金融界5月22日消息 悄然之间，已经崩盘了33年的日本(běn)股市(shì)竟然(rán)奇迹般的活过来(lái)了(le)，甚至还(hái)在不断(duàn)挑战新高(gāo)，真是活久见。

　　22日，日本股(gǔ)市主(zhǔ)要股指日经225指(zhǐ)数收(shōu)涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年8月以(yǐ)来(lái)近33年的新高，同时也是自日(rì)本泡沫经济崩溃(kuì)以来的最高收盘价(jià)。今年以来日经225指数已(yǐ)涨超19%。

　　而这之前，日本(běn)股(gǔ)市几经(jīng)挣扎但是最终都黯(àn)淡收场，但是(shì)似乎这次(cì)有点不一样的味(wèi)道，“股神”巴菲(fēi)特助阵、“华尔街大(dà)鳄”高盛(shèng)摇(yáo)旗呐喊以(yǐ)及

　　地缘政治的(de)变动使得日(rì)本股市变得(dé)微妙(miào)起来。

　　海外资金是不(bù)可(kě)或缺力量

　　对于日本股市爆发，海(hǎi)外资(zī)金是不可或缺的力量。数据显示，海外投(tóu)资者对日本股票需求稳健。根据日(rì)本交易所集团，4月(yuè)海外投资者净买入价值2.15 万亿日元（约(yuē)合157亿(yì)美(měi)元(yuán)）的日本股票，为2017年(nián)10月以来最大规(guī)模的外国人(rén)净购买量。不过，日本企业部门仍然(rán)是日本股票的最(zuì)大(dà)净买家，年(nián)初至今的买入量为(wèi)1.1万亿日元。

　　当然这其(qí)中也包括在3年前就(jiù)“闻到(dào)”金钱(qián)味道的巴菲(fēi)特，2020年8月，巴(bā)菲特(tè)掌管的伯克希尔·哈撒韦(wéi)公司（下称(chēng)“伯克希尔”）首次披露，其收购了日本前(qián)五大(dà)贸(mào)易公司每(měi)家略(lüè)高于5%的(de)股份。这五大贸(mào)易公司(sī)分别是(shì)伊藤忠(zhōng)商事、三菱(líng)商事(shì)、三井物产(chǎn)、住友商事和丸(wán)红。自首次披露之后，巴菲特已3次购(gòu)买并扩大了对日本五大商社的股份持有量。

　　从近期数据披露(lù)可以看出，伯克希尔哈撒韦目前在(zài)日本(běn)持有(yǒu)的(de)股票比在美国以外任何其他国(guó)家(jiā)都多(duō)。今年早些时候(hòu)，巴菲特增持了日本五大商(shāng)社，并(bìng)暗示将进一步投资日本股票。现年92岁高龄(líng)的(de)他(tā)还(hái)在(zài)上个月(yuè)罕见地亲自访问(wèn)日本。

　　对于为何在这(zhè)个时点，不断增(zēng)持(chí)日本(běn)股票？在5月初巴菲特股东大会上(shàng)，巴菲特就这样说到：

　　投(tóu)资日(rì)本商社的决(jué)定其实非常简单，也(yě)非常容(róng)易理解(jiě)，我们可(kě)能(néng)和(hé)这五家公司(sī)都有过(guò)业(yè)务来往。从整(zhěng)体来看，这些公司(sī)能够支付不错的分红，在某些情况下也会回购股票，我们(men)也能(néng)很(hěn)好地理解他们所拥有(yǒu)的一大堆业务，同时(shí)我(wǒ)们还能通(tōng)过融资解决汇率(lǜ)风(fēng)险问(wèn)题。所(suǒ)以我们就开始购买了，甚至这件事(shì)情一开始我(wǒ)都没有告诉(sù)阿贝尔。

　　此外，巴菲(fēi)特日(rì)本之(zhī)行的部分原因是为了向这些公司介绍阿贝尔（伯克希(xī)尔非(fēi)保(bǎo)险(xiǎn)业务副董事(shì)长(zhǎng)格雷格·阿贝尔，被(bèi)视为巴菲特的接班人），因为接(jiē)下(xià)来双方(fāng)可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布(bù)局的巴菲(fēi)特已经赚麻了，巴菲特再次用行动(dòng)告诉大(dà)家姜还是老的辣(là)。

