美国(guó)历(lì)史上首次(cì)债务违约风(fēng)险正在(zài)逼(bī)近。

　　当地时间5月1日，美国财长耶伦(lún)就美国债务违约发出警(jǐng)告(gào)，如果国会(huì)无(wú)法解决债务(wù)上限问题，美(měi)国可能最早(zǎo)在6月1日发生债(zhài)务违约(yuē)。

　　美(měi)国最早将于(yú)6月1日出现债务违约

　　美国财政部(bù)长耶伦5月1日警(jǐng)告称，如果国会无(wú)法解决债务(wù)上限问题，美国可能最早于乌克兰已经牺牲了多少人，乌克兰已阵亡了多少人(yú)6月1日出(chū)现债务违约，这将是美国(guó)历史上的首次债务违(wéi)约。耶伦敦促国会“尽快采取行动”，以解决31.4万亿美元的法定借款上限问题。

　　当天，耶伦致信民主(zhǔ)、共和两党的国会参众两院领导人(rén)，告知联(lián)邦政府举债额度比(bǐ)预期消耗(hào)更快，国会应(yīng)尽早采取行动，维护美国(guó)“信用”和(hé)各方对美国的“信心”。

　　她(tā)再次(cì)提醒国会议员(yuán)处理债务上限的重要(yào)性。“我们从过(guò)去的债务上限僵局(jú)中了解到，等到(dào)最(z乌克兰已经牺牲了多少人，乌克兰已阵亡了多少人uì)后(hòu)一刻才暂停或(huò)提(tí)高债务上(shàng)限可能会对企(qǐ)业和消(xiāo)费者信(xìn)心造成严重损害，加重纳税人的短期借贷成本(běn)，并对(duì)美国的信用评级产生负面影响，”耶伦在信(xìn)中(zhōng)说。

　　耶伦(lún)在信中表示，之所以(yǐ)在一(yī)个(gè)月(yuè)之后(hòu)财政(zhèng)部就可能耗尽现(xiàn)金(jīn)，其中重要的一个原因(yīn)是最近税收收入放缓。她表示(shì)，财政部正(zhèng)在暂(zàn)停(tíng)发行州和地(dì)方政府(fǔ)系列证(zhèng)券，以避免(miǎn)突破债务(wù)上(shàng)限。

　　此前，国会(huì)预算办(bàn)公(gōng)室预测乌克兰已经牺牲了多少人，乌克兰已阵亡了多少人，非(fēi)常措施(shī)可能(néng)会在7月至9月间用尽(jǐn)，尽管它也承认(rèn)其(qí)预(yù)期存在(zài)不确定性。

　　5月1日，美国会(huì)预算(suàn)办公(gōng)室发布(bù)的最(zuì)新报告显(xiǎn)示，美国在6月初耗尽资金的风险较(jiào)之前更高。该机构主(zhǔ)任菲利普·斯(sī)瓦格尔说(shuō)：“由于截至4月底的税收收入低于国会预算办(bàn)公室2月份的预期，我们现(xiàn)在估计，财政(zhèng)部在6月初用尽(jǐn)资金(jīn)的风险要(yào)大(dà)得多。”

　　报道称，在早些时(shí)候的一份报告中，国会(huì)预算办公室预测，非常措(cuò)施可能会在7月至9月间用尽，尽管它也承认(rèn)其预期存(cún)在(zài)不确定(dìng)性(xìng)。

　　据美国(guó)有线电(diàn)视新闻(wén)网（CNN）报道(dào)，耶(yé)伦(lún)发出警(jǐng)告后(hòu)，美国总统拜(bài)登(dēng)已(yǐ)邀请美国(guó)国会的四(sì)位(wèi)领导人于5月9日在白宫(gōng)就债务上限问题举(jǔ)行会议(yì)，商讨解决方案。

　　耶伦(lún)警告：将引发“经济灾难”

　　据(jù)路透社(shè)报道，美国财政部(bù)长(zhǎng)耶伦日前曾警告称(chēng)，如果美国国会未(wèi)能提高(gāo)政(zhèng)府的债务上限，由此产生(shēng)违约，将(jiāng)引发一(yī)场“经济灾(zāi)难”，并(bìng)在未(wèi)来几年推高利率。

　　据报道，耶伦在(zài)一场企业高(gāo)管活动中(zhōng)发表讲话说，美国债务违约将导致(zhì)失业(yè)，同时使得家(jiā)庭(tíng)在抵(dǐ)押贷(dài)款、汽(qì)车贷款和信用卡上(shàng)的(de)支出(chū)增加。

　　耶伦表示，，债(zhài)务违(wéi)约将导致失业率(lǜ)上(shàng)升，同时(shí)使(shǐ)美国家(jiā)庭在抵(dǐ)押(yā)贷款、汽(qì)车(chē)贷款和信用卡(kǎ)上的支(zhī)出增加。增加或暂停31.4万亿美元的借款(kuǎn)上限是(shì)国会的(de)“基(jī)本责任(rèn)”。她警告说(shuō)，如果债务违约将引(yǐn)发(fā)一(yī)场经济和(hé)金(jīn)融灾难，“违(wéi)约(yuē)将提高永续借款的成本。极大(dà)增加未来的投资成本(běn)。”

　　耶(yé)伦还称，如果不提高债务上(shàng)限，美国(guó)企业将面临不断恶化的信(xìn)贷(dài)市场(chǎng)，政府可能无(wú)法(fǎ)向(xiàng)依赖(lài)社会保障的相关家庭(tíng)和老年(nián)人(rén)发放款项。

