金融界5月22日消息 悄然(rán)之间，已经崩盘了33年的日本股市竟然奇迹般的活过来了，甚至(zhì)还在(zài)不断挑战(zhàn)新高(gāo)，真是活久见。

　　22日，日本股市主要股指日经225指数收涨0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年8月以来近33年(nián)的新高，同时也是自(zì)日(rì)本泡(pào)沫(mò)经(jīng)济(jì)崩溃以来的最高(gāo)收盘价。今年以来日经225指数已(yǐ)涨超19%。

　　而这之前，日本股市几经挣扎(zhā)但(dàn)是(shì)最终都(dōu)黯淡收场，但是似乎这次有点不(bù)一(yī)样的味道，“股神(shén)”巴菲特助阵、“华尔(ěr)街大鳄(è)”高(gāo)盛(shèng)摇旗呐喊(hǎn)以及

　　地缘政治的变动使(shǐ)得日本股市变得微妙起来(lái)。

　　海外资金(jīn)是不可(kě)或缺力量

　　对于(yú)日本(běn)股市爆发，海(hǎi)外资金是(shì)不可或缺的力量。数据显示，海外(wài)投资者(zhě)对日本(běn)股票需求稳健。根据日本交易所集团，4月海外投资者净(jìng)买入价值2.15 万亿日元（约(yuē)合157亿美元）的(de)日(rì)本(běn)股票(piào)，为2017年10月以(yǐ)来最大规模的外(wài)国人净购(gòu)买量。不(bù)过，日本(běn)企业部门仍(réng)然是日本(běn)股票的最大(dà)净买(mǎi)家(jiā)，年初至(zhì)今(jīn)的买入量为1.1万亿日元。

　　当然这其中也包(bāo)括在3年(nián)前就“闻到”金(jīn)钱(qián)味道的(de)巴菲特(tè)，2020年8月，巴菲特掌(zhǎng)管的伯克(kè)希(xī)尔(ěr)·哈撒韦公司(sī)（下称“伯克希尔”）首次披露，其(qí)收购(gòu)了日本(běn)前五大(dà)贸易公司每家略高于5%的股份。这五大贸易公司分别是伊藤忠商(shāng)事、三菱商事、三井物产、住友商事和丸红。自首次披露之后，巴菲特已3次(cì)购(gòu)买并(bìng)扩大了对日本五(wǔ)大商社的股份持有量(liàng)。

　　从近(jìn)期数据披(pī)露可以看出，伯克希尔哈(hā)撒韦目前(qián)在日本(běn)持(chí)有(yǒu)的股票(piào)比(bǐ)在(zài)美国以外任何其他国家(jiā)都多。今年早些时候(hòu)，巴(bā)菲特(tè)增(zēng)持了日(rì)本五大商社，并暗(àn)示将进一步投资(zī)日本股票。现年92岁高龄的他还(hái)在上个月罕见地亲自访问日本。

　　对于为何在这个(gè)时(shí)点(diǎn)，不(bù)断(duàn)增持日本(běn)股(gǔ)票？在5月初巴菲特股东大会上，巴菲特(tè)就这样说(shuō)到：

　　投资(zī)日本(běn)商社的决(jué)定其(qí)实非常简单，也非常容易理解，我们(men)可能和这(zhè)五家公司都有(yǒu)过业务来往。从整体来看，这(zhè)些公(gōng)司(sī)能够支付不错的分红，在某(mǒu)些情况下也会回购(gòu)股(gǔ)票，我(wǒ)们也能很好地理(lǐ)解他们(men)所拥有的一大堆(duī)业务(wù)，同时我们还能通过(guò)融资解决汇(huì)率(lǜ)风险问题。所以我们就开始(shǐ)购买(mǎi)了，甚(shèn)至(zhì)这件事情一开始我(wǒ)都没有告诉(sù)阿贝尔。

　　此外，巴菲特(tè)日本之行(xíng)的部分(fēn)原因是为了向这些公司介(jiè)绍阿贝尔（伯克希尔非保险业务副董事(shì)长格雷(léi)格(gé)·阿(ā)贝尔，被视为(wèi)巴菲特的接班人），因(yīn)为(wèi)接下来双方可能要共事(s两只小兔子吸红肿了，两只头头被吸肿了olor: #ff0000; line-height: 24px;'>两只小兔子吸红肿了，两只头头被吸肿了hì)20、30、40或50年。

