OPPO宣布关停旗下芯片(piàn)子公司哲库科技，引发了公募REITs扩募风波，如今，二(èr)级市场的影响仍未停(tíng)歇。

　　Wind数据显示，5月(yuè)15日，华(huá)安张江光大园REIT开盘继续延续此前几日的下跌走势，午后跌(diē)幅一度扩大，尾盘(pán)有所拉升，全天收跌6.22％，最近3个交易日(rì)跌幅超过9.69％。

　　此前，华安(ān)张江光大园REIT曾发布(bù)公告，紧急回应称，哲库科(kē)技是其扩(kuò)募拟新购(gòu)入基础设(shè)施资(zī)产张润(rùn)大厦的重要承租方(fāng)之(zhī)一(yī)，目前未收到哲库科技及OPPO方面关于停(tíng)止执(zhí)行已签(qiān)租赁(lìn)协议(yì)的通知。同时，在公告中(zhōng)，华安张江光大园REIT进一步表示，原始(shǐ)权(quán)益人将(jiāng)继(jì)续(xù)密切关注哲库科技后续情(qíng)况，积极做好相关(guān)应对。

　　此外(wài)，张(zhāng)江(jiāng)REI热情款待和盛情款待的意思区别，怎么表达感谢别人请吃饭T拟(nǐ)扩(kuò)募购入(rù)项(xiàng)目的原始权(quán)益人(rén)相关负责(zé)人也表示，近期已同(tóng)步启动(dòng)了应急(jí)预案(àn)，排摸(mō)储备租户，积(jī)极应对(duì)哲库提前退(tuì)租的可能事项。由于(yú)张(zhāng)润(rùn)大厦是全(quán)国首批REITs申报扩募项目，公司领导(dǎo)高度(dù)重(zhòng)视，浦东(dōng)新区国资委也(yě)高度(dù)关注(zhù)。

　　多位业内人士表示(shì)，华安(ān)张江光大园REIT近期市场波动较大(dà)，但(dàn)其(qí)实(shí)不动产公募REITs项目短期出(chū)租率下跌并不会从根(gēn)本上影(yǐng)响其内外价值(zhí)，投资(zī)者应(yīng)理性(xìng)看待。

　　张(zhāng)江光大(dà)园REIT

　　二级市场价格(gé)继续(xù)波动

　　本(běn)周(zhōu)，OPPO关停旗下(xià)芯(xīn)片(piàn)子公司哲库科技(jì)的(de)事件继续扰动公募REITs市场。

　　Wind数据(jù)显(xiǎn)示，5月15日，华(huá)安张江光(guāng)大园(yuán)REIT以3.726元的价格小幅低开(kāi)，此(cǐ)后二级市场价(jià)格开始震荡走低，午盘收跌(diē)6.17％。午后，华安张江光(guāng)大园REIT跌幅一度扩大到8.30％，随(suí)后(hòu)价格(gé)有所回升，最终(zhōng)报收3.512元(yuán)热情款待和盛情款待的意思区别，怎么表达感谢别人请吃饭，全天跌(diē)幅(fú)6.22％。

　　受近期不(bù)利消息影响，华安张江(jiāng)光大园REIT最近几(jǐ)个交易日二(èr)级市场价格表现欠佳，5月11日(rì)以来，3个交(jiāo)易(yì)日跌幅达到9.69％，今年(nián)以来跌(diē)幅7.76％。不过，自(zì)2021年6月21日(rì)上市以来，华(huá)安张(zhāng)江光大(dà)园(yuán)REIT累计涨(zhǎng)幅超(chāo)过24％，在全市场公募REITs中位(wèi)居前列(liè)。

　　从5月(yuè)15日公募REITs市场(chǎng)整体表现上(shàng)看(kàn)，目(mù)前(qián)上(shàng)市的8只产(chǎn)业园(yuán)区基础设施(shī)REITs中，仅博(bó)时招商蛇(shé)口产业园(yuán)REIT微(wēi)幅上涨(zhǎng)，其余7只(zhǐ)均有不同程度下跌，8只产业(yè)园区(qū)基础设施REITs5月15日平均跌幅1.38％。今年以来(lái)平均跌幅5.17％。

　　“此前(qián)，张江REIT一季报(bào)中已经披(pī)露张江(jiāng)光(guāng)大园项目出租(zū)率有所下降，如今拟扩募的(de)项目(mù)又遭遇突发事(shì)件(jiàn)，因此导致(zhì)二级市场价格出现波动。”一位业(yè)内(nèi)人士分(fēn)析(xī)称。

