公募基金一季(jì)报募(mù)集披露。张坤以超880亿元的管理规模(mó)，再度成为主动权益类基金“公募一哥”。

　　2023年公(gōng)募基金(jīn)一季(jì)报进入密集披露(lù)期，顶(dǐng)流基金经理(lǐ)调仓(cāng)路(lù)径和投(tóu)资思路也随之曝光(guāng)。

　　2023年一季度末(mò)，张坤的管理规(guī)模(mó)超880亿元，再度成为主动(dòng)权(quán)益类(lèi)基(jī)金“公募(mù)一哥”。一季度，张坤加(jiā)仓中国海洋石(shí)油、泸州(zhōu)老窖(jiào)，减持香港交易所(suǒ)、招商银行。

　　700亿(yì)级(jí)基(jī)金(jīn)经理刘彦春一季度加仓古井贡酒、美的集团，减持中国中(zhōng)免、药明康德(dé)。另(lìng)一位700亿级(jí)基金经(jīng)理谢治(zhì)宇则加仓(cāng)了晶晨股份(fèn)、海康威(wēi)视，减持海尔智家、韵达股份。

　　张坤：在可积累(lèi)的长坡上“滚雪(xuě)球(qiú)”

　　近日(rì)，顶流基金(jīn)经理张坤(kūn)掌舵的(de)易方达蓝筹精选、易方(fāng)达优质企业三年持有、易方达优质(zhì)精选混合（QDII）、易(yì)方达亚洲精选股票（QDII）四(sì)只基金披露了2023年一季报。

　　2023年一季度(dù)末，张(zhāng)坤(kūn)的管理规模为(wèi)889.42亿(yì)元，比(bǐ)2022年末缩水近5亿(yì)元(yuán)。

　　一季度(dù)末，张坤的基金管理规模(mó)超越葛(gé)兰，再度成为主(zhǔ)动权益类基金“公募一哥”。

　　张坤(kūn)在一(yī)季度末保持了高仓位运作，4只基金(jīn)的权益资产仓位均超过了92％。一季度张坤所持基金股票仓位基(jī)本稳定(dìng)，对结构进(jìn)行(xíng)了调整，增加了消费等行(xíng)业的配置，降低(dī)了金融(róng)等(děng)行业的配置。

　　从基金收益来看，张坤掌管的4只基金(jīn)在2023年一季度均实现了(le)正收益，基(jī)金净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤(kūn)所管规模最(zuì)大的基金——易方(fāng)达蓝筹精(jīng)选在一季度(dù)末(mò)的基金规模(mó)为562.09亿元，报(bào)告期内基金份额净值增长率为(wèi)1.03％，同期业绩比较基准收益率(lǜ)为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大重(zhòng)仓股分(fēn)别为(wèi)：贵州茅(máo)台、泸州老窖(jiào)、腾讯控(kòng)股、五粮(liáng)液、洋河股(gǔ)份、招商银行、香(xiāng)港交易所、伊利(lì)股份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度易方达蓝(lán)筹精选(xuǎn)前十大重仓股

　　一(yī)季度，张坤对中国海(hǎi)洋(yáng)石油大幅加仓，使其进入了易方达(dá)蓝筹精选(xuǎn)第十(shí)大重仓(cāng)股。此外，张坤(kūn)对重仓的4只白酒股进行了不同(tóng)的加减仓操作：加仓(cāng)泸州老窖、贵州茅台、洋河股份，减持(chí)五粮液。

　　从减持情(qíng)况来看，易方达(dá)蓝筹(chóu)精(jīng)选在一季度还减持了香港交(jiāo)易所、招(zhāo)商银(yín)行、美团-W等股票。

　　张坤在一季(jì)报(bào)中指出，个股(gǔ)方面，仍然持有商业模式出色、行业(yè)格(gé)局(jú)清晰、竞争力强的优质公司(sī)。基本面(miàn)价值投资很吸引人的一点(diǎn)是，投资(zī)者可以(yǐ)用很长(zhǎng)一段时间来(lái)充分观察公司的发展，等到它们用事实(shí)证明自己的成(chéng)功和(hé)巨大的(de)成(chéng)长潜力之(zhī)后，再买入也不(bù)迟(chí)。基本面价值投资的优(yōu)势(shì)之一在(zài)于可积累(lèi)性。如果只是针(zhēn)对某一次投资(zī)，积累的重要性(xìng)可能并不显(xiǎn)著。但如果将投资贯穿一生，并将长期(qī)复合回报作为终级(jí)目(mù)标，可积累性就是这一目标(biāo)的最重要保障，选择一条(tiáo)可(kě)积累(lèi)的“很长的(de)坡”并在坡(pō)上“滚雪(xuě)球”是很(hěn)重要(yào)的。

　　刘彦春：在顺周期行业(yè)中寻找投资机会

　　一季度末，顶流(liú)基(jī)金经(jīng)理刘彦春管理规模(mó)达(dá)751.63亿元，报snp眼霜在韩国是什么档次，韩国snp眼霜怎么样告期(qī)内所管基金净值增长率(lǜ)在-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其中(zhōng)，景顺(shùn)长城新兴成(chéng)长是(shì)刘(liú)彦(yàn)春管理的规模最大的基金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩来(lái)看，景(jǐng)顺长城新兴成长(zhǎng)一(yī)季(jì)度(dù)A类和C类份额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基(jī)准(zhǔn)收益率(lǜ)为(wèi)3.24％。

