金融界5月22日消(xiāo)息 悄然之间(jiān)，已(yǐ)经崩盘(pán)了(le)33年的日本股市竟(jìng)然奇迹般的活过来了，甚至还在不断挑战新高，真是活久见。

　　22日，日(rì)本股市主要股指日(rì)经225指数(shù)收(shōu)涨0.9%，报31086.82点，创1990年(nián)8月以来近33年的新高，同时也是自(zì)日本泡沫经济崩溃以来的最高收盘价。今年以来(lái)日(rì)经225指数(shù)已涨超19%。

　　而(ér)这之前(qián)，日本股(gǔ)市(shì)几经挣扎但是最终都黯淡收场，但是似乎这(zhè)次有点不一样的(de)味道，“股神(shén)”巴菲特助(zhù)阵、“华(huá)尔街大鳄(è)”高盛摇旗呐喊(hǎn)以及(jí)

　　地缘政治的变(biàn)动使得日本股(gǔ)市(shì)变得微(wēi)妙起来。

　　海外(wài)资金是不可或缺力量

　　对于日本股市(shì)爆(bào)发，海(hǎi)外资金是(shì)不可或缺的力(lì)量(liàng)。数(shù)据显示，海外投资(zī)者对日本股票需求稳(wěn)健。根(gēn)据(jù)日(rì)本交(jiāo)易所集(jí)团，4月海外投资者(zhě)净买入价(jià)值2.15 万亿日元（约(yuē)合157亿美(měi)元）的日本股票，为(wèi)2017年10月以来最大规模的外国人净购买量。不(bù)过，日本企业部门仍(réng)然是日(rì)本(běn)股(gǔ)票的最大净买一文钱等于多少人民币，一贯钱相当于现在多少钱家(jiā)，年初至今的买入量为1.1万亿日元。

　　当然(rán)这其中(zhōng)也包括在3年前就(jiù)“闻到”金钱味(wèi)道的巴菲特(tè)，2020年8月，巴菲特(tè)掌管的伯克希尔·哈撒韦公司(sī)（下称“伯克希尔”）首次披露，其收购了日本前(qián)五大贸易(yì)公司(sī)每家略高于5%的股份。这五(wǔ)大贸易公司分别(bié)是伊藤忠商事、三菱商事、三井物(wù)产(chǎn)、住友商事和丸红。自首次披露之后，巴(bā)菲特(tè)已3次(cì)购买并扩大了对日本五大商(shāng)社的(de)股份持有量(liàng)。

　　从近期数据披(pī)露(lù)可以看出，伯(bó)克希(xī)尔哈撒韦(wéi)目前(qián)在日本持有的股票比(bǐ)在(zài)美国以(yǐ)外任何其他国家都多。今年早些时候，巴菲特增(zēng)持了日本五大商社，并暗示将进一步(bù)投资日本股票。现年92岁高龄的他还在(zài)上个月罕见地(dì)亲自访问日本。

　　对于(yú)为何在(zài)这(zhè)个时点，不(bù)断增持日本股票？在5月初巴菲(fēi)特(tè)股东(dōng)大会上(shàng)，巴菲特(tè)就这样说到：

　　投资日本(běn)商社的决(jué)定其实非常简单(dān)，也非常容易(yì)理解，我们可(kě)能和这五家公司(sī)都有过业务来往。从整(zhěng)体来看(kàn)，这些(xiē)公司(sī)能够支付不错(cuò)的分红，在某些情况下也会回(huí)购股票(piào)，我们也能很(hěn)好(hǎo)地理解他们所拥(yōng)有的一大(dà)堆业务(wù)，同(tóng)时我们还能通过融资解决汇率风险(xiǎn)问题。所以我(wǒ)们(men)就(jiù)开始购买(mǎi)了，甚至这件事情一开始我都没有告(gào)诉阿贝(bèi)尔。

　　此外，巴菲特(tè)日本之行的部(bù)分原因是为了向这些公司(sī)介绍阿贝尔（伯克希尔非保险业务副(fù)董事长(zhǎng)格雷格(gé)·阿(ā)贝尔，被视为(wèi)巴菲特的接班人），因为接下(xià)来双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三(sān)年布(bù)局的(de)巴菲特已(yǐ)经赚(zhuàn)麻了，巴(bā)菲特再次用(yòng)行动告诉(sù)大家姜还是老的辣。

   多位大佬抄(chāo)底(dǐ)日本(běn)

　　除了巴菲特，还有其他大(dà)佬也在紧锣密鼓的(de)行动中。3月31日，黑石集团主席苏世(shì)民(mín)拜访了(le)日本首相岸田(tián)文雄。黑(hēi)石集团两(liǎng)年前在日本一举收购8家酒店，此行被外界普遍认(rèn)为日(rì)本(běn)还蕴藏着更多(duō)投资机(jī)会。

