今(jīn)年1月，美(měi)国政府债务(wù)余额(é)又一次(cì)触及法定上(shàng)限，这标(biāo)志着美国再(zài)度陷入(rù)债(zhài)务违约的风险之中(zhōng)。

　　美国财政(zhèng)部长耶伦已经多次警告称，如(rú)果(guǒ)国会不(bù)尽早(zǎo)采取行动(dòng)暂停或提(tí)高债务上(shàng)限(xiàn)，美国政府最早可能(néng)6月1日出现债务违(wéi)约——而这(zhè)将对全球经济和金融产生“灾难性影响(xiǎng)”。

　　美国面临债务(wù)违约风险(xiǎn)、两(liǎng)党(dǎng)就提(tí)高(gāo)债务上(shàng)限进行争斗，这(zhè)些(xiē)画(huà)面在(zài)近(jìn)些年似乎频频上演。那么，引发这一危机的根本——美国债务和债务上限究竟是怎么回事？美国债务为何不断(duàn)滚雪球般(bān)扩大(dà)？美国又为何(hé)要人为(wèi)地给债务设定上限？

　　美(měi)国债务为何(hé)不断(duàn)逼近上限？

　　要讨论债务上限，我(wǒ)们需要(yào)先了解美国政府的债务(wù)从何而来，以及(jí)其为何频频逼近上(shàng)限。

　　自18世纪以(yǐ)来，美国政府(fǔ)在绝大部分时(shí)期都处于财政赤字状(zhuàng)态，即政府支出在多数总统任期内都高于其财政收入(rù)。因(yīn)此，美国政府举债成了惯例(lì)，而政府债务规模(mó)也(yě)一直(zhí)随(suí)着政府赤字的(de)规模而增长。

　　美(měi)国政府债务在近年疯狂(kuáng)飙(biāo)升

　　近(jìn)年来，美(měi)国债务规模更是大幅增长。这一方面山西有多少人口2023年，山西有多少人口2022是(shì)由于新冠(guān)疫情以(yǐ)及阿(ā)富(fù)汗(hàn)、伊拉克战争使得美国政府背负了(le)庞大(dà)支(zhī)出压力，另一方面，还因(yīn)为美国人口老龄化导致政府医疗支出不断(duàn)上升，拜登政府推出(chū)的大规模基建政策导致财政(zhèng)支出大(dà)增等(děng)。

　　与此同(tóng)时，美(měi)国政府的税收(shōu)收入(rù)并没有跟上支出的步伐，尤其(qí)是在小布什政府和特朗普政府批准了减税政策之(zhī)后，税收(shōu)压力(lì)更是与日俱增。

　　在收(shōu)入和支出此消(xiāo)彼长的双重压力下，美国的赤字规模(mó)近年来如滚(gǔn)雪球一(yī)般扩大，债务规模也就因此不(bù)断攀(pān)升，在近年(nián)来频频(pín)逼近债务上限(xiàn)也(yě)就(jiù)不足为奇了。

　　美国(guó)政府债务(wù)占GDP的(de)比重

　　美国(guó)债务为何会有上(shàng)限？

　　而(ér)美(měi)国(guó)政府债务上限的出(chū)现，则(zé)最早可以追溯到(dào)上(shàng)世纪初的第一次(cì)世界大战。

　　在一(yī)战之前，美国并没(méi)有(yǒu)明确(què)的“债务上限”，那时候只要(yào)白(bái)宫(gōng)要(yào)发债借钱(qián)，美国国会基本(běn)照(zhào)单全批。

　　但(dàn)在1917年，由(yóu)于一战使得美国政(zhèng)府开支愈(yù)繁(fán)，债务规模越来越大，引(yǐn)发(fā)部(bù)分美国议员提出的反对(duì)（也有一些议员是为了反对美国(guó)参战），美国国会便(biàn)通过《第(dì)二自由债券法案》，首次对联邦债务进行限(xiàn)额规定，以此来限制政府发债的(de)规模。

　　1939年，由(yóu)于预计美国将加入第二(èr)次世界大战，美国(guó)国会(huì)通过《公(gōng)共债务法案》，实质上正式(shì)确立了对(duì)美国政府(fǔ)债务总(zǒng)额的限制。随后，美国国(guó)会(huì)又(yòu)对其进行了修订(dìng)，以更(gèng)改上限金额(é)。从此，提高(gāo)债(zhài)务(wù)上限就或多(duō)或少地成为了国会的惯例。