　　一季度(dù)末，景顺长(zhǎng)城新兴成长(zhǎng)保持高仓位运行(xíng)，股票仓(cāng)位94％。该基金重仓(cāng)贵(guì)州茅台、泸州老窖、五粮液、中国中免、迈(mài)瑞医疗、古(gǔ)井贡酒(jiǔ)、海(hǎi)大(dà)集团、药明康德(dé)、山西汾酒、美的(de)集团。

　　2023年一季(jì)度景顺(shùn)长(zhǎng)城新兴(xīng)成长前十大(dà)重仓股

　　从持仓变(biàn)动(dòng)情况来看(kàn)，景顺长(zhǎng)城新兴成长(zhǎng)一季度加仓古(gǔ)井贡酒(jiǔ)、美的集团、迈瑞医疗、贵州(zhōu)茅台等股(gǔ)票，减持中(zhōng)国(guó)中免、药明(míng)康德、五粮液等股票。

　　刘彦春在基金一(yī)季报中(zhōng)指出，我国经济复苏、美国紧缩(suō)后通胀下行仍将(jiāng)是今年(nián)主(zhǔ)要宏观背(bèi)景。经济运行正常化需要一个过程，特别是居民和(hé)中(zhōng)小(xiǎo)企业(yè)，需(xū)要时(shí)间修复(fù)资产(chǎn)负债表、修复信心。随着经济逐步(bù)正(zhèng)常(cháng)化，居(jū)民消费信(xìn)心回升、超额(é)储蓄下降是(shì)必然事件，消费今(jīn)年大概率超预(yù)期回升。就(jiù)近期(qī)公布的社融和地产(chǎn)数据分析，二季(jì)度A股盈利增速有望进入(rù)上(shàng)行周(zhōu)期(qī)。

　　“全球(qiú)经济正在重回正(zhèng)轨的路上(shàng)。除了继续关注整个经济体发展状况之外(wài)，可(kě)以(yǐ)将目光(guāng)更多放在微观企业(yè)层面。可以看到(dào)很(hěn)多(duō)公(gōng)司在过去几年始(shǐ)终做(zuò)正确的(de)事(shì)，经营效率提升，逆境中变得(dé)更加(jiā)优秀、更加强大。不必总是关注宏观数据，多看看微观企(qǐ)业变化可以让内(nèi)心更加平静。我们对全年(nián)股票市场(chǎng)有信心，未来(lái)将继续保持合同(tóng)约定较高仓位(wèi)运作，更多在顺周(zhōu)期行业中寻找(zhǎo)投(tóu)资(zī)机(jī)会。snp眼霜在韩国是什么档次，韩国snp眼霜怎么样g>”刘(liú)彦春进一步(bù)指出。

　　谢治宇：挖掘人(rén)工智能相(xiāng)关产业(yè)链(liàn)

　　一季(jì)度末，谢治宇管理规模(mó)达700.12亿元，所管(guǎn)4只基(jī)金在报告期内均实(shí)现了(le)正收益。

　　其中，兴全合润基金管理规模最(zuì)大，为281.3亿元，一季度基金(jīn)份额净值增长率为5.5％，跑赢了(le)业绩比(bǐ)较(jiào)基准收益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全(quán)合润一(yī)季度末保持高仓位运(yùn)行，股票仓位(wèi)达92.47％，该(gāi)基金前十大重仓股分别为(wèi)三(sān)安(ān)光电、海康(kāng)威视、海尔智家、澜起(qǐ)科(kē)技(jì)、韵达股份、万(wàn)华化学、中际旭创、晶晨股份、健友股份、梅(méi)花生物。

　　2023年一季度兴全(quán)合润前十大重仓股

　　从前十大持仓变动情况(kuàng)来看，一(yī)季度兴全(quán)合润(rùn)加(jiā)仓海(hǎi)康威视、晶晨股份(fèn)，使这两只(zhǐ)股(gǔ)票(piào)进(jìn)入前十(shí)大(dà)持仓(cāng)。此外，一(yī)季(jì)度兴(xīng)全合(hé)润加仓三安光电，减持(chí)海尔智(zhì)家、韵达股份、健友(yǒu)股份等股票。

　　谢(xiè)治宇在兴全合润一(yī)季报(bào)中指出，今(jīn)年一(yī)季度疫情对经济的影响基本消除，整体经济逐步回(huí)到(dào)复(fù)苏轨道。随着(zhe)中(zhōng)国的稳(wěn)增长政策(cè)落(luò)实与全球范围内(nèi)的通胀见(jiàn)顶，内需(xū)复苏加上预期(qī)改(gǎi)善推动(dòng)资本市场风险(xiǎn)偏好回升。虽然海(hǎi)外银行出现了阶段性危机(jī)，但各国政府较为迅速地采取了对应措施，接管相关银行(xíng)，市场(chǎng)情绪得到稳定。

　　“随着各种(zhǒng)风险(xiǎn)因素(sù)减弱，一(yī)季度(dù)A股板块(kuài)分化更明显。随着chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片、服务器、光模块等子(zi)版块带动的人(rén)工智能、中(zhōng)字头(tóu)的‘中特估’、半导体等板块涨幅(fú)较(jiào)大，在GPT应用端中游(yóu)戏(xì)、影(yǐng)视等板块也实现较大幅度上(shàng)涨。该基(jī)金报告期内对(duì)人(rén)工智(zhì)能相关产业链进(jìn)行挖掘，对有长(zhǎng)期竞争力、应用空间(jiān)广阔的(de)硬件(jiàn)和软(ruǎn)件公司进行精选和布局。未来仍将坚持挖掘公司长(zhǎng)期成长价值，不断(duàn)寻找具有良snp眼霜在韩国是什么档次，韩国snp眼霜怎么样好投(tóu)资性价比的优秀公(gōng)司(sī)。”谢治宇表示。