OPPO宣(xuān)布关停旗下芯片子公(gōng)司哲库科(kē)技(jì)，引发了公募REITs扩募风波(bō)，如今，二级市(shì)场的(de)影响仍未(wèi)停歇。

　　Wind数据(jù)显示，5月15日，华安张江(jiāng)光大(dà)园REIT开盘继续延续(xù)此前几日(rì)的(de)下跌走势，午(wǔ)后跌幅(fú)一度扩大，尾盘有所拉(lā)升，全天收跌6.22％，最近3个交易(yì)日跌幅超过(guò)9.69％。

　　此前(qián)，华安张(zhāng)江光大园REIT曾发布(bù)公告，紧(jǐn)急回(huí)应称(chēng)，哲库科技是其扩募拟新(xīn)购入基础设施资产张润大(dà)厦的重要(yào)承(chéng)租方之一，目前(qián)未(wèi)收到(dào)哲库(kù)科技及OPPO方面关于(yú)停止执行(xíng)已签租赁(lìn)协议的通知。同(tóng)时，在公告中(zhōng)，华安张(zhāng)江光大园REIT进一步表示，原始权益(yì)人将继续密(mì)切关注哲库科技后续情况(kuàng)，积(jī)极做好相(xiāng)关(guān)应对。

　　此外，张江REI1cc的水等于多少克，1cc水是多少克T拟(nǐ)扩募购入项目的原始权益人相关负责人(rén)也表示，近期已(yǐ)同步启动了(le)应(yīng)急预案，排摸储备租户，积极应对哲库(kù)提前(qián)退租的可能事项。由于张(zhāng)润大厦是全国首批REITs申报扩募项目(mù)，公司(sī)领导(dǎo)高(gāo)度重(zhòng)视(shì)，浦东新区国资委也高度(dù)关注(zhù)。

　　多(duō)位业内人士(shì)表示(shì)，华安张江光(guāng)大园REIT近(jìn)期市(shì)场波动较大，但其(qí)实不动产公募REITs项目短期出(chū)租率下跌并不会从根本(běn)上影响(xiǎng)其内外价值，投(tóu)资(zī)者应理性看(kàn)待。

　　张江(jiāng)光大园REIT

　　二(èr)级市场价(jià)格继(jì)续波动

　　本(běn)周，OPPO关停旗(qí)下(xià)芯片子(zi)公司哲库科技(jì)的事(shì)件继续扰动公(gōng)募REITs市场(chǎng)。

　　Wi1cc的水等于多少克，1cc水是多少克nd数据显示，5月(yuè)15日，华(huá)安张江光大园REIT以3.726元的(de)价格(gé)小(xiǎo)幅低开(kāi)，此后二级(jí)市场价格(gé)开(kāi)始(shǐ)震荡走低，午(wǔ)盘(pán)收跌6.17％。午后，华安(ān)张江(jiāng)光(guāng)大园REIT跌幅一(yī)度扩大到8.30％，随后价格有(yǒu)所回(huí)升，最终报(bào)收3.512元(yuán)，全天跌幅6.22％。

　　受(shòu)近期不利(lì)消(xiāo)息影响(xiǎng)，华安(ān)张江光大园REIT最近几个交易日二级市场(chǎng)价格表现欠(qiàn)佳，5月11日以来，3个交易日跌(diē)幅达到9.69％，今年以来(lái)跌幅7.76％。不过，自2021年6月21日上市以来，华安张江(jiāng)光大园REIT累计(jì)涨幅超过24％，在全市场公募REITs中位居前列。

　　从(cóng)5月15日公募(mù)REITs市(shì)场(chǎng)整体表(biǎo)现上看(kàn)，目前上市的8只产业(yè)园区基础设(shè)施REITs中，仅博时招商(shāng)蛇(shé)口(kǒu)产业园(yuán)REIT微幅(fú)上涨，其余7只(zhǐ)均(jūn)有不(bù)同(tóng)程度下跌，8只产业园区基础设施(shī)REITs5月15日平均跌幅(fú)1.38％。今年以(yǐ)来平均跌(diē)幅5.17％。

　　“此(cǐ)前(qián)，张江(jiāng)REIT一季报中(zhōng)已经披露张江光大园(yuán)项目出(chū)租率有所下(xià)降，如今拟扩募的项目又遭(zāo)遇(yù)突发事件，因此(cǐ)导致(zhì)二(èr)级市场价格出现波动(dòng)。”一位业内人士分析称。

