金(jīn)融界5月22日消息 悄然之间，已经崩盘了33年的日本(běn)股市竟然奇迹般的活过来了，甚至还(hái)在(zài)不断挑战新高，真是(shì)活久(jiǔ)见。

　　22日，日(rì)本股市(shì)主要股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创(chuàng)1990年(nián)8月以来近33年的新(xīn)高，同时也是自日本泡沫经(jīng)济崩溃以来的最(zuì)高收盘价。今年(nián)以来(lái)日经225指数已(yǐ)涨超19%。

　　而这(zhè)之前，日本股市几(jǐ)经挣扎但是最终都黯淡(dàn)收(shōu)场，但(dàn)是似乎这次有点(diǎn)不一样的味道(dào)，“股神”巴菲特助阵(zhèn)、“华尔街(jiē)大鳄”高盛摇旗呐喊以及(jí)

　　地缘(yuán)政(zhèng)治的变动使(shǐ)得日(rì)本股市变得(dé)微(wēi)妙起来。

　　海外资金(jīn)是不可或缺(quē)力(lì)量

　　对(duì)于(yú)日(rì)本股(gǔ)市爆发，海外(wài)资金是(shì)不可或缺的力量(liàng)。数据显示，海外投资(zī)者对日(rì)本股票需求稳健(jiàn)。根据日本交易(yì)所集团，4月海(hǎi)外投(tóu)资者(zhě)净买入(rù)价值2.15 万亿(yì)日(rì)元（约合157亿美元）的日本股票(piào)，为2017年10月以来最(zuì)大规模的外(wài)国人净购买量(liàng)。不过，日本企(qǐ)业(yè)部门仍然(rán)是日本股(gǔ)票的最大净买家(jiā)，年初(chū)至今的买入(rù)量(liàng)为1.1万亿日(rì)元。

　　当然这其中也包括(kuò)在3年(nián)前就“闻到”金钱味道的巴菲特，2020年8月，巴菲(fēi)特掌管(guǎn)的伯克希尔·哈撒韦公司（下(xià)称(chēng)“伯克(kè)希(xī)尔”）首次披露，其收购了日本前(qián)五(wǔ)大贸易公司每家略(lüè)高于5%的(de)股(gǔ)份。这五大贸易公(gōng)司(sī)分别(bié)是(shì)伊藤忠商事、三菱商事、三井物产、住友商事和丸(wán)红。自首次披露之后，巴菲(fēi)特已3次购买并扩大(dà)了对日本五大商社的股份持有量。

　　从近(jìn)期(qī)数据披露可以看(kàn)出，伯克(kè)希尔哈撒(sā)韦目前(qián)在日本(běn)持(chí)有的股票比在美国以外任何其(qí)他国家都多。今年早些时候，巴(bā)菲特增(zēng)持了日本五(wǔ)大商社，并暗示(shì)将进(jìn)一步(bù)投资日(rì)本股票。现年92岁高龄的他(tā)还(hái)在上个月罕见地(dì)亲自访(fǎng)问日本。

　　对于为何(hé)在(zài)这(zhè)个时(shí)点，不断增持日本股(gǔ)票(piào)？在(zài)5月初巴菲特(tè)股东大会上(shàng)，巴(bā)菲特就这样(yàng)说到(dào)：

　　投资日本商社的决定其实非常(cháng)简(jiǎn)单(dān)，也(yě)非常容易理解(jiě)，我们可能和(hé)这五家公司(sī)都有(yǒu)过业务来往。从整体来看，这些(xiē)公司能够支付不错的(de)分红，在某些情况(kuàng)下也(yě)会回购(gòu)股(gǔ)票，我们也能(néng)很好地理解他们(men)所拥有的一大堆业(yè)务，同时我(wǒ)们还能通过融(róng)资解决(jué)汇率(lǜ)风险问题(tí)。所以我们就开始购买(mǎi)了，甚至这件(jiàn)事(shì)情一开(kāi)始我都没有告(gào)诉阿(ā)贝尔。

　　此外，巴菲特日本之(zhī)行(xíng)的部(bù)分原因是为(wèi)了向这些(xiē)公司介绍(shào)阿贝尔（伯克希尔非保险业务副董事(shì)长格(gé)雷格·阿贝尔，被视为(wèi)巴菲(fēi)特的接班(bān)人），因为接下(xià)来双方可(kě)能要共事20、30、40或(huò)50年。

　　如(rú)今(jīn)看，提(tí)前(qián)三(sān)年布局(jú)的巴菲特已经赚(zhuàn)麻了，巴(bā)菲特再次用(yòng)行动告(gào)诉(sù)大家姜还是老的(de)辣。

   多位大佬抄底(dǐ)日本(běn)

　　除(chú)了巴菲特，还有其他大佬也在紧锣(luó)密鼓的行动(dòng)中。3月31日，黑石集团主席(xí)苏(sū)世民拜访了(le)日本首相(xiāng)岸田文(wén)雄。黑石集团两年前在日本一举收购8家(jiā)酒店，此行被外(wài)界(jiè)普(pǔ)遍认为(wèi)日(rì)本(běn)还蕴藏着更(gèng)多投资(zī)机(jī)会。

