文(wén)/解运亮博士信达证券首席宏观分析师

　　核心(xīn)观点

　　第(dì)一，纵观4月政治局会议通稿，一个整体(tǐ)印象是会议精神(shén)超出市场预期。

　　第二，在“三重压力”提出时隔一年(nián)零(líng)四个月之后，中央提出(chū)最新判(pàn)断，“三重压力”得到缓解(jiě)。

　　第三，会议冲淡了市场对于稳增长力度可能减弱的担忧。

　　第四，会议明确(què)提(tí)出“恢复和扩大需求是(shì)当前经济持续回升向好的关键所在”。

　　第五，会议针对多方面工作都做了(le)积极部署(shǔ)，对(duì)社会各(gè)界的关切都做(zuò)了积极回应，半导体、新能源(yuán)、人工智能、平台企(qǐ)业(yè)、消费、投(tóu)资、一带一路等领(lǐng)域都(dōu)看到了利好。

　　第六，会议专门提到(dào)，在超大特大城市积极稳步推进城(chéng)中村改造和“平急(jí)两用”公(gōng)共基(jī)础设施(shī)建设，可能带来(lái)经济(jì)新(xīn)的增长点，值得高(gāo)度重视。

　　第七，所有这些(xiē)变化，背后都反(fǎn)映出整(zhěng)体经济(jì)工(gōng)作思路(lù)已(yǐ)经发生了大变化。为(wèi)市场(chǎng)主体做好服务，以发展经济(jì)为己任，这可能是4月(yuè)份政治局(jú)会(huì)议向市场(chǎng)释(shì)放的深刻信号。

　　风险(xiǎn)因(yīn)素：国(guó)内政策(cè)落地不及预期，国(guó)际政治(zhì)局势演变(biàn)超预(yù)期(qī)

　　正(zhèng)文

　　第(dì)一，纵观(guān)4月政治局会议通稿，一(yī)个(gè)整体印象(xiàng)是会议精神(shén)超出市(shì)场预期。每年4月份的政治局会议，在经(jīng)济(jì)工(gōng)作领域，重要(yào)性可能仅次(cì)于几个月前的中(zhōng)央经(jīng)济工作会议(yì)。原因也简单(dān)，如果说中央经(jīng)济工作会议确定了此后一年(nián)的(de)政策导向，那(nà)么4月份(fèn)会议就确定了(le)未来8个月的政策导(dǎo)向。今年4月的(de)政治局会(huì)议，在(zài)方(fāng)方面面(miàn)都体(tǐ)现出对经济的(de)呵护和支持，既(jì)好于往年(nián)同(tóng)期(qī)，也超(chāo)出市场预期。

　　第(dì)二，在“三重压力”提出时隔一年零四个月(yuè)之后，中(zhōng)央提出(chū)最新(xīn)判(pàn)断，“三重压力”得到缓(huǎn)解。2021年12月中央经(jīng)济工作会议(yì)提出(chū)，中(zhōng)国(guó)经济面临需求收缩、供(gōng)给冲击、预期转弱三重压力，整个(gè)2022年，三重压力(lì)徘徊不去。去年底(dǐ)疫(yì)情防(fáng)控政(zhèng)策优化至今，中央(yāng)指(zhǐ)出“我国疫情防控(kòng)取得重大决定(dìng)性(xìng)胜利(lì)”，“经济社会(huì)全面恢(huī)复常态化运行(xíng)”。今年(nián)一季度经(jīng)济增长大幅好于预期，“五一”旅游出行远超2019年同期水平，都体现(xiàn)出经(jīng)济社(shè)会常(cháng)态(tài)化运行中的强(qiáng)大修复动能。“三重压力”得到(dào)缓解(jiě)，反映了(le)疫后中国经济修复的巨(jù)大成效。

