财联(lián)社5月(yuè)17日讯（记(jì)者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正(zhèng)在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现在对外输出市场观点会很谨(jǐn)慎，不再对外提明确主线，今年接下来的(de)市场(chǎng)大概(gài)率是不好(hǎo)做了。”有基(jī)金公司(sī)人士向(xiàng)财联社记者表示，随着4月底上市公司年报(bào)一季报的披露，炒(chǎo)作没有业绩的AI风(fēng)险变高，而市场对有(yǒu)业绩支撑的新能源(yuán)又(yòu)提不起兴(xīng)趣。

　　从市(shì)场的情绪(xù)来(lái)看，同样如此，5月(yuè)16日的市场亮色不(bù)多，沪指失(shī)守(shǒu)3300点(diǎn)，成交额(é)低于9000亿元，近(jìn)5个交易日以(yǐ)来，市场成交(jiāo)额较(jiào)前期明显萎(wēi)缩，资金观望的情绪有所加重。北向资金(jīn)16日净卖出34.01亿元，结束此前连续7个交易日净流入(rù)的态势(shì)。

　　其中，人气板(bǎn)块AI批量跳水无(wú)疑打击了(le)市场的(de)信心。AI概念股持续(xù)低迷，高位股(gǔ)集体大跌(diē)，浩(hào)瀚深(shēn)度、剑(jiàn)桥(qiáo)科技(jì)、出版(bǎn)传媒、引(yǐn)力传媒(méi)等多(duō)股跌(diē)停，有投资(zī)者开(kāi)玩笑建(jiàn)议“5月(yuè)16日为人工智能受难日，纪念(niàn)人类第四次工业(yè)革命(mìng)进程中，人工智能行(xíng)情开启(qǐ)后(hòu)第一(yī)次全面(miàn)大溃败”。

　　今年另(lìng)外一条主线中特(tè)估方(fāng)面(miàn)，中字头个(gè)股震荡(dàng)调整，中船科技跌停，中科信息跌超10％。反观新能源方(fāng)面，电力稍好，锂价“十(shí)连涨”，但市场昙(tán)花(huā)一现，产业链(liàn)上没有形成全面的行情反弹。

　　在(zài)存量资(zī)金的搏杀之下，从A股结(jié)构上(shàng)看(kàn)，AI、中特估(gū)和新(xīn)能(néng)源形成了“三国对立”格局，轮流做“输血包(bāo)”。对(duì)于资金的(de)轮番流动，有投资(zī)者表示，对“魏（中特估(gū)）蜀（新(xīn)能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能不能成为(wèi)“晋”。

　　平安(ān)基金经(jīng)理刘杰表示(shì)，近期引领市场的两(liǎng)大(dà)主题“中特(tè)估”及人(rén)工智能板块均出现(xiàn)调整(zhěng)，整体盘面主线(xiàn)不一句话气死嫉妒你的人，嫉妒心太重的人一般是怎样的人够清晰。但可(kě)以判断，随着海外加息节奏逐渐趋缓、国内稳(wěn)增长促(cù)内需政(zhèng)策及货币政策的推出，且国内(nèi)经济温和复苏背(bèi)景下，权益市场整体(tǐ)行情预(yù)计将继续(xù)向上修复。

　　对(duì)于市场(chǎng)风格，他进(jìn)一步(bù)指(zhǐ)出，目前市场风格阶段性可能将更加趋向(xiàng)均衡，中短期(qī)内(nèi)，人工智(zhì)能(néng)、新能(néng)源、医药及中(zhōng)特(tè)估(gū)等板块均有(yǒu)阶段性的(de)相对(du一句话气死嫉妒你的人，嫉妒心太重的人一般是怎样的人ì)收益(yì)；而长期来看，先进(jìn)制造、新能源、TMT、消(xiāo)费等行业中的核心(xīn)资产仍将是持续关(guān)注的市场(chǎng)主线。