　　如今(jīn)看，提(tí)前三年布局的巴菲特(tè)已经(jīng)赚麻(má)了，巴菲特再次用行动(dòng)告诉大家(jiā)姜还是(shì)老的辣。

   多位大佬(lǎo)抄底日本

　　除(chú)了巴菲特，还有其他大佬(lǎo)也在紧锣密鼓的行动中。3月(yuè)31日，黑石集团主(zhǔ)席苏世(shì)民拜访了日(rì)本首(shǒu)相岸田文雄。黑石集团两年前在日本(běn)一举收(shōu)购8家酒店(diàn)，此行被外界普遍认为日本还蕴藏着更多投资(zī)机会。

　　同(tóng)一时(shí)期，黑石集(jí)团最主要(yào)的竞争对(duì)手——KKR创始人(rén)亨利·克拉维斯(sī)也在日(rì)本与(yǔ)投资对象展开(kāi)交流。

　　4月初造访(fǎng)日本东京的还有美国对冲基金Point72创始人史蒂(dì)夫·科恩；对冲基金(jīn)Citadel在今年(nián)早些时(shí)候(hòu)决(jué)定重新在东(dōng)京(jīng)开设(shè)办事(shì)处，据《金融时(shí)报(bào)》报道，Citadel正(zhèng)在申请(qǐng)在日本(běn)市场的运营(yíng)牌照。

    日(rì)本受益于地缘(yuán)政治格局(jú)变化

　　自1989年日本泡沫经济崩溃(kuì)以来(lái)，日本股市(shì)一直都在(zài)苦苦的填坑之中，如今似乎局面发(fā)生了变(biàn)化。

　　虽(suī)然巴菲(fēi)特(tè)在股东(dōng)大会上解释了(le)抄(chāo)底日本(běn)股市，但是(shì)“狡猾”的巴老(lǎo)爷(yé)子也有(yǒu)所保留。站在事(shì)后马后炮的角(jiǎo)度看，对(duì)股市拥(yōng)有独特理(lǐ)解的(de)巴菲(fēi)特对(duì)国(guó)际(jì)地缘政治的变化也颇有(yǒu)研究(jiū)。

　　自2018年中美贸易争端以来，国际地缘政治格局(jú)巨变(biàn)。在(zài)新的(de)地缘政治格局(jú)下(xià)，日本(běn)在(zài)亚太格局中扮演了更加重要的角(jiǎo)色，同(tóng)时日本(běn)在(zài)芯片等(děng)产业发展中野心勃勃，这都成为了边(biān)际上的重要变(biàn)量。仔(zǎi)细观察(chá)日本的经济脉(mài)络，我们也会发现日本的设备投(tóu)资开始进(jìn)入(rù)加速(sù)期，这背后有产业自身发展的原因，也暗合(hé)地缘变迁的逻(luó)辑(jí)。

　　值得一(yī)提(tí)的是(shì)，日本相对稳定甚至略显僵化(huà)的政(zhèng)治格(gé)局，在(zài)全球动荡的(de)大背景下反而成为(wèi)了“避风(fēng)港”。

　　“嗅到了”日本敏感变化的巴菲特，一直(zhí)在等待出手的时机。直到(dào)新冠危机爆发，日(rì)本股市(shì)出现急搓，巴菲(fēi)特终于(yú)等(děng)到(dào)了被低估(gū)的日(rì)本资(zī)产，自此疯狂抄底日(rì)本股市。

　　而日本5大商社也用业绩证明(míng)自己(jǐ)的确被(bèi)低估(gū)了。据(jù)日经中文网，日(rì)本综(zōng)合(hé)商(shāng)社的2022财年（截至2023年(nián)3月）合并财报于5月9日全部(bù)出炉。5大(dà)商社的合计净利润超过(guò)约(yuē)4.2万亿(yì)日元，在(zài)短短(duǎn)2年时间里增加到了4.3倍(bèi)。

　　除(chú)了日(rì)本基本面(miàn)发生的变化，日本(běn)监管层的助推也(yě)是(shì)一股不容忽视的力(lì)量。日本监管(guǎn)层持续推(tuī)动企业经营能力(lì)的改善和价值的修复，其(qí)中敦(dūn)促企业对投(tóu)资(zī)者提(tí)高回报、鼓(gǔ)励(lì)企(qǐ)业公开回购成为改革重要抓手。

　　尤其是在(zài)今年(nián)3月底，东京证(zhèng)券交易所为了改变大量个股(gǔ)股价跌破净值的情况(kuàng)，发布《关于实现关注资金成(chéng)本(běn)和股价经营要求》要求上市公司(sī)提高企业(yè)价值和资本效率从(cóng)而提升股价后，日(rì)本股市开始掀起一波回购(gòu)热潮。

　　一向被韭(jiǔ)菜讥(jī)讽为“反向指标”的(de)高盛也出来高喊日本可能正接近十年(nián)一遇的牛市。至于日本(běn)股市未来将走向何方，一切将由时间给出(chū)答案(àn)吧。

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