财联社4月21日讯（记者 王(wáng)宏）财联社记者从业内获悉，近期监管部门正陆续(xù)召集相关保(bǎo)险公司(sī)开(kāi)会，主(zhǔ)要内容是进行窗口指导(dǎo)，要求寿险公司调整新开(kāi)发产品(pǐn)的(de)定价利率，控(kòng)制利差损，要求(qiú)新开发产品的定价利率从3.5％降(jiàng)到3.0％。主(zhǔ)要(yào)思想是市场有效，监管(guǎn)有为，主体调节在先，控制节奏，实现软着(zhe)陆。

　　新开发产品定价利率或从3.5％降到3.0％

　　财联社记(jì)者获悉，近日(rì)监管部门陆续召集了多家(jiā)寿险(xiǎn)公司开会，以窗口(kǒu)指导的(de)名(míng)义，要求公司(sī)调整产品利率，控制利差损。

　　据悉，监管要求险企(qǐ)新开(kāi)发产品的定价利率从3.5％降(jiàng)到3.0％。此次调整的主(zhǔ)要(yào)思路是市场(chǎng)有效(xiào)，监管有(yǒu)为(wèi)，主体调节在先，控制(zhì)节奏，实现软着(zhe)陆。

　　这次调整是不久(jiǔ)前监(jiān)管(guǎn)召集险(xiǎn)企进行调研会的后续。3月21日财联社(shè)记者曾(céng)报(bào)道，为引导人身(shēn)险业降低负债成本，加强行业负债质量(liàng)管理，银保监会人(rén)身(shēn)险部组织保险行业协会(huì)以及多家保险公(gōng)司开(kāi)展调研(yán)。将(jiāng)重点调研普通(tōng)险预定利率(lǜ)分布、分红(hóng)险预定利率和分红水平等公司负债成(chéng)本情(qíng)况，以及降(jiàng)低责任准备金评估利率对公司(sī)和(hé)行业的影响(xiǎng)，包括对(duì)新产品定价(jià)、存(cún)量(liàng)业务退保、销(xiāo)售行为、市场竞(jìng唐舞桐为什么叫王冬儿 唐舞桐可以晋升一级什么)争分(fēn)析(xī)变化等(děng)的影响(xiǎng)。

　　随后据(jù)报(bào)道(dào)，监管在北京、南京(jīng)、武汉三(sān)地召开座(zuò)谈(tán)会。其中，北京参会的保险(xiǎn)公司(sī)包括中(zhōng)国人寿、新华人寿、阳光人(rén)寿(shòu)、中邮人寿等；南京参会的(de)保险公司(sī)有太保(bǎo)寿险、工银安盛人寿、安(ān)联人寿、中韩人(rén)寿(shòu)等；武汉参会(huì)的保险(xiǎn)公司有合众(zhòng)人寿、国富人寿、国华人寿等。

　　据当时参(cān)会的(de)一位(wèi)总(zǒng)精(jīng)算(suàn)师表(biǎo)示，各险企基本就降(jiàng)低责任(rèn)准备(bèi)金评估(gū)利率(lǜ)达成共识(shí)，有公司建议分阶段调整，比如普(pǔ)通型长期年金的责任准备金评估利(lì)率目(mù)前(qián)为(wèi)年复(fù)利(lì)3.5％，可以先降到3％，以后再动态调整。具体的调整方案还有(yǒu)待监管研(yán)究(jiū)后出台(tái)。

　　有保险公(gōng)司业内人士对(duì)财(cái)联社(shè)记者(zhě)表(biǎo)示：“已经准备好(hǎo)利(lì)率(lǜ)3.0的(de)产品(pǐn)了”。也有业内人士对财联社记者表(biǎo)示，此(cǐ)次(cì)主要涉及新(xīn)开发产品的定价利率，以(yǐ)往的产品(pǐn)不受影响(xiǎng)，行(xíng)业“炒(chǎo)停售”难以避免。

