华尔街真是风云诡谲。

　　曾发百页(yè)报(bào)告(gào)做空(kōng)印度首富(fù)阿(ā)达(dá)尼集团（Adani Group）而(ér)引起轩然大波的美国新兴做空机构兴登堡研究(jiū)（Hindenburg Research LLC）再度出击(jī)，此次矛头对准的是“华(huá)尔(ěr)街之狼”、著名亿万富翁投资者卡尔·伊(yī)坎（Carl Icahn）！

　　报告一出，伊坎旗下控股公(gōng)司伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东时间(jiān)5月2日周二收盘暴跌19.95％，创(chuàng)有史(shǐ)以(yǐ)来最大单日跌幅，市值蒸发40多亿美元。

　　而伊(yī)坎(kǎn)个人(rén)身(shēn)价，也一夜(yè)蒸发(fā)29亿美元(yuán)（约200亿人民币）。根据福布斯(sī)榜单显示，截至(zhì)收稿，伊(yī)坎个人(rén)身价为147亿(yì)美元，排名(míng)世界富豪榜(bǎng)第123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴(xīng)登(d文章中副标题的格式怎么写，文章中副标题的格式要求ēng)堡研究(jiū)：

　　伊(yī)坎企业经济(jì)结(jié)构 “类似庞氏骗局”

　　兴登堡(bǎo)研究在报告中指(zhǐ)出，伊坎企业（IEP）正在运(yùn)营 “类似庞氏(shì)骗(piàn)局” 的经济结(jié)构(gòu)。

　　兴登堡研究表示(shì)，IEP利(lì)用来自新(xīn)投资者(zhě)的资金向老投资者(zhě)支付(fù)股息。报告指(zhǐ)出，简而言之，伊坎一直在使用从新投资(zī)者那里获(huò)得的资金向老投(tóu)资者支付股息。“这种类似庞氏骗局的(de)经济(jì)结(jié)构只有(yǒu)在(zài)新资金(jīn)愿意(yì)冒着(zhe)成(chéng)为最后一批'持有资金(jīn)的风险的情况下(xià)才是(shì)可持续的”，报告说道。

　　兴登(dēng)堡研究还在报告(gào)中称，IEP的56亿美元年终净资(zī)产价值被夸(kuā)大了至少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体地，兴登堡研究在报告中(zhōng)表示，IEP的股票被高估了75％以(yǐ)上，“IEP的交易价格比上次报告(gào)的(de)资产净值高出218％，远远高于所有可比(bǐ)公司。”

　　报告指出(chū)，另一方面，伊坎企业的同行，如丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿(ā)克曼（Bill Ackman）的(de)潘兴广场控股公司(sī)，其交易价格均低于各自的资(zī)产净值。资产净值是衡量基金(jīn)业绩(jì)的关键指(zhǐ)标，衡量基金(jīn)所持(chí)证(zhèng)券的市场价值(zhí)。

　　兴登堡认为，推动IEP股票泡沫的是其15.8％的股(gǔ)息收(shōu)益率，这是迄今为止美(měi)国大(dà)型股公司中最高的(de)。兴登堡指责(zé)伊(yī)坎以股票而(ér)不是现金的形式发(fā)放股息，并让伊(yī)坎企业出售新股(gǔ)，以满足股东的(de)支出，从而(ér)抬(tái)高了(le)股息收益(yì)率(lǜ)。

　　兴登堡的报告(gào)还举例称，IEP在2022年(nián)12月将其(qí)Automotive Parts的价值定为(wèi)3.81亿美元，但一个(gè)月后(hòu)，该部门的一家重要子公司申(shēn)请破产。

　　兴登堡还指责唯一一家跟踪伊坎企业的大型投行Jefferies（杰(jié)富瑞）与伊坎之间的关系密切(qiè)。报告称，杰富(fù)瑞在(zài)其研究(jiū)中(zhōng)假设，即使在最坏(huài)的情(qíng)况下(xià)，伊坎的股息也将永(yǒng)久支付，同(tóng)时还从安排IEP股票发售中(zhōng)获(huò)利。

　　伊坎反(fǎn)击：

　　兴登堡的报告(gào)“自以为(wèi)是”

　　这份做空报告(gào)对伊(yī)坎来说是一个(gè)重大(dà)挑战(zhàn)。他(tā)也(yě)在报告(gào)刊(kān)登的几小时后发(fā)声反击(jī)。

　　伊坎在(zài)一份声明中(zhōng)表示(shì)，兴登堡(bǎo)“自以为是(shì)”的(de)报告旨在以牺牲IEP长(zhǎng)期股东的(de)利益为(wèi)代价获取利润(rùn)。伊坎(kǎn)表示：“我(wǒ)们坚持(chí)公开披露的信息，我们相信，从长(zhǎng)期来看，IEP的业绩(jì)将会像(xiàng)以往一样不言(yán)自(zì)明。”

　　伊坎(kǎn)表示(shì)，我们(men)仍然相信(xìn)激进主义是最好的投资范例。“我过(guò)去25年的激进主义投(tóu)资已经很好地证明(míng)了这一点。我(wǒ)们定期将(jiāng)我们(men)的(de)维权原则付诸于我们的多数控股公司以及我们投资部门持(chí)有的少(shǎo)数股权(quán)，目前在(zài)14个上市(shì)公司董事会中都有代表。此外，我(wǒ)们坚(jiān)信通过对冲头寸来降低风险，尤(yóu)其是(shì)在(zài)我们今天所(suǒ)处的市(shì)场中。”