　　第三，会议(yì)冲淡了市场对(duì)于稳增长力度可能减弱(ruò)的担忧(yōu)。4月会(huì)议(yì)对经济面临(lín)问题的定性是(shì)“当前我国经济运(yùn)行(xíng)好转(zhuǎn)主要是恢(huī)复性的，内生动力还不强(qiáng)，需(xū)求仍然(rán)不足，经济(jì)转型升级面临新的(de)阻力，推(tuī)动高(gāo)质(zhì)量发展仍(réng)需要克服不(bù)少困难挑战。” 问题决定对策(cè)，有(yǒu)什么样(yàng)的问题(tí)，就(jiù)有(yǒu)什(shén)么(me)样的对策(cè)。2019年(nián)4月，问题定性是“更多是结构性、体制性的”；2021年(nián)4月，问题定性是(shì)“稳增长压力较小的窗口期”。这两次会(huì)议之(zhī)后，稳(wěn)增长力度都有(yǒu)回收。今年一(yī)季(jì)度(dù)经济增长超预期，市场又出现了(le)对后续(xù)稳增(zēng)长力度减弱的担忧。但(dàn)从这次中央(yāng)对问题的定(dìng)性看，经济内生动力仍需增强(qiáng)，需(xū)求仍需扩(kuò)大，这就意(yì)味着稳(wěn)增长力度可能不但不会减弱，还要有针(zhēn)对性地加大。这就冲淡了市场的一大担忧。

　　第四，会(huì)议明确提出“恢复和扩大需求是(shì)当前经济(jì)持(chí)续回升向好的关键所在”。会议提出(chū)“四(sì)个持续”，即“推(tuī)动经济运行持续(xù)好转、内生(shēng)动力持(chí)续增强、社会预期持续改善、风险隐患持续化解”。会议还提到一个词“乘势而上”，表明我们(men)不会因为一(yī)季(jì)度经济的(de)良好开局而(ér)就此(cǐ)满足，而是继续(xù)努力，“乘(chéng)势而(ér)上”。而要实现“四个持续”和“乘势(shì)而上”，具体(tǐ)抓(zhuā)手就是“恢复(fù)和(hé)扩大(dà)需(xū)求”。

　　第五，会(huì)议(yì)针对多方(fāng)面工作都做了积极部署，对社会各界的关切(qiè)都做了积极回应(yīng)，半(bàn)导体、新能源、人工智能、平台企(qǐ)业、消(xiāo)费、投资(zī)、一(yī)带一(yī)路(lù)等领域(yù)都看到(dào)了利好(hǎo)。

　　——半导体。会议提出“要(yào)夯实科技自(zì)立自(zì)强根基，培育壮(zhuàng)大新动能”。

　　——新(xīn)能源(yuán)。会议提出“要巩固和扩(kuò)大新能源汽车发展(zhǎn)优势，加快推进(jìn)充(chōng)电(diàn)桩、储能等设施建设和配套电网改(gǎi)造(zào)”。这表明，对新能源产业的扶持仍会继续，专门提到的充电桩、储能(néng)、配套电网，都(dōu)是(shì)新(xīn)能源(yuán)产业相对的(de)短(duǎn)板，也有(yǒu)望是未来(lái)重点发力的方(fāng)向。

　　——人工智能。会议提(tí)出“要重视通用(yòng)人工智(zhì)能(néng)发展(zhǎn)，营造创新生态(tài)，重视防(fáng)范风险(xiǎn)”。首提人工智能，市场热(rè)度(dù)较(jiào)高的方向，中央高(gāo)度重视，行稳(wěn)方能(néng)致远。

　　——平(píng)台企业。会议提(tí)出“要推动(dòng)平(píng)台企业规范(fàn)健康发展，鼓励头(tóu)部(bù)平台企业探索创新”。对平台企业的支持(chí)力度进一步加大，去年12月中央经(jīng)济工作会议(yì)提的是“支持平台企业在引领(lǐng)发展、创(chuàng)造(zào)就业(yè)、国际竞争中大显身手(shǒu)”，这(zhè)次进一步(bù)升级为“鼓励头部(bù)平(píng)台企业探索创新”。

　　——消费。会议提出“要多渠道(dào)增加城乡居民收入，改善消(xiāo)费环境，促进(jìn)文化旅(lǚ)游等服务消费”。今年(nián)一(yī)季度社(shè)会消费品零售累计增长5.8％，好于市(shì)场预期的3.7％，“五(wǔ)一”文旅消费更是(shì)热度高，而中(zhōng)央精(jīng)神是(shì)继续呵护(hù)和促进(jìn)消费增长。

