昨天深夜，恒大(dà)突然发布公告(gào)，许家印被(bèi)成被执行人。

　　中(zhōng)国(guó)恒大5月(yuè)12日发布公告称，公司(sī)收到广东省广州市中级(jí)人民(mín)法院就深(shēn)圳国际仲裁院的仲裁裁决所发出的执行通知书。本公司、本(běn)公(gōng)司附属公司(sī)，即广州市凯隆置业有限公司，以(yǐ)及本公司控(kòng)股(gǔ)股东及执行董事许(xǔ)家印是该执(zhí)行(xíng)通知的被执行(xíng)人。

　　公(gōng)告(gào)称，该仲裁涉(shè)及(jí)和信恒聚（深(shēn)圳）投资控股中(zhōng)心于2016年12月及2020年11月期间(jiān)与(yǔ)相关(guān)被申(shēn)请人签订有(yǒu)关(guān)恒大地产集(jí)团有限公司(sī)的增(zēng)资及(jí)相关协议，向恒大地产增资人(rén)民(mín)币50亿(yì)元以取得恒大地产约1.6％股(gǔ)权。恒大地产终止对深(shēn)圳经(jīng)济(jì)特区房地产（集团(tuán)）股(gǔ)份有限公司的重组计划，仲裁申请人要求本公司、恒大(dà)地产(chǎn)、广州凯隆及许家印履(lǚ)行增(zēng)资协议项下的回购承诺及(jí)支付尚欠(qiàn)分红、违(wéi)约金(jīn)及收益。

　　根据(jù)该执行通知，被执行的(de)事项(xiàng)为：（1）广州凯隆、许家(jiā)印支付恒(héng)大地(dì)产2020年(nián)度分红的差额补足款约人民币(bì)2.04亿元，并承担违约金约人(rén)民币5153万元；（2）许家(jiā)印、本(běn)公司(sī)以人民币50亿元回(huí)购仲裁申请人(rén)持(chí)有的恒大地产股(gǔ)权(quán)；（3）本公(gōng)司支付仲(zhòng)裁申请人(rén)持(chí)有(yǒu)恒(héng)大(dà)地(dì)产自2021年2月1日起(qǐ)计至完(wán)成(chéng)回购的补(bǔ)偿约人民币(bì)7.7亿元(yuán)；（4）本(běn)公司、广州凯隆、许家印支付约人民币3553万元的律师费、仲裁费(fèi)及执行费。

　　据(jù)每(měi)日经济(jì)新闻报道，多(duō)名市场和法律人士称(chēng)，通过仲(zhòng)裁(cái)和执(zhí)行寻求(qiú)解决是(shì)市场化、法治化解决恒(héng)大集团债(zhài)务(wù)问题的必由之(zhī)路(lù)。此次(cì)仲裁(cái)和执行(xíng)通知(zhī)意味着恒大集团与(yǔ)曾经(jīng)的(de)战略(lüè)投资者之间就回(huí)购义务的纠纷露出了冰山一角(jiǎo)。接(jiē)下来(lái)，如果(guǒ)不能妥善解决被(bèi)执行问题，许家印(yìn)个人很可能从而“登上”失(shī)信被(bèi)执行人名单(dān)，被限制高消费，成为(wèi)“老赖”。

　　美(měi)联(lián)储官员暗示支持进一步加息，美(měi)国长期(qī)通胀(zhàng)预期意外(wài)创12年新高

　　昨夜，又有一位美联储官员放鹰。

　　美(měi)联(lián)储理事鲍曼（Michelle Bowman）周五表示，如果(guǒ)通胀维持(chí)在高(gāo)位(wèi)，可能需要(yào)进一步加(jiā)息(xī)。她还表示，本(běn)月迄(qì)今的关(guān)键(jiàn)数(shù)据并未(wèi)让(ràng)她相信物价压(yā)力正(zhèng)在消(xiāo)退。鲍曼称：“如果通胀保持(chí)在高位，且就业市场依然(rán)吃紧，进一步(bù)收紧(jǐn)货(huò)币政策以获(huò)得足够的限制性货币政策(cè)立场，从而(ér)逐步降低通胀(zhàng)可能(néng)是适(shì)当的。”

