市场再迎(yíng)来风险管理(lǐ)新(xīn)利器，科创50ETF期权上(shàng)市在即。

　　5月(yuè)12日证监会宣布，为健全(quán)多层次资本市场产品体(tǐ)系，丰富资本市场风险管理工具，启动科创50ETF期权(quán)上市工作。同日，上交所(suǒ)发文称，将在(zài)证监会(huì)指导下认真(zhēn)做好科(kē)创(chuàng)50ETF期权上市准备。

　　截至目前，市面上已有8只科创50ETF，合计规模超900亿元，另外还有(yǒu)2只科创50成分增强策略ETF。业(yè)内人士表(biǎo)示，随着科创50ETF期权的(de)上市，市(shì)场投资(zī)者将拥有(yǒu)更灵(líng)活的风险管理工具，相应的ETF市场容(róng)量、流动性、稳定(dìng)性都(dōu)将有所提升，更多吸(xī)引资金入市，也(yě)能更好地服务于(yú)科创板上市企业。

　　证监(jiān)会还表示，自2015年(nián)2月开(kāi)展股票期权(quán)试点以来，证监会组织沪(hù)深(shēn)交易(yì)所先(xiān)后上市了(le)7只ETF期(qī)权，市(shì)场运行平稳有序，有效发挥了引入增量资(zī)金(jīn)、稳定现货市场的作(zuò)用，为(wèi)进一步丰富ETF期权品种夯实了基(jī)础。

　　科(kē)创50ETF期权涨跌(diē)幅调(diào)整为20％

　　上交所表示，科创50ETF期权作为宽基类(lè分压公式是什么，分压公式是什么意思i)ETF期权产品，将总(zǒng)体(tǐ)沿用前期的风控措施，并根据科(kē)创(chuàng)板(bǎn)股(gǔ)票涨跌(diē)幅设置(zhì)对科创50ETF期权(quán)涨跌幅参数适应性调整为(wèi)20％，相关措施在创业板ETF期权已有实践。后续，上(shàng)交(jiāo)所将在目前行之(zhī)有效的风险(xiǎn)防控和市(shì)场监管措(cuò)施的基础(chǔ)上(shàng)，进一步做好风险研(yán)判，全(quán)面加强市场(chǎng)监管，确保新产品平稳上市。

　　证监会也表示，一直高度重视ETF期权市场稳健运(yùn)行和(hé)风(fēng)险防控(kòng)工作(zuò)，持续完(wán)善制度规则体系，加强运(yùn)行管(guǎn)理和风险(xiǎn)监测(cè)。科(kē)创(chuàng)50ETF期权上市后，证监会将进一步完(wán)善(shàn)风(fēng)险(xiǎn)防控机制，并(bìng)根(gēn)据市场运行(xíng)情(qíng)况(kuàng)改进优化，确(què)保科(kē)创50ETF期(qī)权稳健运行。

　　作(zuò)为我国首只(zhǐ)基于科(kē)创50指数的场内期权品种，证监会称，科创(chuàng)50ETF期权(quán)科技创新特色鲜(xiān)明，与现(xiàn)有ETF期权品种(zhǒng)形成良好互补。上(shàng)市科创50ETF期权，是贯彻落实党的二十(shí)大精(jīng)神、“十(shí)四五”规划《纲要》的(de)重(zhòng)大举措，是(shì)贯彻落实党中央(yāng)、国务院关于(yú)推(tuī)进上海国际金融中心建设、支持(chí)浦东(dōng)新区(qū)高(gāo)水平改(gǎi)革开(kāi)放决策部(bù)署的重要安排。

　　上市科创50ETF期权(quán)，有利(lì)于吸引长期(qī)资金配置科创板(bǎn)，激发科创(chuàng)板(bǎn)创新活力，满足多元(yuán)化(huà)的交易和风(fēng)险管理需求，有助于继(jì)续发挥好科创板改革先行先试(shì)的示(shì)范引领(lǐng)作用(yòng)，不断提升服务实体(tǐ)经济质效。