　　——民(mín)间投资。会议提出“要发挥好政府投资和政(zhèng)策激励的引导作用，有效(xiào)带动激(jī)发(fā)民(mín)间投资”。今(jīn)年一季(jì)度，民间投(tóu)资累计增速只有(yǒu)0.6％，低于全部固定(dìng)资产投资增速4.5个百(bǎi)分点，民间投资(zī)仍是投资(zī)中的薄弱环节(jié)。这(zhè)次(cì)会议(yì)专(zhuān)门(mén)提出“有效带(dài)动激(jī)发民间投资”，未来可能会有相应政策发(fā)力。

　　——一(yī)带一路。会议提出“要把吸引(yǐn)外商投资放在更加重要的(de)位置(zhì)，稳住(zhù)外贸外资基本盘。要(yào)支持有(yǒu)条件的自贸试验区和自由贸易港对(duì)接(jiē)国际(jì)高(gāo)标准(zhǔn)经贸规则，开展改(gǎi)革开(kāi)放先(xiān)行先(xiān)试。” 从2013年(nián)9月29日中国（上海）自由贸(mào)易试(shì)验区正式挂牌(pái)成立(lì)至今，全(quán)国(guó)已设(shè)立21个自(zì)贸试(shì)验区及海(hǎi)南自由贸易港(gǎng)。在新一轮(lún)对外开放先行先试中，“一(yī)带一(yī)路”沿线国(guó)家可能(néng)是开放(fàng)和合作的重点(diǎn)方向。

　　第六，会议专门提到(dào)，在超(chāo)大特大(dà)城市积极(jí)稳(wěn)步推进城中(zhōng)村改造(zào)和“平急两用(yòng)”公共(gòng)基础设施(shī)建设，可能带来经济新的增长点，值得高度重视。根(gēn)据《国务院关(guān)于调整城市规模划分标准的通知》（国发〔2014〕51号）规定，城区常住人口500万以上1000万以下的城市(shì)为特大城市(shì)，城区常(cháng)住(zhù)人口1000万以(yǐ)上的城市(shì)为(wèi)超大城市。目前，超大城市包(bāo)括上(shàng)海(hǎi)、北京、深圳、重(zhòng)庆、广(guǎng)州、成都、天津7城(chéng)，特大(dà)城市(shì)包括武汉(hàn)、东(dōng)莞、西安、杭州、佛山、南京、沈阳、青岛、济南、长沙、哈尔滨、郑(zhèng)州、昆明、大连14城。“平(píng)急两用”设施指平时用作(zuò)旅(lǚ)游、康养等功(gōng)能，遇重大公共(gòng)突(tū)发事(shì)件时可立即转换(huàn)为(wèi)应(yīng)急场所的(de)设施，能够有效补齐大城(chéng)市应急(jí)能力建设短板，同(tóng)时提升大(dà)城市山(shān)区旅(lǚ)游居住品质，助力大(dà)城市周边(biān)乡村振兴发展，更好统筹(chóu)大城(chéng)市发展和安全。“平(píng)急两(liǎng)用”设(shè)施(shī)建(jiàn)设，涉及建(jiàn)设改(gǎi)造一(yī)批(pī)“平(píng)急两用”的(de)民宿(sù)和酒店、储备一批单体大型方舱医院、升级一批(pī)应(yīng)急医疗服务点(diǎn)等(děng)。压缩面膜蚕丝和纯棉的哪个好用，压缩面膜哪个牌子好用21个超大特大城市的城中村(cūn)改造和(hé)“平急(jí)两用”设施建设，不仅对房地产(chǎn)投资，乃至(zhì)对整体固定(dìng)资产投资(zī)，都有望带来新的增长点。