　　伊坎的公司持(chí)有他在能源、汽车、食品包装、房地(dì)产和其他行业的(de)各(gè)种投资。他是IEP的控股(gǔ)股东(dōng)，持有85％的股份(fèn)。

　　申明(míng)还指出，报告中的说法(fǎ) “不会(huì)阻止IEP履行其对IEP的单位(wèi)持有人和员工的承诺”。

　　此外，股(gǔ)东(dōng)权益机构也坐不(bù)住了(le)！股东权益律所(suǒ)Johnson Fistel发(fā)表敦促亏损的投资(zī)者就兴登堡研究做空报(bào)告伸出(chū)援手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空印度首富

　　兴(xīng)登(dēng)堡研究“一(yī)战(zhàn)成名”

　　回数兴登堡研究的(de)做空(kōng)实例，最出名的莫过于今年2月做(zuò)空印度首富的(de)阿达尼集团了(le)。兴登堡研(yán)究百页(yè)的(de)做空报告使得前“亚洲(zhōu)首(shǒu)富”高塔(tǎ)姆·阿达(dá)尼跌下神坛，引发了(le)外资纷纷从(cóng)印度股市撤离，更让印度总理莫迪受(shòu)到反对派质疑。

　　根据当(dāng)时(shí)美国(guó)全国公共广播(bō)电台称，截至2023年2月(yuè)6日(rì)，阿达尼集团市值在短(duǎn)短10日内蒸发逾(yú)1000亿美元，集团(tuán)的(de)债券价格跌至(zhì)垃(lā)圾(jī)债水平。阿达尼的个人(rén)净资产也缩(suō)水近(jìn)500 亿(yì)美(měi)元。

　　那么，兴登堡研(yán)究究竟什么来头？公开资料显示，兴(xīng)登堡研究公(gōng)司成立于2017年，总部位于纽约市。据兴登堡研究(jiū)官网介绍，公司的主要(yào)业务(wù)包括披露企(qǐ)业的会(huì)计造(zào)假、管理(lǐ)问题、未公开(kāi)关(guān)联交(jiāo)易、财(cái)报违规等。媒体统计显示，从2020年至今，兴登(dēng)堡研究公司共对30家公司发过难。他们(men)雇佣金融分(fēn)析师、会计师和记者，来进行调查。

　　兴登堡(bǎo)研究的(de)创始(shǐ)？为内特(tè)·安(ān)德森（Na文章中副标题的格式怎么写，文章中副标题的格式要求than Anderson）。现(xiàn)年37岁的安德森来自中产(chǎn)家庭，曾在康涅(niè)狄格(gé)大学学(xué)习商科。 据其Linkedin资料，大(dà)学期间，他加(jiā)入(rù)了以色(sè)列的救护车急(jí)救部门，是拥有以色列(liè)证(zhèng)书的救(jiù)护人员。

　　公司官网显(xiǎn)示，“兴(xīng)登堡研究(jiū)”这个名字(zì)源(yuán)于(yú)1937年在新(xīn)泽西上空不(bù)幸坠毁的(de)飞(fēi)艇(tǐng)——“兴登堡”号。“我们(men)将兴登堡视为完全可以避免的人为灾难(nán)的缩影，”该公(gōng)司(sī)的网站上写(xiě)道(dào)。

　　除了此次的IEP以(yǐ)及阿达尼集团，兴登堡(bǎo)研究也曾瞄准其他(tā)企业。2020年，兴登堡研究(jiū)？份69页的做空报(bào)告，让市值一(yī)度(文章中副标题的格式怎么写，文章中副标题的格式要求dù)达到340亿美(měi)元的(de)“卡车(chē)界特(tè)斯(sī)拉”公司Nikola的创(chuàng)始人被迫辞职(zhí)，美国司法部(bù)和证券监管机构随后(hòu)跟进调查，Nikola的创始人最终(zhōng)被判欺诈罪成(chéng)立(lì)。

　　2021年3月，兴登堡研究指(zhǐ)控(kòng)电动汽车制造商Lordstown Motors伪造(zào)订(dìng)单并在生产(chǎn)能(néng)力方(fāng)面误(wù)导投资者。该公(gōng)司的市值(zhí)一度超过(guò)50亿(yì)美元(yuán)，如(rú)今已缩水至(zhì)不(bù)到2.6亿美元，其股票在兴登堡研(yán)究做空报告公(gōng)布后暴(bào)跌90％以上。

　　兴登(dēng)堡研究还(hái)曾(céng)介(jiè)入马(mǎ)斯克对推特的收购案。在兴登堡研究宣布做空推特后，推特(tè)的股价从49.80美元跌至37.39美元，随后安(ān)德森(sēn)宣(xuān)布(bù)关闭做空仓位。去(qù)年7月中旬，当(dāng)推特的股价位于(yú)低点附近时，兴登堡研究宣布转为做空推(tuī)特，推特股价随即大涨(zhǎng)约8％。

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