燕京啤酒（000729.SZ）迎(yíng)来业(yè)绩大爆发。

　　4月20日，燕京(jīng)啤(pí)酒发布2023年一季报，实现营收35.26亿元，同(tóng)比增长13.74％；实现净利润6456.38万元，同比增长7373.28％。另据2022年年报，去年燕京啤酒的营收(shōu)为132.02亿元，同比增长10.38％；净利润为3.52亿元(yuán)，同比增(zēng)长54.51％。

　　国内两大啤(pí)酒巨头青岛啤酒（600600.SH）和华润(rùn)啤(pí)酒（00291.HK）也在过去(qù)一年实现(xiàn)营收(shōu)和(hé)净(jìng)利润(rùn)的双(shuāng)增长。

　　财报数据显(xiǎn)示(shì)，2022年，青岛(dǎo)啤(pí)酒实现营收321.7亿元，同比(bǐ)增长6.65％，实现净利润(rùn)37.1亿元，同比增长17.6％；华润(rùn)啤(pí)酒实现(xiàn)营收352.63亿元，同比增长5.6％；实现净利润43.44亿元，同(tóng)比下降5.3％，剔除一次性初(chū)始补偿收益影响后(hòu)，同比(bǐ)增(zēng)长32.8％。

　　这一业绩的取得(dé)，是啤酒企业(yè)调整产(chǎn)品(pǐn)结构、上调产品售价的结果(guǒ)。

　　相比于净利润的高增(zēng)长(zhǎng)，上述三家啤(pí)酒上市公司(sī)的营收增长幅度并不大，销量(liàng)增长也不如人意(yì)。不过，其(qí)高(gāo)端产品的表现却非常亮眼(yǎn)。当然，业绩数字(zì)增长的背后亦不乏关厂减员(yuán)、出售(shòu)土(tǔ)地等降低经营成本(běn)、改善盈利的情况。

　　酒业(yè)分析(xī)师蔡学飞告诉时代财经，啤(pí)酒企业关停部分工厂是为了(le)提高运行效率(lǜ)，降低运营(yíng)成本，同时淘汰低端落(luò)后产能，而新增产(chǎn)能是为了(le)利用自身品牌(pái)、品质(zhì)和区位优(yōu)势(shì)，扩(kuò)大高端产品的占(zhàn)比，符合整(zhěng)个(gè)行业消费结构升级的(de)趋势。

　　动辄上(shàng)千(qiān)元，啤酒(jiǔ)迎来高价潮

　　随着(zhe)啤酒由增(zēng)量市场转为存量(liàng)市(shì)场，啤(pí)酒(jiǔ)企业想依(yī)靠卖更(gèng)多(duō)的啤酒(jiǔ)来拉动业绩(jì)增长(zhǎng)变(biàn)得越来越难。

　　过(guò)去一(yī)年，上述三家啤酒(jiǔ)上市公司(sī)的产品销量增长幅(fú)度均在个位(wèi)数。其中，华(huá)润啤(pí)酒(jiǔ)销量(liàng)1109.6万(wàn)千升，微增0.4％；青岛啤酒实现产品销量(liàng)807.2万千升(shēng)，同比增(zēng)长1.8％，其中主(zhǔ)品牌(pái)销量444万(wàn)千升，同比增长2.6％；燕京啤酒实(shí)现产(chǎn)品销(xiāo)量377.02万千(qiān)升，同比增(zēng)长4.12％。

