在(zài)投资日(rì)经225ETF的“基金(jīn)吧”里，基金的(de)大涨大跌走势(shì)，激起了(le)基(jī)民(mín)的热烈讨论(lùn)，“这个日经正经不？”“还要有(yǒu)个跌停(tíng)板才和净值一样”“这基涨跌(diē)这(zhè)么大，吓人”……到底发生了什么？

　　5月23日，华夏(xià)、易方达基(jī)金(jīn)两大公(gōng)募巨(jù)头(tóu)纷纷公告，对公司(sī)旗下高(gāo)溢价日经225ETF提示(shì)风(fēng)险，目前折溢价(jià)率已经大幅回落(luò)。与(yǔ)此同时，科创50、创(chuàng)业板指继(jì)续(xù)受到资(zī)金的青睐，今年以来(lái)创业板ETF净买(mǎi)入(rù)资(zī)金已(yǐ)达165亿元，而沪深300、上证(zhèng)50ETF等(děng)净流出居(jū)前，热门板块传媒、基(jī)建ETF受到资金“落袋(dài)为安”，但部分机构看好(hǎo)传媒(méi)、顺周期板块的长期配置价值(zhí)。

　　丽水在哪里哪个省份哪个市，浙江丽水在哪里trong>提示(shì)高溢(yì)价风险

　　日经ETF溢(yì)价已有所回落

　　5月(yuè)23日，华夏、易(yì)方达基金(jīn)两大公募巨头纷纷公告，两家公募旗下的(de)“野(yě)村日经225ETF（QDII）”、“日兴资(zī)管日经225ETF（QDII）” 二(èr)级市场(chǎng)交易价格波动较大(dà)。截至5年22日，两只产品(pǐn)的溢(yì)价率分别(bié)为(wèi)5.5％、9.12％，并特(tè)此提(tí)示投资者(zhě)关注二级市场交易(yì)价(jià)格溢价风(fēng)险，如果盲目投资(zī)，可能遭受重大损(sǔn)失(shī)。

　　从两(liǎng)只产品的(de)表现看(kàn)，今年两只ETF近日走势凶悍，今(jīn)年以来涨(zhǎng)幅都超过了(le)16％。截至5月23日下午1点开盘(pán)，两只产品(pǐn)溢(yì)价率都(dōu)回落到4％以内，投资者的(de)追捧(pěng)热情在(zài)风险提示后有所降(jiàng)温，正在回归理性。

　　而(ér)从资金(jīn)流向看，由于两只产品规模仅有1个亿左右，流(liú)通盘偏小，昨日净流(liú)入资金都不(bù)到2千(qiān)万体量。

　　从(cóng)全市场看，目前跟踪日经指(zhǐ)数的产品共有4只，总规模5.4亿(yì)元，今年以来资金净(jìng)流入2.42亿元，涨幅最(zuì)高(gāo)的(de)产品已(yǐ)经达(dá)到27％，体现了很(hěn)好的(de)赚钱效(xiào)应。

　　目(mù)前，四(sì)只产(chǎn)品跟踪(zōng)的指数(shù)都是日经225指数(shù)收益(yì)率（经(jīng)汇率(lǜ)调整(zhěng)后），从该(gāi)指数表现看，今年也大(dà)涨18％，指数(shù)涨(zhǎng)幅在亚(yà)太市场高居前(qián)列(liè)。

　　一位(wèi)股(gǔ)票ETF基金(jīn)经理告诉记者(zhě)，日经(jīng)ETF跟踪的指数近期涨(zhǎng)势较大，涨幅犀利，叠(dié)加产品流通(tōng)盘不够大，短期内受到资金的净买入，产生了供(gōng)不应(yīng)求(qiú)的情况，就会推高二级市场价(jià)格(gé)，让价格(gé)走在指数涨幅的(de)前(qián)面，这个情况就会(huì)产(chǎn)生基金产品(pǐn)的高溢价。

　　“日(rì)经ETF的底层资(z丽水在哪里哪个省份哪个市，浙江丽水在哪里ī)产是跟踪日(rì)经225指(zhǐ)数表现的，如(rú)果短期出现高溢(yì)价，也(yě)就意味着当(dāng)前的价格超出了指数的涨幅，未(wèi)来会回(huí)归(guī)到指(zhǐ)数正(zhèng)常走(zǒu)势和涨跌幅的状态，也就是会逐渐消除溢价(jià)。而(ér)高溢(yì)价(jià)回归的过程，就会(huì)产生二级市场价格(gé)的下跌，因此，建议(yì)投资者不要(yào)盲目买入高溢价品(pǐn)种，避免下跌风险。”该(gāi)基(jī)金经(jīng)理称。