　　整(zhěng)个(gè)市场(chǎng)的亮点在医药(yào)的(de)反(fǎn)弹，三(sān)博脑科、何氏眼科、普瑞眼科均创(chuàng)历史新(xīn)高(gāo)，有网友调侃：炒股费脑、费眼(yǎn)，不知(zhī)挂(guà)脑科(kē)好(hǎo)还(hái)是挂眼科(kē)好(hǎo)？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各大指数除(chú)创业板指外(wài)累计均(jūn)有上涨(zhǎng)，大消费、大金融等板块首先迎来了基本面预期修复的改(gǎi)善，而通(tōng)信、计算机、传(chuán)媒等板块也(yě)在人工智能等产业趋势变化的影(yǐng)响下(xià)出现(xiàn)了连续(xù)大涨。而低(dī)估值高股息为代表(biǎo)的(de)“中特估”品种也走(zǒu)出了(le)连(lián一句话气死嫉妒你的人，嫉妒心太重的人一般是怎样的人)续上涨行情。其中(zhōng)，尤以TMT最为(wèi)吸睛又吸(xī)金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领(lǐng)的(de)TMT行情(qíng)自去年(nián)底启(qǐ)动以(yǐ)来，成(chéng)为市场最热主线，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨(zhǎng)幅达到31.23％，万得(dé)AI指数(shù)则在4月(yuè)4日(rì)达到年内(nèi)最高点(diǎn)，年内涨幅(fú)超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证动漫游戏(xì)ETF、华(huá)泰柏瑞中证(zhèng)动漫游戏ETF等相关基金(jīn)年内(nèi)也短暂(zàn)出现过翻倍。不(bù)过(guò)随着行业交易拥挤(jǐ)度(dù)升(shēng)至40％，基金调(diào)仓至(zhì)高(gāo)位后，AI板块在4月(yuè)开(kāi)始回调，截至5月16日，AI指数距离年内高点已(yǐ)经(jīng)下跌超过13％，年内涨(zhǎng)幅也(yě)收窄至39％。

　　AI连续调整(zhěng)四个交易日(rì)，热门个(gè)股批量跳水让追高的投资者体(tǐ)验非常差(chà)，市场浮躁自然(rán)赚钱效(xiào)应(yīng)差。

　　有(yǒu)投资者表示，别人做量化(huà)学的是(shì)巴菲特滚雪球，我们学的(de)是“龙(lóng)头(tóu)战(zhàn)法”，龙(lóng)头战法是啥？

　　有网友(yǒu)给出通俗易懂(dǒng)的解答：宁(níng)愿被强(qiáng)者(zhě)打得头破血流，也不(bù)愿与弱(ruò)者共(gòng)舞。这(zhè)是整个龙头(tóu)战法体系里面的核心，就(jiù)是拥抱强势股，永(yǒng)远拥抱强势(shì)股(gǔ)，即使亏钱也要(yào)亏给强势股(gǔ)，追(zhuī)求的是暴利。

　　回到基金收(shōu)益(yì)率上，此前(qián)翻倍动漫游戏主题ETF迅速回撤，距离(lí)最高收益(yì)率已经(jīng)回撤(chè)近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数(shù)据显(xiǎn)示，截(jié)至5月15日，华夏(xià)中证动漫(màn)游戏ETF回(huí)报率(lǜ)依然最(zuì)高，为81.31％，近(jìn)一周回报率为(wèi)-10.78％，周(zhōu)回报率跌幅超过10％的还有华泰(tài)柏瑞、国泰中证(zhèng)动漫游戏ETF。此外(wài)国泰中证沪港深(shēn)动漫游戏ETF、银(yín)华体育文化单周(zhōu)跌幅也超过9％，全市场单周跌幅超过8％的有27只(zhǐ)基金，集中在动漫游戏、传(chuán)媒、娱乐(lè)文化(huà)、智慧生活等相关主题上(shàng)。

　　新(xīn)能源基金周(zhōu)最高“回血”超10％

　　锂电池领涨(zhǎng)似乎“一(yī)日游(yóu)”，在5月16日，新能(néng)源板块没有能延(yán)续周一的强势。从多家公募(mù)基金观点反馈来看，不(bù)论是(shì)从基(jī)本面、还是估值，新(xīn)能源的暗(àn)黑时刻已(yǐ)经过去。新能(néng)源(yuán)产(chǎn)业(yè)自2022年7月开始长达11个月的调整周期，板块(kuài)龙(lóng)头公司去年下跌超过(guò)40％，调(diào)整幅度与时(shí)间都已经十分(fēn)充分。

