财联社5月17日讯（记(jì)者 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸(jīng)落(luò)”，市场正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们(men)现在对(duì)外输(shū)出市(shì)场(chǎng)观(guān)点会很(hěn)谨慎，不再对外(wài)提(tí)明(míng)确主线(xiàn)，今年接下来(lái)的市场大概率(lǜ)是不好做了。”有基金(jīn)公司人(rén)士向财联(lián)社(shè)记者表示，随着4月底上市公司(sī)年(nián)报一季报的披露，炒作(zuò)没有业绩的AI风险变高，而市(shì)场对有(yǒu)业(yè)绩支撑的新能源又提不起兴趣(qù)。

　　从(cóng)市场的(de)情(qíng)绪来看(kàn)，同样(yàng)如此，5月16日的市(shì)场亮(liàng)色不(bù)多，沪指失守3300点(diǎn)，成(chéng)交额低(dī)于9000亿元，近(jìn)5个交易日以来，市场成交额(é)较前(qián)期明显(xiǎn)萎缩，资(zī)金观望的情绪有所加重。北向资金(jīn)16日净卖出34.01亿元，结束此前(qián)连续7个交易(yì)日净流入的态(tài)势。

　　其中(zhōng)，人气(qì)板块AI批量(liàng)跳水无(wú)疑打击了(le)市场的信心。AI概念(niàn)股(gǔ)持续低迷，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传媒、引力传媒等多股跌停，有投资者开玩笑建议“5月16日为人(rén)工智能受难日，纪念人类第(dì)四(sì)次工业革(gé)命进程中，人工智能行情开启后(hòu)第一次全面大溃败”。

　　今年另外一条(tiáo)主线(xiàn)中特估方面，中字头个股震荡调整，中(zhōng)船科技跌停，中科信息跌超10％。反观新能(néng)源方面，电力稍(shāo)好(hǎo)，锂价“十(shí)连涨”，但(dàn)市场(chǎng)昙花一现，产业链上没有(yǒu)形(xíng)成(chéng)全面的行情反(fǎn)弹。

　　在存量(liàng)资金的搏杀之下，从A股(gǔ)结构上看，AI、中(zhōng)特估和新能(néng)源(yuán)形成了“三国(guó)对立(lì)”格局，轮流做(zuò)“输血包”。对于资(zī)金的轮番流动，有投资者表示，对“魏（中特估）蜀(shǔ)（新能源）吴（AI）”失望了，很(hěn)想知(zhī)道芯片(piàn)能不(bù)能成(chénrx550相当于什么显卡，rx580相当于什么显卡g)为“晋”。

　　平安基金(jīn)经理刘杰表示，近期引领市场(chǎng)的两(liǎng)大主题“中特(tè)估”及人工智能板块均出(chū)现调整，整体(tǐ)盘面(miàn)主线不够(gòu)清晰(xī)。但可以判断，随着海(hǎi)外加息节(jié)奏逐渐趋缓、国内稳增长(zhǎng)促内(nèi)需政(zhèng)策(cè)及(jí)货币政策的(de)推出，且国内(nèi)经济温和(hé)复苏(sū)背景下，权益(yì)市场整(zhěng)体行(xíng)情预计将继续(xù)向上(shàng)修复。

　　对于(yú)市场风格，他进一(yī)步指出，目前市场(chǎng)风格阶(jiē)段性可能将更(gèng)加趋向均衡(héng)，中(zhōng)短期内，人工智能、新能源、医药及(jí)中特(tè)估(gū)等(děng)板块均有阶段性的相对收益；而(ér)长期来看(kàn)，先进制造、新能源、TMT、消费等(děng)行业中的核心资产仍(réng)将是持(chí)续(xù)关注的市场主(zhǔ)线。

　　整个市场的亮点(diǎn)在医(yī)药的反弹，三博(bó)脑科、何氏眼科、普(pǔ)瑞眼科均创历史新高，有网友调侃(kǎn)：炒股(gǔ)费(fèi)脑、费(fèi)眼，不知挂(guà)脑科好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄(xī)火”

