财联(lián)社5月17日讯（记者(zhě) 闫军）AI主线“鲸落(luò)”，市场正在蓄力(lì)寻找下(xià)一个方向。

　　“我们(men)现(xiàn)在对外输出(chū)市场观点会很谨慎(shèn)，不再对外提(tí)明确主线，今(jīn)年接下(xià)来的市场大概(gài)率(lǜ)是不好(hǎo)做了。”有基金公司人士(shì)向财联社(shè)记者表示，随着(zhe)4月(yuè)底(dǐ)上市公司年报一季报的披露，炒作没有业(yè)绩的AI风险变高，而(ér)市场对有业绩支撑的新能源又(yòu)提不起兴趣。

　　从市场(chǎng)的情(qíng)绪(xù)来看，同(tóng)样如此(cǐ)，5月16日的市场亮色不多(duō)，沪(hù)指失守3300点，成交额低于9000亿元(yuán)，近5个交易日(rì)以来(lái)，市场成交额(é)较前期明显萎缩(suō)，资金观望的情绪有所加重。北向资金16日净卖出34.01亿(yì)元，结束此前连(lián)续7个交易(yì)日净(jìng)流(liú)入的态势(shì)。

　　其中(zhōng)，人气板块AI批量(liàng)跳(tiào)水无疑(yí)打击了市场的信心(xīn)。AI概念股持(chí)续低(dī)迷，高(gāo)位股集体大跌，浩瀚深(shēn)度、剑桥(qiáo)科技、出版传媒、引力(lì)传(chuán)媒等多股跌停，有(yǒu)投资者(zhě)开(kāi)玩(wán)笑建议“5月16日为人工智能受难日，纪(jì)念人(rén)类第四次工业革命(mìng)进(jìn)程(chéng)中，人工(gōng)智能行情开启(qǐ)后第(dì)一(yī)次全(quán)面大(dà)溃败(bài)”。

　　今年另(lìng)外(wài)一条主(zhǔ)线(xiàn)中特估方(fāng)面，中(zhōng)字头个股震(zhèn)荡(dàng)调整，中船科技跌停，中科(kē)信(xìn)息跌(diē)超10％。反观(guān)新能源方面，电力(lì)稍(shāo)好(hǎo)，锂价(jià)“十连(lián)涨”，但市场昙(tán)花一现，产业链上没有形成全面的(de)行情反弹。

　　在存量(liàng)资(zī)金(jīn)的(de)搏杀之下(xià)，从A股结构上看，AI、中特估和新能(néng)源形(xíng)成了“三国(guó)对立”格局(jú)，轮流(liú)做“输(shū)血包”。对于资金的轮(lún)番流动(dòng)，有(yǒu)投资者表示，对“魏(wèi)（中(zhōng)特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能不能成(chéng)为“晋”。

　　平(píng)安(ān)基金经(jīng)理(lǐ)刘杰(jié)表示，近期(qī)引领市场的两大主题“中特(tè)估”及人工(gōng)智能板块均出(chū)现调整，整体盘面主线不够(gòu)清晰。但可以判断，随着海外(wài)加息节奏(zòu)逐(zhú)渐(jiàn)趋(qū)缓、国内稳增长促内需政策及货(huò)币(bì)政策的推出，且国内经济温和复苏背景下，权益(yì)市场(chǎng)整体行情预计将(jiāng)继(jì)续向(xiàng)上修复(fù)。

　　对于(yú)市场风格，他进(jìn)一步(bù)指出(chū)，目前市场(chim医学上是什么意思ǎng)风格阶段性可能将(jiāng)更加趋向均(jūn)衡(héng)，中短期内，人(rén)工(gōng)智能、新能源(yuán)、医药及中特估等板块均有阶段(duàn)性(xìng)的相对收益；而长期来看(kàn)，先(xiān)进制(zhì)造、新能(néng)源、TMT、消费等行业(yè)中的核心资(zī)产(chǎn)仍将是持(chí)续关(guān)注的(de)市场主线。