　　尽(jǐn)管反弹的基础已经具备，但是面对(duì)中(zhōng)特估的政(zhèng)策红利与(yǔ)AI的(de)无限想象空间，新能(néng)源距离真正的反弹似乎总(zǒng)是缺乏(fá)“临门一脚”。

　　从基(jī)金表现来看(kàn)，这一趋势正(zhèng)在(zài)慢慢聚力。从近一周基金回(huí)报率(lǜ)来看，排名靠前的均为重仓新(xīn)能源(yuán)，比如国投瑞银先进制造、长(zhǎng)安裕盛、国投(tóu)瑞(ruì)银产业趋势和长安(ān)鑫禧(xǐ)涨幅超过10％。从近一周回报率首尾(wěi)基金来(lái)看，华(huá)夏中(zhōng)证动漫游戏ETF与国投(tóu)瑞银(yín)先进制造之间收益差额超过20％。

　　机构直(zhí)言市(shì)场处于“战略僵持(chí)阶段的乱战”

　　16日(rì)下午(wǔ)，一份某公募基(jī)金交流的(de)纪要在(zài)市(shì)场(chǎng)上流(liú)出，直言经济(jì)缓慢复苏(sū)中，还没有主线出(chū)现，当前市场(chǎng)更需(xū)要信心。

　　港股向来有“五绝(jué)六穷七翻身”的说法(fǎ)，在5月政策、业绩(jì)处于相对真空(kōng)期，市场很难有(yǒu)好(hǎo)的表现。当下A股(gǔ)同样如此。创金合信首席(xí)经济学家魏凤春表示，对市场的整体观点是大概(gài)率市(shì)场处于“战略僵持(chí)阶段(duàn)的乱战”，5月交易机(jī)会可能更均衡、但也更脆(cuì)弱，当前(qián)可能是一(yī)个布局的好阶(jiē)段，而未必会是收获的阶段(duàn)，投(tóu)资者需要多一点耐心。市场可能继续对(duì)一季(jì)报定价，短(duǎn)期市场(chǎng)的(de)核心矛盾在于缺乏(fá)特别明显的亮点。

　　魏(wèi)凤春提(tí)醒(xǐng)投资者，虽然看好TMT和中特估全(quán)年的投资机会，但是短期游(yóu)戏传(chuán)媒(méi)和(hé)中(zhōng)特估与其(qí)他板块分(fēn)化较为极致，也是不争的事实，提醒投资者这两个(gè)板块(kuài)短期可(kě)能(néng)的风险。从策(cè)略(lüè)角度看，魏凤春(chūn)表(biǎo)示(shì)，投资者需要高(gāo)度(dù)重视交易的灵活(huó)性。策(cè)略的整体包(bāo)括趋势、结构与(yǔ)节奏(zòu)，反弹带来的是(shì)节奏的变化，不(bù)是趋(qū)势(shì)和结构的变化。

　　此外，博时基金表示(shì)，16日发(fā)布(bù)的(de)4月经济指标显(xiǎn)示(shì)，4月份(fèn)国内服务(wù)业和消费恢(huī)复(fù)相对较(jiào)快，我国经济运(yùn)行总体延续修(xiū)复的(de)态势、但修复的基础仍需继续巩(gǒng)固。货(huò)币政策(cè)依然延(yán)续前期(qī)稳健偏(piān)宽松的基(jī)调(diào)，流(liú)动性(xìng)也维持合理充(chōng)裕的(de)态势。当前市场对央行后续(xù)采取降(jiàng)息操作仍有一定的预期。今年仍是“稳增长”之年(nián)，或可(kě)适(shì)当关(guān)注受益“一带一路(lù)”政策的概念板块的机会。

　　不(bù)过亦有市场人士表示不(bù)必过(guò)分悲观，随着股指交割(gē)日临近(jìn)，盘面波动剧(jù)烈一点(diǎn)，算是正(zhèng)常的行为，不(bù)必放大(dà)恐慌。在储蓄资金大(dà)搬家和(hé)经济复苏的(de)大趋势下，纠结于几十个点的起(qǐ)伏可能会误判方向。边走(zǒu)边看，行情会在犹(yóu)豫中展(zhǎn)开(kāi)。

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