今年以(yǐ)来(lái)基金(jīn)代销(xiāo)机构被基金公司(sī)解约的情形明显增(zēng)多。

　　近日，又(yòu)有多家基金(jīn)公司(sī)发布与基金(jīn)代销机构解约(yuē)的公告(gào)。截(jié)至6月1日，今年以来已有(yǒu)18家(jiā)基金公司宣布与28家(jiā)基金代(dài)销机构终止(zhǐ)合(hé)作(zuò)。而从机构类型看，中小型独立基金销(xiāo)售机构居多(duō)，此外，也有银行和保险。

　　值得(dé)一提(tí)的是(shì)，近年(nián)来(lái)由于经营不(bù)善或(huò)违规，已有多家(jiā)基金销售机构主动或被动注销牌照(zhào)。

　　业内人(rén)士认为，基金公司与(yǔ)基金销售机(jī)构之间(jiān)的合(hé)作本就是双(shuāng)向选择，在高质量发展背景下，基(jī)金公司严格筛(shāi)选代销机构也是降本增效的(de)主流选(xuǎn)择。未来，基(jī)金代(dài)销行(xíng)业优胜劣汰生态(tài)或(huò)将持续。

　　公(gōng)募密集(jí)终止(zhǐ)与基金代销机构合作

　　6月1日(rì)，西部(bù)利(lì)得(dé)基(jī)金发布公告，自2023年6月9日起(qǐ)，终止浦领基金办理(lǐ)该公司旗下基金的(de)相关销售业务。值得注意的是，今年以来，还有方正富邦基金、平安基金，以及海富通(tōng)基金(jīn)停止了(le)与浦领(lǐng)基金的基金销售合(hé)作关系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基(jī)金发布公告，经与北京(jīng)虹点基(jī)金(jīn)销售(shòu)有限(xiàn)公(gōng)司、上海凯石财富基(jī)金销售有(yǒu)限公司协商一(yī)致，自2023年5月29日(rì)起，上述(shù)基(jī)金(jīn)销售机(jī)构将不(bù)再(zài)代(dài)理销售公(gōng)司(sī)旗下所有公(gōng)募(mù)基金。

　　就在此前的5月18日，长盛基金也发布(bù)公告称，与方德(dé)保险代理有(yǒu)限(xiàn)公司、民商基金销(xiāo)售（上海(hǎi)）有限公司协商一致，自2023年(nián)5月18日起(qǐ)，上述基金销售机构将不(bù)再代理(lǐ)公司(sī)旗下所有公募基金(jīn)。自公告之日(rì)起，上述公司不再(zài)办(bàn)理本公司旗下(xià)基金的开(kāi)户、认购、申购等基(jī)金买(mǎi)入的相关业(yè)务，只保(bǎo)留(liú)赎回业务，直至(zhì)所(suǒ)有客户赎回(huí)全部份额。而在(zài)今(jīn)年4月，西部利得基金、上银基金也终(zhōng)止了与民商基金(jīn)的基金(jīn)销售合作(zuò)，上银基金则于2月终止与(yǔ)该机(jī)构的合作关系，但也有宝盈(yíng)基(jī)金、万家(jiā)基金新增与(yǔ)民(mín)商基金的销售合作。

　　据中国基金报(bào)记者统计，截至(zhì)6月1日，今年(nián)以来(lái)，已有18家基金(jīn)公司宣布与28家基金代销机构终止(zhǐ)合作。

　　其中，2月，有3家(jiā)基金公司终止(zhǐ)合计7家独立基金销售机构的合作(zuò)；3月，有8家基金公司终止了合(hé)计(jì)17家独立(lì)基(jī)金销售(shòu)机构(gòu)的代(dài)销合作，其中包(bāo)括1家保险公司；4月，有5家(jiā)基金公(gōng)司终止了合计6家独立基金销售机构的合(hé)作；5月(yuè)以(yǐ)来，则已有9家(jiā)基金公司宣布终(zhōng)止了(le)合(hé)计(jì)12家基(jī)金代(dài)销机构的合作，这其中包括独(dú)立基金销售机构、银(yín)行(xíng)和保险(xiǎn)。

　　目前这些代销机构中，正融基金解除合作关系的基金(jīn)公司最多，年内(nèi)已有5家；而基金公(gōng)司中，长盛基金解除合作关系(xì)最为频繁，3月(yuè)以来几(jǐ)乎每(měi)月都会和基金代销(xiāo)机(jī)构解(jiě)除合(hé)作关系，目前已(yǐ)累计解约11家(jiā)，海富通基金今年2月和3月分别解除5家合(hé)作关系，已累计10家。

　　严格筛选代(dài)销(xiāo)机构(gòu)