　　不过(guò)，在上述人士看来，尽管(guǎn)出于风险规避的原因，最近几个交易日(rì)场内(nèi)资金(jīn)有所流出(chū)，但是，不动(dòng)产公(gōng)募(mù)REITs项目短(duǎn)期(qī)出租率下(xià)跌并不(bù)会从根(gēn)本(běn)上影响(xiǎng)其内外价值。

　　他也同时表示，目前随着二级市场价格下跌，风险也得到一(yī)定释放(fàng)，但是价格(gé)涨跌(diē)会(huì)受(shòu)到基本(běn)面、情(qíng)绪面(miàn)等多(duō)重因素影响，不好(hǎo)判(pàn)断价格是不是已(yǐ)经(jīng)完全(quán)触底(dǐ)。

　　此外，还有一位(wèi)业内人(rén)士表示，今(jīn)年整(zhěng)体REITs市场表(biǎo)现(xiàn)低迷，不少产(chǎn)品年内二级市场跌幅较大(dà)，其实有些隐含收益率高的产品具备一定的投资价(jià)值(zhí)，很适合稳(wěn)健(jiàn)类投资者。此外，伴随着经(jīng)济复(fù)苏的步(bù)伐，产(chǎn)业园区、物流(liú)类等REITs产品具备一定的(de)投资价值。

　　先锋瑞(ruì)驰(chí)私(sī)募基金执行董(dǒng)事高如星对此表(biǎo)示，若张(zhāng)江园区(qū)最终能顺利(lì)解决招商，平(píng)稳过度对经营现金(jīn)流没有造成大的(de)影(yǐng)响(xiǎng)，“事(shì)件(jiàn)性利空下调至(zhì)得这(zhè)么急(jí)、这么深(shēn)，加上前期(qī)本(běn)身园区类(lèi)资产就回调不少了，这就是(shì)黄(huáng)金坑(kēng)。”不过，他(tā)也(yě)强调，最终还是落到租金(jīn)收入受不受影响(xiǎng)，影响(xiǎng)多(duō)大，估计园(yuán)区会(huì)最(zuì)终解决。

　　张江(jiāng)REIT紧急回应

　　扩募(mù)路上再迎接考验(yàn)

　　5月12日，OPPO宣布关停(tíng)旗下芯片子公司哲库科技。随(suí)后5月12日晚，华安(ān)张江光大园REIT发布公(gōng)告，紧急回应称(chēng)，哲库科(kē)技是其扩募拟新购(gòu)入基础设(shè)施资产张润大厦的重要(yào)承租方之(zhī)一，目前未收到哲库科技及(jí)OPPO方面关于(yú)停止执行已签租(zū)赁(lìn)协(xié)议(yì)的(de)通(tōng)知(zhī)。同时，在(zài)公告中，华(huá)安张江光大(dà)园REIT进一步表示，原始权(quán)益人将(jiāng)继续密切(qiè)关注(zhù)哲库(kù)科技后续情况，积极做好相(xiāng)关应(yīng)对。

　　此前，张江REIT因其一季报中(zhōng)披露的张江光大(dà)园项目出租(zū)率下降事项，一度二(èr)级市场价格出现回落(luò)。在随后召开的业绩(jì)说明会中管理人就(jiù)相(xiāng)关事(shì)项进行了解释说明，市场信(xìn)心得(dé)到了一定提振，二级市(shì)场价格表现也趋于平稳。据(jù)了(le)解，张江 REIT在5月11日召开的线上和(hé)线下的扩募说明(míng)会上，运营团队(duì)表(biǎo)示了对张(zhāng)江光大园项目的信(xìn)心(xīn)，预计签署意向(xiàng)书和(hé)合同谈判中的(de)储(chǔ)备租户正常转(zhuǎn)化后(hòu)，项(xiàng)目出租(zū)率(lǜ)将得到回升。没想到仅过了不到(dào)三周的时间，张江REIT的扩募之(zhī)路又迎来了(le)新(xīn)的考验(yàn)。

　　因张江REIT的(de)上述公告引起了市场各(gè)方的广(guǎng)泛关注，张江(jiāng)REIT拟扩募购(gòu)入项目的(de)原始权益人(rén)相(xiāng)关负责(zé)人坦(tǎn)言(yán)，事发突然(rán)确实(shí)始料未及，在获(huò)悉OPPO关停哲库科技(jì)消息的第一时间即奔赴现场进行了沟通(tōng)和核实工作，并同步(bù)启动了应急预(yù)案，排摸(mō)储(chǔ)备租户，积极(jí)应对哲库提前(qián)退租的可能(néng)事项。由于(yú)张(zhāng)润大厦是全国首批REITs申报扩(kuò)募项目(mù)，公司领导高度重视，据悉新区国资委也高度关注(zhù)。