　　上交所表示，推(tuī)进(jìn)科创50ETF期权新产品上市，对促进科创(chuàng)板企业进一步发挥科创能效、支持科创(chuàng)板建设具有积极(jí)意义。上市科创50ETF期(qī)权(quán)，可(kě)有效满足科创板投资者风险管理需(xū)要，有助于分压公式是什么，分压公式是什么意思科创板更好发挥资本市(shì)场改革试验田作(zuò)用，对(duì)于(yú)促进科创板和股票期权市场长期持续健康发展意义重大。

　　首只(zhǐ)基于科创50指(zhǐ)数场内期权

　　据上(shàng)交所介绍，2019年(nián)设(shè)立以来，科创(chuàng)板建(jiàn)设稳(wěn)步推进，市场运行平(píng)稳有序，支持和鼓励“硬科技”企业上市(shì)的集聚示范(fàn)效应日益显现。截至2023年4月底，科创板(bǎn)已有(yǒu)上市公司(sī)519家，总(zǒng)市值(zhí)达6.65万亿元，板块的科技(jì)创新属性持续强化。

　　目前科创板尚缺少(shǎo)相应(yīng)的风险管理工具，上(shàng)交所根据市场需求积极推(tuī)动科创50ETF期权(quán)新产品(pǐn)研(yán)发，将(jiāng)其作为完善科创(chuàng)板(bǎn)配套产品体系、提(tí)升科创板吸引(yǐn)力和流动性、推(tuī)进科创(chuàng)板(bǎn)做市商制度(dù)功(gōng)能发(fā)挥、持续(xù)发挥科创板改革先(xiān)行先试(shì)示范引(yǐn)领作用的(de)重要举措。

　　据了解，首批(pī)4只科创50ETF于2020年9月28日(rì)成立，随后，在2021年，又(yòu)有4只科创50ETF相继成立。截至(zhì)目前(qián)，市场上科创50ETF合(hé)计规模(mó)超900亿元(yuán)，其中，规模最大(dà)华夏上(shàng)证科创板50ETF规模(mó)为(wèi)587.95亿元，该ETF近2年净流入超440亿元(yuán)，是同期(qī)非货(huò)ETF市(shì)场(chǎng)最吸金ETF；规(guī)模位居(jū)第二位(wèi)的是易方达上证(zhèng)科创板50ETF，最新规(guī)模为197.41亿元。

　　而(ér)早在科创(chuàng)板设立以(yǐ)来，市(shì)场对(duì)风险管理工具的(de)呼声(shēng)不断，由于涨跌幅限(xiàn)制比例为(wèi)20％，投资(zī)者在投资科(kē)创板个(gè)股面临的价格波动更大，因此(cǐ)，随着市场(chǎng)体(tǐ)量不断扩张(zhāng)，风险管理需求也(yě)更加庞大(dà)。

　　“科创(chuàng)板50ETF期权的(de)上市，将(jiāng)会给投(tóu)资者提供更加灵活的(de)风险(xiǎn)管理工具(jù)，使得投资者(zhě)更有效率管理风(fēng)险的同(tóng)时，能够有更(gèng)多的时间和精力(lì)去关注标(biāo)的对应上市(shì)公司(sī)的投(tóu)资价(jià)值。”中山大学(xué)岭南学院教(jiào)授韩乾认为，随(suí)着(zhe)科(kē)创(chuàng)50ETF期权推出，相应的ETF现货市场的(de)容量(liàng)将(jiāng)有所扩大，提供更(gèng)好的流动(dòng)性，市(shì)场稳定性提升；也将为市场(chǎng)带来更(gèng)多的(de)增量资金，更好地服务(wù)科创板上市企业。

　　事实上，ETF期权作为(wèi)全(quán)球资本市场基础、成熟(shú)、普遍(biàn)的金融(róng)衍生工具，在价格(gé)发(fā)现、风险管理、完善(shàn)市场(chǎng)多空(kōng)平衡机制等方面发挥(huī)了重要作用。截至目前，市(shì)场已上(shàng)市(shì)7只(zhǐ)ETF期权(quán)，且近年来ETF期权(quán)市场上新速度加快。在(zài)去年(nián)，就(jiù)有(yǒu)4只新品种上(shàng)市，包括上交(jiāo)所旗下的中证(zhèng)500ETF期权，深(shēn)交(jiāo)所(suǒ)旗下的创业板ETF期(qī)权、中(zhōng)证500ETF期权和(hé)深证100ETF期(qī)权。

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