今年以来(lái)基金(jīn)代销(xiāo)机构被基金(jīn)公司解约的情形明显增多。

　　近日(rì)，又有多家基(jī)金公司发布与基金(jīn)代(dài)销机构解约的公告(gào)。截至6月1日，今年以来已有18家基金公司宣布(bù)与28家基金(jīn)代销机构终止合作(zuò)。而从机构类型看，中小型独(dú)立基金销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)居多，此外，也有银行(xíng)和保险。

　　值得一提的是，近年来由(yóu)于经营不善或违(wéi)规(guī)，已有多家基金销售机构(gòu)主动或被动(dòng)注(zhù)销牌(pái)照。

　　业内(nèi)人士认为，基(jī)金(jīn)公司与基金销售机构(gòu)之间的合作本就是双向选择，在高质量发展背景下，基金公司严格筛选(xuǎn)代销机构也是降本增(zēng)效的主流选择。未来，基(jī)金代(dài)销行(xíng)业优胜劣汰生态或将持续(xù)。

　　公募密集终(zhōng)止与基金(jīn)代(dài)销机构合作

　　6月1日，西部利得基金发布(bù)公告，自2023年6月9日(rì)起，终止浦(pǔ)领基金(jīn)办理该(gāi)公(gōng)司旗下基金的相关销售业务。值得注意的是，今年以来(lái)，还有方正富邦(bāng)基(jī)金、平(píng)安(ān)基金，以及海富通基金停止了(le)与浦领(lǐng)基金的(de)基(jī)金销售合作关系。

　　5月(yuè)29日，长(zhǎng)盛基(jī)金发布公告，经与(yǔ)北京虹点基金销(xiāo)售有限公司、上海凯石财富基金销售有限公(gōng)司(sī)协商一致(zhì)，自(zì)2023年(nián)5月29日起，上述(shù)基金销(xiāo)售机构将(jiāng)不再代理销售公(gōng)司旗下所(suǒ)有公募基(jī)金。

　　就在此前的5月18日，长盛基金也(yě)发布(bù)公告称，与方德保(bǎo)险代理有限(xiàn)公(gōng)司、民商(shāng)基金销(xiāo)售（上海）有限公司协(xié)商一致，自2023年5月18日起(qǐ)，上述基金(jīn)销售机构将(jiāng)不再(zài)代理公司旗下(xià)所(suǒ)有(yǒu)公募基金。自(zì)公(gōng)告(gào)之日(rì)起(qǐ)，上述公司不再(zài)办理本公司旗下基金的开户、认购、申(shēn)购等基金买入(rù)的相关(guān)业务，只保留赎(shú)回(huí)业务，直至(zhì)所有客户赎(shú)回全(quán)部份(fèn)额。而在今(jīn)年4月(yuè)，西部利得(dé)基(jī)金(jīn)、上银基金也终止了与民商基金的基金销(xiāo)售合作，上(shàng)银(yín)基金(jīn)则于2月(yuè)终止(zhǐ)与该机构(gòu)的合(hé)作关系，但也有宝盈基金、万家基金新增与民商基金的(de)销(xiāo)售合(hé)作。

　　据中(zhōng)国基金报记者(zhě)统计(jì)，截至(zhì)6月1日，今(jīn)年以(yǐ)来，已(yǐ)有(yǒu)18家基金公司(sī)宣布(bù)与28家基金代销机(jī)构终止合作。

　　其中，2月，有3家基(jī)金(jīn)公(gōng)司(sī)终止(zhǐ)合计(jì)7家(jiā)独立基金销售机(jī)构的(de)合作(zuò)；3月(yuè)，有8家基金(jīn)公司终(zhōng)止了合计17家独(dú)立基金销售机构(gòu)的(de)代(dài)销合(hé)作(zuò)，其中包(bāo)括1家保(bǎo)险公司；4月，有(yǒu)5家基金公(gōng)司终止了合(hé)计6家(jiā)独立基金销售(shòu)机(jī)构的合(hé)作；5月以来，则已(yǐ)有9家基金公(gōng)司宣布终(zhōng)止了合计(jì)12家基金代销机构(gòu)的合作，这其中包(bāo)括独(dú)立基金销售机构、银(yín)行和保险。

　　目前这些代销机(jī)构中(zhōng)，正融基金解(jiě)除(chú)合作(zuò)关(guān)系的基金(jīn)公司(sī)最多(duō)，年内已有(yǒu)5家；而基金公司中，长盛基金解除合作关系最为频繁，3月以(yǐ)来几乎每(měi)月都会和基金代销机构解除合作(zuò)关系，目前已累计(jì)解约11家，海富通基(jī)金今年2月(yuè)和(hé)3月分别解除(chú)5家合作关系，已累(lèi)计(jì)10家。

