财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主(zhǔ)线(xiàn)“鲸落(luò)”，市场(chǎng)正在蓄(xù)力寻找(zhǎo)下(xià)一个方(fāng)向。

　　“我们现在对外输出市场观点(diǎn)会很谨慎，不再对(duì)外(wài)提明确主线，今年接下来的市场大概率是不好做了。”有基金(jīn)公司人士(shì)向财联(lián)社记者表示(shì)，随着4月底上市公(gōng)司年报一季报的披露，炒作(zuò)没有业绩(jì)的AI风险(xiǎn)变(biàn)高，而市场对(duì)有业绩支撑的新能源又(yòu)提不(bù)起(qǐ)兴趣。

　　从市场的情(qíng)绪(xù)来看，同样如此(cǐ)，5月16日的市场(chǎng)亮色不多，沪指失(shī)守3300点(diǎn)，成交额低于9000亿(yì)元，近5个交易日以来，市场成(chéng)交(jiāo)额较(jiào)前期明显萎(wēi)缩，资(zī)金(jīn)观望的(de)情绪有所加重(zhòng)。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束此前连续7个交易日净(jìng)流入的态势。

　　其(qí)中，人气板(bǎn)块AI批量跳(tiào)水(shuǐ)无疑打击了市(shì)场的信心。AI概念股持(chí)续低(dī)迷，高位股集体大跌，浩瀚深度(dù)、剑桥(qiáo)科技、出版传媒(méi)、引力传(chuán)媒(méi)等多(duō)股跌停，有投(tóu)资者开玩笑(xiào)建议“5月16日为(wèi)人工智能(néng)受难日，纪念人类(lèi)第四(sì)次工业革命进程中，人工智能(néng)行情(qíng)开启后第一次全面(miàn)大溃败”。

　　今年另外一条主(zhǔ)线中特估方面，中字头个股震荡调整，中船科技跌停，中(zhōng)科信息跌(diē)超(chāo)10％。反观新能源方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花一现，产业链上没有形成全面的行(xíng)情反弹(dàn)。

　　在存量(liàng)资金的搏(bó)杀之下，从A股结构上看，AI、中特估和新能(néng)源(yuán)形成了“三(sān)国对立”格(gé)局，轮流(liú)做“输血包”。对于资(zī)金(jīn)的轮番流动，有(yǒu)投资者表示，对“魏（中特估）蜀（新(xīn)能源）吴（AI）”失(shī)望(wàng)了，很想知(zhī)道芯片(piàn)能不能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示，近期引(yǐn)领市场(chǎng)的两大主题“中特(tè)估”及人工智能板块均(jūn)出现调(diào)整，整体盘面(miàn)主(zhǔ)线不够清晰。但(dàn)可以判断，随着海外加息节奏逐渐趋缓、国内(nèi)稳(wěn)增长促(cù)内(nèi)需政策(cè)及货币(bì)政策的推出，且国内经(jīng)济温和(hé)复苏背景下(xià)，权益(yì)市(shì)场整体行情预(yù)计(jì)将继续向(xiàng)上修复。

　　对于(yú)市场(chǎng)风格，他进一步指出(chū)，目前市场风格(gé)阶段性可能将更加(jiā)趋向均(jūn)衡，中短期内，人工智能(néng)、新(xīn)能(néng)源、医药及(jí)中(zhōng)特估(gū)等板(bǎn)块均有阶段性的相对(duì)收益；而长(zhǎng)期(qī)来看，先进制造、新能(néng)源(yuán)、TMT、消费等行业中的核(hé)心资产仍将是持续(xù)关注的市场主线。

　　整个市场(chǎng)的亮点在医药的反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼科均(jūn)创历史新高，有网友调侃：炒股费(fèi)脑、费眼，不(bù)知挂脑科(kē)好还(hái)是挂(guà)眼科好？

　　最强主线“熄(xī)火(huǒ)”

