投资者除(chú)了关注AI产(chǎn)业景(jǐng)气、资金情绪(xù)、政策等因(yīn)素外，还需要关注业绩验(yàn)证以及估值(zhí)等(děng)因素。

　　近(jìn)期，受益于人工智(zhì)能主题的(de)热炒，全(quán)球AI芯片巨头公司(sī)英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日收盘，最新股价达397.7美元，市值超过(guò)9800亿美(měi)元，逼近万(wàn)亿美元大(dà)关(guān)。

　　英伟达今年股价的强劲表现(xiàn)，带动(dòng)了国内AI投资热。Choice数据显(xiǎn)示，多只云(yún)计算(suàn)、人(rén)工智能ETF涨幅超(chāo)30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的(de)投资能火热多久？

　　公(gōng)募基金提前(qián)布(bù)局(jú)

　　凭借着AI芯(xīn)片和算(suàn)力的先(xiān)进(jìn)技术，英伟(wěi)达公司的(de)股(gǔ)价(jià)在近期大涨。5月30日盘中(zhōng)，该公司股价最高达到419.38美(měi)元，公司市值一度突破万亿(yì)美(měi)元。截至6月1日收盘，其股价回落至397.7美(měi)元(yuán)，但依(yī)旧(jiù)有望再次突(tū)破万(wàn)亿美(měi)元(yuán)的市(shì)值。

　　英(yīng)伟达(dá)公(gōng)司在中国官网(wǎng)宣称(chēng)：“我们在AI和元宇宙方面的工作正在改(gǎi)变全球大(dà)型(xíng)行业，并将为(wèi)社会带来深(shēn)远的(de)影响(xiǎng)。”除(chú)了英(yīng)伟(wěi)达公司，微软、ADM等科技公司也加大了AI方(fāng)面的投(tóu)资。

　　国内市场对于(yú)AI行情的关注(zhù)热情也是(shì)持续高涨。Choice数(shù)据显示，截(jié)至6月2日，今年以来涨幅最高的股票型ETF是游(yóu)戏主题(tí)ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大(dà)涨(zhǎng)也与AIGC（人工智能自动内容生成(chéng)）概念的(de)热炒有(yǒu)关。涨幅(fú)紧随其后的便是传(chuán)媒、云(yún)计算、大(dà)数(shù)据、人工智能等主(zhǔ)题ETF，多只(zhǐ)云计(jì)算、大数据、人工智能(néng)主(zhǔ)题ETF涨(zhǎng)幅超过(guò)30％。

　　公募(mù)基(jī)金也早已布局英伟达或相(xiāng)关概念(niàn)股(gǔ)。交易软件通达信(xìn)推出(chū)了英伟达(dá)概念股，该软件信息(xī)显示，相关概念(niàn)股一共包含32家A股上(shàng)市公司，这(zhè)些公司与英伟(wěi)达在某(mǒu)些(xiē)方面有业(yè)务上的合作。从公募基金一季度末的数据来(lái)看(kàn)，部分被纳入重仓股(gǔ)名单。

　　直(zhí)接(jiē)或间接持有英伟达公司股票的(de)公募基金(jīn)主要集(jí)中(zhōng)在能投资海外市场的QDII基金和(hé)QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达(dá)且(qiě)基金规模最高的是(shì)广发(fā)纳斯达克(kè)100ETF，该只基金今年一(yī)季(jì)度(dù)末(mò)规模为(wèi)147.59亿元，跟踪指数为(wèi)纳(nà)斯达克100指数，前十大重仓(cāng)股中包括苹果(guǒ)、微(wēi)软、英伟达和谷歌等多(duō)家全(quán)球科技公司(sī)。

　　主动管理(lǐ)型基金中，持有英伟达且(qiě)规模最(zuì)高的(de)是广发全球精选，该(gāi)只基金今(jīn)年一季度末(mò)规模为25.6亿元，英伟达是其第二大重仓股(gǔ)，持有(yǒu)12.6万(wàn)股，持仓市值占(zhàn)净值比例为(wèi)9.39％。除(chú)了英伟达，该(gāi)基金还持有微软、AMD、台积电(diàn)、特斯拉、META等多只科技(jì)股。

　　挖财基金投研(yán)人员郑昕昊告诉《国际金融(ró全国有多少个省市自治区和直辖市 全国有多少个地级市ng)报》记者，国内AI投(tóu)资的热潮(cháo)与微软、英伟(wěi)达(dá)等(děng)美股(gǔ)科技股年初至今的大涨有关。

