金融界5月15日消(xiāo)息 主题(tí)行情“中特估”的衍生升级版本——“金特估”来了！

　　午后上证报发布一则重磅消息，再次(cì)点燃了“中特估”概念股的情绪。

　　据上(shàng)证报表示，由上海证券交易所主(zhǔ)办、工(gōng)商银行(xíng)承办的“沪(hù)市金融业专题座谈会”将(jiāng)在本(běn)周三(sān)召开。此次会议讨论(lùn)的重要内容(róng)为“在服务(wù)中国(guó)式(shì)现代化中促(cù)进金融业估(gū)值提升和高质(zhì)量发展”。参会机(jī)构包括银行、保险(xiǎn)、基金(jīn)和券商人士。

　　消息发(fā)布后，市场纷(fēn)纷(fēn)认为(wèi)这是“中特估”概念的(de)升级版本，资金疯(fēng)抢金(jīn)融股，大金融板块(kuài)开(kāi)启加速(sù)键(jiàn)，券(quàn)商、保险、银行股等都有出色表现。

　　券商方面，光大证券(quàn)触一度(dù)及涨停，收盘大涨(zhǎng)超(chāo)过8%，华林(lín)证券、哈投股份等涨超4%，

　　保(bǎo)险(xiǎn)方面，万(wàn)亿(yì)级市值的中(zhōng)国(guó)人寿一度冲击涨停板，收盘报42.75元/股，大涨超过9%，创阶段新高，中国平安(ān)涨(zhǎng)近5%。

　　银行(xíng)股方面，国有四大(dà)行(xíng)午(wǔ)后集体翻红，邮储银行升超(chāo)3%。

　　在大金(jīn)融板块(kuài)的(de)集体(tǐ)发威下，上证(zhèng)综(zōng)指午后迅(xùn)速翻红，深成(chéng)指(zhǐ)和(hé)创业板(bǎn)一路高奏凯歌(gē)。最终收(shōu)盘，截至收盘，沪指涨(zhǎng)1.17%，报3310.74点，深成(chéng)指涨1.57%，报(bào)11178.62点，创业板指(zhǐ)涨2.11%，报(bào)2299.93点，科创50指(zhǐ)数(shù)涨1.15%，报1025.79点。

　　机构(gòu)间(jiān)看法并不相同(tóng) 中信(xìn)证券(quàn)：主题交(jiāo)易顶峰已过

　　对(duì)于中特估的后(hòu)续走势，机构之间的看(kàn)法并不相同，

　　对(duì)此中金策略指出，部分(fēn)高分红国企(qǐ)标的(de)近期(qī)显(xiǎn)著盘(pán)整(zhěng)是对短期交易扩散过快(kuài)过多，股(gǔ)息支付(fù)能力相对较弱板块(kuài)（如部分金融(róng)）做出的正常反应，而并非意(yì)味(wèi)着整体高分红(hóng)国企(qǐ)投资主题(tí)的(de)结(jié)束。

　　光大证(zhèng)券也指出，当(dāng)前“中(zhōng)特(tè)估”主题(tí)的安全边(biān)际和(hé)性价比仍相对较高，未来(lái)随着经(jīng)济的逐步复苏，“中特估”主题行情或仍具有较强的持(chí)续性。从估值和(hé)交易拥(yōng)挤度来(lái)看，当前(qián)“中(zhōng)特估”主题的(de)安全边际和性价比仍相(xiāng)对较(jiào)高。

　　但是中信证券则看(kàn)法相对偏(piān)空。中信证券(quàn)研报表示(shì)，AI主题(tí)和“中特估”主题在4月中旬以来先后步入(rù)了热度很(hěn)高、波动很(hěn)大但(dàn)是区间回报不(bù)明显的阶段，表现出典型的板(bǎn)块内部博弈和(hé)消耗特征。