　　当谈及储备租户(hù)情况(kuàng)，相关负(fù)责人(rén)介绍说，目前储(chǔ)备租户还是比较丰富的，覆盖(gài)了(le)芯片测(cè)试、人工智能、航天(tiān)产业、信(xìn)息技术等产业(yè)客户，租(zū)赁(lìn)意向面(miàn)积超过了2万方。从意向储备转化为实际租户(hù)需要一些时间(jiān)。

　　“我(wǒ)们正在着手(shǒu)通过签署(shǔ)租(zū)赁意向书来尽(jǐn)快锁定一些重要租户。虽然收了三个月(yuè)履约保证(zhèng)金(jīn)给了我们一些空间，但(dàn)本(běn)着(zhe)对首(shǒu)批扩募、对市场负(fù)责的态度，我(wǒ)们肯(kěn)定(dìng)要全(quán)力(lì)与(yǔ)时间赛跑，把(bǎ)这些面(miàn)积(jī)在(zài)短期内完成(chéng)去化。”相关(guān)负(fù)责人说道。

　　张江REIT已持(chí)有的同区域的张江光大园项目一(yī)季度末也(yě)有将近(jìn)30％的空置率，原始权益人有那么多储备租户，之前的空置率为何未能得到解决。

　　对此(cǐ)相(xiāng)关负责人(rén)解释(shì)，张江光大园一(yī)直以来都坚持(chí)以市场化运营为导向，历史运营表(biǎo)现稳定，租户的(de)调租和换租(zū)都属于正常情况，而这次项目的大租户(hù)退租(zū)正好(hǎo)发生在市(shì)场(chǎng)活(huó)跃(yuè)度的(de)短期低点，目前市场情况已(yǐ)有所好转。在看到出租率下滑情况没有得到及(jí)时修复(fù)后，张江(jiāng)这边也(yě)作了(le)一定的资源调配(pèi)和倾(qīng)斜(xié)，引入了(le)一(yī)些储备租户。

　　另(lìng)外(wài)，张润大厦和张江光大园项目在给租户的分隔空间、交付标准、租金水平等方面也有一(yī)些差异化，张(zhāng)润大厦多是两(liǎng)千(qiān)多(duō)平的大平层，楼(lóu)的成新度高(gāo)一些，单价也贵(guì)一些(xiē)，张江光大园单层以一千平(píng)的面(miàn)积(jī)为主，还有一些独(dú)栋形态的物业。租(zū)户自身也会有(yǒu)诉(sù)求，也会根据自身(shēn)需求和预(yù)算挑选区域内(nèi)的不同物(1cc的水等于多少克，1cc水是多少克wù)业。

　　“如果(guǒ)扩募完(wán)成以(yǐ)后，新老资产(chǎn)的管理人都(dōu)变成了一家，后续我们在资源共享和联合营销方面能更加充分发(fā)挥协同(tóng)效应，相信可以(yǐ)做得(dé)更(gèng)好。”上述负(fù)责(zé)人(rén)补(bǔ)充说道。

　　最后谈及(jí)对于张(zhāng)江REIT的定位(wèi)和展望，相关负(fù)责人表示(shì)，张江集团和张江高科目前(qián)在管资产约(yuē)五百万方，还(hái)有(yǒu)一些其他在(zài)开发的储备项目，这(zhè)些都(dōu)将成为张江(jiāng)REIT实现(xiàn)打造张江园区产业(yè)空(kōng)间资产(chǎn)上(shàng)市平(píng)台目标的坚实后盾和储备资源。“我们非常重(zhòng)视(shì)张江REIT这(zhè)个资本平台(tái)和(hé)它未(wèi)来(lái)的发展。”相关负责人表示，“这次扩募是我们实现基(jī)金(jīn)扩(kuò)容的第(dì)一步，也是至关重要的一步，眼下(xià)我(wǒ)们可能面临了(le)一些突发情况需(xū)要(yào)解(jiě)决，但是这和我们(men)在(zài)张江科学城这三十年建(jiàn)设(shè)发展(zhǎn)过程中所(suǒ)经历的相比(bǐ)，只能算是一个非常小的插(chā)曲。我们有信心排(pái)除万(wàn)难，尽一切(qiè)可能化解当前(qián)突发事件(jiàn)的所(suǒ)有(yǒu)负面影响，维持预期和市场(chǎng)的信心。”

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