　　而从日本股市表现(xiàn)看，今年年初以来(lái)日本股(gǔ)市持续(xù)上涨，日经225指数超(chāo)越30000点大关，达到(dào)1990年泡沫经济(jì)破裂(liè)以来(lái)的最高点(diǎn)。

　　中信(xìn)建投证券认为，近期日本股(gǔ)市上涨受(shòu)多重因素(sù)驱动(dòng)：一是随着美联(lián)储加息预期下降和日央(yāng)行紧(jǐn)缩预期上升(shēng)，吸(xī)引(yǐn)国际资(zī)本回流日本市场(chǎng)；二是随(suí)着疫后经济(jì)活动复苏和去年日元(yuán)持续贬值(zhí)，东京(jīng)交(jiāo)易所上(shàng)市公司多表(biǎo)现良好；三是(shì)今年东(dōng)京交易所(suǒ)提出将改革(gé)公司治理监督机制。在(zài)这一(yī)改革下，预计部(bù)分低估(gū)值企业可(kě)能(néng)采取(qǔ)股(gǔ)票回购等方式提振(zhèn)股价(jià)，截至本周，已有价值3900万亿日(rì)元的股票(piào)被宣(xuān)布回购；四(sì)是近(jìn)期部分(fēn)利好消息带动市场情绪。包(bāo)括G7峰会在日(rì)召开、巴(bā)菲特赴日考察并表示大举投资日本股市等，推动市场对日本股市的(de)整体(tǐ)情(qíng)绪(xù)提振(zhèn)。

　　也有基金经理提示短(duǎn)期过快上涨带来(lái)的投(tóu)资风险，并(bìng)提示投资者(zhě)，海外投资可能会涉及相关的(de)汇率风险，对相关市(shì)场熟悉程度不高(gāo)等问(wèn)题(tí)，建议投资者在自己能力圈内投资，避(bì)免盲目追高(gāo)带来(lái)的(de)风险。

　　科创50、创业(yè)板指继续受青睐(lài)

　　创业板ETF净流入(rù)资金(jīn)已达165亿(yì)

　　除了关注市场热点ETF外，再(zài)来看(kàn)下(xià)ETF市场最新风向。

　　Wind数据显示(shì)，截至(zhì)5月22日(rì)收(shōu)盘，全市场728只股票(piào)ETF总规模1.39万亿元(yuán)，比去年末(mò)规模新增1293亿元，规模增幅10％。在(zài)本周(zhōu)震荡(dàng)市场中，昨日(rì)净申购份额13.23亿份(fèn)，按照区(qū)间成交均价(jià)测算，净流(liú)入(rù)资金(jīn)微增3.89亿(yì)元(yuán)。

　　从资金净流(liú)入方(fāng)向来看，资金净(jìng)流入宽基(jī)ETF中(zhōng)，科创(chuàng)50ETF、创业板ETF昨日净流(liú)入都(dōu)是3.39亿元，位居行(xíng)业前(qián)列。另外，易方达(dá)科创(chuàng)50ETF、中证1000ETF、恒生ETF也都有(yǒu)1亿元(yuán)以上资(zī)金的净(jìng)流入(rù)。

　　行业和主题产品中，半导体、游戏、证(zhèng)券(quàn)ETF等净流入资(zī)金居(jū)前(qián)，都超过了(le)2亿(yì)元资金体量。另外，触(chù)底(dǐ)反弹的医药ETF、高位回(huí)调的传(chuán)媒ETF，也同样吸引资金(jīn)关注(zhù)，净流入资金相对居前。

　　拉长时间看，今年以来净流(liú)入资(zī)金最多的是易方达创业板ETF，今年净(jìng)流(liú)入资金165亿元(yuán)，位居(jū)行业首(shǒu)位。另外(wài)，创业板(bǎn)50ETF、科(kē)创50ETF分(fēn)别(bié)净流入70亿元、67亿元，都位居行业前(qián)列。

　　而今年景(jǐng)气度回(huí)升(shēng)的(de)半导体、酒ETF，具备估(gū)值吸引力的医(yī)疗、恒生互联网等，也都受到资金(jīn)的追逐，净(jìng)流(liú)入资金都在50亿(yì)元体量及以上。

