民生宏观 · 周君芝团队

　　导读(dú)

　　广交会是中国“第一展"，疫后线(xiàn)下(xià)广交(jiāo)终于在4月中旬重启。我们赶赴(fù)133届广交会，把(bǎ)握人流交织背后的中国出口暗(àn)线。

　　要点

　　4月(yuè)中国进出口(kǒu)商(shāng)品交易会（即广交会）疫后重(zhòng)启线下开展，我们(men)随即(jí)赶赴(fù)广(guǎng)交会开(kāi)展专项调研(yán)，用(yòng)另一个(gè)视角(jiǎo)观(guān)察中国出口企业现状(zhuàng)，并捕捉一些能够反映中(zhōng)国(guó)出口长期趋势(shì)的线索。

　　通过(guò)广(guǎng)交(jiāo)会观察中国(guó)企业出口状况，有两(liǎng)大天(tiān)然优势(shì)。

　　广交会规模最大、商(shāng)品(pǐn)种类(lèi)最全、参会采购商(shāng)数(shù)量多且(qiě)国别(bié)广(guǎng)，被誉为“中(zhōng)国(guó)第一展(zhǎn)”。

　　以本(běn)届广(guǎng)交(jiāo)会为例，展会面积达到150万(wàn)平方米，时间跨度从4月(yuè)15日至5月(yuè)5日，按照3期分别举办，涉及16个大(dà)类品种(zhǒng)，基(jī)本覆盖主要(yào)商品。

　　广(guǎng)交(jiāo)会参展企业所(suǒ)涉及的(de)规模(mó)大(dà)小和所属地域非常广泛，包括大(dà)量中小(xiǎo)外(wài)贸企(qǐ)业，也(yě)包(bāo)括行业(yè)龙头(tóu)企业(yè)。广交会能够提(tí)供(gōng)充足样本，便于我们观察中国外贸(mào)出口企业群像，这(zhè)是广交会反馈中国出口信息的第一(yī)大优势。

　　对外贸企(qǐ)业而(ér)言，外贸展会是重要的拓客渠道。新增客源(yuán)的数量和质量，影(yǐng)响(xiǎng)外(wài)贸企业长期新(xīn)增(zēng)订单(dān)。广交会参(cān)会客户及参展氛(fēn)围(wéi)，能(néng)够(gòu)为我们把(bǎ)握更长(zhǎng)趋势的外贸大环境(jìng)和(hé)出口(kǒu)大趋(qū)势提供线索(suǒ)。这是广交会(huì)反馈(kuì)中(zhōng)国出(chū)口信(xìn)息(xī)的第二大优(yōu)势。

　　本(běn)次广交会调研(yán)，我们得(dé)到当(dāng)下中(zhōng)国出口企业群(qún)像五(wǔ)点(diǎn)特征，或预示中国出口趋(qū)势。

　　趋势一，客(kè)正实数包括0吗包括负数吗，正实数包括零吗流总体旺(wàng)盛(shèng)，然更多(duō)来自境内(nèi)采购(gòu)商(shāng)，欧美采购商流量明显低于往年(nián)。

　　本次广交会客(kè)流量相(xiāng)对旺盛，相(xiāng)较以往，今(jīn)年(nián)境内采购商明显增多。境(jìng)内和境外客流比重达到(dào)3:1。往(wǎng)年国内(nèi)外客(kè)户充分交流时，境内(nèi)和境外(wài)采购商(shāng)比例达(dá)到1:1。

　　本(běn)次参展外(wài)商以东盟、日(rì)韩、非(fēi)洲(zhōu)为主，还包(bāo)含部分中(zhōng)东和(hé)俄罗斯(sī)客户群体。欧美客户数量明(míng)显下降，意味着高正实数包括0吗包括负数吗，正实数包括零吗效益客户不足，毕(bì)竟(jìng)欧美客(kè)户属于高效益(yì)客(kè)户。

　　趋势二(èr)，“一带(dài)一(yī)路”沿线(xiàn)国家（东南亚、俄罗斯和中(zhōng)东(dōng)）构成中(zhōng)国出(chū)口新动能。

　　与(yǔ)我们之前长三角(jiǎo)出口调研(yán)信息一致，本次(cì)广交(jiāo)会(huì)调研(yán)反馈，一带一路(lù)国家订单增幅(fú)较大。其中东南亚订单饱满，俄罗斯和中东因订单(dān)总量尚(shàng)小。