　　不过，在上述人士看(kàn)来，尽管出于风险规避的原因，最近(jìn)几个交(jiāo)易(yì)日(rì)场内资金有所(suǒ)流出，但是，不动产公募(mù)REITs项目短期出租率下跌并不会(huì)从根(gēn)本(běn)上影响其内外(wài)价值。

　　他也同时(shí)表(biǎo)示，目前随着二(èr)级市场价格下跌(diē)，风险也得(dé)到一定释放，但是价(jià)格涨(zhǎng)跌会受(shòu)到基本(běn)面、情绪面(miàn)等多重因素影响，不(bù)好判断价格是不是(shì)已(yǐ)经完全触底。

　　此外(wài)，还有一位业(yè)内(nèi)人士(shì)表示，今年整体(tǐ)REITs市场表(biǎo)现低迷，不少产品年内二级市(shì)场(chǎng)跌幅(fú)较大，其实有些(xiē)隐含收益(yì)率高(gāo)的产(chǎn)品(pǐn)具备(bèi)一定的投资(zī)价值，很适合稳(wěn)健(jiàn)类投资(zī)者。此外，伴随着经济复苏的(de)步(bù)伐，产业园区、物流类等REITs产品具备一(yī)定的投资价值。

　　先锋瑞驰私募基金执(zhí)行董事高如(rú)星(xīng)对此表示，若张(zhāng)江园区(qū)最终能顺(shùn)利解决招商，平稳过度(dù)对经(jīng)营现金(jīn)流没有造成大的影响，“事件(jiàn)性(xìng)利空下调(diào)至(zhì)得这(zhè)么急、这么深，加上(shàng)前期本身园区类资产就回调不(bù)少了，这就是黄金坑。”不(bù)过(guò)，他也强调，最(zuì)终还(hái)是落到租金收入受不(bù)受影响，影响(xiǎng)多(duō)大，估(gū)计园(yuán)区会最终(zhōng)解(jiě)决。

　　张江(jiāng)REIT紧(jǐn)急回应

　　扩(kuò)募(mù)路上(shàng)再(zài)迎(yíng)接(jiē)考(kǎo)验

　　5月(yuè)12日，OPPO宣布关(guān)停旗下芯片(piàn)子公司哲(zhé)库科技。随后5月12日晚，华安(ān)张江光大园REIT发(fā)布(bù)公告(gào)，紧急(jí)回应称，哲库(kù)科技是其扩募拟新购入基础设(shè)施(shī)资产(chǎn)张(zhāng)润大厦(shà)的重要承(chéng)租方之(zhī)一，目前未收到哲库科技及(jí)OPPO方面关于停(tíng)止执行(xíng)已签(qiān)租(zū)赁协议的通知(zhī)。同时，在公(gōng)告中，华安(ān)张江光大园REIT进一(yī)步表示(shì)，原始(shǐ)权益人将继续密(mì)切(qiè)关注哲库(kù)科技后续(xù)情况(kuàng)，积极做(zuò)好相关(guān)应对。

　　此前，张江(jiāng)REIT因其一(yī)季报中披露的张(zhāng)江光大园项(xiàng)目(mù)出(chū)租率下降事(shì)项，一(yī)度二级市场价格出现(xiàn)回落(luò)。在随后召开的业(yè)绩说明(míng)会中管(guǎn)理人就相(xiāng)关事项进行了解释说明，市场信(xìn)心得到(dào)了一定提振，二级市场价格表现也趋(qū)于(yú)平稳。据了(le)解(jiě)，张江 REIT在5月(yuè)11日召(zhào)开的线上和线下的扩募说明会上，运(yùn)营团队表示(shì)了(le)对张江光大园(yuán)项目的信心(xīn)，预计签署意向书和合同谈判中的(de)储备租户(hù)正常转化后，项目出租率将(jiāng)得到回(huí)升。没想到仅过了不(bù)到三周的时(shí)间，张江REIT的扩募(mù)之(zhī)路又迎来了新的考验。

　　因张江REIT的上述(shù)公告引起了市场(chǎng)各(gè)方的广泛关(guān)注，张江REIT拟扩募购(gòu)入项(xiàng)目的原始(shǐ)权益(yì)人相关负责人坦(tǎn)言，事发突然确实(shí)始料(liào)未(wèi)及，在获(huò)悉OPPO关(gu热情款待和盛情款待的意思区别，怎么表达感谢别人请吃饭ān)停哲库科技消息的第(dì)一时间即(jí)奔赴(fù)现场进行了(le)沟通和核(hé)实工(gōng)作，并(bìng)同步启动了(le)应(yīng)急预案，排摸储备(bèi)租户，积极(jí)应对哲库提前退租的可能事项。由于张润大厦是(shì)全国首批REITs申报扩募(mù)项目，公司(sī)领(lǐng)导高度重视(shì)，据悉新区(qū)国资(zī)委也高度关注。