　　谈(tán)及创业(yè)板相(xiāng)关指数(shù)的“越跌越买(mǎi)”，华安基(jī)金指数与量化投资部表(biǎo)示(shì)，随着前(qián)期创业板50指数(shù)的(de)回调(diào)，当前估值已来(lái)到30倍的历史低位(wèi)区间，且一季报显示成分股净利润(rùn)同(tóng)比增长52.69％，基本面向(xiàng)好趋势明显，持续(xù)关(guān)注(zhù)板(bǎn)块(kuài)趋势反转机会。

　　该机构(gòu)分(fēn)析，在政策层面，4月底的(de)政治(zhì)局会(huì)议提出(chū)“要夯实科技自立自(zì)强根基，培育壮大新动能。要巩固和扩大新能源汽(qì)车发展优势，加快(kuài)推进充电桩、储能(néng)等设施建(jiàn)设和(hé)配套电(diàn)网改(gǎi)造。要重视通用人工(gōng)智(zhì)能(néng)发展(zhǎn)，营造(zào)创新生态(tài)，重(zhòng)视防范风险”，这宣(xuān)示着国(guó)内经济发(fā)展(zhǎn)动(dòng)能要加(jiā)快转变，新能源及人工智能(néng)将是(shì)经济转型的两(liǎng)大动能，汇聚(jù)战略性新兴(xīng)产业的创业板持续受益于(yú)政策红利，该机构建(jiàn)议(yì)关注创业板50指数的投资机(jī)会。

　　沪深300、上证50ETF等净流出居前(qián)

　　传媒、基建“落袋为安”

　　而从(cóng)资金净流(liú)出(chū)方向(xiàng)看，表(biǎo)现相(xiāng)对强势的上证50ETF遭遇(yù)资金净卖出，当日基金(jīn)份额流失4亿份(fèn)，资金净流出超过(guò)11亿(yì)元(yuán)。另外(wài)，南方中证1000ETF、华泰柏瑞沪深(shēn)300ETF等宽基指(zhǐ)数(shù)，也(yě)分别有超过(guò)1个亿的资(zī)金净流出。

　　行(xíng)业(yè)和主题ETF中，芯(xīn)片(piàn)、煤炭(tàn)、中(zhōng)药ETF等近(jìn)期出现(xiàn)阶段(duàn)性行(xíng)情的板块(kuài)，遭(zāo)遇资金的卖(mài)出，天(tiān)弘银(yín)行ETF、恒生(shēng)科(kē)技ETF等多只产品净流出资金也有1个亿以上(shàng)。

　　拉长时间期(qī)限，今年(nián)以来宽基ETF中(zhōng)，中(zhōng)证500ETF、沪深300ETF等(děng)都出现百亿(yì)体量的资金净(jìng)流出。上证50ETF也有(yǒu)57亿元资金净(jìng)流出(chū)。

　　而行业和主(zhǔ)题ETF中，今年涨幅超40％的传(chuán)媒ETF净流出(chū)资金24亿(yì)元，位居行业首位。5G、证券ETF、基建50ETF等也出(chū)现越(yuè)涨越卖(mài)，整体资金净流出(chū)位居前列。

　　虽然部(bù)分(fēn)热(rè)门主题行业的资金出现流出，但部(bù)分机(jī)构仍建议(yì)从中(zhōng)长期角度，观察(chá)各类板块的(de)投资机(jī)会(huì)和行情演绎。

　　中(zhōng)欧基金(jīn)表示，预计复苏仍是(shì)中国经济中(zhōng)长期(qī)的趋势，但市场展现出更(gèng)多结构性机会，当(dāng)前市(shì)场对题材的追(zhuī)捧(pěng)热度仍持续偏(piān)高。“传(chuán)媒板(bǎn)块近期跌幅(fú)居前，主(zhǔ)因前期涨(zhǎng)幅较大(dà)，炒(chǎo)作有逐步退潮趋势。”

　　短期(qī)内(nèi)，中欧基金建议继续(xù)关注资(zī)金合力(lì)最强(qiáng)的人工(gōng)智(zhì)能与央(yāng)企相关品种，中(zhōng)期在市场(chǎng)炒作热度回落、且经济复苏(sū)趋势确(què)立后关注(zhù)“顺周期”板块的整体机会(huì)，尤其是大众(zhòng)消费等领域；而长(zhǎng)期来看，可以积极(jí)关注数(shù)字(zì)化对(duì)生产(chǎn)力的提升，重点关注计算机、互联(lián)网和传媒等行业。

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