　　针对俄罗(luó)斯和中东(dōng)国(guó)家订单，中国不同类型出(chū)口企业感受存异。部(bù)分企业表示今年对俄(é)快速增长，增(zēng)速甚至超过30％；部(bù)分企(qǐ)业则表示今(jīn)年(nián)对俄(é)出(chū)口并(bìng)未发生太大(dà)变(biàn)化(huà)。

　　趋势三，相较大型(xíng)和(hé)自主品牌外贸企业，小企业和代工(gōng)企业出口压力明(míng)显更大。

　　企业普遍反馈(kuì)今年海外(wài)需求(qiú)较过去两年明显(xiǎn)走(zǒu)弱(ruò)，不同规模和类型企业反馈，它们具(jù)体面临的出口压力存在明(míng)显差异。

　　小型企业普遍反馈今年订单(dān)明(míng)显(xiǎn)下(xià)滑(huá)，中(zhōng)大型企(qǐ)业反馈今年订单虽有(yǒu)下滑，下(xià)滑程度较轻，甚至(zhì)部分(fēn)大(dà)中型企业(yè)订(dìng)单略有增长(zhǎng)。

　　相较单纯的代加(jiā)工企业，具备自主品(pǐn)牌的出口(kǒu)企业订单情况相对较好，出(chū)口压力(lì)较轻。

　　趋势(shì)四，2023年(nián)中国出口(kǒu)企业(yè)仍(réng)面临一定贸(mào)易摩擦压力。

　　本次调研反馈，中国外(wài)贸企(qǐ)业(yè)面临(lín)较为普遍的贸易摩(mó)擦。不仅传统的欧美(měi)发达国家对中国外贸企业保有持续的(de)贸易摩(mó)擦，甚至发展(zhǎn)中(zhōng)经济体(tǐ)与中国之间的贸易(yì)摩(mó)擦也在加剧。

　　例(lì)如中国对(duì)非洲(zhōu)地区(qū)出(chū)口(kǒu)的贸易摩(mó)擦(cā)正在加剧，主要方式为加征(zhēng)关税(shuì)，目的在于保(bǎo)护(hù)本地(dì)制造业发展；

　　又例(lì)如，东非共同体对外(wài)关(guān)税(shuì)税率分三档(dàng)，终(zhōng)端消费(fèi)品(pǐn)25％、中间产品10％、原(yuán)材料(liào)和资本货物0％。设置(zhì)关税(shuì)的初衷(zhōng)是为保护(hù)本地(dì)制造业(yè)免受廉(lián)价进口(kǒu)竞(jìng)争。

　　趋势五，中国出口企业产业转移范围(wéi)正在扩大(dà)，转移进程正(zhèng)在加(jiā)速。

　　调研(yán)企业(yè)普遍反馈，受关税税率和劳动力成本因素影响，当(dāng)前中(zhōng)国企业已(yǐ)经(jīng)开(kāi)始产业转移。疫(yì)情之后产业转(zhuǎn)移(yí)浪(làng)潮加速(sù)，头部(bù)大(dà)型(xíng)企业是这(zhè)一(yī)轮产业转移浪潮中(zhōng)的主体(tǐ)。

　　目录(lù)

　　正(zhèng)文(wén)

　　正实数包括0吗包括负数吗，正实数包括零吗trong>引言

　　3月中旬，我们(men)开展(zhǎn)杭州外贸专项(xiàng)调研(yán)，随后(hòu)发(fā)布(bù)《中国出(chū)口(kǒu)的优势与忧(yōu)虑》和(hé)《中国(guó)产(chǎn)业转移的(de)三点现实》两篇专题报告，提示中国(guó)出(chū)口两点(diǎn)超(chāo)预(yù)期(qī)表现：

　　一是今年一(yī)季度(dù)中国出口订单(dān)和金额或将大增，主因去年底订单转移至年初；

　　二是疫情之后(hòu)中国出(chū)口企业迎(yíng)来产(chǎn)业转(zhuǎn)移浪潮(cháo)，并影响(xiǎng)中国出(chū)口产品结构。

　　4月中国进出(chū)口商品交易会（即广交会）疫(yì)后(hòu)重启线下开(kāi)展，我们前(qián)往广州(zhōu)进行(xíng)专项调研(yán)，从另一个角度观察(chá)中国当(dāng)下出(chū)口现状以及中国出口企业面临的长(zhǎng)期趋势。

　　一、外(wài)贸展会能够(gòu)反映(yìng)出口的(de)大(dà)环(huán)境(jìng)和大趋势

　　对外贸企业而言(yán)，外贸(mào)展会是一个重(zhòng)要的拓客渠道，能够集中高(gāo)效(xiào)拓(tuò)展(zhǎn)新客户群体。新(xīn)增客源的数量和质量，影(yǐng)响外贸企业长期新增订(dìng)单规模。