　　在历史上，美国债(zhài)务上限总共(gòng)提(tí)高(gāo)了(le)100多次。尤其是自1960年以来，美国两党已经提高(gāo)了78次债务上限，平均(jūn)每9个月(yuè)就会提高一次——其中共和党总统执政期间曾(céng)提高(gāo)49次，民主党总统执政期(qī)间共提高(gāo)29次。

　　进入21世纪以来，美国债务上限的(de)上调幅度进(jìn)一(yī)步加(jiā)大(dà)，在(zài)最近几届(jiè)总统任(rèn)期内(nèi)更是如此(cǐ)：在(zài)奥巴马任期内(nèi)，美国最新(xīn)债务上限为18万亿美元（2015年），到了特朗(lǎng)普任内(nèi)，这个数字(zì)提高至(zhì)22万亿美元（2019年(nián)3月）。此后在新冠疫情期间，美国国会暂停了债(zhài)务(wù)上限，以暂时取消美(měi)国政(zhèng)府的支出限制，这导致美国政府债务疯狂飙升至27万(wàn)亿美元。

　　美国近几届政府(fǔ)大幅(fú)上调债(zhài)务上限

　　直到2021年，美国国(guó)会最(zuì)新一次提高(gāo)债务(wù)上限，美国债务(wù)上限已经提高(gāo)至现在的31.4万亿美元，相较(jiào)于1917年最初的(de)债务(wù)上限115亿美元，已经足(zú)足增(zēng)长了(le)超过(guò)2700倍(bèi)。

　　为什(shén)么美国不能(néng)取(qǔ)消债务(wù)上(shàng)限？

　　本质上来说，“债务(wù)上限”是(shì)美国国会(huì)为联邦政府设定的举债(zhài)的最高(gāo)额度，一(yī)旦触及这条“红线”，意味着(zhe)美国财政部(bù)借款(kuǎn)授权用尽，除非国(guó)会(huì)调高债务上(shàng)限(xiàn)，否则白宫(gōng)无(wú)权继续举债。

　　那么，也许有人(rén)会疑惑，美国政府为什么(me)要“自我限制”，不能直接(jiē)取消(xiāo)掉债(zhài)务上(shàng)限呢？

　　的确，债务上限会对美国(guó)政府造(zào)成(chéng)限制，使其不(bù)能随心(xīn)所以的举(jǔ)债，但从理论上(shàng)来(lái)说，这(zhè)一限(xiàn)制也同时对其美国政府的债务信用提(tí)供了(le)保证。

　　这是因为(wèi)，美国作为手握美元霸(bà)权(quán)的超级(jí)大国，本身(shēn)并(bìng)不(bù)受到(dào)发行美(měi)钞的外在(zài)约(yuē)束。如果美(měi)国政府开支无(wú)度、过度举债，将会导致美(měi)元贬值、通(tōng)胀失控(kòng)，那么其(qí)债权信用将受(shòu)到损害，原有债权人权(quán)益也(yě)会遭(zāo)受(shòu)稀释。

　　因此，只有通过(guò)“债务上限(xiàn)”这一内控举(jǔ)措，才能维(wéi)持美(měi)国(guó)政(zhèng)府的偿(cháng)付信(xìn)用(yòng)，保证美元霸(bà)权地位(wèi)。换句话来说，“债务上(shàng)限”理论上也相当于是美方对(duì)债权人的一种信(xìn)用宣示。

　　中国(guó)和日本是美国债(zhài)券的最大海外“债(zhài)主”

　　为(wèi)什么这次债务上限(xiàn)难以提(tí)高了(le)？

　　那么，在过去被频频上调的美国债务上限，为什么(me)在现在会陷入无(wú)法上调的僵局呢？

　　按照(zhào)规定，美国(guó)政山西有多少人口2023年，山西有多少人口2022(zhèng)府想要提高美国债务上限，往往需要(yào)美国国会两(liǎng)院的(de)通过(guò)。在此前的(de)历史中，提高债务上限在国会中绝大多数时(shí)候类似于一个“走(zǒu)过场”的周(zhōu)期性任务，两党并(bìng)不(bù)会对此进行过于激烈(liè)的博弈。

　　但近年(nián)来，随着美国党派分(fēn)歧不(bù)断(duàn)扩大，债务上(shàng)限问题逐步沦为(wèi)两党的政(zhèng)治武器，被在(zài)野党用作(zuò)了与执政党(dǎng)讨价还价的砝码(mǎ)。尤其是在当下美国两党(dǎng)分别占据两院多数席位的分裂背(bèi)景下，这一斗争(zhēng)就(jiù)显得尤为激(jī)烈。

