近(jìn)日(rì)，广发(fā)、招商、汇添富3家基(jī)金公司(sī)旗(qí)下的中(zhōng)证(zhèng)国新央企股东回报ETF同时公(gōng)告，基金(jīn)将(jiāng)于5月(yuè)15日(rì)至19日正式发售，募(mù)集规(guī)模上限均为20亿元，合计(jì)募集上限(xiàn)为60亿(yì)元。目前(qián)，作为时下热门主线的中特估行情持续发(fā)酵，市场也预期(qī)此次央企主题的(de)ETF发售或将从情绪面和资(zī)金面助(zhù)推中特估。

　　国企年内涨幅居前，领涨板块方向(xiàng)一览

　　复(fù)盘(pán)今年以来行(xíng)情(qíng)，中特(tè)估行情(qíng)带动(dòng)央国企上市公司价值重估，同时(shí)，其(qí)也催化多个(gè)相关板(bǎn)块和个股迎来(lái)上涨行情。截至5月12日收盘，不计算年内上市新股，A股整体平(píng)均上涨(zhǎng)近(jìn)6.16％，中位数涨幅(fú)近2.39％，而国有(yǒu)企业个股平均(jūn)上涨近9.61％（中位数(shù)涨幅近(jìn)5.45％），非国有企业(yè)个(gè)股(gǔ)平(píng)均涨幅则近4.83％（中位数涨(zhǎng)幅近1.27％），其中，外资及(jí)合资企(qǐ)业仅(jǐn)上涨近3.79％。

　　分板块（申万一级）来看，年内涨幅居前的国(guó)企股中，传媒、计算(suàn)机、通信、家用电(diàn)器、建筑装(zhuāng)饰(shì)板(bǎn)块个股均值涨幅(fú)相对(duì)居前，而基础(chǔ)化工、食(shí)品饮(yǐn)料、商贸零(líng)售、轻工制造、美容(róng)护理板块个股则表现不佳。若分细分板块（申万二级）统计，平(píng)均(jūn)涨幅居(jū)前的方向(xiàng)为出版、影(yǐng)视院线、计算机设备、养殖(zhí)业、数(shù)字媒体板块，而(ér)旅游零售、酒店(diàn)餐饮(yǐn)、橡胶、能源金属、电(diàn)池板块个股(gǔ)平(píng)均跌(diē)幅居前。

注：分板块统计(jì)国企股年内涨跌幅(fú)均(jūn)值(zhí)

　　行情内部轮动分化，关注景气低估方向

　　随着中(zhōng)特估行情发(fā)酵(jiào)月余(yú)，部分高位(wèi)人(rén)气股近期(qī)也(yě)有所调整，仅(jǐn)以本(běn)周(zhōu)（5月8日(rì)至(zhì)12日）行情(qíng)统计，上海(hǎi)电影(yǐng)、新华文(wén)轩(xuān)、中铝国(guó)际等多股(gǔ)回调近20％。从资金面来看(kàn)，作为市场“聪明钱(qián)”的北(běi)向资金近两(liǎng)日(rì)（5月11日至(zhì)12日）也(yě)一别(bié)此前连续6日加仓而(ér)减持，不(bù)过，具体个股方面，仍(réng)有不少个股获逆市加仓(cāng)，其中，中国中(zhōng)铁、中国石(shí)化、片仔癀、中国石油(yóu)、设木梳子是桃木好还是檀木好，木梳子是桃木好还是檀木好呢计总院本(běn)周累计加仓均在3亿元以(yǐ)木梳子是桃木好还是檀木好，木梳子是桃木好还是檀木好呢上(shàng)。

　　山西(xī)证券(quàn)近日研报指出(chū)，现有(yǒu)的“中(zhōng)特估”概念引发(fā)的(de)估(gū)值修复(fù)仍(réng)在演(yǎn)绎。短(duǎn)期行情在热点题材(cái)上体现(xiàn)出较高的赚钱效应。长期在国企改革的深度价值挖掘方(fāng)面(miàn)仍有较大(dà)增长空间(jiān)。结合政(zhèng)策方向来(lái)看，未(wèi)来的投资(zī)机会主(zhǔ)要围绕以下(xià)方向(xiàng)：

　　1）资(zī)源整合型：关注央企战略性重组和(hé)专业(yè)化整合，以(yǐ)及存在优质资产注入上市平台(tái)或重组(zǔ)预(yù)期的(de)板块和标的，如军工、交运等。

　　2）基本面(miàn)改善型：此(cǐ)前基本面较弱，但因(yīn)行业景气、周期上行等原因，近期有所改(gǎi)善(shàn)，并(bìng)有望持续向好，如建筑和船舶制造等。

　　3）价值重(zhòng)估型(xíng)：此前(qián)估值明(míng)显偏(piān)低(dī)，但(dàn)是受益业务预期(qī)与(yǔ)估(gū)值逻辑(jí)变(biàn木梳子是桃木好还是檀木好，木梳子是桃木好还是檀木好呢)化，催生重估行情(qíng)，如公共事业领域与(yǔ)三(sān)大(dà)通(tōng)信运营商等(děng)。重点关注(zhù)行业(yè)：船(chuán)舶、建筑、军(jūn)工、公共事业、交运(yùn)和通(tōng)信。

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