　　下调预(yù)定利率避免(miǎn)利差损风险

　　平安非银团(tuán)队表示，我国险企资产(chǎn)配置风格稳健(jiàn)，债(zhài)券投资比例(lì)稳(wěn)步提升，其他资(zī)产以非标资(zī)产为主、投资比例持续回落，股票和基(jī)金投(tóu)资比例基(jī)本(běn)稳定(dìng)。2018年(nián)以来，主要券(quàn)种(zhǒng)长端利(lì)率(lǜ)中(zhōng)枢下行，长久期债券和优质非标资产(chǎn)供给有限，保险(xiǎn)固收类资(zī)产(chǎn)配置面临挑战。同(tóng)时(shí)，权益市场(chǎng)波(bō)动率较大(dà)、对投资收益率(lǜ)影响较大。近年监管按(àn)产品(pǐn)类型调整评估利(lì)率、防(fáng)范化解利差损(sǔn)风险。2023年3月(yuè)银保(bǎo)监会召开座谈会(huì)，各险企已(yǐ)就降低(dī)责任(rèn)准备金评估利率达成共识。

　　东吴证券非(fēi)银团(tuán)队此前(qián)曾表(biǎo)示，短期来看，引导降低(dī)负债(zhài)成本将大幅刺(cì)激(jī)产品销售，老(lǎo)产品停售炒(chǎo)作(zuò)难以避(bì)免。中(zhōng)期(qī)来(lái)看(kàn)，预定利率(lǜ)跟随评(píng)估利率下行，保险公司分红险占比提升，有(yǒu)望缓解(jiě)人身险公司刚(gāng)性(xìng)负债成本压力，寿险产品本身保本(běn)属性有望进(jìn)一步(bù)强化。

　　实(shí)际上，监(jiān)管历史(shǐ)上有(yǒu)过多次调整(zhěng)评估利(lì)率的行动(dòng)。据悉，1992年(nián)到(dào)1996年间，保险公司为了和(hé)银行竞争，长期保(bǎo)险的预定利率均在8％以上(shàng)。考虑到利差(chà)损风险，1999年，原保监会下发(fā)《关于(yú)调整寿险保单预定(dìng)利(lì)率(lǜ)的紧(jǐn)急通知》，全面叫停高(gāo)预定利率产品，强制(zhì)寿险公司将寿险唐舞桐为什么叫王冬儿 唐舞桐可以晋升一级什么保单的预定利率(lǜ)调(diào)整为不超(chāo)过年复利2.5％。

　　此外，从全(quán)球市场(chǎng)来看，美国在20世(shì)纪(jì)80年代，日本在20世纪(jì)90年代末都(dōu)曾面临利差损(sǔn)风险。1970年(nián)左右，美国寿险(xiǎn)业竞(jìng)争激烈，为提高竞争力(lì)，险企销售大量高负(fù)债成本、低利润(rùn)产品。1980年左右，利率下(xià)行，投资承(chéng)压(yā)，据美(měi)国审(shěn)计(jì)总署统(tǒng)计，1975年-1990年间(jiān)共有(yǒu)176家(jiā)人寿唐舞桐为什么叫王冬儿 唐舞桐可以晋升一级什么和健(jiàn)康保险公司破产，其中80％发生在(zài)1982年以后，主要系险(xiǎn)企销(xiāo)售(shòu)大量(liàng)对利率敏感的低利润产品；同时市场压力致使投资端面临(lín)亏损。

　　平安非银团(tuán)队表(biǎo)示，参考海外，低利(lì)率环境下(xià)，负债端主要通(tōng)过调整寿险产品结构、下调预定利率(lǜ)的方式来避免利差损风险。近年来，我国长端利(lì)率地位震荡、权益市场波动加剧，寿险行业面临着潜在(zài)的利(lì)差损风险(xiǎn)、险企利润承压(yā)。保险监(jiān)管趋严，通过(guò)发布产品负(fù)面清(qīng)单、下调演示利(lì)率(lǜ)、分产品调整评(píng)估利(lì)率(lǜ)等(děng)降低负债端成本。

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