   多位(wèi)大佬抄底(dǐ)日本

　　除(chú)了巴菲特(tè)，还有其(qí)他(tā)大佬也(yě)在紧锣密(mì)鼓的行动中。3月31日，黑石(shí)集团主席苏世民(mín)拜访了日本(běn)首相岸田(tián)文雄。黑石集团(tuán)两年(nián)前在日本一(yī)举收购8家酒店(diàn)，此行被外界普(pǔ)遍(biàn)认为日本还蕴(yùn)藏着更(gèng)多投资机会。

　　同一时期，黑石集团最主要的竞争对(duì)手——KKR创始人亨利(lì)·克拉(lā)维(wéi)斯也(yě)在日本与投资对象展开交流。

　　4月初造访日本东京的还有美国对冲基金Point72创(chuàng)始人史蒂夫·科恩；对冲(chōng)基金(jīn)Citadel在(无色翡翠手镯什么价位合适 无色翡翠手镯值钱吗zài)今(jīn)年早些(xiē)时候(hòu)决定(dìng)重新(xīn)在东京(jīng)开设(shè)办(bàn)事(shì)处，据《金融时报(bào)》报(bào)道(dào)，Citadel正在申(shēn)请在日本市场的运营牌照。

    日本受益于地(dì)缘(yuán)政(zhèng)治格局变化

　　自(zì)1989年日本泡(pào)沫(mò)经济崩(bēng)溃以来，日本股市一直都在苦苦(kǔ)的填坑之(zhī)中，如今(jīn)似乎局面发生了变化。

　　虽(suī)然巴菲特在(zài)股东大(dà)会(huì)上解释了抄(chāo)底日本股市，但是“狡(jiǎo)猾”的巴老爷子也(yě)有所保留。站在事(shì)后马(mǎ)后炮的角度(dù)看，对股市拥有独特(tè)理解的巴菲特对国际(jì)地缘政治的变化也颇有研究(jiū)。

　　自2018年中美贸(mào)易争端以(yǐ)来，国(guó)际地缘政治格局巨变。在新的地缘政治格(gé)局下，日本在亚太格局中扮演了更加(jiā)重要(yào)的角色，同时日(rì)本在芯片等产(chǎn)业发展中野心勃勃(bó)，这都成为了边际上的(de)重(zhòng)要变量(liàng)。仔细(xì)观察日本的经济脉络，我们也会发现日本的(de)设备投资开始进入加速(sù)期(qī)，这(zhè)背(bèi)后有产业(yè)自(zì)身发展的(de)原因，也(yě)暗(àn)合地缘变(biàn)迁的逻辑。

　　值得(dé)一提的是，日本相对稳定甚至(zhì)略显僵化的政治(zhì)格(gé)局，在全球动荡的大背景下反而成(chéng)为了“避风(fēng)港”。

　　“嗅到了”日本敏(mǐn)感变化的巴菲特，一直在等待出手的(de)时机(jī)。直到新(xīn)冠(guān)危机爆发(fā)，日本股市(shì)出现急搓(cuō)，巴菲特终于(yú)等到了被低(dī)估的日本资(zī)产(chǎn)，自此疯狂抄(chāo)底日本股市(shì)。

　　而日本(běn)5大(dà)商社也用业绩证明自己的确被低估了。据日经中文网(wǎng)，日本综合商社的2022财年（截至2023年3月）合并财(cái)报于5月9日全部出炉。5大商社(shè)的(de)合计净利润超过约(yuē)4.2万亿日元，在短短2年(nián)时间里增加到(dào)了4.3倍(bèi)。

　　除了日本基本(běn)面发生的变(biàn)化，日本监管层的(de)助推也是一股不容忽视的(de)力量。日本监(jiān)管层持续推动企业经营能力的改善和价值的修复，其中(zhōng)敦促(cù)企(qǐ)业对投资者提高回(huí)报(bào)、鼓励企业公(gōng)开回购成(chéng)为改革重(zhòng)要抓手。

　　尤其是在今年3月底，东京证券交(jiāo)易所为了改无色翡翠手镯什么价位合适 无色翡翠手镯值钱吗变大量个股股(gǔ)价跌(diē)破净(jìng)值的情况，发(fā)布《关(guān)于实现关注资金(jīn)成本和股价经(jīng)营要求》要求上市公(gōng)司提高企业(yè)价值和资本效率从(cóng)而(ér)提升股价后，日本股市开始掀(xiān)起一波回(huí)购(gòu)热潮。

　　一向被韭菜讥讽为“反向指标(biāo)”的高盛也出来(lái)高(gāo)喊日本(běn)可能正接近十年一遇(yù)的牛(niú)市。至于(yú)日本股市未(wèi)来将走向何方，一(yī)切将由时间给出答(dá)案吧。

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