。道明证(zhèng)券利率策略主管Priya Misra表示(shì)，“如果(guǒ)我们确实看到短期违约(yuē)，市(shì)场反应将给国会带来提(tí)高债务上限的压力。”

　　不少受访(fǎng)者还认为，债务(wù)上限闹剧已经(jīng)对美元造成了一(yī)些伤害(hài)，41％的人(rén)表示(shì)，如果美国(guó)政府违(wéi)约，美元(yuán)作为(wèi)全球主要储备货币的地(dì)位将(jiāng)面临风险。

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