　　第七，所(suǒ)有这些变化，背后都反映出整体经济工(gōng)作思(sī)路已经发(fā)生了大变化。过去几(jǐ)年很多政策，如疫(yì)情防控、房(fáng)地(dì)产调控、打击资本无(wú)序扩(kuò)张、治(zhì)理教培(péi)互(hù)联网等，初(chū)衷是好的，也取得了重(zhòng)大成效，但客观上也(yě)一定程度(dù)上影(yǐng)响(xiǎng)了市场的(de)预期。此前，中央已(yǐ)经(jīng)明确表示(shì)，要慎(shèn)重(zhòng)出台(tái)收缩性政策(cè)，从这次(cì)4月份会议看，这个要求已经落到了实处，没有收缩性政策，各(gè)项政策都是呵(hē)护和支(zhī)持(chí)经(jīng)济的。近期，淄博(bó)烧烤火出圈，淄博市政府受(shòu)到了(le)全国(guó)人民的(de)大力点赞，大家都看到了(le)淄博市政府在搞好营商环境、促进经济增长上的(de)努(nǔ)力。而(ér)从(cóng)4月份政治局会议看(kàn)，淄博市(shì)政府可(kě)能只是一个缩影，整(zhěng)体经济工作思路(lù)都(dōu)在发生大(dà)变化(huà)，为市场主体做好服务，以发展经济为己任，这可能是4月份政(zhèng)治局会议向市场(chǎng)释放的深刻信号。

　　逐句解读

　　中共中央政治局4月28日召开会议，分析研究当(dāng)前(qián)经(jīng)济形势(shì)和经济工作。中(zhōng)共(gòng)中(zhōng)央总书(shū)记习近平主持会议。（每(měi)年(nián)4月份(fèn)的政治局会议，在经(jīng)济工作(zuò)领(lǐng)域，重(zhòng)要性(xìng)可能仅(jǐn)次于几个月前的中央经济工作会(huì)议。原因也简单，如果说中央(yāng)经(jīng)济(jì)工作会议确(què)定了(le)此后(hòu)一年的政策(cè)导向，那(nà)么(me)4月份会议就确定了未(wèi)来(lái)8个月的政策导向。）

　　会议认为，今年以来，在以习(xí)近平同志为核心的党中央坚(jiān)强领导下，各地区各部门更好统(tǒng)筹国内国际两个大局，更好(hǎo)统筹疫情防控和经济社(shè)会发(fā)展，更好统筹发(fā)展和(hé)安全(quán)，我国(guó)疫(yì)情防控(kòng)取得重大决定性(xìng)胜利（全国政(zhèng)协委员、中国疾病预防(fáng)控制中心流(liú)行病学首席专家吴尊友日前表示，新冠(guān)病(bìng)毒在未来出现地方(fāng)性流行或者散发可能性比较大，再出现(xiàn)较大规模流行的(de)可能性较小。），经济(jì)社会全面恢复常态化(huà)运行（今(jīn)年“五一”旅游出行，已经远超2019年(nián)同(tóng)期水平，体现(xiàn)出(chū)经济社会常态化运行(xíng)中的巨大消费(fèi)动能），宏观政策靠前协同发力(lì)，需求收缩、供给冲击、预期转弱(ruò)三重压力得到缓解，经济增长好(hǎo)于预期，市场需求逐步恢(huī)复，经济发(fā)展呈(chéng)现(xiàn)回升向好态势，经济运行实现(xiàn)良好(hǎo)开(kāi)局。（“三(sān)重(zhòng)压(yā)力”首次(cì)提出，是在2021年12月(yuè)中央经济工作会议上(shàng)。时(shí)隔一年零(líng)四个月之(zhī)后(hòu)，疫情影响逐(zhú)步减弱之下，“三重压力”得到缓解。）