　　年初以来(lái)，各大指(zhǐ)数除创业板指外(wài)累计均有上涨，大消费、大金融等板块首(shǒu)先迎来了基本面(miàn)预期修复的改(gǎi)善，而(ér)通信、计算机、传(chuán)媒(méi)等板块也(yě)在人工(gōng)智(zhì)能等产业(yè)趋势变(biàn)化的影(yǐng)响下出现了(le)连续(xù)大涨。而低(dī)估值高股息为代表的“中特估(gū)”品种也(yě)走出了连续上涨行情。其(qí)中(zhōng)，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自(zì)去年底启动以来，成为(wèi)市场最热(rè)主线，Wind数(shù)据显示，TMT自2022年(nián)12月23日(rì)至2023年4月13日期间涨(zhǎng)幅达到31.23％，万(wàn)得(dé)AI指数则(zé)在(zài)4月4日(rì)达到年内(nèi)最高(gāo)点，年内涨幅(fú)超过60％。

　　AI板块翻倍股(gǔ)聚集，华(huá)夏(xià)中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF、华泰柏瑞(ruì)中证动漫游戏ETF等相(xiāng)关基金年内也短(duǎn)暂出现(xiàn)过翻倍(bèi)。不过随着(zhe)行业交易拥挤度升至(zhì)40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月开始回调，截至5月16日，AI指数(shù)距离年内高点已(yǐ)经下跌(dirx550相当于什么显卡，rx580相当于什么显卡ē)超过13％，年内涨幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连(lián)续调(diào)整四(sì)个交易日，热门个股批量跳水让追(zhuī)高的投资者体验非常差，市场(chǎng)浮躁自然赚钱效(xiào)应差(chà)。

　　有投资者表示，别人做量化学的是巴(bā)菲特滚雪球，我(wǒ)们学的是“龙头战法”，龙头(tóu)战法(fǎ)是啥？

　　有网友给(gěi)出通俗易懂的解答：宁愿被(bèi)强(qiáng)者打得(dé)头破血流，也不愿与弱(ruò)者共舞。这(zhè)是(shì)整(zhěng)个(gè)龙头战法体系里(lǐ)面的核(hé)心，就是拥抱强势(shì)股，永远拥抱强势股，即使亏钱(qián)也要亏给强势股，追求的是暴利。

　　回(huí)到基(jī)金收(shōu)益率上，此前翻倍动(dòng)漫游戏主题ETF迅速回撤，距离最(zuì)高(gāo)收(shōu)益率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回报(bào)率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的(de)还有华(huá)泰柏瑞、国泰(tài)中证(zhèng)动漫游(yóu)戏(xì)ETF。此(cǐ)外国(guó)泰中证沪港(gǎng)深动漫(màn)游戏ETF、银华(huá)体育文化单周(zhōu)跌幅也超过9％，全市场单周跌幅超过8％的有27只基(jī)金，集(jí)中在(zài)动漫(màn)游戏、传(chuán)媒、娱乐文化、智慧生(shēng)活等相关(guān)主题上。

　　新能源(yuán)基金周最高“回血”超(chāo)10％

　　锂电池领涨似(shì)乎“一日游”，在(zài)5月16日，新(xīn)能源板(bǎn)块没有(yǒu)能(néng)延续(xù)周一的强势。从(cóng)多家公(gōng)募基金观点反馈来看，不论是从(cóng)基本面、还是估值，新能源的暗黑(hēi)时刻已经过去。新(xīn)能源产业自2022年7月开始长达11个月(yuè)的调(diào)整(zhěng)周期(qī)，板块龙头(tóu)公司去年(nián)下跌(diē)超过40％，调整幅(fú)度与时(shí)间都(dōu)已(yǐ)经十分(fēn)充分。

