大家好，简(jiǎn)单(dān)看一个基金经理，把新能源全部砍仓，梭哈(hā)AI了。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这个(gè)周末，市场都在讨论一个基金经理(lǐ)，海富通的吕越超老(lǎo)师。

　　从其管理(lǐ)的海(hǎi)富(fù)通股票混合来看，截至去年年底，持仓基本(běn)为新能源(yuán)板块(kuài)股票。

　　结果到了今(jīn)年一季度末，已经基本清仓了(le)新能源，梭(suō)哈AI板块。

　　behaviour可数吗，behaviour是可数名词吗

　　除(chú)了(le)海富通股票混合外(wài)，其(qí)他三(sān)只产(chǎn)品也(yě)基(jī)本重仓了AI板块。

　　吕越超在一季(jì)报称，在一季度的操作(zuò)中，本基金总体把握住了市场的(de)节奏变化和结(jié)构转换(huàn)，降低了(le)新能(néng) 源板块(kuài)的配置(zhì)权重(zhòng)，较好地(dì)把握(wò)了(le) TMT 板块的(de)投资机(jī)会(huì)，组合(hé)调(diào)整(zhěng)取得(dé)了明显的超额收益。

　　另外，他称，中国特色估(gū)值(zhí)体系所代表的传(chuán)统实(shí)体(tǐ)行业正(zhèng)在被市(shì)场一(yī)部分“聪明钱”定价，后续可能成为市(shì)场最有持(chí)续性(xìng)的一条结构主线。

　　数据显示(shì)，海富通股(gǔ)票混合今年以来涨了14％，其他三只产品今年(nián)以(yǐ)来均取得正(zhèng)收(shōu)益(yì)。

　　至于Ai板(bǎn)块后市怎么走？

　　中信证券认为，AI主题(tí)板块在短期高度(dù)依赖交易，阶段性失去靠配置(zhì)获取超额回报的特(tè)征。TMT板块成交占全市场比(bǐ)重超(chāo)40％的天数已累(lèi)计达到22天，上(shàng)一次出(chū)现持续成交占比(bǐ)超过40％的板(bǎn)块是2021年7月(yuè)底的电力设备及新能源，持续约(yuē)28个交易日，在此期间新能源ETF累(lèi)计收益率仅有2.5％，期间最高累计(jì)回(huí)报(bào)率(lǜ)为+8.8％，最低累计回报率为-4.8％。近期(qī)TMT板块也呈现(xiàn)出类似特(tè)征，尽(jǐn)管热闹，但不赚钱。过去(qù)两(liǎng)周，科创芯片ETF、通信(xìn)ETF、游(yóu)戏(xì)传媒ETF分别出现过6次、6次和5次(cì)单日涨(zhǎng)幅超过2％的行(xíng)情，最大单日涨(zhǎng)幅分别达(dá)到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若包含(hán)其他AI相(xiāng)关主(zhǔ)题ETF在内(nèi)，平均跌(diē)幅达到-4.5％。两(liǎng)周时间TMT板块累计成交了5.41万亿元(yuán)，但总市值(zhí)反而减(jiǎn)少了6717亿元(yuán)，较4月(yuè)第(dì)一周降(jiàng)低约(yuē)5.4％，是典型(xíng)的减量(liàng)博弈。

　　而招商证券认为，TMT大(dà)年通常(cháng)分为“春季躁(zào)动”“获利回吐”“盛夏(xià)攻(gōng)势”“获(huò)利了结”四(sì)波行情(qíng)，春季躁动后(hòu)往往会有一波明显的调整，时间(jiān)在(zài)1-2个(gè)月(yuè)，幅度在20％左右。面对这种调整，逢低加(jiā)仓是最佳策略，因为往(wǎng)往后续盛夏攻势大概率(lǜ)创(chuàng)新高(gāo)。如果今(jīn)年在(zài)业绩披露期结束(shù)后，随着(zhe)AI+/数字经济/自主可(kě)控等大产业趋势以政府支持力度进一步加大、资本开(kāi)支增加、订单增加和产(chǎn)品销量业绩的改(gǎi)善逐渐被市场所确定，则TMT将会重回上行(xíng)趋势，进入盛夏攻势。

　　中泰证券(quàn)认(rèn)为(wèi)，AIbehaviour可数吗，behaviour是可数名词吗等板块或(huò)阶段性见(jiàn)顶，指数上半年阶段性顶部亦或基(jī)本形成(chéng)本轮调整标志着AI等高位(wèi)板块(kuài)或阶段(duàn)性见(jiàn)顶，指数上半年阶段性顶(dǐng)部亦或基本形(xíng)成。本(běn)次大幅调整主(zhǔ)要还是因(yīn)为在AI相关板块市场情绪(xù)处于极值的情况下，叠加上述(shù)基本面风险因素逐步(bù)发酵，市场内生调(diào)整需求(qiú)出现集中(zhōng)释放(fàng)。就资本(běn)市场而言，或代表本轮AI+难(nán)以复制2013-2015年(nián)互(hù)联网+模式。

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