　　耶伦(lún)指出，众议院共和党人(rén)和(hé)白宫之间(jiān)围绕债务上限的(de)对峙“有可(kě)能(néng)威胁(xié)我们在(zài)过去(qù)两年(nián)所取(qǔ)得的所(suǒ)有进展”。

　　美国众议院通过(guò)债务上限法(fǎ)案

　　白(bái)宫：拜登将(jiāng)否(fǒu)决

　　美国民主共和两党围绕债务上(shàng)限的党(dǎng)争不(bù)断(duàn)加剧(jù)，引发全球对于美债违约可能引发(fā)金(jīn)融(róng)动荡的(de)担忧。

　　当地(dì)时间(jiān)4月(yuè)26日(rì)，美国国会(huì)众议院投票通过债务上限法案(àn)。这项法案提(tí)议提高美(měi)国(guó)31.4万亿美(měi)元的债务(wù)上限，以换取(qǔ)大幅削减政府支出(chū)。该法案规定，联邦政(zhèng)府债务(wù)上限(xiàn)将提高1.5万亿美元；联(lián)邦(bāng)政府预算(suàn)年均增长需(xū)控制在1％。

　　所谓债(zhài)务上限是(shì)美国国会为(wèi)联邦政府设定的为履(lǚ)行(xíng)已产生的支付义务而举(jǔ)债的(de)最(zuì)高额度，触及这条(tiáo)“红线”意味着(zhe)美国财政部借款授权用尽。

　　不过(guò)随后白宫发布(bù)声明称，美国总统拜登将否决众议院议(yì)长(zhǎng)、共和党领袖麦卡锡提(tí)出的债务上限方案。白(bái)宫(gōng)称众议院共和(hé)党(dǎng)人必须在没有任(rèn)何(hé)要求(qiú)和条件的(de)情况下打消违约的可(kě)能性，并解决债务上(shàng)限问题(tí)。

　　据美国《国会山报》报道，美国参(cān)议院多数党领袖(xiù)舒默驳斥了共和党的债务(wù)上限(xiàn)法案，称其为(wèi)“美(měi)国违(wéi)约法案(àn)”。白宫称该(gāi)法(fǎ)案(àn)是“为获取极端(duān)让步(bù)而进行的鲁莽尝(cháng)试”，并表示如(rú)果该法案到达拜登的(de)办公桌，他将予以(yǐ)否决。

　　美国国(guó)债违约风险逼(bī)近

　　由于(yú)美(měi)国债务上限(xiàn)的法案谈判陷入僵(jiāng)局(jú)，再(zài)次提升市场担忧。美(měi)银(yín)的(de)美国利率策略师认为，自(zì)上周(zhōu)以来，美国利率(lǜ)反弹，美债收(shōu)益(yì)率曲线牛(niú)市趋(qū)陡，造成这样状(zhuàng)况的催(cuī)化(huà)剂是对美国银行体系的(de)担(dān)忧再度抬(tái)头。市场定(dìng)价美联(lián)储(chǔ)下周最后一次加(jiā)息，这与(yǔ)我行的美国经(jīng)济团(tuán)队的预期(qī)一致。进一步加息是有可(kě)能的，但考虑到银行体系的漏洞，加息面临着(zhe)更大(dà)的障碍(ài)。预计美(měi)国债(zhài)务上限“Xday”在8月1日，美债“Xday”在6月第二周。

　　摩根大通预计，美国债务上限问题最早(zǎo)将在下个月显现出来(lái)。该行认(rèn)为，美国国债(zhài)出现(xiàn)技术性(xìng)违约的风险(xiǎn)“不小”。摩根大通(tōng)在报告中表示(shì)，预计有关(guān)美国债务上限和联邦(bāng)拨款法(fǎ)案的辩(biàn)论都将“危(wēi)险地(dì)逼(bī)近(jìn)”最后期(qī)限。该行的美(měi)国利率(lǜ)策略团(tuán)队预计(jì)，美国(guó)财(cái)政部可能在8月中旬(xún)之前耗尽可用资源。

　　4月25日，惠誉表示(shì)，短期内提高美国债务上限(xiàn)对未来的僵(jiāng)局(jú)没(méi)有帮(bāng)助；在共和党和(hé)民主党领(lǐng)导人提出(chū)最新财政(zhèng)提案后，解决美国债务上限僵局的(de)方法仍未明晰。

　　此(cǐ)前高盛(shèng)也警告称，美国触及关(guān)键的债务上限最后期(qī)限(xiàn)的时间可能会早于(yú)市场普遍预期。高(gāo)盛首(shǒu)席经(jīng)济(jì)学家兼全球投资研究主(zhǔ)管Jan Hatzius表示，虽然初步统计(jì)数据透(tòu)露的信息有限，但是4月份迄今(jīn)为止的“疲(pí)弱”税(shuì)收(shōu)表明，在6月上半(bàn)月(yuè)达到(dào)美国债(zhài)务上限的可(kě)能性大幅增加了。

　　中信证(zhèng)券研究表示，美国已(yǐ)在今年(nián)1月触及债务上限(xiàn)，财(cái)政(zhèng)部(bù)可通过特别措施和TGA余额两大途径缓(huǎn)解燃眉之急。近日市场对美国债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)问(wèn)题的(de)担(dān)忧情绪再次升温，这主要是由税收同比减少与国会两(liǎng)党僵(jiāng)持这两个因素催化。尽(jǐn)管如此(cǐ)，从立法流程、党派意向、后备(bèi)方案等三个角度(dù)看(kàn)，我们认为美债在今年6月(yuè)违约(yuē)的风险仍然较小。债(zhài)务上限问题可能导(dǎo)致货币市场与(yǔ)债券市场(chǎng)加大波动，但总体而(ér)言预计其(qí)直接影响(xiǎng)有限。

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