全球(qiú)头号对冲基(jī)金桥(qiáo)水(shuǐ)的最(zuì)新(xīn)调(diào)仓情况(kuàng)曝光了！

　　根据(jù)其向美国(guó)证交会提交的13F文件显示，桥水基金(jīn)（Bridgewater Associates）在今年一(yī)季度末的(de)美(měi)股持仓市值(zhí)达(dá)到163.88亿美(měi)元（约合人民币1140亿元），较一季度末(mò)有所缩水。

　　安(ān)硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度获(huò)得桥(qiáo)水大幅加(jiā)仓，晋升为其(qí)第一大(dà)重仓，但(dàn)桥(qiáo)水减持了两只标普500ETF，还减持了宝洁、百事可(kě)乐(lè)、可口可乐(lè)、沃尔玛等多只(zhǐ)消费股；另外桥水(shuǐ)加(jiā)仓了谷歌(gē)母公司Alphabet、脸书等，但是减持了拼多多、黄金(jīn)ETF等。

　　但是桥水最新观点表示，其非常看好黄(huáng)金，认为黄(huáng)金可(kě)能(néng)正(zhèng)处于持(chí)续增长期的开端。

　　桥水美股持仓(cāng)市值(zhí)近164亿美元

　　美国证券交易委员会（SEC）披露(lù)了(le)最新的13F文件，桥水(shuǐ)基金(jīn)今(jīn)年一(yī)季(jì)度末(mò)的持仓(cāng)曝光(guāng)。据了解(jiě)，到(dào)今(jīn)年(nián)4月末，桥水管理的全权委托资产(chǎn)（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看看(kàn)桥水在今年一季(jì)度的美股持仓变动情况，数(shù)据(jù)显示(shì)，截(jié)止2023年3月末，桥水(shuǐ)在美(měi)股(gǔ)的持仓总(zǒng)市值达到163.88亿(yì)美(měi)元，较去(qù)年底的183.2亿美元减少了10.55％。作为全(quán)球宏观策略基金，桥水的(de)美股组(zǔ)合仅占(zhàn)总资产很小的一部分(fēn)。

　　在这个季度，桥水在不断卖卖卖，清仓了228只(zhǐ)证券，减(jiǎn)持了(le)360只证券；同(tóng)时(shí)也积极(jí)买进，新进了118只证券，增持了225只证券。

　　新兴市场ETF成头(tóu)号重仓

　　桥水减持多(duō)只消(xiāo)费股

　　今年一季度末，桥水的前十大(dà)重仓标的(de)的集(jí)中度为34.71％。

　　其中(zhōng)，安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季度末晋升(shēng)为(wèi)桥(qiáo)水(shuǐ)的第(dì)一大重仓(cāng)，加仓(cāng)了331万股左右，持仓增至1786.26万股，期末持仓市值为8.72亿美元，占(zhàn)投资(zī)组合比(bǐ)例(lì)的5.32％。

　　第二、第七(qī)大持仓是两只标普500ETF，分别持有(yǒu)182.87万股、123.31万(wàn)股，较(jiào)上一季度都有所减持，期末持仓市值分别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值(zhí)得注意(yì)的是，桥(qiáo)水(shuǐ)持有多只消费品个股，但是今(jīn)年一(yī)季度都进行了减持(chí)，比如(rú)其第三大持仓(cāng)宝洁(jié)，减掉了5万股左右，期末持有494.49万股，持股市值为(wèi)7.35亿(yì)美元；还有(yǒu)桥水也(yě)减持了(le)百事可乐、可(kě)口(kǒu)可乐，持(chí)股数量分别降至(zhì)280.75万股、814.52万股，期末持股市(shì)值(zhí)为(wèi)5.12亿美元、5.05亿美元，分别位(wèi)列第五、第(dì)六大重仓股；另外，桥(qiáo)水(shuǐ)还减持了(le)麦(mài)当劳(láo)、开市客、沃尔玛，其(qí)中沃尔玛沅有芷兮澧有兰什么意思怎么读，沅有芷兮澧有兰 什么意思的减持幅度相(xiāng)对(duì)较大(dà)。