　　同一时期，黑石集团最主(zhǔ)要的竞争对手——KKR创始(shǐ)人亨利·克拉维斯也在日(rì)本与(yǔ)投资对象展开交流。

　　4月初(chū)造访日本东京(jīng)的还有美(měi)国对(duì)冲(chōng)基(jī)金Point72创始人史蒂(dì)夫·科(kē)恩；对冲基金Citadel在今(jīn)年早些时候决定重新在东(dōng)京开设办事处，据《金融时(shí)报》报道，Citadel正(zhèng)在申(shēn)请(qǐng)在(zài)日本(běn)市场的运营牌照。

    日(rì)本受益于地缘政治(zhì)格局变化

　　自1989年日本(běn)泡沫(mò)经(jīng)济崩溃(kuì)以来，日本股市(shì)一直都在苦(kǔ)苦的填坑(kēng)之中，如(rú)小鬼难缠的上一句是怎么说的，小鬼难缠的上一句是怎么说的呢今似乎局(jú)面(miàn)发生(shēng)了变化。

　　虽(suī)然(rán)巴菲特在股东大会上解(jiě)释(shì)了抄底日本股市，但是“狡猾(huá)”的巴老爷子也有所保留。站(zhàn)在事(shì)后(hòu)马后炮的角度看，对(duì)股市拥有独(dú)特理解(jiě)的巴(bā)菲(fēi)特对国际地缘政治(zhì)的变化也颇有研究。

　　自2018年中(zhōng)美(měi)贸易(yì)争(zhēng)端(duān)以来(lái)，国际(jì)地缘政治格局巨变(biàn)。在(zài)新的地缘政治格(gé)局下(xià)，日本在亚太格局(jú)中(zhōng)扮(bàn)演了更加重要的角(jiǎo)色，同(tóng)时日本在芯片等产业发展中野心勃勃，这(zhè)都成为了边际(jì)上(shàng)的(de)重要变(biàn)量。仔(zǎi)细观(guān)察日本的经济(jì)脉络，我们也会发现日本的设备投资开始进入加速期，这背后有产业自身发展的原因(yīn)，也(yě)暗合(hé)地缘变迁(qiān)的(de)逻(luó)辑。

　　值(zhí)得(dé)一提的是，日(rì)本相(xiāng)对稳定甚至略显僵化的政治格局，在(zài)全球(qiú)动荡的大背景下反(fǎn)而成为了“避风(fēng)港”。

　　“嗅到了”日本敏感变化的巴菲(fēi)特，一直(zhí)在等待出(chū)手的(de)时机(jī)。直到(dào)新冠危机(jī)爆发，日本(běn)股市出现急(jí)搓(cuō)，巴菲特(tè)终于等到了被低估的日本资产，自(zì)此疯狂抄底日本股(gǔ)市。

　　而日(rì)本(běn)5大商(shāng)社也(yě)用业绩证明自己的确被低估了。据日(rì)经中文(wén)网，日(rì)本综(zōng)合商社的2022财年（截(jié)至2023年3月(yuè)）合并财报于5月9日(rì)全部出(chū)炉(lú)。5大商(shāng)社(shè)的合(hé)计(jì)净利润超过约(yuē)4.2万(wàn)亿日(rì)元，在(zài)短短2年时间里增(zēng)加(jiā)到了(le)4.3倍。

　　除了日本基本面发(fā)生的(de)变化(huà)，日本监(jiān)管层的(de)助推也(yě)是一股不容忽视的力量。日本监管层持续推(tuī)动企业经营能力的改善和(hé)价(jià)值的修复，其中(zhōng)敦促企业对(duì)投资者(zhě)提(tí)高(gāo)回报、鼓励企(qǐ)业公开回购成为改(gǎi)革重要抓手(shǒu)。

　　尤其是在(zài)今年3月(yuè)底，东京(jīng)证券交(jiāo)易所(suǒ)为了(le)改变大量个股股价跌破小鬼难缠的上一句是怎么说的，小鬼难缠的上一句是怎么说的呢净值的情况(kuàng)，发布《关于实现关注资金成(chéng)本和股(gǔ)价(jià)经营要(yào)求》要(yào)求(q小鬼难缠的上一句是怎么说的，小鬼难缠的上一句是怎么说的呢iú)上(shàng)市公司提高(gāo)企(qǐ)业价值和资本效率从而提升股价后，日本股市(shì)开始掀(xiān)起一波回购热潮。

　　一向(xiàng)被韭菜讥讽为“反(fǎn)向指标”的(de)高盛也出来高喊(hǎn)日(rì)本可(kě)能(néng)正接近十年一遇的牛市。至(zhì)于日本股市未(wèi)来将走(zǒu)向何方，一切将(jiāng)由时间(jiān)给出答案吧。

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