　　当谈及(jí)储备租户情况，相(xiāng)关(guān)负责人介绍说，目前储备租户还是比较(jiào)丰富的，覆盖了(le)芯片测试、人工智能、航天产业、信息(xī)技术等产业客户，租赁意向面积超过了2万方。从意向储备(bèi)转化为(wèi)实际(jì)租户需要一些时间。

　　“我们正在着(zhe)手通过(guò)签(qiān)署租赁意向(xiàng)书来尽(jǐn)快(kuài)锁(suǒ)定(dìng)一些重要租户。虽然(rán)收了三个(gè)月履约(yuē)保证金(jīn)给了我们一些空间，但(dàn)本着对首批扩募、对市(shì)场负(fù)责的态度，我们肯定(dìng)要(yào)全力与时间赛跑，把这些面积(jī)在短(duǎn)期(qī)内完(wán)成去化。”相关负责人说道。

　　张江REIT已持(chí)有的同区域(yù)的(de)张江(jiāng)光大园(yuán)项目一季度末也(yě)有将近30％的空置(zhì)率(lǜ)，原始(shǐ)权益人有那么多储备租户，之前的空(kōng)置率(lǜ)为何未(wèi)能得到解决。

　　对此(cǐ)相关(guān)负责人解释，张江(jiāng)光(guāng)大园(yuán)一直(zhí)以来都(dōu)坚持(chí)以市场(chǎng)化运营为导向，历史运营表现稳定，租户(hù)的调租和换租都属于(yú)正常情(qíng)况(kuàng)，而这次项(xiàng)目(mù)的大租户退租正好发(fā)生在市(shì)场活跃(yuè)度的(de)短期(qī)低点，目前市场情况已(yǐ)有所(suǒ)好转。在看到(dào)出租率(lǜ)下滑(huá)情况没有得到及时修复(fù)后，张江这边也作了一定的(de)资源调配和(hé)倾斜，引入(rù)了一些储备(bèi)租户。

　　另外，张(zhāng)润大厦和张江光大园项目在给(gěi)租户的分隔空间、交付标准、租金水平等方(fāng)面也有一(yī)些差异(yì)化，张润大(dà)厦多是(shì)两千多平的大平层，楼的成新(xīn)度高一些，单价也贵一些，张江光(guāng)大园单层以一(yī)千(qiān)平(píng)的面积为(wèi)主，还有一些(xiē)独栋(dòng)形(xíng)态的(de)物业。租(zū)户自身也(yě)会有诉求(qiú)，也会根(gēn)据自身需求和(hé)预算挑选区(qū)域(yù)内的(de)不(bù)同物业。

　　“如果(guǒ)扩募完(wán)成以后，新老(lǎo)资产的管理(lǐ)人都变成了一家，后续(xù)我们在资(zī)源共享和联合营销方面能更加充分发(fā)挥协同效(xiào)应(yīng)，相信(xìn)可以做得更好。”上述(shù)负责人(rén)补充说(shuō)道。

　　最后谈及对于张江REIT的定位和展望，相关负责人(rén)表示，张(zhāng)江(jiāng)集(jí)团和(hé)张江高科目前在管资产(chǎn)约(yuē)五(wǔ)百万方，还(hái)有一(yī)些其(qí)他在开(kāi)发的储备项目，这些都将成为张江REIT实现打造(zào)张(zhāng)江园区(qū)产业空间资产上市(shì)平台目(mù)标的坚(jiān)实(shí)后盾和(hé)储备资源。“我们非常重视张(zhāng)江REIT这(zhè)个(gè)资本平台和它未来的(de)发展。”相关负责人(rén)表示(shì)，“这次扩募是我们实现基金扩容(róng)的第一(yī)步，也是至关重(zhòng)要的一步，眼下我们可能面(miàn)临了一(yī)些突发情况需要解决，但是这和我们在张(zhāng)江科学城(chéng)这三十年建设发展过程中所经(jīng)历(lì)的(de)相(xiāng)比，只能算是一个非常小的插曲。我们(men)有信心(xīn)排除万(wàn)难，尽一切可能化解当前突(tū)发事件的所有负面(miàn)影响，维持预期和市场的(de)信心(xīn)。”

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