金融界5月22日消息 悄然(rán)之间，已(yǐ)经崩盘了33年的日本股(gǔ)市(shì)竟然(rán)奇迹般的活(huó)过来了，甚至(zhì)还(hái)在不断(duàn)挑战新高，真是活久见。

　　22日，日本股市主要股指(zhǐ)日经225指数(shù)收涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年8月以来近33年(nián)的新高，同(tóng)时也是(shì)自(zì)日(rì)本泡沫经济崩溃(kuì)以来(lái)的(de)最高收盘(pán)价(jià)。今年(nián)以来日经225指数已涨(zhǎng)超19%。

　　而这之前，日本股市(shì)几经挣(zhēng)扎但是最终都黯淡收(shōu)场，但是似乎这次(cì)有点不一样的味(wèi)道(dào)，“股神”巴菲特(tè)助阵(zhèn)、“华尔(ěr)街大鳄(è)”高盛摇旗呐(nà)喊(hǎn)以及

　　地缘政治(zhì)的变动使得(dé)日本股市变(biàn)得(dé)微妙起来。

　　海(hǎi)外资金是(shì)不可或缺(quē)力(lì)量

　　对(duì)于日本(běn)股市(shì)爆发，海(hǎi)外资金是(shì)不(bù)可或缺的力量。数据(jù)显示，海外投资者对日本股票(piào)需(xū)求稳健。根据(jù)日(rì)本交(jiāo)易所集(jí)团，4月海外投资者净买入价值(zhí)2.15 万亿日元（约合157亿美元）的日本股票，为2017年(nián)10月(yuè)以来最大规模的外(wài)国人净购买量。不过，日本企业部(bù)门仍(réng)然是日本股票的最大净买家(jiā)厦门面积多少万平方公里，厦门岛内多大面积，年初(chū)至今的买入量(liàng)为1.1万亿(yì)日(rì)元(yuán)。

　　当然这其(qí)中也包括在3年前就“闻到”金钱(qián)味道的巴菲特，2020年8月，巴菲特掌管的伯克希尔·哈撒韦公司（下称“伯克(kè)希尔(ěr)”）首次披露，其收购了日(rì)本前五大贸易(yì)公司(sī)每家略高于5%的股份。这五大贸易公司(sī)分别是(shì)伊藤忠商事、三菱(líng)商事、三井物产、住(zhù)友商事和丸红。自(zì)首(shǒu)次(cì)披露之后，巴菲特已(yǐ)3次购买并(bìng)扩大了对日(rì)本五大商(shāng)社的股份持有量。

　　从(cóng)近期数据披露可以看(kàn)出，伯克(kè)希尔哈撒韦(wéi)目前在(zài)日本持有的股票(piào)比在美(měi)国以(yǐ)外(wài)任何其他国家都多。今年早些时候(hòu)，巴菲(fēi)特增持(chí)了日本五大商(shāng)社，并暗示(shì)将进一步(bù)投资日本(běn)股票。现年92岁高(gāo)龄的他还在(zài)上个月罕(hǎn)见地亲(qīn)自访(fǎng)问日本(běn)。

　　对于(yú)为(wèi)何(hé)在这个时点，不断增持(chí)日本股票？在5月初(chū)巴菲特股(gǔ)东大会上(shàng)，巴菲特(tè)就这(zhè)样说到(dào)：

　　投资(zī)日本商社的决(jué)定其实非常简(jiǎn)单，也非常容(róng)易理(lǐ)解(jiě)，我们可能(néng)和这五家公司都有过业务来往。从整(zhěng)体来看，这些公司能够支付不错(cuò)的分红，在某些情况(kuàng)下也(yě)会回(huí)购(gòu)股票，我们(men)也能很(hěn)好地理解(jiě)他们所拥有的一大(dà)堆业务，同时我们(men)还(hái)能通过融(róng)资解决汇率风险问(wèn)题(tí)。所以我(wǒ)们就开始(shǐ)购买了，甚至(zhì)这(zhè)件事情一开始我都(dōu)没有告诉阿贝尔。

　　此(cǐ)外，巴(bā)菲特日(rì)本之行(xíng)的部分原因是为(wèi)了向这些公司介绍阿贝尔（伯(bó)克希尔非(fēi)保险业务副董事长格雷格(gé)·阿贝尔，被视为巴菲特(tè)的接班人），因为接下来双方可能要共(gòng)事20、30、40或50年(nián)。