　　值得注意的是，外(wài)贸展(zhǎn)会新拓客户并不意(yì)味着当(dāng)期订单(dān)暴增。短期(qī)之内海关总署统计的出口订(dìng)单主要与之前(qián)客户签订的老订(dìng)单(dān)相关(guān)。外(wài)贸展会反映的是更长期(qī)的(de)外贸大环境和出口(kǒu)大(dà)趋势。

　　二(èr)、广交(jiāo)会为中国(guó)最大外贸展会，可观察(chá)样本充(chōng)足

　　广交(jiāo)会作为中国最大的进出口(kǒu)商(shāng)品(pǐn)展会，已经举办133届(jiè)，为中国历(lì)史最长(zhǎng)的外(wài)贸展(zhǎn)会，被誉(yù)为“中国第(dì)一(yī)展”。

　　广交(jiāo)会的会展规模最大、商品种类最全(quán)、企业类型最多、参会采(cǎi)购商数(shù)量(liàng)最(zuì)多、国别最(zuì)广，能(néng)够(gòu)为我们观察中国外贸出口现状和趋势提(tí)供充足样(yàng)本。

　　133届广(guǎng)交会的展会面(miàn)积达到(dào)150万平方(fāng)米，时(shí)间跨度从4月15日(rì)至5月5日，按照3期分别举办，每期(qī)涉(shè)及商品(pǐn)种(zhǒng)类包(bāo)括(kuò)：

　　第(dì)一期：电(diàn)子及家电、照明、车辆及(jí)配件、机械、五金工具、建材、化工产品(pǐn)、能源；

　　第二期：日用消费品、礼品、家(jiā)居装饰(shì)品；

　　第三期：纺(fǎng)织服装、鞋、办公箱包及休闲(xián)用品(pǐn)、医药及医疗(liáo)保健、食品。

　　133届广交会第(dì)1、2期(qī)累计(jì)参(cān)展企业(yè)数量达到2.5万家，参展数量较(jiào)多。

　　三、今年广交(jiāo)会反映当前外贸(mào)环(huán)境五点特征

　　第一，客流旺盛，更多来自境内采购商，欧美采购商流量明(míng)显低于往年。

　　结合(hé)现场调研企业反(fǎn)馈，本次广交会(huì)客流量相当旺盛，但相较往期展(zhǎn)会，本次广交会开(kāi)放境内采购(gòu)商名额，客(kè)流(liú)结构上境内采购(gòu)商与境外(wài)采购商占(zhàn)比为(wèi)3 ：1。换(huàn)言之，本(běn)次展(zhǎn)会更(gèng)多人(rén)流来自于境内采购商(shāng)，往年内外交(jiāo)流(liú)比较充分(fēn)时(shí)，境内(nèi)和境(jìng)外(wài)采购商比例达(dá)到(dào)1:1。

　　本次外商结(jié)构中(zhōng)，欧美客户数(shù)量明显不足(zú)，本次(cì)境(jìng)外(wài)采购商主要(yào)为东盟、日(rì)韩、中东、俄罗斯和非洲等客户群体。

　　对中国外贸企业而言(yán)，欧美客户属于(yú)高(gāo)效益客户，欧美(měi)采购(gòu)商(shāng)数量下(xià)降，意(yì)味着本次广交(jiāo)会反(fǎn)馈(kuì)出来(lái)的信(xìn)息是当(dāng)下(xià)高效益客(kè)户(hù)占比有所下(xià)降。

　　根据(jù)部分企业反馈，本次(cì)欧美客(kè)户数(shù)量偏(piān)少，可能和过(guò)去3年(nián)欧美跨(kuà)境电商发展迅速有关，部分(fēn)采购(gòu)商已(yǐ)经(jīng)不直接前往线下展会。

　　第(dì)二，“一带一(yī)路”沿(yán)线国家(jiā)构成出(chū)口新动能(néng)。

　　与近期出口数据相匹配，调(diào)研企业反馈“一(yī)带一(yī)路”国家的订单增幅较为明显(xiǎn)。除东南亚(yà)外(wài)，俄(é)罗斯和中(zhōng)东整体的采购规模相对(duì)偏小。

　　因此(cǐ)，针(zhēn)对俄罗斯(sī)和中东客户订单(dān)，不同企业之间感受存在明显(xiǎn)差(chà)异(yì)。部分(fēn)企(qǐ)业表示今年对(duì)俄增长超(chāo)过30％，部分企业则(zé)表示对俄出口并未增长。