　　助推降本增(zēng)效

　　整体来看，前述被解约的基(jī)金销售机构多为中(zhōng)小型机构。

　　业(yè)内人士表示，随着代销(xiāo)机构数量增(zēng)多及(jí)监(jiān)管趋严，近几(jǐ)年公募基金公司对于代(dài)销机构的(de)选择标准也在提(tí)高。在高(gāo)质量发展背景(jǐng)下，严(yán)格筛选基金(jīn)代销机构，也(yě)是实现(xiàn)降本增效的一大举措(cuò)。

　　一家(jiā)基金公司内部人员表示(shì)，基金公司(sī)终(zhōng)止与(yǔ)销售机构的合作，无非是以下(xià)三(sān)种(zhǒng)情(qíng)况(kuàng)：一(yī)是基金销(xiāo)量一直(zhí)得不到有(yǒu)效增(zēng)长，对基金公司(sī)整体基金(jīn)销售贡献(xiàn)不大；二是受到监管处罚；三是销售机构主(zhǔ)业(yè)发(fā)生改变。

　　“实际(jì)上，前两年就(jiù)这(zhè)样终(zhōng)止过(guò)一轮，理(lǐ)由无(wú)非就是这些。”但该(gāi)内(nèi)部人员也坦(tǎn)言，今(jīn)年以来权益市场低(dī)迷，基金(jīn)销售困难(nán)也加(jiā)速了对尾(wěi)部销(xiāo)售机构的(de)淘汰。“上太多销售合(hé)作机构，没有太大意义(yì)，只读西的字有哪些，读喜的字有哪些是徒增(zēng)后台工作(zuò)量。”

　　华林证券董事总经理贾(jiǎ)志也表示，基金(jīn)公司终止与(yǔ)代销机构的合作，通常是基金(jīn)代销机构(gòu)销售能(néng)力较弱，且又(yòu)受到监管的处罚，就会很果断地解除合作关系。“基金公(gōng)司与基金代销机构的(de)合作是市场化(huà)的，要考虑(lǜ)维护成本(běn)与合作的潜(qián)力，基金公司会依据自身(shēn)的(de)发展状况有选择(zé)的与基(jī)金代销(xiāo)机构(gòu)合作。”

　　北方一(yī)家(jiā)公募公(gōng)司渠道负责(zé)人透(tòu)露(lù)，其所在公司选择基金销售公司(sī)，有一套完读西的字有哪些，读喜的字有哪些整的基金销售评估(gū)办(bàn)法，比如基(jī)金销售保有规模、机构成立时间、综合(hé)能力，以及与哪些(xiē)公司合作等都(dōu)是考(kǎo)核的(de)要素，其中，要求其公募(mù)基金(jīn)销售保有规模排名(míng)排名(míng)前(qián)100，是硬性指(zhǐ)标。

　　“跟基金销售机(jī)构合作后(hòu)，需(xū)要对(duì)接系统(tǒng)，每年要付出系统维(wéi)护成本，很多销售公司一(yī)年(nián)的保有量也(yě)没有(yǒu)多少，甚至都覆盖不了(le)成本。”据该(gāi)负责人透露，即便是(shì)前(qián)100名，也有相当一部分达(dá)不(bù)到标(biāo读西的字有哪些，读喜的字有哪些)准。

　　在贾志看来，基金公司与(yǔ)基金代销机(jī)构的合作是双向(xiàng)选择(zé)，基金公司希望能有销售能(néng)力强的机构合(hé)作，头部代销机构也会(huì)对(duì)基金公司的投研能力，管理规模，也有一定的要(yào)求(qiú)。

　　此外(wài)，另据某基(jī)金研究(jiū)人(rén)士称，目前(qián)基金代销的机(jī)构主要分为银行(xíng)、第三方基金(jīn)销售机构，以(yǐ)及(jí)券商，从(cóng)禀赋来说，各(gè)有千秋，比如，银行在渠道方面基础较强，更(gèng)擅长固收(shōu)类产品的服务，第三方(fāng)销售渠(qú)道(dào)线上渠道(dào)较强，尤其是蚂(mǎ)蚁、天天等互联网(wǎng)平台流(liú)量形成(chéng)显(xiǎn)著护城(chéng)河，随着AI演(yǎn)进，领(lǐng)先(xiān)地位将(jiāng)更加夯实，而券(quàn)商是以线下营业(yè)部为抓手，对权(quán)益类产品服务能力较强。

　　贾志表示，未(wèi)来的基金销售(shòu)市场，主(zhǔ)要还是在银行渠道和头部互联网(wǎng)公司(sī)，券商(shāng)作(zuò)为后起之秀，也(yě)是不容忽视的力量。