　　整个市场的亮(liàng)点在(zài)医药的反弹，三博脑科(kē)、何氏眼科(kē)、普瑞眼(yǎn)科均创历史新高，有网友调侃：炒股费(fèi)脑、费眼，不知挂脑(nǎo)科好还是(shì)挂眼(yǎn)科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各(gè)大(dà)指数除创业板指(zhǐ)外累计均有上(shàng)涨，大消费、大金融(róng)等(děng)板块首(shǒu)先迎来(lái)了基本面预期(qī)修复的改善，而(ér)通信、计算机、传媒(méi)等板(bǎn)块(kuài)也在人工智(zhì)能(néng)等(děng)产业趋势变化的(de)影(yǐng)响下出现了连(lián)续大涨(zhǎng)。而低(dī)估(gū)值高股息为代表的“中(zhōng)特估”品(pǐn)种(zhǒng)也走(zǒu)出了连续上涨行情。其中，尤以(yǐ)TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行情自去年底启(qǐ)动(dòng)以来(lái)，成为市(shì)场最热主线(xiàn)，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自2022年12月23日(rì)至2023年4月13日期间涨幅达到(dào)31.23％，万(wàn)得AI指数则在4月(yuè)4日达到年(nián)内最高(gāo)点，年内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF、华泰柏瑞(ruì)中证动漫游(yóu)戏ETF等相关基金年(nián)内也短暂出现过翻倍(bèi)。不过随着行(xíng)业交易拥挤度升至(zhì)40％，基(jī)金(jīn)调仓至(zhì)高位(wèi)后(hòu)，AI板块(kuài)在4月开始回调，截至5月16日(rì)，AI指数(shù)距(jù)离年(nián)内(nèi)高(gāo)点已经下跌超过13％，年(nián)内涨幅也(yě)收窄至39％。

　　AI连续调整(zhěng)四个交易日，热(rè)门个(gè)股(gǔ)批量(liàng)跳水(shuǐ)让(ràng)追高的投资者体验非常差，市(shì)场浮躁(zào)自然(rán)赚钱效应(yīng)差。

　　有投(tóu)资者表示，别人做量化(huà)学(xué)的是巴(bā)菲(fēi)特(tè)滚雪球，我们学的是“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出通(tōng)俗易懂的解答(dá)：宁愿被(bèi)强者打得头破血流，也(yě)不愿与弱者共舞。这是整个龙头(tóu)战(zhàn)法体(tǐ)系里面的(de)核心，就是拥抱强势股，永远拥抱强势(shì)股，即使亏(kuī)钱(qián)也要(yào)亏给强势股，追(zhuī)求的是暴利。

　　回到基金收(shōu)益率上，此前翻倍动漫游(yóu)戏主题(tí)ETF迅速回撤，距离最高(gāo)收益(yì)率已(yǐ)经回撤近(jìn)20个百(bǎi)分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF回报率依然(rán)最(zuì)高(gāo)，为81.31％，近一(yī)周(zhōu)回报率为-10.78％，周回报(bào)率跌(diē)幅(fú)超过10％的(de)还有华泰柏瑞、国泰中证动漫游(yóu)戏ETF。此(cǐ)外国泰中(zhōng)证(zhèng)沪港深动漫游戏ETF、银华体育文化单(dān)周跌幅(fú)也超(chāo)过9％，全市场(chǎng)单周(zhōu)跌幅超过8％的有27只基金(jīn)，集中(zhōng)在动漫游戏、传(chuán)媒、娱乐文化(huà)、智慧(huì)生(shēng)活等相关主题上。

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　　新能(néng)源基金(jīn)周最高“回(huí)血”超10％

　　锂电池(chí)领涨似乎“一(yī)日游”，在5月(yuè)16日，新(xīn)能源(yuán)板块没有能(néng)延续周一(yī)的(de)强势。从多家公募基金观(guān)点反馈来看，不论是(shì)从基(jī)本面、还是估值(zhí)，新能源的暗黑时刻已经过去。新(xīn)能(néng)源(yuán)产业自(zì)2022年7月开始长达(dá)11个月(yuè)的调整周期，板块龙头公司去(qù)年下跌超过40％，调整幅度与时间都已经(jīng)十分(fēn)充(chōng)分(fēn)。