　　但是，桥水在一(yī)季度小幅加仓(cāng)了医疗领域的(de)强生，持股增至358.75万股，期末(mò)持股市值为5.56亿美(měi)元，位(wèi)列第四(sì)大重仓(cāng)股。

　　桥水加仓谷歌、脸书(shū)

　　减(jiǎn)持黄金(jīn)ETF等

　　基金(jīn)君(jūn)梳理(lǐ)了桥(qiáo)水基金(jīn)美股前30大重仓，其(qí)中(zhōng)增持的标的还包括谷歌母公司Alphabet，增持(chí)了156.46万股，持股数量(liàng)增至230.83万股，持有市值为2.39亿美元；还增持了(le)脸书Meta，持股增至100.18万(wàn)股(gǔ)，持有市值为2.12亿美元；此(cǐ)外，增持了VISA、直觉外科(kē)、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君发(fā)现，桥(qiáo)水在一季度减持(chí)的标的相对较多，除去前(qián)十(shí)大重仓，桥水还减持了先(xiān)锋(fēng)领航(háng)富(fù)时新兴市场ETF，减少(shǎo)535.74万(wàn)股，持股数量降(jiàng)至847.11万股，减持幅度达(dá)38％，持(chí)有市值为3.42亿美元(yuán)。

　　另外桥水减(jiǎn)持幅(fú)度(dù)较大(dà)的还有拼多(duō)多，减少了(le)150.34万(wàn)股，持股数量降至214.24万股，减持幅度41％，持有市值为1.63亿美元。桥(qiáo)水还减持了亿滋国际22％，持(chí)股降至223.41万股，持有市值为1.56亿美元；减(jiǎn)持(chí)了塔吉(jí)特(tè)28％，持股降(jiàng)至(zhì)66.44万股，持有市值为1.10亿(yì)美元。

　　值得注意的是，桥水在一季(jì)度还减持(chí)了(le)其特别(bié)看好(hǎo)的黄金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持(chí)仓(cāng)降至88.68万(wàn)股，持有市值(zhí)为(wèi)1.62亿(yì)美(měi)元(yuán)。该基金从(cóng)去年年底以来出现(xiàn)较大涨(zhǎng)势，表(biǎo)现非常突出(chū)。

　　但(dàn)从最新(xīn)的观点看，桥水(shuǐ)还是非常看好黄金的(de)。

　　近期，桥水(shuǐ)基金联席首席投资官凯(kǎi)伦·卡尼奥尔-坦(tǎn)布尔表示，黄(huáng)金(jīn)可能正处于持续增长(zhǎng)期的开端，因为全球对(duì)美元去杠(gāng)杆化的推动(dòng)仍是金价的长期支撑。她表示(shì)，黄金被(bèi)低估了，还有很长的(de)路要走。

　　她还说，黄金在全球货币市场中日益(yì)重要(yào)，这使得它(tā)不仅仅是对抗债(zhài)券市场和(hé)利率的工具。另外，地缘政治动荡不会消失，这是对黄金的长期支撑。不仅如(rú)此，由于全球(qiú)通胀(zhàng)水平仍相对较(jiào)高，黄(huáng)金将继续吸引(yǐn)投资者(zhě)，以对冲购买力下降的风险(xiǎn)。

