公募基金(jīn)一(yī)季报募集披露。张坤以超880亿元的(de)管(guǎn)理规(guī)模，再度(dù)成为(wèi)主动(dòng)权益类基金“公募一哥”。

　　2023年公募基(jī)金一(yī)季报进入密集披露(lù)期，顶流基金(jīn)经理调仓路径和投资思路也随(suí)之曝(pù)光。

　　2023年(nián)一季(jì)度末，张坤的(de)管理规(guī)模超880亿元(yuán)，再度成为主动(dòng)权益类基金“公募(mù)一哥”。一季度，张坤加仓中国海洋石油、泸州(zhōu)老窖，减持香港交易所、招商银行。

　　700亿级基金(jīn)经理刘彦春一季度加仓古井贡酒、美的集团，减持中(zhōng)国中(zhōng)免、药明康德。另一位700亿级基金经理谢治宇则(zé)加仓了(le)晶晨股(gǔ)份、海(hǎi)康威视，减持海尔智家、韵达股份。

　　张坤：在(zài)可积累(lèi)的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基金经理张(zhāng)坤掌(zhǎng)舵的易方达蓝筹精选、易方达优质企业三年持有、易方(fāng)达(dá)优质精选混合（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四只基金披露了2023年一季报。

　　2023年(nián)一季(jì)度末，张(zhāng)坤的管理规模为889.42亿元，比2022年末缩水(shuǐ)近5亿(yì)元。

　　一季度末，张坤的基金管(guǎn)理规模超(chāo)越葛兰，再度成为主动权益类基(jī)金“公(gōng)募一哥”。

　　张坤(kūn)在一季度末保持了(le)高仓(cāng)位运(yùn)作(zuò)，4只基金的(de)权益资产(chǎn)仓位均超(chāo)过了92％。一季度张坤所持(chí)基(jī)金(jīn)股票仓位基本(běn)稳定(dìng)，对结(jié)构进行了调整，增加了消(xiāo)费等行业的配置，降低了金融等行业的(de)配置(zhì)。

　　从基金收益来看(kàn)，张(zhāng)坤掌管的4只(zhǐ)基金在(zài)2023年一季度均实现了正收益(yì)，基金净(jìng)值增长率在0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张坤所(suǒ)管(guǎn)规模(mó)最大的基金(jīn)——易方(fāng)达蓝筹精选在一季度末的基金规(guī)模为562.09亿元，报告期内基金(jīn)份额净(jìng)值增长(zhǎng)率为1.03％，同(tóng)期业绩比较(jiào)基(jī)准收益率为2.08％。

　　易方达(dá)蓝筹精选前十大(dà)重仓股分别(bié)为：贵州茅台、泸(lú)州老窖、腾(téng)讯控股、五粮液、洋河股份(fèn)、招商(shāng)银行、香(xiāng)港(gǎng)交(jiāo)易所、伊利股(gǔ)份(fèn)、美团(tuán)-W、中国海(hǎi)洋(yáng)石油。

　　2023年一(yī)季(jì)度易方达蓝筹精选前十大重仓股

　　一(yī)季度，张坤对中国海(hǎi)洋石(shí)油大(dà)幅加仓，使其进入了(le)易方达蓝筹(chóu)精选第十大重仓股。此外，张坤(kūn)对重仓的4只(zhǐ)白(bái)酒股(gǔ)进行了不同的(de)加减仓操作：加仓(cāng)泸州老窖、贵(guì)州茅台、洋(yáng)河股份，减持五粮(liáng)液。

　　从减持情况来(lái)看，易方(fāng)达蓝筹精选在一(yī)季度还减(jiǎn)持了香港交易(yì)所、招商银行、美团-W等股票。

　　张坤(kūn)在(zài)一季(jì)报中(zhōng)指(zhǐ)出，个股方面，仍然(rán)持有商业模(mó)式出色、行业格局(jú)清晰、竞争力强的优质公司。基(jī)本面价值投资很吸引人的一点是，投资(zī)者可以用很(hěn)长一段时间来充分观(guān)察(chá)公司的发展，等到它们用事实证明自己的成功和巨大的成长潜(qián)力(lì)之后，再(zài)买入也不迟。基本面(miàn)价值投资的优势之一在于可积累性。如果只是针(zhēn)对(duì)某(mǒu)一次(cì)投资，积累(lèi)的重偶尔带妆睡一晚没事吧，一次带妆睡一晚没事吧要(yào)性可能并(bìng)不显著。但如(rú)果将投资贯穿一(yī)生，并(bìng)将长期(qī)复合回报作(zuò)为终级目标，可积(jī)累性(xìng)就是这一(yī)目标的(de)最重要(yào)保障，选偶尔带妆睡一晚没事吧，一次带妆睡一晚没事吧择(zé)一条可积累的“很(hěn)长的坡”并在坡上“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦春：在顺(shùn)周期(qī)行(xíng)业中寻(xún)找投资机会

　　一(yī)季度(dù)末，顶流基金经理刘彦春管理规模达751.63亿元，报告期内(nèi)所管(guǎn)基(jī)金净(jìng)值(zhí)增长率在-1.59％到1.29％不(bù)等(děng)。

　　其中，景顺长城新兴成长是刘彦(yàn)春管理的规(guī)模最大的(de)基金(jīn)，一季度末规(guī)模达384.71亿元。

　　从业绩(jì)来看，景顺长城(chéng)新(xīn)兴(xīng)成(chéng)长一(yī)季度(dù)A类和C类份额净值增长(zhǎng)率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收(shōu)益率为3.24％。

