近期(qī)《2023年五一假期旅(lǚ)游预(yù)测(cè)报告》显示(shì)，该平台假期国内酒店、景区门票、机票(piào)订(dìng)单(dān)量均反超2019年水平。同时民航局披(pī)露，从机票(piào)预订数据看，五一假期订(dìng)票已超600万人次，或成为(wèi)史上旅游(yóu)出(chū)行热度最(zuì)高的五一(yī)假(jiǎ)期。此外近20部影片定档五(wǔ)一，节假日院(yuàn)线有望迎来强复苏。在消费需求火爆下，可以(yǐ)关注交运、旅(lǚ)游、影视等(děng)行业机会。

　　五一订单火爆

　　旅(lǚ)游出行旺(wàng)季来临

　　自(zì)去年疫情防控(kòng)优化调整以来(lái)，国内(nèi)疫后复苏趋势较强(qiáng)。近日某酒(jiǔ)店(diàn)龙头企(qǐ)业发布一季度(dù)经营数据，公(gōng)司一季度(dù)整体入住率同比(bǐ)增长16.4％，平均(jūn)房价、RevPAR（每间可供租出客房产生(shēng)的平均(jūn)实际营业收入）分别(bié)同(tóng)比增(zēng)长23.9％、58.3％，恢复至(zhì)2019年同期的95％、125％和118％。

　　交运方面，据民航(háng)局数据，一季度民(mín)航运输共(gòng)完(wán)成运输总周转量239.9亿吨公里，同比(bǐ)增长39.7％，行业总体运输规模相当于2019年同期的77.6％，较2022年四季度(dù)大幅(fú)提升(shēng)38.5个百(bǎi)分点；一季(jì)度共完成旅客运(yùn)输量1.29亿人次(cì)，同比增长(zhǎng)68.9％，旅客运输规(guī)模相当于2019年同期的80.0％，较2022年四季度大(dà)幅提升51％。

　　五一假期出(chū)行需求更是火(huǒ)爆。4月20日的《2023年五一(yī)假期(qī)旅(lǚ)游预测(cè)报告》显示，距离假期不到10天，特(tè)别是住宿(sù)火(huǒ)爆程度远超预期(qī)，五一(yī)境内酒店市场(chǎng)搜(sōu)索热度(dù)已达(dá)2022年(nián)同期9倍以(yǐ)上，相较2019年五一同期也增长近200％。今年五一(yī)也是出境团队游试(shì)点恢(huī)复后的(de)首(shǒu)个长假。数据显(xiǎn)示，出境机票(piào)搜索热度同比2019年同期恢复至大约120％，出(chū)境(jìng)游酒店搜(sōu)索热度(dù)同(tóng)比2019年恢复至(zhì)大(dà)约70％。

　　同时(shí)，4月(yuè)25日，外交部宣(xuān)布自4月29日起，所有来华人员(yuán)可以登(dēng)机前48小时内抗原(yuán)检测代替核酸检测，航空公司不再查验登机前检(jiǎn)测证(zhèng)明(míng)。针对来(lái)华人员的防疫政策放(fàng)宽后，入境(jìng)客流量有望进一步(bù)提升，继续刺激国际客(kè)流复苏。

　　与此同时，民航(háng)局预计，五一假期(qī)民航将运输旅客900万(wàn)人次左右。2019-2021年的民航旅客量分别(bié)为691万、316万、866万(wàn)，去年相关数据未(wèi)公布，不过(guò)民航局当时预计旅客量为200万人次(cì)。因此今年(nián)有望将超过疫情前水(shuǐ)平(píng)，成为史上旅游出行热度最高的五一(yī)假(jiǎ)期。

　　五一假期预售数(shù)据仍然(rán)乐观，叠加(jiā)出入(rù)境(jìng)政策进一步放开，旅游出行市场均呈向好态势。

　　“红五月(yuè)”可期(qī)