　　鲍曼的讲(jiǎng)话主要集中在近(jìn)期美(měi)国银行倒闭(bì)的影响上。她(tā)表示：“我预计我们的政策利率(lǜ)需要(yào)在(zài)一段时间内保(bǎo)持足够的限制性，以降低通(tōng)胀，并创造条件(jiàn)，支持持续强劲的劳动力市场。”

　　值得注意的是(shì)，昨夜公布的美国消费者的长期(qī)通胀(zhàng)预(yù)期在初意外加速至12年(nián)高位，达到(dào)3.2％，消费(fèi)者(zhě)信心也(yě)出现(xiàn)恶化，创(chuàng)下(xià)六个月新(xīn)低，反映出人们(men)对美(měi)国经济前(qián)景的担忧(yōu)日益加剧(jù)。

　　具体数据上，美(měi)国5月密歇根大学消费者信心指数初值57.7，创去年(nián)11月(yuè)以来最低，大幅不及(jí)预期(qī)的63，前值63.5。分(fēn)项指数方(fāng)面，现况指数初值(zhí)64.5，预期(qī)67.5，前值68.2；预(yù)期指数初(chū)值53.4，创(chuàng)下10个月新低(dī)，预期60.8，前值(zhí)60.5。

　　市场备受关(guān)注(zhù)的通胀预期方(fāng)面(miàn)，1年通胀预期初值4.5％，预期4.4％，前值4.6％。该短期通(tōng)胀预期(qī)较4月略有回落(luò)，但(dàn)远高于3月(yuè)时3.6％的水平。5年通胀预期(qī)初值(zhí)3.2％，预期2.9％，前值3％。

　　据(jù)悉，美(měi)联储(chǔ)密(mì)切(qiè)关(guān)注(zhù)长期(qī)通(tōng)胀预期，因为该预期可能(néng)会(huì)自我实现，并导致(zhì)通(tōng)胀居高不下(xià)。去年6月，密歇根消(xiāo)费者信心的5年(nián)通胀预期初(chū)值飙涨，一度达到(dào)3.3％，令市(shì)场(chǎng)认为(wèi)是长期通胀预期松(sōng)动(dòng)的表现，在美联储当时(shí)决定激进加息75个基点中起(qǐ)到了(le)重要作用(yòng)。美联储(chǔ)主席鲍威尔(ěr)在当(dāng)月(yuè)的新(xīn)闻发(fā)布会(huì)上表示(shì)，通(tōng)胀预期的回升“相当引(yǐn)人(rén)注目”，并强调(diào)了美联储保(bǎo)持(chí)长期通胀预期稳定的重要(yào)性。

　　大(dà)宗(zōng)商(shāng)品(pǐn)整体承压，贵金(jīn)属价格回落

　　本周三(sān)开(kāi)始，国际(jì)黄金、白(bái)银期货价(jià)格持续下跌，尤其是(shì)周(zhōu)四，纽约银(yín)期货(huò)价格(gé)重挫5.06％。截至今晨(chén)收盘，纽约期银连(lián)跌三(sān)日，本周(zhōu)累跌近6.9％，创去年10月14日以来(lái)最大单周跌幅。周五(wǔ)，国内(nèi)黄金、白(bái)银期(qī)货价格跟随下(xià)跌(diē)，截至收盘(pán)，黄金期货主(zhǔ)力2308合(hé)约下跌0.84％，白银期货主(zhǔ)力2306合约大跌5.38％。