　　会(huì)议指出，当(dāng)前我国经济运行(xíng)好转主要(yào)是(shì)恢(huī)复(fù)性的，内生(shēng)动(dòng)力(lì)还不强(qiáng)，需(xū)求仍然(rán)不足，经(jīng)济转(zhuǎn)型升级面临新(xīn)的阻力，推动高质量发展仍需要克服不(bù)少困难挑战。（这一段是对当前经济中面临的问题的定性，问题决定对策，有什么样的问题(tí)，就有什么(me)样的对策，对(duì)问题的定(dìng)性非常重要。2019年(nián)4月，问题定性是“更多是(shì)结(jié)构性、体制性的”；2021年4月，问题定性是“稳(wěn)增长压力较小(xiǎo)的窗口(kǒu)期”。这两次会议之后，稳增(zēng)长力度都有(yǒu)回(huí)收(shōu)。今年(nián)一季度经济增长超预期，市场又出现了对后续稳增长(zhǎng)力度减弱的(de)担忧。但从这次中央对问(wèn)题的定性看，经济(jì)内生动力仍需增强，需求仍需(xū)扩(kuò)大，这就意(yì)味着稳增长力度(dù)不但不会减(jiǎn)弱(ruò)，还(hái)要(yào)有针对性(xìng)地加大。这就冲淡了市场(chǎng)的一大担忧。）

　　会议(yì)强调(diào)，要(yào)深(shēn)入开(kāi)展学习(xí)贯彻习近(jìn)平新时(shí)代中国特色社会主义思(sī)想主题教育，认真(zhēn)落实中央经(jīng)济工作会(huì)议(yì)精神，坚持稳(wěn)中求进工作(zuò)总基(jī)调，完整、准确、全(quán)面贯彻新发展(zhǎn)理念，加快构建新发展格局，全面深化(huà)改革开(kāi)放(fàng)，把发挥(huī)政策效力和激发经营主(zhǔ)体活力(lì)结合起来，形成推动(dòng)高质量发展的强(qiáng)大(dà)动力(lì)，统(tǒng)筹(chóu)推动经(jīng)济运(yùn)行(xíng)持(chí)续好转、内生动力持(chí)续增强、社会预期持续(xù)改善、风险隐患持续化解(jiě)（提出(chū)四个“持(chí)续(xù)”，其(qí)实(shí)现有(yǒu)赖于稳(wěn)增长(zhǎng)政策(cè)持续发力），乘势而上（这个词表明我们不会因为(wèi)一(yī)季度经济的良(liáng)好开(kāi)局(jú)而就此满足(zú)，而是继续努力，“乘势(shì)而上”。），推动经济实现质的有(yǒu)效提升和量的合(hé)理增长。

　　会议(yì)指出，要加快(kuài)建设以实(shí)体经济为(wèi)支撑的现代化产业体(tǐ)系，既(jì)要逆势而上，在短板(bǎn)领域加快突破，也要顺势而为，在优(yōu)势领域做大(dà)做强。要夯实(shí)科技自立自强根基，培育壮大(dà)新动能（或利好半导(dǎo)体）。要巩固(gù)和扩大新能源汽车发(fā)展优势(shì)，加快推进充电桩、储(chǔ)能等设(shè)施(shī)建设和配套电网(wǎng)改(gǎi)造(zào)（对(duì)新能源产业的扶持仍(réng)会继续，专门提到的(de)充电桩(zhuāng)、储能、配套电网，都是新能源产业相对的短板，也是未(wèi)来重点发(fā)力的方(fāng)向）。要重视通(tōng)用人(rén)工智能发展，营造创新生态，重(zhòng)视防范风险（首提(tí)人工(gōng)智(zhì)能，市场热(rè)度极高的方向(xiàng)，中央高度重视(shì)，行(xíng)稳(wěn)方能致远）。

　　会议强调，恢复和扩大(dà)需求是当(dāng)前经济持续(xù)回升向好的关键所在。积极的财政政策要加力(lì)提效，稳健的(de)货币(bì)政策要精(jīng)准(zhǔn)有力，形成扩大需求(qiú)的合力。要多(duō)渠道增加城乡居民收入，改善消(xiāo)费(fèi)环境，促(cù)进文化旅(lǚ)游等服(fú)务消(xiāo)费（今年一季度(dù)社会(huì)消费品零售累(lèi)计(jì)增长5.8％，好于市(shì)场预期的3.7％，“五(wǔ)一”文旅消(xiāo)费更是(shì)热度高(gāo)，而中央精神是(shì)继续呵(hē)护和促进(jìn)消(xiāo)费(fèi)增长）。要发挥好政府投资和政策激(jī)励的(de)引导作用(yòng)，有效带(dài)动激发民间投资（今年一季度，民间投资累计增(zēng)速(sù)只(zhǐ)有0.6％，低于全部固定资产投资增速(sù)4.5个百分点，民(mín)间投资(zī)仍是(shì)投资中(zhōng)的(de)薄弱(ruò)环节。这次会议专门提出“有效(xiào)带(dài)动激发(fā)民间投资(zī)”，未来可能会有相(xiāng)应政(zhèng)策发力）。