　　年初以来(lái)，各大指(zhǐ)数除创(chuàng)业板指(zhǐ)外累计(jì)均(jūn)有上涨，大消费、大金(jīn)融(róng)等板块首先迎来了基本面预(yù)期修复的改善，而通(tōng)信(xìn)、计算机(jī)、传媒等(děng)板块也在(zài)人(rén)工智能(néng)等产业趋势变(biàn)化的影响下出现(xiàn)了连续(xù)大(dà)涨。而低估值(zhí)高股息为代(dài)表的“中特(tè)估(gū)”品种也走出了连(lián)续上涨行情。其中，尤以TMT最为(wèi)吸睛又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情(qíng)自(zì)去(qù)年底启动(dòng)以来，成为(wèi)市场最(zuì)热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至(zhì)2023年4月(yuè)13日期间(jiān)涨幅达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数则在4月4日(rì)达到(dào)年内最高(gāo)点(diǎn)，年(nián宁宁缺毋滥愿遇良人什么意思，各位看官 皆遇良人什么意思缺毋滥愿遇良人什么意思，各位看官 皆遇良人什么意思)内涨幅(fú)超(chāo)过(guò)60％。

　　AI板块翻倍股(gǔ)聚集，华夏中证动漫游戏(xì)ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基金年内(nèi)也短暂出(chū)现(xiàn)过翻倍。不过随着行(xíng)业交易拥挤(jǐ)度升至40％，基(jī)金调仓至高位后，AI板(bǎn)块在4月开(kāi)始回调，截至5月16日，AI指数距离(lí)年内高点已经(jīng)下(xià)跌(diē)超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调(diào)整四个交易(yì)日(rì)，热(rè)门个股批量跳水让追高的投资者体验(yàn)非(fēi)常差，市(shì)场浮(fú)躁自然(rán)赚(zhuàn)钱效应(yīng)差。

　　有(yǒu)投(tóu)资者表示(shì)，别人(rén)做量(liàng)化学的是巴菲特滚雪球(qiú)，我们学的是“龙头战法(fǎ)”，龙头战(zhàn)法是啥？

　　有网友给出通俗易(yì)懂的解答：宁愿(yuàn)被强者打(dǎ)得(dé)头破血流，也(yě)不愿与弱(ruò)者共舞(wǔ)。这是整个(gè)龙(lóng)头战法体(tǐ)系(xì)里面的核(hé)心，就是拥(yōng)抱强势股，永远拥抱强势股，即使亏(kuī)钱(qián)也要亏(kuī)给强势股(gǔ)，追求的是暴利。

　　回到(dào)基(jī)金(jīn)收益率上，此前(qián)翻倍动漫游戏(xì)主题ETF迅速(sù)回撤，距离最高收益率已经回(huí)撤近20个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月(yuè)15日，华夏中证动漫(màn)游(yóu)戏ETF回报率依然(rán)最(zuì)高(gāo)，为81.31％，近一周(zhōu)回报率为(wèi)-10.78％，周回报率跌(diē)幅超过(guò)10％的还有(yǒu)华(huá)泰柏瑞、国(guó)泰中证动漫游戏ETF。此外(wài)国泰中证沪港深动漫(màn)游戏ETF、银华体育文(wén)化(huà)单周跌(diē)幅也超过9％，全市(shì)场单(dān)周跌幅超过8％的有(yǒu)27只基金，集中在动漫游戏、传媒(méi)、娱乐文(wén)化(huà)、智(zhì)慧生活等相(xiāng)关(guān)主题上。

　　新(xīn)能源基(jī)金周最高(gāo)“回血”超10％

　　锂(lǐ)电池(chí)领涨似乎“一日游”，在5月16日，新能源(yuán)板(bǎn)块没有(yǒu)能延续周(zhōu)一(yī)的强势(shì)。从多家公募(mù)基金观点(diǎn)反馈来(lái)看，不论(lùn)是从基本面、还是估值，新(xīn)能源的暗(àn)黑时刻(kè)已经过去。新(xīn)能源产(chǎn)业自2022年7月开始长达11个月的(de)调整(zhěng)周期，板块龙头公司(sī)去年下跌超(chāo)过40％，调整幅度与时(shí)间都已经十分(fēn)充分。