　　同一时(shí)期(qī)，黑(hēi)石集(jí)团最主要(yào)的竞争对(duì)手——KKR创始人亨(hēng)利·克拉(lā)维斯也在日本与投资对象(xiàng)展开交(jiāo)流。

　　4月初造(zào)访日本东京的(de)还有美国对冲基(jī)金Point72创始人(rén)史蒂夫·科恩(ēn)；对冲基金Citadel在(zài)今年早些(xiē)时候决定重新在东京开设办事处，据《金融时报》报道，Citadel正在申请在日本市场的(de)运营牌照。

    日本受益(yì)于地缘政治(zhì)格局(jú)变化

　　自1989年日本泡沫经济崩溃以来，日本股市一直(zhí)都在苦苦的填坑(kēng)之中(zhōng)，如(rú)今似乎局面(miàn)发生了变化(huà)。

　　虽然巴菲特在股东大会上解释了(le)抄底日本股市，但是“狡猾(huá)”的巴老爷子也有所保留。站在(zà一文钱等于多少人民币，一贯钱相当于现在多少钱i)事后马后炮的角度看(kàn)，对股市拥有(yǒu)独特理解的巴(bā)菲(fēi)特对国际(jì)地缘政治的变化也(yě)颇有(yǒu)研(yán)究(jiū)。

　　自2018年中美贸(mào)易争端(duān)以来，国际地缘政(zhèng)治格局巨变。在新的地缘(yuán)政治格局下，日本在亚(yà)太(tài)格局中扮演了更(gèng)加重要的角色，同时日(rì)本在芯片等产业发(fā)展(zhǎn)中野心勃(bó)勃，这都成为了边际上(shàng)的(de)重要变量。仔(zǎi)细(xì)观察日本的经济脉络，我们也会(huì)发现日本(běn)的设备投资开始进(jìn)入加(jiā)速期，这背后有(yǒu)产(chǎn)业自(zì)身(shēn)发展(zhǎn)的原(yuán)因，也暗合地(dì)缘变迁的(de)逻辑。

　　值得一提的是，日(rì)本相对稳定甚至(zhì)略显僵化(huà)的政治格局(jú)，在全球动(dòng)荡的大背景下反(fǎn)而成(chéng)为了“避风港”。

　　“嗅(xiù)到了”日本敏感(gǎn)变化的巴(bā)菲特，一直在等待出手的时机(jī)。直到(dào)新冠危机(jī)爆(bào)发(fā)，日(rì)本股(gǔ)市出现急搓，巴菲(fēi)特终于等到了被低(dī)估的日本资产，自(zì)此疯狂抄底日本(běn)股市(shì)。

　　而日本5大(dà)商(shāng)社(shè)也用(yòng)业绩(jì)证明(míng)自己(jǐ)的确被(bèi)低估了(le)。据日(rì)经中(zhōng)文网(wǎng)，日本综合(hé)商社的2022财(cái)年（截(jié)至2023年(nián)3月）合并财报于(yú)5月9日全(quán)部出炉。5大商社的合(hé)计(jì)净利润(rùn)超(chāo)过约4.2万亿日元，在短(duǎn)短2年时间里增加(jiā)到了4.3倍(bèi)。

　　除了日本(běn)基本面发生的(de)变(biàn)化，日本监管层的(de)助推(tuī)也是一股不容(róng)忽视的(de)力量。日本监管层持(chí)续推动企业经营能力的改善(shàn)和价值(zhí)的修复，其中敦促企业对投资者提高回(huí)报、鼓励企业(yè)公(gōng)开回购成为改革重要抓手。

　　尤其是在今年3月(yuè)底，东京证券交(jiāo)易所(suǒ)为了改(gǎi)变大(dà)量(liàng)个股股价跌破净值的情况(kuàng)，发布《关于实现(xiàn)关注资(zī)金(jīn)成本和股(gǔ)价经营(yíng)要求(qiú)》要求(qiú)上市公司(sī)提(tí)高企业价值和(hé)资本效率从而提(tí)升(shēng)股价后，日本股市开始掀起一波回(huí)购(gòu)热(rè)潮。

　　一(yī)向被(bèi)韭菜讥讽为“反向指标”的(de)高盛也(yě)出(chū)来高喊日本可能正接近十年一遇的(de)牛市。至于日本(běn)股市未来(lái)将走向何方(fāng)，一(yī)切(qiè)将由(yóu)时间给出答案吧。

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