新能源汽车车主两大难：续航里程和补(bǔ)能问题。

　　动力(lì)电池龙头宁德时代(dài)1000公里的(de)麒麟(lín)电池，缓解了(le)新能源汽车车主们对续(xù)航里(lǐ)程的焦虑。但随之而来的是补能(néng)问题(tí)。和通过技术创新进步(bù)即可解决的续航里程问题不同的是，摆(bǎi)在新能(néng)源汽车车主面前的补(bǔ)能方式暂时(shí)只有(yǒu)两种——要(yào)么换(huàn)电，要么(me)充电(diàn)。

　　相比起(qǐ)时间(jiān)较(jiào)长的(de)充电，换电(diàn)无(wú)疑是一种好(hǎo)方法。只不过，支持换电(diàn)的(de)汽车品牌并不多，又或者说换电仍(réng)不算是主流的补能方式(shì)。此外，也(yě)有新能源(yuán)汽(qì)车车主对换电的电池(chí)质量(liàng)有所担忧。现(xiàn)实(shí)情(qíng)况是(shì)，大(dà)多(duō)数新能源(yuán)汽车车主依然会选择充电(diàn)补能。

　　充电(diàn)同样问(wèn)题(tí)多多(duō)，包括价格战、质量不(bù)一的充(chōng)电设施，尚未能满足需求的充电(diàn)桩数量，无法盈利的(de)充电运营商等。

　　英大证(zhèng)券(quàn)研(yán)报显示，2021年估算中(zhōng)国新能源汽车充(chōng)电电费市场(chǎng)规模约141.3亿元，服务费市场规模高达(dá)17亿(yì)元至34亿元。假设电(diàn)价不发生巨大变化，到(dào)2025年市场规模将(jiāng)会扩(kuò)大3倍，到2030年市场规模将会扩(kuò)大10倍(bèi)，电费(fèi)+服务(wù)市(shì)场规模将突破(pò)千亿(yì)元。

　　尽管充(chōng)电桩(zhuāng)行业乱象反复出现(xiàn)，但依然无法否认这是一个(gè)有着极大潜力(lì)的市场(chǎng)，哪怕是处(chù)于“价格换空间”的内卷(juǎn)阶(jiē)段(duàn)，也吸引(yǐn)着无数玩家前(qián)仆后(hòu)继地进场。在进(jìn)场的大批企业中，有(yǒu)一家(jiā)企业正悄然展现出领先优(yōu)势。

　　2022年6月，中国“充电服(fú)务第(dì)一(yī)股”——能链智电在纳斯达克上(shàng)市(shì)。作为(wèi)重塑充电服(fú)务产(chǎn)业链的龙(lóng)头企业，能链智电在大力拓(tuò)展充(chōng)电应用场景(jǐng)之(zhī)余，迅速(sù)对行业(yè)进行高效整合(hé)。

　　4月22日，能(néng)链智电发布(bù)2022年第四季度及全年未经审计财务(wù)报告(gào)。财报显示，能链智电2022年全年总交易额超过27亿元人民币（3.916亿美元），同比增长119％。其中(zhōng)，第四季度总交易额超(chāo)过8.4亿元(yuán)人(rén)民(mín)币（1.218亿美元(yuán)），同比增长94％。

　　根据能链(liàn)智电预测数(shù)据，2023财年净收入(rù)将在5亿元人民(mín)币至6亿元人民币，同比翻(fān)5.37到(dào)6.44倍。据CIC预计，到(dào)2025年中(zhōng)国(guó)传(chuán)统燃油(yóu)车(chē)保有(yǒu)量将达峰，而(ér)电动汽车将(jiāng)持续(xù)增长，并于2036年(nián)超过传统燃油车。这意味着(zhe)，身处充电服务行业的能链智(zhì)电将会迎来广阔的发展(zhǎn)空间(jiān)。