　　为了改变啤酒销量增长乏力(lì)的局面，啤酒企业都把目光锁定在(zài)高端化上，啤酒圈因此迎(yíng)来(lái)一波“高价潮”。

　　过(guò)去一年(nián)，华润啤酒推行多元品牌组合(hé)建设，并推出(chū)多款新(xīn)品，其中(zhōng)，在“醴”的基础上推出首款超高(gāo)端(duān)烈性啤(pí)酒“醲(nóng)醴”。另外，华(huá)润啤(pí)酒高端产品(pǐn)黑狮果啤、雪花全麦纯生(shēng)及碳酸饮料雪花小啤等(děng)产品也(yě)相继(jì)上市；青(qīng)岛啤酒在(zài)保持“青岛(dǎo)啤(pí)酒主品牌+崂山啤酒第二品牌中国现在有多少士兵军人，目前中国有多少士兵”战略的(de)同时，也(yě)加(jiā)快布(bù)局高端(duān)和超高(gāo)端市(shì)场；燕京啤(pí)酒(jiǔ)则持续实(shí)施大单品战略，形(xíng)成以燕(yàn)京 U8、燕京 V10等(děng)产品为代表的(de)大单品与特色产品组(zǔ)合(hé)的产品矩阵。

　　你(nǐ)追我赶之下，啤酒的售价也不断上涨。2022年年初，青岛啤酒(jiǔ)推出(chū)了一款名为“一世(shì)传奇(qí)”的(de)高端啤(pí)酒(jiǔ)，这款一瓶1.5升装(zhuāng)的(de)啤酒，每瓶(píng)售(shòu)价高达1199元，而此前华润雪花啤酒(jiǔ)最高端的啤酒“醴”，两瓶(píng)装礼(lǐ)盒(hé)的(de)售价(jià)也只售999元。

　　高端化路线对业绩的提振效应明显。华润啤(pí)酒表(biǎo)示，2022年，高档(dàng)及以(yǐ)上啤酒销量约210.2万千升，较2021年增长约(yuē)12.6％，产品结构得到优化；青(qīng)岛啤酒中高端(duān)以上(shàng)产品实现销量293万(wàn)千(qiān)升，约占(zhàn)全(quán)年总销(xiāo)量(liàng)807.2万千升的36％，中高(gāo)端(duān)以上(shàng)产品销量同(tóng)比增长4.99％；燕京啤酒的(de)核(hé)心大单品“燕(yàn)京U8”的销量达39万千升，同比增长超50％。从吨(dūn)价看(kàn)，中信证券研报显示，燕京啤酒的吨价超3500元/千升，同比增长约6％。

　　但受(shòu)俄乌关系等影响，全球啤酒原(yuán)材料及(jí)包装物成本上升(shēng)，燕(yàn)京啤酒(jiǔ)和华润啤酒(jiǔ)的整体毛利率(lǜ)均(jūn)有所下滑。

　　在此情况下，部(bù)分啤酒企业开始筹划(huà)拓展(zhǎn)非啤酒业务，寻找(zhǎo)新(xīn)的增长点。

　　2021年10月，华润(rùn)啤酒通过(guò)其全资子公司向山东景芝白酒注资(zī)13亿元，收购其(qí)40％股权。2022年(nián)，华润啤酒又(yòu)相继收购金(jīn)种子(zi)酒(jiǔ)（600199.SH）和贵州金沙酒业股权，成为这两(liǎng)家(jiā)白酒企业的实控方。

　　业内普遍认为，华润啤酒跨入白酒行业的(de)目的是希望借(jiè)助(zhù)白酒来实(shí)现高端化发展(zhǎn)。

　　一边关厂卖地(dì)，一(yī)边扩建产能

　　过去一年(nián)，众多(duō)啤酒企业的营收(shōu)增(zēng)速放缓，但净(jìng)利润大多实(shí)现(xiàn)了可(kě)观(guān)的增(zēng)长，除了高端化战(zhàn)略带(dài)来的拉动(dòng)效应外，也与其关厂裁(cái)员、变卖资产以缩(suō)减成本的(de)策(cè)略有关。