　　消费复苏有(yǒu)望接棒成(chéng)主线(xiàn)

　　年报、一季(jì)报披露节前结(jié)束，截至4月28日，已经披露一季报的上市公司接(jiē)近4000家(jiā)。从目前财报披(pī)露情(qíng)况看，旅游出行相关板(bǎn)块景气度显著(zhù)恢复，用整体法测算，申(shēn)万社会服务行业(yè)一季度(dù)归母净(jìng)利润增(zēng)速达到144.40％，交(jiāo)通运输行业(yè)一季度(dù)归母净(jìng)利润增速则是142.55％。

　　由于2023年春(chūn)节(jié)是(shì)疫情(qíng)放开(kāi)后第一个长假，积压(yā)的旅游出日语jtest报名入口，日语jtest报名费行(xíng)需(xū)求(qiú)集中释放(fàng)，且春(chūn)节后(hòu)旅游行情转入淡季(jì)，市(shì)场普遍预期旅(lǚ)游(yóu)业复苏趋缓(huǎn)。但从五(wǔ)一的数据来看，伴随着景气复苏的持续兑现(xiàn)，行(xíng)业有望重获市场关(guān)注(zhù)。

　　另一方面，民航出(chū)行需求恢复有(yǒu)望贯穿全年。同时(shí)供给端，疫情(qíng)期间我国机队(duì)引进收紧(jǐn)，飞行员结(jié)构性短缺(quē)问题凸显，后续(xù)或将逐步(bù)好转。叠加票(piào)价改革仍(réng日语jtest报名入口，日语jtest报名费)在推进，看(kàn)好后(hòu)续(xù)票价及客座率表(biǎo)现。

　　此外，作(zuò)为国内(nèi)重要节假日，“五(wǔ)一档”电(diàn)影票(piào)房市场也(yě)有较(jiào)高占比。从历史数(shù)据看(kàn)，国内电影总票(piào)房自2017年的7.84亿元连升至2021年的(de)16.74亿元，五(wǔ)一档期票(piào)房占(zhàn)全年票房比(bǐ)例从(cóng)1.40％也逐步攀升至3.56％。

　　2022年由(yóu)于影院大范围关停，五一档(dàng)期(qī)电影纷纷(fēn)撤档，票(piào)房远(yuǎn)不及(jí)预(yù)期，而2023年影(yǐng)院全(quán)面恢复运营，撤档重点影片(piàn)加码五一档期，叠加观众报(bào)复性消费热(rè)情，预计今年五一档(dàng)期(qī)将回升至(zhì)2021年水平(píng)，延(yán)续此(cǐ)前连涨(zhǎng)态势(shì)。

　　从影(yǐng)片(piàn)供给来看(kàn)，已有近20部影(yǐng)片宣布进入今年“五(wǔ)一”档，数量上已超过(guò)历年同档(dàng)期，重点电(diàn)影包括《惊天救援》、《长空之王(wáng)》、《检(jiǎn)察风(fēng)云》等。此外，已(yǐ)上映的电影《灌篮高手》累计票房破4亿元(yuán)（猫眼数据，截至4月28日），热(rè)度也有望延续。

　　而(ér)对于影视(shì)行业来说，AIGC的变革也会带来内容生产效率的(de)提升。前期策(cè)划，AI可辅助(zhù)剧本(běn)生成，并把剧(jù)本中角色、场景、道具、特效等元素转换成拍摄日(rì)程和预算(suàn)。中期拍摄，AI可生成(chéng)布景(jǐng)，换(huàn)脸换声，或直接使用虚拟人替代真人演(yǎn)员。后期制作，AI可(kě)辅(fǔ)助(zhù)生成(chéng)音频、特效、编辑视频(pín)。宣发(fā)环节，AI可辅助生成海报、预告片等宣传素材(cái)。种(zhǒng)种因素叠加，该(gāi)赛道催化(huà)密集，当(dāng)前投资机会(huì)凸显(xiǎn)。

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