　　国(guó)投安信期货投资咨询部高级分析师丁沛舟(zhōu)表示，本周公布的(de)美(měi)国4月CPI及PPI同比增速低于(yú)预期(qī)及(jí)前值，叠(dié)加美国当周首次申请失业金解是多音字吗怎么读，解字是多音字都有什么音人数超预期抬升，表现不佳的数据使得投资(zī)者(zhě)对美国经(jīng)济衰退的忧(yōu)虑(lǜ)增(zēng)加。虽(suī)然这使得市(shì)场(chǎng)避险情绪升温，但一方面悲观的全(quán)球经济预期(qī)对大宗(zōng)商(shāng)品(pǐn)整体形成压(yā)力，另一方面，鉴于贵(guì)金属价格已行至年内(nèi)高位，其中金价更是在历史高位运行，这使(shǐ)得贵金属避险配(pèi)置性(xìng)价比(bǐ)降(jiàng)低(dī)，已不及同为避(bì)险资产的美元，避险资金(jīn)对美(měi)元配置增加，贵金属(shǔ)关注度下降。此外，贵金属的前期利好因素已被(bèi)盘面(miàn)充(chōng)分消化，上行(xíng)驱动不足，使得(dé)获利了结压力(lì)也明显增加。“多(duō)重利空(kōng)因素交织，贵(guì)金属价格明显回(huí)落。”丁(dīng)沛(pèi)舟说。

　　“近(jìn)期公布的(de)美国4月(yuè)CPI进一步回落(luò)，但核心CPI依(yī)然顽固，美联储官(guān)员(yuán)接连发表鹰派言论，表示(shì)货币(bì)政策发挥作用(yòng)和(hé)实现通胀目标(biāo)需要(yào)时间，年(nián)内没有降息的理(lǐ)由，扭转了市场对美联储可能很快开始降(jiàng)息的预期，从而推(tuī)动美元指(zhǐ)数反弹(dàn)，贵金属(shǔ)黄金、白银(yín)承压下跌。” 新纪(jì)元期(qī)货贵(guì)金属分析师程(chéng)伟表(biǎo)示(shì)。

　　展(zhǎn)望后市，丁(dīng)沛舟表示，中长期看，贵(guì)金属价格仍将维持偏强(qiáng)格局。当前(qián)国际(jì)货币体系(xì)表现(xiàn)出去美元(yuán)化的运(yùn)行趋势，美元(yuán)在各国国际(jì)储(chǔ)备(bèi)中的权重下降，央行为(wèi)了平衡储(chǔ)备资产配置，黄金是重要(yào)的选项，这对黄(huáng)金的(de)实物(wù)需(xū)求有(yǒu)非常(cháng)积极(jí)的推(tuī)动(dòng)作用。此外(wài)，当前全(quán)球宏观经济前景不(bù)乐观，避险(xiǎn)配置(zhì)将(jiāng)增加，这(zhè)也对贵金属价格形成一定(dìng)支撑作用。

　　丁沛舟认为，当前美联储与市场(chǎng)就(jiù)年内美(měi)元货(huò)币政策预期(qī)有较(jiào)大分(fēn)歧(qí)，但(dàn)持续相对解是多音字吗怎么读，解字是多音字都有什么音高利率的环境下(xià)，美国的经济及金融(róng)领域(yù)的压力必然逐(zhú)步增加(jiā)，这从(cóng)今年(nián)美国银行业风(fēng)险事件上可见(jiàn)一斑。因此，随着(zhe)时间推移，美联储与(yǔ)市(shì)场预期(qī)终将收敛，收敛(liǎn)情况(kuàng)会对贵金(jīn)属价格产(chǎn)生一(yī)定影(yǐng)响(xiǎng)，需持(chí)续关注美联储货币政策变(biàn)化情况。

　　“贵(guì)金属未来(lái)走(zǒu)势(shì)主要受美(měi)联储货(huò)币政(zhèng)策和避险(xiǎn)情(qíng)绪的影响，当前(qián)由于美国核心通胀依然较高(gāo)，美联储年内降息的(de)预(yù)期下降，美元指数连续下跌后存(cún)在(zài)反弹的要(yào)求，短期将对贵金属(shǔ)带来(lái)压(yā)力。”程伟分析称。

