大家(jiā)好，简单看一(yī)个基金(jīn)经理，把新能源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海(hǎi)富通吕(lǚ)越超(chāo)“All in”了AI

　　这个周末，市(shì)场都(dōu)在讨论(lùn)一个(gè)基(jī)金经理(lǐ)，海富通(tōng)的吕越(yuè)超老师。

　　从其管理的海富(fù)通股(gǔ)票(piào)混合来看，截至去年(nián)年(nián)底，持仓基本(běn)为新能源板块股(gǔ)票。

　　结果(guǒ)到了(le)今年(nián)一季度末，已(yǐ)经(jīng)基(jī)本清(qīng)仓(cāng)了新能源，梭(suō)哈AI板(bǎn)块(kuài)。

　　除了(le)海富通股票混(hùn)合外，其他三只产(chǎn)品也基本重仓了AI板块。

　　吕越超在一季(jì)报(bào)称，在(zài)一季度的操作中，本(běn)基金总体把(bǎ)握(wò)住了市场的(de)节(jié)奏变化和结构转(zhuǎn)换，降低了新能 源(yuán)板块的配(pèi)置权重，较(jiào)好(hǎo)地把握了(le) TMT 板块的投资机(jī)会，组合调整取得(dé)了明显(xiǎn)的超额收益(yì)。

　　另外，他称(chēng)，中国特(tè)色估值(zhí)体系所代表(biǎo)的传统实体行业正在被市(shì)场一部分“聪(cōng)明钱”定价，后续可能(néng)成为市场最(zuì)有持续性(xìng)的一条结构主线。

　　数(shù)据显示(shì)，海富(fù)通(tōng)股票混(hùn)合今年以来(lái)涨了14％，其他三只产品今(jīn)年(nián)以(yǐ)来均(jūn)取得正(zhèng)收益(yì)。

　　至于Ai板块后市怎么走(zǒu)？

　　中信证券认为，AI主题板(bǎn)块在(zài)短期高度依(yī)赖(lài)交易，阶段性失去靠配(pèi)置获取超额回报的特征(zhēng)。TMT板块(kuài)成(chéng)交(jiāo)占(zhàn)全市场比(bǐ)重超40％的天数已累计达(dá)到(dào)22天，上(shàng)一(yī)次出现持续成交占比超过40％的(de)板块是2021年7月底的(de)电力设备涂指甲油之前要涂护甲油吗，涂指甲油之前要涂护甲油吗及新能源，持续约28个(gè)交(jiāo)易日(rì)，在此期间新能(néng)源(yuán)ETF累计收益率仅有(yǒu)2.5％，期间最(zuì)高(gāo)累计回报率为+8.8％，最涂指甲油之前要涂护甲油吗，涂指甲油之前要涂护甲油吗低(dī)累计回报率为-4.8％。近期TMT板块也呈(chéng)现出类似特征，尽管热闹(nào)，但不赚钱。过去两周，科创芯片(piàn)ETF、通(tōng)信(xìn)ETF、游戏传媒(méi)ETF分(fēn)别出(chū)现过6次、6次和5次单日涨(zhǎng)幅超过(guò)2％的行(xíng)情，最大(dà)单日涨幅(fú)分别达(dá)到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包(bāo)含其他AI相关(guān)主题ETF在内，平均跌幅达到-4.5％。两周时(shí)间TMT板块累(lèi)计成(chéng)交了5.41万(wàn)亿元，但总(zǒng)市值反而减少了6717亿元，较4月第一周降(jiàng)低约5.4％，是典型的减量(liàng)博弈。

　　而招商证(zhèng)券认为，TMT大年通常分为“春季躁动”“获利回吐”“盛夏攻(gōng)势”“获利了结”四(sì)波行情(qíng)，春季躁(zào)动后往往会有一波明显的(de)调整，时间在1-2个月，幅(fú)度在20％左右(yòu)。面对这种(zhǒng)调(diào)整，逢低加(jiā)仓是最佳策略，因(yīn)为往往(wǎng)后续盛夏攻势大概(gài)率创新高。如果今年(nián)在业绩披露期结束(shù)后，随着AI+/数(shù)字经济/自(zì)主可(kě)控等大产(chǎn)业趋势以政(zhèng)府支(zhī)持(chí)力(lì)度(dù)进(jìn)一步加大、资本开支增加(jiā)、订单(dān)增加和产(chǎn)品销量业(yè)绩的(de)改善(shàn)逐渐被(bèi)市场所确定，则TMT将会重回(huí)上行趋势，进入(rù)盛(shèng)夏攻势(shì)。

　　中泰证券认为(wèi)，AI等板块或阶段(duàn)性见顶，指(zhǐ)数(shù)上半年阶(jiē)段性顶部亦(yì)或基本形成本轮调整标志着AI等高(gāo)位(wèi)板块(kuài)或阶段性见顶(dǐng)，指数上半年(nián)阶段性(xìng)顶部亦或基本(běn)形成。本次大幅(fú)调整主(zhǔ)要还是因为在AI相关板(bǎn)块市场情绪处(chù)于极值的情况下(xià)，叠加上述基(jī)本面(miàn)风险因素逐(zhú)步发(fā)酵，市场内(nèi)生调整需求出现集(jí)中释放。就(jiù)资(zī)本市场(chǎng)而言，或(huò)代表本轮(lún)AI+难(nán)以复制2013-2015年互联网+模式。

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