　　优秀的(de)业(yè)务(wù)前(qián)景(jǐng)，同(tóng)样吸(xī)引了资(zī)本(běn)市场的高(gāo)度关(guān)注。全球(qiú)资管(guǎn)巨头景顺（Invesco）在其(qí)官(guān)网(wǎng)披露的最新持仓数据显(xiǎn)示，景顺旗(qí)下的(de)Invesco WilderHill Clean Energy ETF（代码：PBW）重仓持有(yǒu)中国最大规(guī)模的第三方充电网络运营商能链智电（NAAS.US）股(gǔ)票，占该(gāi)基金(jīn)ETF持仓组合的比例高(gāo)达2.69％，位列持仓份(fèn)额(é)第一。按(àn)披露数(shù)据测算，景(jǐng)顺持仓能链(liàn)智电(diàn)市值(zhí)已超2000万美元(yuán)。

　　新能源汽(qì)车行(xíng)业(yè)发展迅速，但对于广(guǎng)大新能(néng)源(yuán)车(chē)主(zhǔ)的(de)充电服务痛(tòng)点尚未完全得到(dào)解决。这为能链智(zhì)电(diàn)提供了“逐(zhú)鹿”千亿市(shì)场的绝佳机会。谁能有(yǒu)效(xiào)解决车(chē)主(zhǔ)们(men)的痛(tòng)点，谁就(jiù)能成为充电服务(wù)行业(yè)中当之无愧的龙(lóng)头。

　　千亿潜(qián)力

　　2月(yuè)3日，工业和信息化部、交通运输部等八部(bù)门发布(bù)《关(guān)于组织(zhī)开展公共(gòng)领域(yù)车辆全(quán)面电动化先行(xíng)区(qū)试点工(gōng)作的通知(zhī)》（下称《通知》）。 《通(tōng)知》提到，建成适度超前的充换(huàn)电基础设施，新(xīn)增公用桩(zhuāng)（标(biāo)准桩）与公共领域新能(néng)车（标准车）比例(lì)力争到1:1，高(gāo)速服务区充电车位占比(bǐ)不低于小型停车位10％。

　　新(xīn)能源汽车保有量与充电桩的比例称为“车桩比”，这个指标(biāo)通常用(yòng)来衡量是否满足新能源汽(qì)车的充(chōng)电需求。

　　据(jù)中国(guó)充(chōng)电联盟数据，2022年(nián)公共充电桩直流桩占比为53.9％；2022年12月较(jiào)2022年(nián)11月全国新(xīn)增6.6万(wàn)台公(gōng)共充电(diàn)桩，同比增长56.7％。截至2022年12月，充电联(lián)盟内成员(yuán)单位总计上报公共(gòng)充电桩179.7万台，月均新增公(gōng)共充电桩约5.4万台。

　　有券商(shāng)机构(gòu)对需(xū)求进行预测，假设(shè)新增桩需求有70％为直流(liú)桩、30％为交(jiāo)流桩，直流桩按平均(jūn)60kw、3万(wàn)元/个，交流桩按7kw、0.35万元(yuán)/个(gè)，总需求约455亿元左(zuǒ)右。

　　国泰君安研报观点认为(wèi)，充电桩是支(zhī)撑新能源(yuán)汽车(chē)市场健(jiàn)康快速发展(zhǎn)的重(zhòng)要基础设施建设之一，未(wèi)来将加速完成向高功率快充(chōng)的方向(xiàng)技术(shù)升级，并加速完成车桩比1:1的目标，从而带(dài)动新能源汽车(chē)渗透率(lǜ)进一步提高。

　　艾媒咨询(xún)2020年曾(céng)估算，未来5年内，中国公共(gòng)充电桩投资(zī)建设(shè)规模的同比(bǐ)增长率将(jiāng)不低(dī)于30％，到2025年，投资建设规模将(jiāng)达(dá)到187.6亿元。但(dàn)随(suí)着中国(guó)新能源(yuán)汽车市场(chǎng)不断超预期发展(zhǎn)，艾媒(méi)咨询的估算已略显保守。有(yǒu)机构预(yù)测，假设(shè)2025年车(chē)桩比依然在(zài)2:1附近、直流充电(diàn)桩比例在45％－60％，那么(me)2020年至(zhì)2025年(nián)中国国内充电桩市(shì)场规模(mó)将超过1000亿(yì)元(yuán)。

