近期交易(yì)商协(xié)会的监(jiān)管处罚力度(dù)明(míng)显加大，虽然(rán)债券市场(chǎng)参与主体愈(yù)发丰富多元(yuán)，市场竞(jìng)争程度更趋激(jī)烈，但监管底线不能破(pò)戒。

　　5月11日，交易商协会对建设银行启(qǐ)动自律调查，这是(shì)两天内第二家(jiā)被要(yào)求自律调(diào)查(chá)的大行。今(jīn)年以来，交易(yì)商协会已对(duì)多家金融机构启动自律调查，监管力度在持(chí)续加大。

　　多家(jiā)金融机构接(jiē)连被通(tōng)报

　　5月11日，中国银行间(jiān)市场交易商协会（下(xià)称“交易(yì)商(shāng)协会(huì)”）网站(zhàn)显示，基(jī)于(yú)监管(guǎn)部(bù)门反馈线索，依据《银行间债券市(shì)场自律处(chù)分(fēn)规则》，交易商协会已对中国(guó)建设银(yín)行(xíng)股份有(yǒu)限公司债务融资工具承销业(yè)务涉(shè)嫌违规行为开展自律调查(chá)。

　　根据建行(xíng)2022年年报，去年建行承(chéng)销非金融企业债务融资(zī)工具744笔(bǐ)，为411家实体企业承销发行债券4645.17亿(yì)元。2022年，该行支持优质头部房地产企业债券融资需求(qiú)，承销房(fáng)地(dì)产企业(yè)323.35亿元债务融资工具，房(fáng)地产并(bìng)购票据(jù)22.9亿元。

　　交易商协会的监管力度(dù)在近期持(chí)续加大。就(jiù)在5月9日，交易(yì)商(shāng)协会(huì)官网发布信(xìn)息，针对中国进出口银行金(jīn)融债(zhài)券发行(xíng)涉嫌违规行为，以及中国民生银行承销(xiāo)业务涉嫌违规行为已开展自律调(diào)查。

　　而(ér)在5月8日(rì)，大连银(yín)行、郑州银行、江西银(yín)行、青岛(dǎo)银行和(hé)粤财信(xìn)托共5家机构(gòu)涉及债券业务(wù)违规被点名。具体来(lái)说，交(jiāo)易商协会通(tōng)过(guò)深入(rù)调查发(fā)现，大连银行(xíng)等多家(jiā)机(jī)构(gòu)存(cún)在债券代持交易等违(wéi)规行为。其中，大连银(yín)行通过(guò)做(zuò)市业(yè)务方(fāng)式(shì)，每日滚(gǔn)动开展买卖方向相反、清算速度不同的现券交易，代持利率债活跃券，且规模较大；郑(zhèng)州银(yín)行、江西银行和青(qīng)岛(dǎo)银(yín)行，内控执行(xíng)不严或流于形式，未有效评估(gū)交易(yì)合理性，作为中间(jiān)方以(yǐ)现券买卖或做(zuò)市等(děng)方式参与债券代持交易链条，交(jiāo)易笔(bǐ)数和金额较(jiào)大。

　　今年4月(yuè)，工商银(yín)行已被启动自律调(dià130万韩元等于多少人民币，130万韩元等于多少美元o)查。相(xiāng)关公(gōng)告称，交易(yì)商协(xié)会(huì)在日常监测工(gōng)作中(zhōng)发(fā)现，工商银行主承(chéng)销的多期债(zhài)务融资(zī)工具发行定价(jià)严重偏离市场合理水平，干扰了市场秩序，涉嫌违反银(yín)行(xíng)间债券市场自(zì)律管(guǎn)理相关规(guī)定。

　　4月3日，交易商协(xié)会网站披露，近期(qī)在查(chá)处四平市城(chéng)市(shì)发展投资控股有限公司案(àn)件时，发(fā)现吉林银行(xíng)、吉(jí)林亿联(lián)银行因违规收取(qǔ)发(fā)行人大额(é)财务资助，涉嫌违反银行间债(zhài)券市场自律管理规(guī)则，被交易商协会进行(xíng)自律调查。一同被开展自律调(diào)查的还(hái)有光(guāng)大证券、富国(guó)资产管理(lǐ)（上海(hǎi)）有(yǒu)限公司两家(jiā)金融机(jī)构。

　　交易商协会(huì)监管处(chù)罚(fá)力(lì)度加强

　　根据交(jiāo)易商协会(huì)通报(bào)的数据，2022年(nián)全年，交易商协(xié)会共对68起涉嫌违规(guī)案件立案调查，开(kāi)展自律调查(chá)和自(zì)律问询103次(cì)，作出各类自(zì)律处(chù)分99家（人）次，涉及35家发行人和(hé)信用增进机构(gòu)、4家(jiā)主(zhǔ)承销商、3家(jiā)会(huì)计师事务所、1家律师事务所(suǒ)、2家其他类型机构和54名直接责任人。作出的处分(fēn)中，警告及以(yǐ)上占比(bǐ)超过五成，15家机(jī)构被暂停一(yī)定期限业务，12位责任人被认定不适当人选(xuǎn)。

　　梳理通(tōng)报来看，被通报的原因包括(kuò)低价包销多期债务融资(zī)工具，影响了市场(chǎng)正(zhèng)常秩序；部分(fēn)债务融资工具未按照发(fā)行文件约定开展余额(é)包销，个别债务融资工具挤占(zhàn)了其他投资人的(de)正常投标(biāo)，违背了公平公正原则，并(bìng)影响(xiǎng)了发行(xíng)利率，对市场正常(cháng)秩序造成(chéng)了一(yī)定不良(liáng)影响。

　　通报指(zhǐ)出，银行(xíng)间债券市场参与机(jī)构(gòu)在从(cóng)事(shì)相关业务过程中，务(wù)必(bì)牢固树立市场(chǎng)责(zé)任意识，严(yán)格遵守相关监管规定和自律规则要(yào)求，合规展业(yè)，自觉维护银行间债券市场运(yùn)行秩序(xù)。

　　交易商协会表示，做市商作为银行间市场(chǎng)基石机构，承担(dān)着提高市场流动性、促进价格发现(xiàn)的重要(yào)作用，应切实提(tí)升做市交易能力，加强内部控制和风险管理(lǐ)，确(què)保合(hé)规稳(wěn)健展业，“真做(zuò)市、做真市(shì)”。

　　可以看到，近(jìn)期交易商协会的监管处(chù)罚力度明显加大，虽然债券(quàn)市场参与主体愈发丰富多元，市(shì)场竞(jìng)争程度更趋激(jī)烈，但监管底线(xiàn)不能破戒。

　　资(zī)深金融政策监管专家周毅钦对《国际(jì)金融报》记(jì)者表(biǎo)示，可(kě)以看到，银行(xíng)间交易商协(xié)会将继续贯(guàn)彻落实(shí)监管从严(yán)要求(qiú)，以(yǐ)严格自(zì)律惩戒向市(shì)场传(chuán)递“零(líng)容忍(rěn)”的清晰信(xìn)号，引导(dǎo)市场各类主体归位尽责，维护市场(chǎng)良(liáng)好秩序。债券承(chéng)销机构作(zuò)为债券市场的“看门(mén)人”，对于商业银(yín)行特别是(shì)国(guó)有大(dà)行来说(shuō)，也需要肩负起相应的(de)公序责(zé)任(rèn)，切(qiè)实维护(hù)好行(xíng)业的良性竞争生态。

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