　　4月以来，公募基(jī)金新发继续低迷，4月(yuè)新发规模为232.2亿元，相较于(yú)3月下降43.7%，5月截至12日(rì)新发规模仅为100.8亿元(yuán)，未见好转(zhuǎn)。配置型(xíng)外资在4月净流出24.4亿元(yuán)，是(shì)继去年10月以来首次(cì)单月净(jìng)流出，5月(yuè)截至12日(rì)恢复净流入75.8亿元，但较前(qián)3个月(yuè)的(de)平均(jūn)水(shuǐ)平仍有较大(dà)差距。在缺乏持续增量机构资(zī)金的情况下，A股存量博弈特征已演绎到极致，涨幅仅与机构持仓有关。

　　中信证(zhèng)券(quàn)研报表示，疫后经济(jì)全面系统性恢(huī)复(fù)是渐进(jìn)和渐次的过程，飞轮重(zhòng)新(xīn)旋转需要时间和耐心，主题交(jiāo)易(yì)是过(guò)高的经(jīng)济预期下修过程中的阶段性产(chǎn)物，过度博弈降低了(le)市场(chǎng)定价的有效性，但也提高(gāo)了业绩驱动策略的(de)潜在回报，主题交(jiāo)易(yì)的顶峰(fēng)已过，重回低位(wèi)业(yè)绩驱动板块。

　　基金经(jīng)理：中特估我一股也(yě)不想要！

　　与(yǔ)卖方研究相比，有买方更加激进(jìn)。据券商中(zhōng)国报(bào)道，有(yǒu)基金经理直言，中特估龙(lóng)头(tóu)在连续涨(zhǎng)停后已出现(xiàn)短期(qī)泡沫化，他(tā)一(yī)股也不(bù)想要。

　　该基金经理表示(shì)许多中特估的龙(lóng)头股(gǔ)在当前位(wèi)置对(duì)他而言没有配(pèi)置(zhì)的(de)吸引力，尽管从估值的角度而言许多市场参与(yǔ)者可以给(gěi)出(chū)许多(duō)个继续买入中特估的理由，但当一只中特估龙头股在(zài)两三个交易日内(nèi)涨(zhǎng)幅就(jiù)达20%甚至30%，意味着资(zī)金已迫不及(jí)待在进行抢筹码(mǎ)。从股票市场交易的直观(guān)判断，这(zhè)代表着(zhe)资金参(cān)与方的短期泡沫化，过(guò)高的交(jiāo)易拥挤(jǐ)度意味着(zhe)风险。

　　央企ETF基金密集发售

　　不过在资金面(miàn)，“中(zhōng)特估(gū)”有好消息传来(lái)。

　　仅(jǐn)发(fā)售了短短(duǎn)7个(gè)交易日，5月13日华(huá)泰(tài)柏瑞(ruì)中证(zhèng)央企红利ETF发布公(gōng)告称，该基金(jīn)累计有(yǒu)效认购申请份额总额超(chāo)过20亿份发行上限，基金(jīn)管(guǎn)理人(rén)将启动比例配售(shòu)。

　　此外3只中证(zhèng)国新央(yāng)企股东回报(bào)ETF——广发中证国新央企(qǐ)股(gǔ)东回报ETF、招商中证国新央企股东回报ETF和(hé)汇添富中证国新央企股东(d兔子有几条腿，兔子有几条腿正确答案ōng)回报ETF于今日开(kāi)售，每只产品(pǐn)的首募规模上(shàng)限(xiàn)均为20亿元人民币。

　　事实上，不止新(xīn)发基金，今(jīn)年(nián)以(yǐ)来，场(chǎng)内多只“中字(zì)头(tóu)”ETF也持(chí)续(xù)“吸(xī)金”，15只央企、国企ETF合计“吸金”38.56亿(yì)元。其(qí)中，国(guó)泰央企共赢ETF年(nián)内资金净(jìng)流入超过12亿元(yuán)，规模增幅超过(guò)15倍(bèi)。南方(fāng)中(zhōng)国国企ETF年内(nèi)资金(jīn)净流入也逼近10亿元，规模增幅更是高达24.75倍，成为今年(nián)全市场规(guī)模增长倍数(shù)最高的ETF。

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