　　一(yī)季度末，景顺长城新(xīn)兴成长保(bǎo)持高(gāo)仓位运(yùn)行，股票(piào)仓(cāng)位(wèi)94％。该基金重仓贵(guì)州茅台(tái)、泸州老(lǎo)窖、五粮液、中国中免、迈瑞医(yī)疗、古井贡(gòng)酒、海大(dà)集团、药明康德(dé)、山西(xī)汾(fén)酒、美(měi)的集团(tuán)。

　　2023年一季(jì)度景顺长(zhǎng)城新(xīn)兴成长前十大重仓(cāng)股

　　从持仓(cāng)变动(dòng)情况来看(kàn)，景顺长城新兴成(chéng)长(zhǎng)一季度加仓古井(jǐng)贡酒、美的(de)集团、迈瑞医疗、贵州茅(máo)台等(děng)股票，减持中国中免(miǎn)、药明康德、五粮液等股票(piào)。

　　刘(liú)彦春在(zài)基金(jīn)一季报(bào)中指出，我国经济复苏、美(měi)国紧缩(suō)后通胀下行仍(réng)将是今年(nián)主要宏观(guān)背景。经济运行(xíng)正常化(huà)需要一个过程(chéng)，特(tè)别是居(jū)民和中小(x偶尔带妆睡一晚没事吧，一次带妆睡一晚没事吧iǎo)企业，需(xū)要时间修复资产负债表、修复信心。随着(zhe)经济逐步正常化，居民消费信心回(huí)升、超额储蓄下降(jiàng)是必然事件，消费(fèi)今年大概率(lǜ)超预期回升。就(jiù)近期公布(bù)的(de)社融和地产数据(jù)分(fēn)析，二季度A股盈利增速(sù)有望进(jìn)入(rù)上行(xíng)周期。

　　“全(quán)球经济(jì)正(zhèng)在重回正轨的(de)路上。除(chú)了继续(xù)关(guān)注整个经(jīng)济体发展(zhǎn)状况之外(wài)，可以将(jiāng)目(mù)光更多(duō)放在微观(guān)企业层面。可以看到很多(duō)公司在过去几年始终做(zuò)正确的事，经营效率提(tí)升，逆(nì)境中变得更加(jiā)优秀、更(gèng)加强大。不必(bì)总是关(guān)注宏(hóng)观数据，多看看(kàn)微观企业变化可以让内心更加(jiā)平静(jìng)。我们对全(quán)年股(gǔ)票市场有信(xìn)心，未来将继续保持合同约定较高仓位(wèi)运作，更多在(zài)顺周期(qī)行业中寻找投资机会。”刘彦春进一步指出。

　　谢治(zhì)宇：挖掘人工(gōng)智能相关产业链(liàn)

　　一季度末(mò)，谢(xiè)治宇(yǔ)管理规(guī)模达700.12亿元，所管4只基金在报(bào)告期内均实(shí)现了正收益。

　　其中，兴全合润基金管理规模最大，为281.3亿元，一季度基(jī)金份额(é)净值增长率(lǜ)为5.5％，跑(pǎo)赢了业绩比较(jiào)基准收益(yì)率(lǜ)（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润(rùn)一(yī)季度末保持(chí)高仓位运(yùn)行，股(gǔ)票仓位达(dá)92.47％，该基金前十(shí)大重仓股分别为三安(ān)光电(diàn)、海康(kāng)威视、海尔智(zhì)家、澜起科(kē)技、韵达股份、万(wàn)华化学(xué)、中际旭创(chuàng)、晶晨股份、健友股(gǔ)份、梅(méi)花生物。

　　2023年一季度兴全合润(rùn)前十大重仓股

　　从前十大持仓变动情(qíng)况(kuàng)来看，一季度兴全合润加仓(cāng)海康(kāng)威视、晶(jīng)晨股份(fèn)，使(shǐ)这两只股票进入前(qián)十大(dà)持仓。此外，一季度兴全合润加仓三(sān)安光电，减持海尔(ěr)智(zhì)家(jiā)、韵达股份(fèn)、健友股份等(děng)股(gǔ)票(piào)。

　　谢治宇在(zài)兴全合(hé)润(rùn)一(yī)季(jì)报中指出，今年一季度疫(yì)情对经济的影(yǐng)响基本消除，整体经(jīng)济逐步回到(dào)复苏轨道。随着(zhe)中国的稳增(zēng)长政策(cè)落实与全球范(fàn)围内的(de)通胀(zhàng)见顶，内需复苏(sū)加上预期改善推(tuī)动(dòng)资本市场风险偏(piān)好回升。虽然海外银行(xíng)出现了阶段性危机，但各国政府较为迅速地采取了对应措施，接管(guǎn)相关(guān)银(yín)行，市场(chǎng)情绪得(dé)到稳定。

　　“随着各种风(fēng)险因素减弱，一季度A股板块分(fēn)化更明显。随着chatGPT取得了突破性(xìng)的(de)进(jìn)展，由AI芯片、服(fú)务器、光模块等子版块带(dài)动的人工智能(néng)、中字头的‘中特估’、半导(dǎo)体等板块涨幅(fú)较大，在GPT应用(yòng)端中游(yóu)戏、影(yǐng)视等板块也实现(xiàn)较大(dà)幅度上涨(zhǎng)。该基金报告期内对(duì)人工智能相关产业链(liàn)进行挖掘，对有(yǒu)长期竞争力、应用空间广阔的(de)硬(yìng)件和软件公司(sī)进(jìn)行精选(xuǎn)和布局。未来(lái)仍将坚(jiān)持挖掘公司(sī)长(zhǎng)期成长价值，不断(duàn)寻找(zhǎo)具(jù)有良好(hǎo)投(tóu)资性价比的(de)优秀公司。”谢治宇表示(shì)。

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