　　会议指出，要坚持“两(liǎng)个毫不(bù)动摇”，破除影响各类所有制企业公平竞争(zhēng)、共(gòng)同发(fā)展(zhǎn)的法(fǎ)律法规(guī)障碍和隐(yǐn)性壁垒，持续(xù)提振经营主体(tǐ)信心(xīn)，帮助企业恢复元气（“两个毫不动摇”，即“毫(háo)不动摇巩(gǒng)固(gù)和发展公有(yǒu)制经济，毫(háo)不动摇(yáo)鼓励(lì)、支持(chí)和引导非(fēi)公有制经济发展(zhǎn)”。重申(shēn)“两个毫不动摇”，有助于(yú)进一步解决(jué)民营(yíng)企(qǐ)业信心和元气(qì)不足问(wèn)题）。各类企业(yè)都(dōu)要依(yī)法合(hé)规经营。要(yào)下决(jué)心(xīn)从根(gēn)本上解(jiě)决企业账款拖欠(qiàn)问题。要推动(dòng)平台企业规(guī)范健康发展，鼓励头部平(píng)台企业探索创新。（对平台企业的(de)支持力度进一步(bù)加大，去年(nián)12月中央(yāng)经济工作会议提的(de)是(shì)“支持平台企(qǐ)业(yè)在引领发展(zhǎn)、创造(zào)就业、国际(jì)竞争中(zhōng)大显身手”，这次(cì)进一步升(shēng)级为“鼓励头部平台企业(yè)探(tàn)索创新(xīn)”。）

　　会议强调(diào)，要全面深化改革、扩大高水平对外开(kāi)放(fàng)。认(rèn)真落(luò)实党和国家机构改革方案，推进国(guó)家治理体(tǐ)系和(hé)治理能力现代化。要把吸引外(wài)商投资(zī)放在(zài)更加重要的位置，稳住外贸外资(zī)基本盘。要(yào)支持有条件的自贸试验区和自由贸易港对接国际高标准经贸规则，开展改革开放先行先试。（从2013年9月29日中国（上海）自由贸(mào)易试验区(qū)正(zhèng)式挂牌成立至今，全国(guó)已(yǐ)设立21个自贸试验区及海南自由贸易港(gǎng)。在新一轮对外开放(fàng)先行先试(shì)中(zhōng)，“一带一路”沿线国家可能是开(kāi)放和合作(zuò)的(de)重点方(fāng)向。）