　　桥水最新观点曝光

　　4月末，桥水联(lián)合首(shǒu)席投资官鲍勃(bó)·普林斯分(fēn)享了他在2023年一季度(dù)的(de)最(zuì)新观(guān)察。

　　他指出，名义支出水平高于经济体的生产能(néng)力(lì)，导致通胀率(lǜ)远高于(yú)目标(biāo)水(shuǐ)平(píng)，美国(guó)和其他西方经济体处于看(kàn)跌失衡中。为了纠正这(zhè)种(zhǒng)失衡，缓解需求压(yā)力，欧美各国央(yāng)行一直在实施紧(jǐn)缩政(zhèng)策——目(mù)前紧缩(suō)政策造成的负面影响初现苗头(tóu)。但一(yī)切才(cái)刚刚(gāng)开始(shǐ)，恢复均(jūn)衡将会(huì)给经济和市场带来一定(dìng)的负面影响。

　　相比(bǐ)之下(xià)，亚洲经济(jì)体的经济(jì)更加接近于(yú)均衡——支出与劳动力产(chǎn)出水(shuǐ)平一致，通胀可控，政策制定者(zhě)有足够的(de)空间提振经(jīng)济和(hé)市(shì)场。

　　鲍勃·普林斯也(yě)称，在(zài)大部分西方国家，货币政策紧缩(suō)扭转沅有芷兮澧有兰什么意思怎么读，沅有芷兮澧有兰 什么意思: #ff0000; line-height: 24px;'>沅有芷兮澧有兰什么意思怎么读，沅有芷兮澧有兰 什么意思(zhuǎn)了(le)流动性方向，促(cù)使人们抛售资(zī)产持有现(xiàn)金。紧缩政(zhèng)策(cè)推高了折现率（即现金未来实(shí)际收益率的预(yù)期），但迄今为止(zhǐ)尚(shàng)未严重影响风险(xiǎn)溢价和经济增长(zhǎng)，上述情况极(jí)有(yǒu)可能在周期(qī)的下一阶段出现(xiàn)。与西(xī)方(fāng)国家相(xiāng)比，中国、日本和许多亚洲国家和地区处于周期的(de)不(bù)同位置，这些国家(jiā)和(hé)地(dì)区的(de)政策制(zhì)定者支持货币和(hé)信用流动，这降(jiàng)低了折(zhé)现(xiàn)率和风险(xiǎn)溢价，促进了经济增(zēng)长。

　　5月(yuè)份(fèn)，对于近期美联储加息(xī)，桥水基金在其官微(wēi)发文称(chēng)，“上(shàng)周美联储加息25个(gè)基点。虽然没有明确声明加息将(jiāng)会暂停(tíng)，但(dàn)政(zhèng)策指(zhǐ)引的(de)取消和鲍威尔讲话清楚(chǔ)表明(míng)，美联(lián)储希望持观望态度。这符(fú)合我们对当前(qián)形势的解读。”

　　桥(qiáo)水表示，为了应对(duì)疫情(qíng)带来(lái)的影(yǐng)响，许多发(fā)达经济体(tǐ)都(dōu)推出了大规模财政刺激政策，引发了通胀问题(tí)。为(wèi)了应对高(gāo)通胀，央行(xíng)不得不收(shōu)紧政策。其中美国采取(qǔ)了最激(jī)进的应对通胀(zhàng)的举(jǔ)措，在不到18个月的(de)时(shí)间(jiān)里，美联储加息(xī)500个(gè)基点(diǎn)，并迅速减持债(zhài)券。目(mù)前，虽然美国经济尚未出现(xiàn)严重问题(tí)，但(dàn)名义支出(chū)已经放缓。如(rú)果(guǒ)美(měi)联储(chǔ)进(jìn)一步收紧政策，银行业就会继续承压(yā)，从而影响信贷供应(yīng)。上(shàng)周，美国第一共和(hé)银行(xíng)被(bèi)接管，再次(cì)凸(tū)显美国金融体系面临压力(lì)，股市(shì)和债券(quàn)收益率出现(xiàn)下跌(diē)。美(měi)国可能(néng)需(xū)要（也可能不需要）进(jìn)一步收紧政策(cè)。鉴于迄今为止的紧缩举(jǔ)措，美联储可以评估形势再做出决策(cè)。

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