　　马(mǎ)太效(xiào)应(yīng)显著

　　基金代销行业优(yōu)胜劣(liè)汰(tài)或(huò)将持续

　　近年来，马太(tài)效应依然(rán)是基金销售行业所面临的重要趋势。

　　中国(guó)基金业协(xié)会最新公布的公(gōng)募(mù)基金销售保有(yǒu)量数据显(xiǎn)示，一季度，三方(fāng)机构(gòu)销售增(zēng)长最(zuì)为明显，互联网流量优势(shì)继续发力，银(yín)行、三方、券商代销(xiāo)占比已从过去6：2：2变为(wèi)接(jiē)近(jìn)5:3:2。

　　而在第(dì)三方独立基金销售渠(qú)道中，头部(bù)机(jī)构竞(jìng)争优势更(gèng)为突出(chū)。截至今年一季度(dù)末(mò)，公募基金销(xiāo)售保(bǎo)有规模前(qián)100强中，21家(jiā)独立基金销售机构保有2.81万亿非货币市场公募基金。而前三名蚂(mǎ)蚁基金、天天基金、腾安基(jī)金合计保有约(yuē)2.06万亿，占比超73％；对比这21家(jiā)中排在末位的泛华普(pǔ)益基金(jīn)销(xiāo)售有限(xiàn)公司，其非货币(bì)市场公(gōng)募(mù)基金保有(yǒu)规模(mó)为54亿(yì)元(yuán)，首(shǒu)尾差距十分(fēn)明显，未上榜的独立基金销(xiāo)售机构保有规(guī)模则更(gèng)少(shǎo)。

　　另据Wind统计，截至6月(yuè)1日(rì)，在全市场473家(jiā)基金代销机构(gòu)中，目(mù)前(qián)共有26家基金销售机(jī)构的代销基金数量在7000只(zhǐ)以上，与此同时，也(yě)有111家基金销(xiāo)售机构代销数量不足百只。而在115家(jiā)独立(lì)基金销售(shòu)机(jī)构中，15家代销数量在7000只以上(shàng)，17家代销不足(zú)白只(zhǐ)。其中，还有(yǒu)6家(jiā)目(mù)前只跟1家基金公司合作。

　　实际上(shàng)，近些年来基(jī)金销售(shòu)行(xíng)业分(fēn)化更趋明显(xiǎn)，不(bù)少中小型基金销售机构在(zài)行业大洗牌中退场。

　　今(jīn)年4月18日，根(gēn)据证监会(huì)网(wǎng)站显示，近(jìn)期深圳(zhèn)前海凯恩斯(sī)基金销售(shòu)有限(xiàn)公司向中国(guó)证券(quàn)监督管理(lǐ)委(wěi)员会提交了注销公募证券(quàn)投资基金(jīn)销售业务许可证的申请，根据《行(xíng)政许可法》《证券投资(zī)基金法》《公开募集(jí)证券投资(zī)基金销售机(jī)构监(jiān)督管(guǎn)理办法(fǎ)》等(děng)有(yǒu)关规定(dìng)，中(zhōng)国证券监督管(guǎn)理委员会决定(dìng)注销深圳前海凯恩斯基金销售(shòu)有限(xiàn)公司公募(mù)证券(quàn)投资基金(jīn)销售业务许可证(zhèng)。

　　同样是在4月，上海(hǎi)证(zhèng)监局挂出了注销永鑫保险销售服(fú)务有限公司公募证券投资(zī)基(jī)金销售(shòu)业务许可证的公(gōng)示。永(yǒng)鑫保(bǎo)险销售也是目前第(dì)一家主动(dòng)注销基金(jīn)销售牌(pái)照的保险代理公司。

　　实际上，近年来，有不少基金(jīn)代(dài)销(xiāo)机构由于(yú)经营困(kùn)难等原(yuán)因，主动注销基金(jīn)销售牌(pái)照，退出竞争行业。比如河南安存基金、科地瑞富基金、晟视天下基金、植信基金(jīn)、唐鼎耀(yào)华基金等多家机构都选择主动(dòng)注销基金代(dài)销(xiāo)牌(pái)照。

　　不(bù)过(guò)，也有(yǒu)机构是(shì)由于违规(guī)等原因被吊(diào)销牌(pái)照，比如，去年(nián)12月，上海证监局发布消(xiāo)息(xī)，宣布注销上(shàng)海久富财富基(jī)金销售牌照。此前，泰诚财富、财路(lù)基金、大泰金石基金(jīn)等第三方代(dài)销机构(gòu)也被吊销(xiāo)了牌照(zhào)。

　　业内人士(shì)认(rèn)为(wèi)，严(yán)监管态势下，未来基金(jīn)代销(xiāo)行业优胜劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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