　　目前，美(měi)国(guó)民主党(dǎng)占据参议院多(duō)数，而共(gòng)和(hé)党占据众议院(yuàn)多数(shù)。拜登要想提高(gāo)债务上限，就需要(yào)和国会共和党人达成一致。

　　然(rán)而，共和党(dǎng)人正试图(tú)利用债务上(shàng)限(xiàn)的最后期(qī)限，向拜登(dēng)总统施压，要求他先同意削减开支(zhī)，再(zài)谈提高债务(wù)上限。而民主党人坚持不愿让步，认为应无条件提高(gāo)债务上限，这就导(dǎo)致了当(dāng)下的僵局(jú)。

　　拜登已(yǐ)经预定(dìng)于美(měi)东时间周二（5月(yuè)16日）再度与国会领(lǐng)导(dǎo)人会面，讨论提高美国债务(wù)上(shàng)限的计划。

　　但值得注意的(de)是，如(rú)果拜登和国会领(lǐng)袖们在周二(èr)仍无法取(qǔ)得突破性进展，这(zhè)场危机(jī)恐怕真(zhēn)就要无限(xiàn)逼近(jìn)债务违约的“X日”了——因(yīn)为拜登(dēng)已经计划(huà)于本周三(sān)前往(wǎng)日本参加G7领导人(rén)峰会，并(bìng)将在周末(mò)访问巴布亚(yà)新(xīn)几内(nèi)亚，并(bìng)举行美(měi)国-大洋洲国家峰会，这意味着接下来留给拜登和两党领袖(xiù)谈(tán)判(pàn)的时间将所剩(shèng)无几 。

　　2011年的危(wēi)机将再次上演

　　事(shì)实上，十多(duō)年前，美国也曾上演过类似局面。

　　2011年，美(měi)国也曾面临类似严峻的违约风险：时(shí)任美国总统奥巴马(mǎ)和众(zhòng)议院共和党(dǎng)人在谈判最后(hòu)一刻，才就债务上(shàng)限达(dá)成协议，勉(miǎn)强避免了一场债务违约灾难(nán)。奥巴马(mǎ)及民主党在(zài)最后(hòu)关头(tóu)妥协(xié)，同意在十年内削减9000亿美(měi)元(yuán)的财(cái)政支出。

　　但在当时，即便没有(yǒu)真正违(wéi)约而仅仅(jǐn)是(shì)逼近违(wéi)约，这一(yī)紧张局(jú)势也引发了全球资本市场(chǎng)剧烈波动，美股一度大跌，并直接导致标准普尔首次下调美国的主权(quán)信用评级。这使得(dé)美(měi)国面临更高的(de)借贷成(chéng)本——美国第二年(nián)的(de)借贷成本上升了13亿(yì)美元，并(bìng)在之后数年(nián)继续上涨，基本上抵(dǐ)消了(le)当时两(liǎng)党谈判中(zhōng)的一些成本削减措施。

　　对一些经济学家来说，上(shàng)述的市场动荡也只是短(duǎn)期影(yǐng)响(xiǎng)。而更重要的是，从(cóng)长期来看，财政支出削减意味着美国多(duō)年的预算紧(jǐn)缩，这可能会(huì)产生更严重的长期(qī)影响——比(bǐ)如(rú)拖累美国的经济复苏。

　　美国左翼智库经济政策(cè)研(yán)究所首席经济学家乔希·比文斯在回顾2011年(nián)债(zhài)务(wù)危机时表(biǎo)示：

　　“在实施(shī)这(zhè)些削减措施时，我们仍(réng)处于相当低迷的经济中，并且正(zhèng)处于(yú)从大衰退(tuì)中复(fù)苏的阶(jiē)段(duàn)。他们(men)只是让(ràng)复苏持续的时间(jiān)远远超过了应(yīng)有的(de)时间……在接下来(lái)的六七年(nián)里，美国政(zhèng)府没有提供真正有价值的公共产(chǎn)品和服务(wù)，因为它们（财政支(zhī)出）被(bèi)大幅削(xuē)减。”

　　而(ér)如今这场债务上限(xiàn)危机，也被许多人看作2011 年债务上限(xiàn)危机的翻(fān)版：美(měi)国(guó)国会面临(lín)类似的分(fēn)裂(liè)局面，美国经济也正处于(yú)类(lèi)似(shì)的(de)衰退环(huán)境之中。即便美国两党能够(gòu)重演2011年的(de)戏码，在最后关头(tóu)提高债务上限，由此带(dài)来的短期市场动荡和长期经济损(sǔn)害，恐怕也将再次重(zhòng)演。

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