　　郑(zhèng)昕昊(hào)称，年初以来，微软就(jiù)在AI领域加大了投资，先(xiān)是宣布将ChatGPT整合入搜(sōu)索引擎Bing，然后又将其整合进Office办公套件中的(de)Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软还宣布向ChatGPT开(kāi)发(fā)者OpenAI追(zhuī)加投(tóu)资数十亿美元，这(zhè)是AI领域史上规模最大的一(yī)笔(bǐ)投资。作为一站式解决方案的(de)提供(gōng)商，英伟(wěi)达公司是今(jīn)年AI概念热潮中的另一大(dà)赢(yíng)家，该公(gōng)司今年一季度(dù)的业(yè)绩远超预期，AI芯片(piàn)所(suǒ)在数据中心业务的营收创历史新高，远好(hǎo)于市场预期(qī)。

　　如何把(bǎ)握投资机会(huì)

　　对于寻求AI主题投资机会的投资者而言(yán)，英伟达和微软在内(nèi)的众(zhòng)多美(měi)股(gǔ)科(kē)技股公司是(shì)其关注的(de)焦点。

　　“从目前的产业发展趋势来看，AI应用(yòng)已是科技革(gé)命(mìng)最新的突(tū)破口。能够率(lǜ)先建(jiàn)立起良好商业模式(shì)的公司与掌(zhǎng)握(wò)AI应用(yòng)核心竞争(zhēng)力的公司(sī)将会(huì)成为未来最有(yǒu)潜(qián)力的大赢家。显然，微软(ruǎn)、英伟达(dá)已具备这些特质，他们(men)的中(zhōng)长期基(jī)本面有所改善。”郑昕昊(hào)表示。

　　虽然AI产业未(wèi)来的故事看起(qǐ)来很美好，但(dàn)实际投资中还受(shòu)诸多因素影响(xiǎng)。

　　郑昕昊认为，半(bàn)导(dǎo)体作为AI受(shòu)益板(bǎn)块，受到资金关注，行(xíng)业(yè)成交热(rè)度(dù)上升，从3月中(zhōng)旬一直涨(zhǎng)至4月上旬，涨幅接(jiē)近30％。但其上涨并未得到业(yè)绩的验证，半导(dǎo)体行业一季(jì)度(dù)整体营收同(tóng)比下降2.9％，净利润同比大幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根据对产业数据(jù)的跟(gēn)踪，目前全球半导体产业整体仍处于主动去(qù)库存阶段，行业并未(wèi)迎来拐点。在缺(quē)乏基本面(miàn)支撑的情况下(xià)，4月中(zhōng)旬以来半导(dǎo)体重回弱势。最近两周，半导体板块虽(suī)然有所企稳(wěn)，但也很难说行业已经迎来拐(guǎi)点。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　金百临咨询首(shǒu)席分析师秦洪告诉记者：“半导体板块回暖的驱动力主要来(lái)源于(yú)AI产(chǎn)业的大(dà)发展，带(dài)动(dòng)GPU（图形处(chù)理器）为代表(biǎo)的算力芯片业(yè)务快速(sù)增长，美股(gǔ)英伟(wěi)达的股价(jià)表现以(yǐ)及背后(hòu)的产能扩张信息就(jiù)是最好的例证。而从未来的一(yī)段时间来看，AI产业发(fā)展(zhǎn)仍然是(shì)强(qiáng)劲有力，且空间不可小视。”

　　郑(zhèng)昕昊也表示，尽管目前(qián)半导(dǎo)体产业周期尚(shàng)未反转(zhuǎn)，但在(zài)资(zī)金情绪(xù)、政策扶(fú)持和半导体设备业绩(jì)高(gāo)增(zēng)长等(děng)利好因素支撑下，当前位(wèi)置也不悲观(guān)。

　　站在投资(zī)的角度考虑，秦洪认为，虽然AI产业的(de)发展趋势值得期待，但投资(zī)需要(yào)仔细观(guān)察，“就A股的过去经验来看，大(dà)热必死、均值(zhí)回归的规律(lǜ)永不变色，所以投资与(yǔ)产业发展(zhǎn)之间(jiān)存在着较大差异(yì)。在操作中，不宜在股价(jià)高涨、人气(qì)亢(kàng)奋时买入，而是需(xū)要(yào)在(zài)相对(duì)低(dī)位或调(diào)整(zhěng)一(yī)定(dìng)程(chéng)度后再买(mǎi)入。”

　　郑昕昊(hào)认为，投资(zī)者除了(le)关注AI产业景气、资金(jīn)情绪、政(zhèng)策等因素外，还需要关(guān)注业绩验证以及估值(zhí)等因素。在具体投(全国有多少个省市自治区和直辖市 全国有多少个地级市tóu)资的时(shí)候要(yào)选择掌握核心(xīn)技术、真(zhēn)正具(jù)有核心(xīn)竞争力的投(tóu)资标(biāo)的，确保产业景(jǐng)气能够(gòu)反(fǎn)映在未来的(de)业绩上，要避免没(méi)有业绩支持的跟风(fēng)炒作。另(lìng)外，好(hǎo)的投资标的也要以(yǐ)合适(shì)的价格买入，否则很可能(néng)会赚了景气亏了钱(qián)。最后，投资者要做好分散配置(zhì)，不要将资金全押一个赛道。

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