　　尽管反弹(dàn)的基(jī)础(chǔ)已经具备，但是面对中特估的政策红利与(yǔ)AI的无限想(xiǎng)象空间，新能源距离真正的反弹似乎总(zǒng)是缺乏“临门一脚”。

　　从(cóng)基金(jīn)表现来看(kàn)，这一趋势正在慢(màn)慢(màn)聚力(lì)。从(cóng)近一周(zhōu)基金回报率来看，排名靠前的均(jūn)为重仓新能源，比如国投瑞(ruì)银(yín)先进(jìn)制造、长(zhǎng)安裕盛、国投瑞(ruì)银产(chǎn)业(yè)趋(qū)势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回(huí)报率(lǜ)首尾基金来看，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF与国(guó)投瑞银先进制造之间收益(yì)差额超过20％。

　　机构直言市(shì)场处(chù)于“战略僵持阶(jiē)段的乱战(zhàn)”

　　16日(rì)下午，一份某(mǒu)公(gōng)募(mù)基金交流的(de)纪要在市场上流(liú)出，直(zhí)言(yán)经(jīng)济缓慢复苏(sū)中，还没有主线出(chū)现(xiàn)，当前市场(chǎng)更需(xū)要信心。

　　港股向(xiàng)来有“五绝六穷七翻身(shēn)”的说法(fǎ)，在5月(yuè)政(zhèng)策(cè)、业绩(jì)处(chù)于相对(duì)真空期，市场很(hěn)难(nán)有好(hǎo)的表(biǎo)现。当下A股同样如此。创(chuàng)金合信首席(xí)经(jīng)济(jì)学家魏凤春表示，对市场的整体观(guān)点是大概率市场(chǎng)处(chù)于“战(zhàn)略僵持阶(jiē)段(duàn)的乱战”，5月交易机会可能更(gèng)均(jūn)衡、但也(yě)更脆弱，当前可能是一个布局的好阶段，而未(wèi)必(bì)会(huì)是(shì)收(shōu)获的阶(jiē)段，投(tóu)资者需要多(duō)一点耐(nài)心。市场可能继续(xù)对一季报(bào)定价，短期(qī)市场的核(hé)心矛盾(dùn)在于缺乏特别明(míng)显的亮点。

　　魏凤春提醒投(tóu)资者(zhě)，虽然看(kàn)好(hǎo)TMT和中特(tè)估全年的投资(zī)机会，但是短(duǎn)期游戏(xì)传媒和中特估与其(qí)他板块分化较为极致，也(yě)是不(bù)争的事实，提醒投资者这两个(gè)板块短期(qī)可能的风险(xiǎn)。从策略角(jiǎo)度看，魏(wèi)凤春表(biǎo)示，投资者需要高度重视交易的灵活性。策略的整体(tǐ)包括(kuò)趋势(shì)、结构与节奏，反弹(dàn)带来的是节奏的变化，不(bù)是(shì)趋(qū)势(shì)和结构(gòu)的变化。

　　此外，博时基金表(biǎo)示，16日发(fā)布的4月经济指标显示，4月(yuè)份国内服务业和消费恢(huī)复相对较快(kuài)，我国经济运行(xíng)总体延续修复的态势(shì)、但修复的基础仍需继续巩固。货币政(zhèng)策依然(rán)延续前期稳健偏(piān)宽(kuān)松的基调，流动性也维持合理充裕(yù)的态势。当前市场(chǎng)对央行后续采取降息(xī)操(cāo)作仍有一定的预期。今年仍是“稳增长(zhǎng)”之年(nián)，或可适当关注受益“一带一路”政策的概念板块(kuài)的机会。

　　不(bù)过亦(yì)有市场人士表示(shì)不必过分悲观，随(suí)着股指交割日临近，盘面波动(dòng)剧烈一(yī)点，算是正常的行(xíng)为，不必放大恐慌(huāng)。在(zài)储(chǔ)蓄(xù)资金大搬(bān)家和经(jīng)济复苏的大趋势下(xià)，纠结(jié)于几十个点(diǎn)的起伏(fú)可能会(huì)误判方(fāng)向。边(biān)走边看，行情会(huì)在犹豫中展开。

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