　　尽(jǐn)管反弹(dàn)的基(jī)础(chǔ)已经具备，但是面(miàn)对中(zhōng)特估(gū)的(de)政策红(hóng)利(lì)与(yǔ)AI的无(wú)限想象空间，新能源(yuán)距离真(zhēn)正的反弹似乎总是缺乏“临门(mén)一脚(jiǎo)”。

　　从基金表现来(lái)看，这一趋势正在慢慢聚力。从近(jìn)一周基金回报率来看，排名靠前的均(jūn)为重仓新能源(yuán)，比如国(guó)投瑞银(yín)先进制造、长安裕盛、国投瑞银产业趋势和长安鑫禧涨幅超过10％。从(cóng)近一周回报率(lǜ)首尾基金来看，华夏中证动漫游戏(xì)ETF与国投瑞银(yín)先进制造(zào)之间收益差(chà)额超过(guò)20％。

　　机构直(zhí)言市(shì)场处于“战(zhàn)略僵持阶(jiē)段的乱战”

　　16日(rì)下午，一份某公募基(jī)金交流(liú)的纪(jì)要在市场(chǎng)上流出(chū)，直(zhí)言经(jīng)济缓慢复苏(sū)中，还(hái)没有主线(xiàn)出现，当前市(shì)场(chǎng)更(gèng)需要信心。

　　港股向来(lái)有“五绝六穷(qióng)七翻身”的说法，在(zài)5月(yuè)政(zhèng)策、业绩处于相对(duì)真空期，市(shì)场(chǎng)很难有(yǒu)好(hǎo)的(de)表现。当下(xià)A股(gǔ)同样(yàng)如(rú)此。创金合(hé)信首席经济(jì)学家魏凤(fèng)春表示(shì)，对市场的整体(tǐ)观点是(shì)大概率市场处(chù)于“战略僵持(chí)阶段的乱战”，5月交易机会可(kě)能更均衡、但也更脆(cuì)弱(ruò)，当前可能是一个布(bù)局的好阶段，而未必会是收获的阶段，投资者需要(yào)多一点耐心。市场可(kě)能(néng)继续(xù)对一季(jì)报(bào)定价，短期市场的(de)核心矛盾在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春(chūn)提醒投资者，虽(suī)然看好TMT和中特估全年的投资机(jī)会，但是短期(qī)游戏传媒和中特(tè)估与(yǔ)其他板块分化较为极致(zhì)，也是不争的事实(shí)，提醒投资者这两个板块(kuài)短(duǎn)期可能的风险。从策略角度看，魏凤春表示，投资(zī)者需(xū)要高度重视交易(yì)的(de)灵活性。策(cè)略的整体包括趋势、结构与节(jié)奏，反(fǎn)弹(dàn)带来的是节奏的变化，不(bù)是趋势和结构的(de)变(biàn)化。

　　此外，博(bó)时基金(jīn)表示，16日发布的4月经济指(zhǐ)标显(xiǎn)示，4月份(fèn)国内(nèi)服务业和消费恢复相对较快，我国经济(jì)运(yùn)行总体延续(xù)修复的态(tài)势(shì)、但修复的基(jī)础仍需继(jì)续巩固。货币政策(cè)依然延续(xù)前(qián)期(qī)稳(wěn)健偏(piān)宽松的基调，流(liú)动性也维持合理充裕(yù)的态势(shì)。当前市(shì)场对央行后续采(cǎi)取降息操作仍有一定的(de)预期。今年仍(réng)是“稳(wěn)增长(zhǎng)”之(zhī)年，或(huò)可适当关注受(shòu)益“一带一路(lù)”政策的概念板块的机(jī)会。

　　不过亦有市(shì)场人(rén)士表示不必过分悲观，随着股指交割日临近(jìn)，盘(pán)面波动(dòng)剧烈一点(diǎn)，算(suàn)是正(zhèng)常的(de)行为，不必放大恐慌。在储蓄(xù)资金大搬家(jiā)和经济复苏的大趋(qū)势(shì)下，纠结于几十个点的起伏可(kě)能会误判方向。边走边看，行情(qíng)会在犹(yóu)豫中展开(kāi)。

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