大家好，简单看一(yī)个(gè)基金经理(lǐ)，把新(xīn)能源(yuán)全(quán)部砍仓，梭(suō)哈(hā)AI了(le)。

　　海富(fù)通吕越超(chāo)“All in”了(le)AI

　　这个周末(mò)，市(shì)场都在讨论一个基金经理，海富通(tōng)的吕越(yuè)超老师。

　　宝马和特斯拉哪个档次高mg alt="是真的(de)！有基金经(jīng)理(lǐ)清(qīng)仓新能(néng)源，梭(suō)哈AI了(le)！" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230424063611734.png">

　　从其管(guǎn)理的海富通股(gǔ)票混(hùn)合来(lái)看，截至去(qù)年年底，持仓基(jī)本为新能源板块股(gǔ)票。

　　结果(guǒ)到了今年一(yī)季度末，已经基本清仓了(le)新能源，梭哈A宝马和特斯拉哪个档次高I板块。

　　除了海富(fù)通(tōng)股票混(hùn)合外，其(qí)他三(sān)只(zhǐ)产品也(yě)基本重(zhòng)仓了AI板块。

　　吕越超在一季报称，在(zài)一(yī)季度的操作中，本基金总体把(bǎ)握住(zhù)了市(shì)场的(de)节奏变化和结(jié)构转换，降低了新能 源板块的配置权(quán)重，较好(hǎo)地(dì)把握了(le) TMT 板块的投资机(jī)会，组合(hé)调整取(qǔ)得了明(míng)显的超额收(shōu)益(yì)。

　　另外，他称，中国(guó)特色估值体系所代表的传统实体行(xíng)业(yè)正在被市场(chǎng)一部(bù)分“聪明钱”定价(jià)，后续可能成为(wèi)市场最有持续性的一条(tiáo)结构主(zhǔ)线。

　　数据(jù)显示(shì)，海富通股票(piào)混(hùn)合今年(nián)以来(lái)涨了14％，其(qí)他三只产品今年以(yǐ)来(lái)均(jūn)取得正收益。

　　至(zhì)于Ai板块后(hòu)市怎么(me)走？

　　中信证(zhèng)券认为，AI主题板块在短(duǎn)期高(gāo)度依赖(lài)交易，阶段性失去靠配置获取超额(é)回(huí)报的特(tè)征。TMT板块成交占全市场比重超40％的天数已累计(jì)达到(dào)22天，上一(yī)次出现持续成交占比超过40％的板块是(shì)2021年7月底的电力设(shè)备(bèi)及新能源，持(chí)续约28个交易日(rì)，在此期间(jiān)新能源ETF累计(jì)收益(yì)率仅有2.5％，期(qī)间最高累(lèi)计回报率(lǜ)为+8.8％，最低累计回报率为-4.8％。近期TMT板块也呈现出(chū)类似特征，尽管热闹，但不赚钱。过去(qù)两周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒(méi)ETF分别出现过6次(cì)、6次和5次单日涨幅(fú)超过2％的行情，最(zuì)大(dà)单(dān)日(rì)涨幅(fú)分别达(dá)到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若(ruò)包含其他AI相(xiāng)关主题(tí)ETF在内，平均跌幅达(dá)到-4.5％。两周时间TMT板块累计成交了5.41万亿元，但总市(shì)值反而减少了6717亿元，较4月第(dì)一周降低约5.4％，是典(diǎn)型的减量博(bó)弈。

　　而招(zhāo)商证券认为，TMT大年通常分(fēn)为“春季躁(zào)动”“获利回吐”“盛夏攻势(shì)”“获利了结(jié)”四波行情，春(chūn)季躁(zào)动后往往会有一波明(míng)显的调整，时间(jiān)在1-2个月，幅(fú)度在20％左右。面(miàn)对这种调(diào)整，逢(féng)低加仓是最佳策略，宝马和特斯拉哪个档次高因为往往后续盛夏攻势大概率创新高。如果今年(nián)在业(yè)绩(jì)披露(lù)期结束后(hòu)，随着AI+/数(shù)字(zì)经济/自主可控等大产(chǎn)业趋势以政府支(zhī)持力度进一步加大(dà)、资(zī)本开支增加、订(dìng)单增加和产(chǎn)品销量业绩(jì)的(de)改善逐渐被市场所确定，则TMT将会重回上行趋势，进入(rù)盛(shèng)夏攻势。

　　中泰证(zhèng)券认为(wèi)，AI等(děng)板块或(huò)阶段性见顶，指(zhǐ)数(shù)上半年阶段性顶(dǐng)部亦或基本形(xíng)成本轮调整标志着AI等高位板块(kuài)或阶段(duàn)性见顶，指数(shù)上(shàng)半(bàn)年阶段性顶部亦或基本(běn)形成。本次大幅调整主(zhǔ)要还(hái)是因为(wèi)在AI相关板(bǎn)块市场情绪(xù)处于极值的情(qíng)况(kuàng)下(xià)，叠加上述基(jī)本面风险因素逐步发酵，市(shì)场内生调整需(xū)求(qiú)出现集中(zhōng)释(shì)放。就资本市场而言，或代表本(běn)轮AI+难以(yǐ)复制2013-2015年(nián)互联网+模式(shì)。

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