　　中国(guó)新(xīn)能源汽车市场的高速(sù)增长，对充电桩行业(yè)产生了(le)巨大的推动作用。

　　2022年，新(xīn)能源汽车市(shì)场出(chū)现爆发式(shì)增(zēng)长(zhǎng)，产量和销(xiāo)量(liàng)分别为705.8万(wàn)辆和688.7万辆(liàng)，同比(bǐ)分别(bié)增长96.9％和93.4％，接近翻倍。新能源汽车渗透率更(gèng)是一举(jǔ)推高(gāo)至(zhì)25.6％。截至2022年底(dǐ)，中国新能源汽车保有(yǒu)量达到(dào)1310万辆，同比增长(zhǎng)67.13％，中国新能源乘用车占(zhàn)全(quán)球市场份额已达63％。

　　乘联会秘书长(zhǎng)崔东(dōng)树认为，新能源汽(qì)车渗透率仍会快速(sù)提升，预计2023年总体狭义(yì)乘(chéng)用车销量约为(wèi)2350万(wàn)辆，其中新能源(yuán)乘用车销量有(yǒu)望达850万辆，渗透率为36％，同比增(zēng)速超30％。

　　中汽协副总工(gōng)程师许海(hǎi)东对新能源汽车市场(chǎng)则更为看(kàn)好。据其预(yù)计，2023年乘用车总销量约为2380万辆，同比(bǐ)增长(zhǎng)1.3％；商用车总销(xiāo)量约为380万(wàn)辆(liàng)，同比(bǐ)增长15％。新能源汽车市(shì)场全年销量有望超过900万辆，同比(bǐ)增长(zhǎng)35％。

　　新(xīn)能源汽车数(shù)量持续上(shàng)升，对应的(de)是补能需求的持续扩(kuò)大，所需(xū)要的充(chōng)电桩数量更(gèng)是(shì)庞(páng)大，充电桩市场空(kōng)间潜力十足。

　　数(shù)据显示，2022年中(zhōng)国充电基础设施数量达到521.0万台，同比增长99.1％。其中，公共充电基础设施增长约(yuē)65万台(tái)，同比增长91.6％，公共充电桩保有量达到179.1万(wàn)台（含直流充电桩(zhuāng)76.1万台(tái)、交(jiāo)流充电桩103.6万台）。2022年(nián)，公共充电站(zhàn)增量为3.7万座，保(bǎo)有量为11.1万座。

　　机构预估数据显示(shì)，预计2023年将新增公共充电桩97.5万台(tái)（含直流(liú)充电(diàn)桩41.0万台、交流充电桩56.5万台(tái)）；公共(gòng)充电桩保有量达到277.2万台(tái)（含直流充电桩117.1万台、交(jiāo)流充电桩160.1万台）；公(gōng)共充电站增(zēng)量约为(wèi)6万座，公共充电(diàn)站保有量约(yuē)为(wèi)17.1万座。

　　分散(sàn)化趋势(shì)

　　快速补(bǔ)能是新能源(yuán)汽(qì)车技术进步的重要发展(zhǎn)方向。天风证券研报(bào)指(zhǐ)出，除了(le)在自(zì)家停车位(wèi)等可(kě)以(yǐ)长时间停放的场(chǎng)景(jǐng)下，在(zài)短时(shí)停(tíng)靠的公共场景电动车均有(yǒu)快速补能的需求，更高比例(lì)的(de)快(kuài)充桩满足消费者的客观需要。

　　据了解，目前各国政策从顶层设计(jì)积(jī)极推(tuī)动(dòng)快充技术(shù)发展，未来快充桩占(zhàn)比有望逐步提高。高压(yā)快充(chōng)技术是当(dāng)前车(chē)企(qǐ)实现快充的主流选择，800V高压平台车型将于2023年(nián)陆续上市。

　　然而，公共充电桩(zhuāng)的分(fēn)散化趋势却拖慢了新能(néng)源汽(qì)车的发展速(sù)度。

　　东(dōng)莞证券研报显示，充电(diàn)桩设(shè)备行业的技(jì)术门槛相对(duì)较低(dī)，产品标(biāo)准化程度较(jiào)高，目(mù)前(qián)国内(nèi)充电桩设备生产领域的相关(guān)公(gōng)司数(shù)量(liàng)超过300家(jiā)，供应(yīng)商数量多，使得大量新玩家可以(yǐ)轻松(sōng)进入充电桩(zhuāng)行业。