　　和前次调研(yán)结果相近，企业普遍反馈(kuì)欧美出口动能最为疲(pí)弱，日韩需(xū)求(qiú)相对平稳。

　　第三，相较(jiào)大型和(hé)自主品牌外贸企业(yè)，小企业和代(dài)工企业(yè)出(chū)口压力明显(xiǎn)更大。

　　企业普(pǔ)遍反馈目前海外需(xū)求较过去2年有明显(xiǎn)走弱(ruò)，不同规模和类型(xíng)的企业所面(miàn)临的出(chū)口压力存在明显差(chà)异。

　　小型企(qǐ)业(yè)普遍反馈今年订单下滑(huá)明(míng)显，而中大型企业则反(fǎn)馈今(jīn)年订单虽有(yǒu)下滑，但程度相(xiāng)对(duì)较轻，甚(shèn)至部(bù)分企业存在订单略增的情况。

　　此外，相(xiāng)较于单纯的代加工企业，具备(bèi)自主(zhǔ)品牌的外(wài)贸企(qǐ)业反(fǎn)馈(kuì)今年订单情(qíng)况(kuàng)相(xiāng)对较好，出口压力较轻。

　　第四，2023年中国(guó)出口企业仍面(miàn)临一定(dìng)贸(mào)易摩擦压力。

　　本次广交(jiāo)会参展企业反馈，中国外贸企业正面(miàn)临(lín)较为(wèi)广泛的贸易(yì)摩擦。中(zhōng)国和欧(ōu)美发达国家之间(jiān)存在贸易摩(mó)擦，除此之外(wài)，中国(guó)企业(yè)同(tóng)样面临其他地区贸易摩擦(cā)增大，例如中国对非(fēi)洲地区出口的贸易摩擦正在(zài)加剧，主(zhǔ)要方式为加(jiā)征关税，目的在于(yú)保(bǎo)护本地制造(zào)业(yè)发展。

　　2022年7月东(dōng)非(fēi)共同体正式实行第(dì)四(sì)档(dàng)35％的(de)共同对外(wài)关税(shuì)的(de)决定(dìng)，计划纳入的商品(pǐn)包括(kuò)：乳(rǔ)制品、肉产品、谷物、食(shí)用油、饮料和酒类、食(shí)糖(táng)及糖果(guǒ)、水果、坚果、咖(kā)啡(fēi)、茶叶、鲜花、调(diào)味品、家具、皮(pí)革(gé)品、棉纺织品、服装、钢铁(tiě)产品和(hé)陶瓷产品等。

　　原先东非共(gòng)体共同对(duì)外(wài)关(guān)税税率(lǜ)分三档，终端消(xiāo)费品25％、中间产品10％、原材(cái)料和资本(běn)货物0％。初(chū)衷是(shì)保护(hù)本地制造业免受(shòu)廉价进口竞争。

　　第五，中国出口企(qǐ)业产业转移(yí)范围正在(zài)扩大，转移进程(chéng)正在加速。

　　调研(yán)企业普(pǔ)遍反(fǎn)馈(kuì)，受关税税率和劳动力(lì)成本因素影响(xiǎng)，当前中国(guó)企业存在产业转移。疫情(qíng)之(zhī)后产业(yè)转移浪潮(cháo)加速，头(tóu)部(bù)大型(xíng)企业是产业(yè)转移的主(zhǔ)要主(zhǔ)体。

　　企业反馈(kuì)产业转移(yí)主要流向东南亚，目前也开始流向(xiàng)非(fēi)洲等地。产业转移(yí)至当地，生产得到的产成品也主要是为销(xiāo)售于(yú)当(dāng)地。

　　此外，产业(yè)转移(yí)对中国出口份额影响(xiǎng)上，企业(yè)反馈和宏观数据表现有所差异。其中，出口份(fèn)额数据显示(shì)，中国出(chū)口劳动(dòng)密集型产(chǎn)品的订单近年来呈现持续下(xià)降；但大部分调研企业认为转移产能尚不构(gòu)成竞争威胁，向东南亚转(zhuǎn)移的(de)订单规模较(jiào)小(xiǎo)。

　　风险(xiǎn)提(tí)示(shì)

　　调研样本企业(yè)数量与范围有限；海外经济衰退超预(yù)期。

　　本文来自民生证券研究院于2023年5月8日发布的报(bào)告(gào)《民(mín)生宏观(guān)调(diào)研系列之三(sān)：广交会下的出口群像》

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