　　华润啤酒(jiǔ)在(zài)年报中(zhōng)透(tòu)露，截至(zhì)2022年年底，公司在中国内地24个省、市、区营运(yùn)63间(jiān)啤(pí)酒厂，目前正持(chí)续推动(dòng)优化产(chǎn)能布局(jú)，已停止营运两间啤(pí)酒(jiǔ)厂。财报显示，2022年(nián)，华润啤酒于2022年一次性确认(rèn)员工补偿(cháng)及安置费(fèi)用和(hé)关厂相关的(de)固定资产减值亏损中国现在有多少士兵军人，目前中国有多少士兵合共约2.35亿元。

　　近年来(lái)，“关厂”已经成为国内啤酒企业优(yōu)化(huà)经营的常用手段。燕京啤酒在近(jìn)期的投资者交流会上就(jiù)透(tòu)露，已(yǐ)着手开始进行关(guān)厂动作，同时(shí)调整和(hé)精简总(zǒng)部(bù)和(hé)工厂员(yuán)工架构，压缩管理层(céng)级，未来公司(sī)销售、中国现在有多少士兵军人，目前中国有多少士兵管理费(fèi)用率(lǜ)有望持续收缩。

　　伴随着关厂“瘦身”，啤酒企业也出现(xiàn)较大规模的减员(yuán)。

　　财报(bào)数据显示，2022年，华润(rùn)啤酒人员减少的趋势仍在(zài)延续，全(quán)年共聘用(yòng)约2.4万人，较2021年减少1千人；2022年(nián)，青岛啤酒在职员工(gōng)数合计(jì)为31707人，较2021年(nián)减少(shǎo)1240人；燕京啤酒2022年在职(zhí)员工数合计为23708人，相比2021年的26145人减少2437人。

　　出售空置的土地也为啤酒上(shàng)市公司增厚(hòu)了利润。

　　今年3月2日(rì)，青岛(dǎo)啤酒(jiǔ)发(fā)布公(gōng)告称，董事会同(tóng)意(yì)政府对(duì)公司所属杨家群货场土地进(jìn)行收储。今年(nián)3月(yuè)1日，公司收到上述目标(biāo)土地的征(zhēng)收补偿总(zǒng)价款5.81亿元。

　　2021年，青岛啤酒也曾(céng)通过资(zī)产处置的方式获得4.81亿(yì)元(yuán)的(de)收益(yì)，较上(shàng)一年增加4.86亿元。青岛啤酒(jiǔ)表示，这部分(fēn)收益(yì)主(zhǔ)要系公司取(qǔ)得处(chù)置(zhì)土地(dì)使用(yòng)权(quán)等长期资产的收(shōu)益同(tóng)比增加所致(zhì)。

　　2021年1月22日，深(shēn)圳市润(rùn)投咨(zī)询有限公司、华润雪(xuě)花啤(pí)酒（中国）投资有限公司及本(běn)公司间接全资附属公(gōng)司华(huá)润雪花啤(pí)酒（中国）有限(xiàn)公司签订搬(bān)迁补偿(cháng)协(xié)议，华润啤酒就出让其拥(yōng)有的(de)地块收取(qǔ)初始(shǐ)补偿收益约(yuē)17.55亿元，对应税(shuì)后(hòu)收益13.16亿元。仅此一项，就为华(huá)润(rùn)啤酒带来了当年约三成的利润。

　　而(ér)在关厂裁员的同时，啤酒企业也在筹(chóu)划(huà)新增产(chǎn)能。

　　根据官(guān)方资料，2022年，华(huá)润啤酒共有7个搬迁新建(jiàn)项目(mù)启动(dòng)，包括蚌埠80万千升/年搬迁新(xīn)建项目、喜力厦门40万(wàn)千升/年新建项目等，同(tóng)时还有(yǒu)8个项目正(zhèng)式投产运营，包括杭州工厂20万千(qiān)升/年喜(xǐ)力(lì)啤酒升级改造项目(mù)、黔南工厂新增12万罐/小(xiǎo)时罐装生产线项目(mù)等。此外，燕京啤酒与青岛(dǎo)啤酒也在年度报告中(zhōng)披露了多项新建、搬(bān)迁(qiān)和(hé)改(gǎi)造工程。

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