　　如今看，提前三年布局(jú)的(de)巴菲特已(yǐ)经赚麻了(le)，巴菲特(tè)再次(cì)用行动告(gào)诉大家姜还是(shì)老的辣。

   多位大佬(lǎo)抄底日本

　　除(chú)了巴菲(fēi)特，还有其他大佬(lǎo)也在紧锣密鼓的行动中。3月31日(rì)，黑石集团主席苏(sū)世(shì)民拜访(fǎng)了日本首相岸田文雄。黑(hēi)石集团两年前在(zài)日本一(yī)举收购8家酒(jiǔ)店，此行被外界普(pǔ)遍认为日本还蕴藏着更(gèng)多(duō)投(tóu)资机会(huì)。

　　同一时期(qī)，黑(hēi)石集(jí)团(tuán)最(zuì)主要(yào)的竞争(zhēng)对手——KKR创始人亨利·克拉维斯也在日本与投(tóu)资对象(xiàng)展开交流。

　　4月初造访日本东(dōng)京的(de)还有(yǒu)美(měi)国对冲基金Point72创始人史蒂(dì)夫·科恩；对冲基金Citadel在今年早些时(shí)候决定重新在东京(jīng)开设办事处，据(jù)《金融时报》报道(dào)，Citadel正在(zài)申请(qǐng)在日本市场(chǎng)的运营牌照。

    日本受益(yì)于地缘(yuán)政(zhèng)治格局变化

　　自1989年日本(běn)泡沫经济崩溃以(yǐ)来，日本股市(shì)一直(zhí)都在(zài)苦苦的(de)填坑之中(zhōng)，如今(jīn)似(shì)乎局面发生了变化(huà)。

　　虽然巴菲特在股(gǔ)东大会(huì)上解(jiě)释(shì)了抄底日本股市，但是“狡猾”的(de)巴(bā)老爷子也有所保留。站(zhàn)在事后(hòu)马后炮的(de)角(jiǎo)度看，对股市拥(yōng)有(yǒu)独特理(lǐ)解(jiě)的巴菲特对国际地缘政治的变化也颇有研(yán)究。

　　自2018年(nián)中美贸易争端以(yǐ)来，国(guó)际(jì)地(dì)缘政治格局巨变。在(zài)新的地(dì)缘(yuán)政治格局下，日本在亚太(tài)格局(jú)中扮演了更加重(zhòng)要的角色，同时日本在芯(xīn)片等产业发展中(zhōng)野心勃勃，这都成为(wèi)了(le)边际上的重要变量。仔(zǎi)细观察日本的经济脉络，我(wǒ)们也会发现(xiàn)日(rì)本的设(shè)备投资开始进入加速期，这背后(hòu)有产业自(zì)身发展的(de)原因(yīn)，也(yě)暗合地缘变迁的(de)逻辑(jí)。

　　值得一提的是，日本相对(duì)稳(wěn)定甚至略显僵化的政治格局，在(zài)全(quán)球动荡的(de)大背景下反而成为了“避风港”。

　　“嗅到了”日本敏感变化(huà)的巴菲(fēi)特，一直在等待出(chū)手的(de)时(shí)机。直到新冠危(wēi)机爆发，日本股市(shì)出(chū)现急搓，巴菲(fēi)特(tè)终于等到(dào)了被低估(gū)的日本(běn)资产，自此疯狂(kuáng)抄底日本股市(shì)。

　　而日本(běn)5大商社(shè)也用(yòng)业绩证明自己(jǐ)的(de)确被低估了。据日经中文网(wǎng)，日本综合(hé)商社的2022财年（截(jié)至2023年3月）合并财报于5月9日全部出炉。5大商社的合计净利润超过约(yuē)4.2万亿(yì)日元，在短(duǎn)短2年时间(jiān)里增(zēng)加到了4.3倍。

　　除了日本基本面发生的变化，日本监管层的助推也(yě)是一股不容(róng)忽视的(de)力量。日本(běn)监管(guǎn)层持续推(tuī)动企业经营能力的改善(shàn)和价值的修复，其(qí)中敦促企业对投资者提高(gāo)回(huí)报、鼓励企业公开回购成(chéng)为改革重要(yào)抓手。

　　一向被韭菜讥讽为“反向指标(biāo)”的高(gāo)盛也出来高喊(hǎn)日(rì)本(běn)可能正接近十(shí)年一遇的牛市。至于(yú)日本(běn)股市未来将走向何(hé)方，一(yī)切将由时间给出答(dá)案(àn)吧。

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