　　一德期(qī)货(huò)贵金(jīn)属分(fēn)析(xī)师张晨表示，对比2011年美(měi)国主(zhǔ)权债务危(wēi)机时期的各(gè)环节重要时间(jiān)节点(diǎn)，在当前距离可能最早(zǎo)将于6月初(chū)到来的“大限日”仅(jǐn)半(bàn)月有余的(de)有(yǒu)限时间里，两党谈(tán)判仍处于僵持(chí)阶段，一旦(dàn)谈判至5月最后一周前(qián)仍未(wèi)能取得进展，进而重演2011年无法在(zài)截止日前形(xíng)成(chéng)正式(shì)法案(àn)进而导致评级(jí)下调情形出现，将会对市(shì)场形成较大(dà)冲击。而在此之前，避险(xiǎn)情绪升温可(kě)能(néng)令美债(zhài)、美(měi)元和黄金(jīn)表现强(qiáng)于其他资产。

　　白银(yín)重(zhòng)挫超5％

　　相较于黄(huáng)金，白银跌幅更(gèng)大。丁沛舟表示，白(bái)银较黄金工业属性更(gèng)强，因此其对经济(jì)衰退预(yù)期更为(wèi)敏感(gǎn)，价格弹性高于黄金。

　　华(huá)泰期货(huò)贵金属研究员师橙表示，此前国(guó)内经济(jì)数据并不十(shí)分乐观，近日公布(bù)的(de)与通(tōng)胀相关的数据同样(yàng)不理想，这(zhè)激发了(le)市场再(zài)度(dù)对经(jīng)济展望担忧(yōu)的(de)交(jiāo)易(yì)动(dòng)机，而在此过程中，白(bái)银以及铜等此(cǐ)前相对高位(wèi)的品种(zhǒng)受到“狙击”。“白(bái)银(yín)工业属性相较(jiào)于黄金(jīn)更强(qiáng)，且价格弹性也更大，因此，在工业品(pǐn)表现疲弱(ruò)的情况下，白银价(jià)格受到的拖累更为显(xiǎn)著。”师(shī)橙说。

　　在(zài)师橙看(kàn)来，当下市场对(duì)于宏观经(jīng)济展(zhǎn)望相(xiāng)对悲(bēi)观，引发(fā)工业(yè)品回落，白银在此过(guò)程中(zhōng)也并未能幸(xìng)免，但是就大方向而言(yán)，白银仍(réng)将逐(zhú)步(bù)趋同于黄金走势。而美(měi)联(lián)储目(mù)前在5月完成25个基点加息后(hòu)，大概率(lǜ)将会(huì)逐渐(jiàn)暂停(tíng)加息动作，货币政策趋宽乃至降息(xī)的预期会逐(zhú)步增(zēng)强，叠(dié)加(jiā)目前市场(chǎng)对(duì)于未来经济展望存在较大(dà)担忧，在这样的背景下(xià)，黄(huáng)金仍值得配置。而白(bái)银(yín)价格虽然可能会(huì)由于工业品(pǐn)相对疲弱而(ér)呈(chéng)现弱于黄金(jīn)的格局(jú)，但整体而言，呈现出(chū)持(chí)续(xù)大幅走弱(ruò)的概率(lǜ)并不大。后市需(xū)要关注美(měi)联储货币政策拐点何时出现、海外(wài)银(yín)行业(yè)风险事件是否会(huì)持(chí)续(xù)发酵。同时，国内工业品在价(jià)格大(dà)幅走低后，是否会激发下游补库(kù)意愿，倘(tǎng)若下游买兴因价跌而被提(tí)振，那么对(duì)于白(bái)银而(ér)言也是相对有(yǒu)利的因(yīn)素。

　　“当前白(bái)银供需缺口扩大，且(qiě)显性库(kù)存处于低位(wèi)，基本面(miàn)偏紧格局使得白银在上(shàng)涨阶段(duàn)动(dòng)能将(jiāng)强于黄金。”丁沛舟表示。

　　“对于白银来说，除了(le)美元(yuán)指数(shù)以外，还需(xū)关注国内(nèi)经济(jì)数(shù)据(jù)的好坏，包括下周即将公(gōng)布的4月固(gù)定资产投资、工业(yè)增加(jiā)值和消费品零售。”程伟说。（本文有(yǒu)删减）

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