　　会议指出，要有效防范化解重点(diǎn)领(lǐng)域风险，统筹做好中小银(yín)行、保险和(hé)信托机构(gòu)改(gǎi)革化险工作。要(yào)坚持(chí)房子是用来(lái)住(zhù)的、不是用来炒的定位，因城(chéng)施(shī)策，支持刚(gāng)性(xìng)和改善性(xìng)住(zhù)房需求，做好保交(jiāo)楼、保民(mín)生(shēng)、保稳定工作(zuò)，促(cù)进房地产(chǎn)市场(chǎng)平(píng)稳健康发展，推动建立房地产业发展新模式(shì)。在超大(dà)特大城市（《国务(wù)院关于调整(zhěng)城市规(guī)模划分标准的通知》（国发〔2014〕51号(hào)）规定，城区常住人口500万(wàn)以上1000万以(yǐ)下的城市为特大城市，城区(qū)常住人口1000万以上的城市为超(chāo)大城市。目前，超大城市包(bāo)括上(shàng)海、北京(jīng)、深(shēn)圳、重庆、广(guǎng)州(zhōu)、成都、天津7城(chéng)，特大城市包括武汉、东莞、西安、杭(háng)州、佛山(shān)、南京、沈(shěn)阳、青岛(dǎo)、济(jì)南、长(zhǎng)沙、哈尔滨、郑州、昆明、大连14城。）积极稳步推进城中村改造（7个超大城市和(hé)14个特大城(chéng)市的城中村改造，可能会给房地产带来(lái)新的增长点(diǎn)，有利于房地产(chǎn)市场实现平(píng)稳健(jiàn)康发展）和“平急两用”公共基(jī)础设施建设（“平急两用”设施(shī)指平(píng)时(shí)用作旅游、康(kāng)养等(děng)功能，遇重(zhòng)大公共(gòng)突发(fā)事(shì)件时可立(lì)即转换为应急(jí)场所的设施，能够有效补齐(qí)大(dà)城(chéng)市应急能力建设短板，同时提升大城市山区旅游居住品质(zhì)，助(zhù)力(lì)大城市周边乡村(cūn)振兴发展，更好统筹(chóu)大城市发展(zhǎn)和安全。建设改(gǎi)造一批“平急两用”的民宿和酒(jiǔ)店、储(chǔ)备(bèi)一批单(dān)体大型(xíng)方舱(cāng)医院、升级(jí)一批应急医疗服务点(diǎn)，将对(duì)投资带来(lái)新的(de)增长点(diǎn)。）。规划建设保障性住压缩面膜蚕丝和纯棉的哪个好用，压缩面膜哪个牌子好用房(fáng)。要加强地方政府(fǔ)债务管(guǎn)理，严控(kòng)新增(zēng)隐性债(zhài)务。要继(jì)续抓(zhuā)好新冠疫情(qíng)防(fáng)控工(gōng)作(zuò)。

　　会(huì)议强(qiáng)调(diào)，要(yào)切实保(bǎo)障(zhàng)和改善民生，强(qiáng)化就业优先导向，扩大高校毕业生就业渠道，稳定(dìng)农(nóng)民工等重(zhòng)点群体就业（截至3月，16-24岁的青(qīng)年失业率高(gāo)达(dá)19.6％，降低青年(nián)失(shī)业率已成为当前就业(yè)工作(zuò)的重(zhòng)点。日(rì)前国办(bàn)发布(bù)《关于优化调(diào)整稳就(jiù)业政策(cè)措施(shī)全力(lì)促发展惠民生的(de)通知》（国办发〔2023〕11号），提(tí)出支持国(guó)有(yǒu)企业扩(kuò)大招聘(pìn)规模，2023年(nián)可给予一次性增人增资，核增部分据(jù)实计入工(gōng)资总额并作为(wèi)下一年(nián)度工资总额预算基数。我们预计后续青年失(shī)业率(lǜ)将明显下降。）。要以(yǐ)“时时(shí)放心不下”的(de)责任感(gǎn)，持续抓好安全生产(chǎn)。要做好迎(yíng)峰度夏(xià)电力供应保障。要巩固(gù)拓(tuò)展(zhǎn)脱贫攻(gōng)坚(jiān)成果，抓好粮食生产和重要农产(chǎn)品供(gōng)应保障，全面(miàn)推进乡村振(zhèn)兴。要加强生态环境系(xì)统(tǒng)治(zhì)理。各级领导干部(bù)要带头大兴调查研究(jiū)，奔(bēn)着(zhe)问题(tí)去(qù)，切(qiè)实帮(bāng)助企(qǐ)业和基层解决困(kùn)难。

　　（“会(huì)议还研究了其(qí)他事项”的表述以往经常出现，但这(zhè)次没有出(chū)现(xiàn)，可见这次会议(yì)是(shì)专门聚焦(jiāo)经济工作(zuò)的一(yī)次会(huì)议(yì)。）

　　风险因素:

　　国内(nèi)政策落地不及预期，国际政治(zhì)局(jú)势演变超预期

　　本文源自报告：《整体经济工作思路已经发生大变化——逐句解读4月政治局会议通(tōng)稿》

　　报(bào)告发布(bù)时间(jiān)：2023年4月29日(rì)

　　发(fā)布报告机构：信达证券研究开发中心

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