　　严不朽的意思格(gé)筛选代销(xiāo)机构

　　助推降本(běn)增效

　　整体来(lái)看(kàn)，前述(shù)被(bèi)解约的基金销售机构多(duō)为中小(xiǎo)型机构。

　　业(yè)内人士(shì)表示(shì)，随着代销机构数量增多及监管趋严，近几年公募基金公司对于代销(xiāo)机构的选择标准也在提高。在高质量(liàng)发展背(bèi)景下，严格筛选基金(jīn)代销机构，也是实现(xiàn)降本增效的一大举措。

　　一家基金公司内部人员(yuán)表示，基金公(gōng)司(sī)终止与销售机构的合(hé)作，无非是以下三(sān)种情况：一是(shì)基金销量一直得不到有(yǒu)效增长，对基金公司整体基金销(xiāo)售贡献不大；二是(shì)受到监(jiān)管(guǎn)处罚；三是(shì)销售机构主业发生改变。

　　“实际上(shàng)，前(qián)两年(nián)就(jiù)这样终止过一轮，理由无非(fēi)就是这些。”但该(gāi)内(nèi)部(bù)人员(yuán)也坦(tǎn)言(yán)，今(jīn)年以来(lái)权益市场(chǎng)低迷，基(jī)金销(xiāo)售困难也加速了(le)对尾(wěi)部销售机构(gòu)的淘汰。“上太多(duō)销售合作机构，没有太(tài)大意(yì)义，只(zhǐ)是(shì)徒增(zēng)后台工(gōng)作量。”

　　华林证券(quàn)董事总经理(lǐ)贾志也表示，基金公司终止与代销(xiāo)机(jī)构(gòu)的合作，通常是基金代销机构销售能力较(jiào)弱，且又受到监管的(de)处罚(fá)，就会很(hěn)果(guǒ)断地解(jiě)除合作关(guān)系。“基金公司与(yǔ)基(jī)金(jīn)代(dài)销机构的合作是市场化的，要考虑维(wéi)护成本与(yǔ)合(hé)作的潜(qián)力，基金公司会依据自身的发(fā)展状况(kuàng)有(yǒu)选择的与基金代销机构合作。”

　　北(běi)方一家公募(mù)公司渠道负责人透(tòu)露，其(qí)所在公司(sī)选择基(jī)金(jīn)销售公(gōng)司，有一套完整的基金(jīn)销售(shòu)评估办法，比如基金(jīn)销售保有规模、机构成立时(shí不朽的意思)间、综(zōng)合能(néng)力，以及与哪些(xiē)公司合作等都是考核的要素，其中，要求其公募基金销(xiāo)售保(bǎo)有规模排(pái)名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构合作后，需要对接(jiē)系统，每年要(yào)付出系统维护成(chéng)本，很多销售公司一年(nián)的保有量也没有多少，甚至都覆盖不了成本(běn)。”据该(gāi)负责(zé)人透露，即便(biàn)是前100名(míng)，也有(yǒu)相(xiāng)当一部分达不到标准。

　　在贾志(zhì)看来，基金(jīn)公司与基金代(dài)销机(jī)构的合作是双向选择，基金公司希(xī)望能有销售能(néng)力强的(de)机构合作，头部(bù)代销机构也会对基金公司的投研(yán)能力，管理规模，也有一定的要求。

　　此外，另据某基金研究人士(shì)称，目前基金代销(xiāo)的机构主要分为银行、第(dì)三(sān)方基(jī)金销售机构，以及券商，从(cóng)禀赋来(lái)说(shuō)，各有千秋，比如，银行在渠道(dào)方面基(jī)础较(jiào)强(qiáng)，更擅(shàn)长固收类产品(pǐn)的服务，第三方销售渠道线上渠道较强(qiáng)，尤(yóu)其是蚂蚁(yǐ)、天天等互联网平台流(liú)量(liàng)形成显(xiǎn)著护城河，随着AI演进，领(lǐng)先(xiān)地位将更加夯(hāng)实，而券商是以(yǐ)线下营(yíng)业(yè)部为抓(zhuā)手，对权益类产品服务(wù)能力较强。

　　贾(jiǎ)志表示(shì)，未来的基金销(xiāo)售市场，主要还(hái)是在银行渠道和(hé)头(tóu)部互联网公司，券商作为(wèi)后起之秀，也(yě)是不容忽视的力量。

　　马太效应显著(zhù)