　　尽管反弹的基础(chǔ)已经具备，但是面对中特估(gū)的(de)政策(cè)红利与AI的无限想象空间，新能源(yuán)距离真正的反弹(dàn)似乎总(zǒng)是缺乏“临门一脚(jiǎo)”。

　　从基(jī)金表现来看，这一趋势正(zhèng)在慢慢聚力。从近一周基金(jīn)回报率来看，排(pái)名靠前的均为重仓新能源，比(bǐ)如国投瑞(ruì)银先进制造(zào)、长安(ān)裕(yù)盛、国投瑞银(yín)产(chǎn)业趋势(shì)和长安鑫禧涨幅超(chāo)过10％。从近一(yī)周回报率首尾基金来(lái)看，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞银先(xiān)进制造之(zhī)间收(shōu)益差额超过20％。

　　机构(gòu)直言市场处于“战略僵持阶段(duàn)的乱(luàn)战”

　　16日下午，一份某公募基金交流的纪要在市场上流出，直言经济缓慢复苏中，还没有(yǒu)主线出现，当(dāng)前市(shì)场更需要信心。

　　港股向来有(yǒu)“五绝(jué)六穷(qióng)七翻身”的说(shuō)法，在5月(yuè)政策(cè)、业绩处于相(xiāng)对真空期，市场很(hěn)难有好(hǎo)的表现。当下A股同样如此。创金合信首(shǒu)席经济(jì)学家魏凤(fèng)春表(biǎo)示(shì)，对市场(chǎng)的整体观点是大(dà)概率市场处于“战略僵持阶(jiē)段的(de)乱战”，5月交易(yì)机(jī)会可能更均衡、但也更(gèng)脆弱，当前可能(néng)是一(yī)个布局(jú)的(de)好阶段，而未必(bì)会是收获的(de)阶段，投(tóu)资(zī)者需要多一点耐心。市场可能(néng)继续对一季报(bào)定(dìng)价，短期市场的核(hé)心矛盾在于缺乏(fá)特(tè)别明显的亮点。

　　魏凤春(chūn)提(tí)醒投资者，虽然看好TMT和中特估全年的投(tóu)资机(jī)会，但是短期(qī)游戏(xì)传媒(méi)和中特估与(yǔ)其(qí)他板块分化(huà)较为极致，也是不争(zhēng)的事(shì)实，提醒投资者这两个(gè)板块(kuài)短期可能的风险。从策(cè)略角(jiǎo)度看，魏凤春表示，投资(zī)者(zhě)需要高度(dù)重视交易的灵(líng)活性。策略的整体包括趋势、结构与(yǔ)节(jié)奏，反弹带来的(de)是节奏(zòu)的变化(huà)，不是趋势和(hé)结构的变化im医学上是什么意思。

　　此外，博时基(jī)金表示，16日发布的4月经济指标(biāo)显示，4月份国内服务业和消(xiāo)费恢复相对较快，我(wǒ)国经济运(yùn)行总(zǒng)体延续(xù)修复的态势、但修复的基础仍需继续(xù)巩固(gù)。货(huò)币政(zhèng)策依然延续前期稳健(jiàn)偏宽松的基调(diào)，流动性(xìng)也维持合理充裕(yù)的态势(shì)。当前市场对央行(xíng)后(hòu)续采取降息(xī)操作仍(réng)有一定(dìng)的预期。今年仍是(shì)“稳增长”之年(nián)，或可(kě)适当关注受(shòu)益“一带(dài)一路”政(zhèng)策的概念板块的机会(huì)。

　　不过(guò)亦有市场人士表示不(bù)必过(guò)分(fēn)悲(bēi)观，随着股指交割日临近，盘面(miàn)波动剧烈一点，算是正常的行为，不必(bì)放(fàng)大(dà)恐慌(huāng)。在(zài)储蓄资金大搬(bān)家(jiā)和经济复(fù)苏的大趋势下，纠(jiū)结于几十个点的(de)起(qǐ)伏可(kě)能会误判(pàn)方向。边走(zǒu)边看，行情会在犹豫中(zhōng)展开。

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