　　基金代(dài)销行业优胜(shèng)劣汰或将持续

　　近年(nián)来，马太效应依然是基金(jīn)销售行业所(suǒ)面临(lín)的(de)重要趋势(shì)。

　　中(zhōng)国(guó)基(jī)金业协会最新公布(bù)的(de)公募基金销售保有量数据显示，一季度，三方(fāng)机构销售(shòu)增长最为明显，互联网流量优势继续发力(lì)，银行(xíng)、三方、券商代销占比已从过去(qù)6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而(ér)在第三(sān)方独立基金销(xiāo)售渠道中(zhōng)，头部(bù)机构竞争优势更(gèng)为突出。截至今年一季度末，公募基金(jīn)销(xiāo)售保有(yǒu)规(guī)模(mó)前100强中，21家独立基金销售(shòu)机(jī)构(gòu)保有2.81万亿(yì)非货币市场公募基金。而前三(sān)名蚂蚁基金、天天基金、腾安基(jī)金合计保有(yǒu)约2.06万亿，占比超73％；对比(bǐ)这(zhè)21家中排在末位的泛(fàn)华普益基金销售(shòu)有限公司，其(qí)非货币(bì)市(shì)场公募基金保有规模为54亿不朽的意思元，首尾差距(jù)十(shí)分明显，未上榜(bǎng)的独立基金销售机构保(bǎo)有(yǒu)规模则更少。

　　另据Wind统(tǒng)计，截至6月(yuè)1日，在全市场473家基金代销机构中，目前共有26家(jiā)基(jī)金销售机构的代销(xiāo)基金数量(liàng)在7000只(zhǐ)以上，与此同时，也(yě)有111家基金销售(shòu)机(jī)构代销数量不足百只。而在115家独立基金销(xiāo)售机(jī)构中，15家代销数量在7000只以上，17家(jiā)代销不足白只。其(qí)中，还(hái)有6家目前只跟1家基金公(gōng)司合作(zuò)。

　　实际上，近些(xiē)年来(lái)基金销售行业分化更趋明显(xiǎn)，不少(shǎo)中小型(xíng)基金(jīn)销(xiāo)售机构在行(xíng)业大洗(xǐ)牌中退(tuì)场。

　　今年4月18日，根据(jù)证(zhèng)监会网站显示，近(jìn)期深圳(zhèn)前海凯恩斯(sī)基(jī)金销(xiāo)售有限公司向(xiàng)中国证(zhèng)券监督管理委员会提交了(le)注(zhù)销公募证券投资基(jī)金销售业(yè)务许(xǔ)可(kě)证的申请，根据(jù)《行政许可法》《证券(quàn)投(tóu)资(zī)基金法》《公开募集证券投资基金销售机(jī)构(gòu)监督管理办法(fǎ)》等有关规定，中国证(zhèng)券监督管理委员会(huì)决定注销深圳前海凯(kǎi)恩斯基金(jīn)销售有限(xiàn)公司(sī)公募(mù)证券投资基金销售(shòu)业(yè)务许(xǔ)可证。

　　同样(yàng)是在4月，上海证监局挂(guà)出了注销永鑫保(bǎo)险销售服务(wù)有限公司(sī)公募证券投资基金(jīn)销售业务许可证(zhèng)的公示(shì)。永鑫保险销售也是目(mù)前(qián)第(dì)一家主动注(zhù)销基金销售牌照的(de)保险代(dài)理(lǐ)公(gōng)司。

　　实(shí)际上，近年来，有不少(shǎo)基金(jīn)代销机(jī)构(gòu)由(yóu)于经(jīng)营困难等(děng)原因，主动注销(xiāo)基(jī)金销售牌照(zhào)，退出(chū)竞争行业。比如河(hé)南安存基金、科(kē)地瑞富(fù)基金、晟(chéng)视天下(xià)基金、植信基(jī)金、唐鼎耀华(huá)基金等多家(jiā)机构都选择(zé)主(zhǔ)动注销(xiāo)基金代(dài)销牌(pái)照。

　　不过(guò)，也有机构是由于违规等原(yuán)因被吊销牌(pái)照，比如，去年12月，上(shàng)海证监局发(fā)布消息(xī)，宣布注(zhù)销上海久富财(cái)富基金(jīn)销售牌照。此前，泰诚财(cái)富、财路基(jī)金、大泰金石基金等(děng)第三(sān)方(fāng)代销机构(gòu)也被吊(diào)销了牌(pái)照。

　　业内(nèi)人士认为，严监管态势(shì)下，未来基金代销行业优胜劣汰生(shēng)态或将持续。

　　编辑(jí)：舰长

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