5月以来，港股市场仍在(zài)持(chí)续下跌，最近一个交易日即(jí)5月25日主要指数更(gèng)是创出年内收市新低。不过，虽然多只投资港股的ETF产(chǎn)品年内收益告负，但资金(jīn)越跌(diē)越(yuè)买，多只港股(gǔ)ETF产品年内份额增幅明(míng)显，纷纷创下历(lì)史(shǐ)新高。如广发基金两(liǎng)只港股ETF年内份额(é)分别激(jī)增16倍、13倍，华夏(xià)恒生互联(lián)网ETF份额也持续增长，最新份额更黥刑是什么刑罚 黥刑是轻刑还是重刑是逼近700亿份(fèn)。

　　多位业内人士对此(cǐ)表示，港股作为离岸市场，基(jī)本(běn)面主(zhǔ)要跟随国(guó)内市场，而流动性与海外(wài)流动性相关度较(jiào)高，在基(jī)本面及流动性双重压(yā)力下，5月市场走(zǒu)势较弱(ruò)。不过，当前港股(gǔ)市场(chǎng)估值水平已(yǐ)处于历史偏(piān)低水平，具(jù)备(bèi)一(yī)定的投资性价(jià)比，看好人工智能、互联网科技(jì)、创新药等细分领域的投资机会。

　　最高激增16倍！

　　多只份额再创新高

　　Wind数据显示(shì)，截至5月26日，港(gǎng)股ETF产品年内(nèi)份(fèn)额(é)合计达2284.37亿份(fèn)，相较(jiào)于年初增(zēng)幅(fú)超37％，年内资金(jīn)合计净流入达244.42亿元。

　　具体来看(kàn)，有多只ETF产(chǎn)品份额增幅(fú)明(míng)显，且再创历史新高。其中，广发恒生科技ETF、广发港股(gǔ)创新(xīn)药ETF年内份额增幅分别高达1606.32％、1318.78％；份(fèn)额增(zēng)幅不仅领涨港股(gǔ)ETF产品，亦在跨境ETF产品中位列前二。而易方达、富国基(jī)金等(děng)旗下5只港股ETF产品份额也实现(xiàn)倍数增幅(fú)。

　　此外，华(huá)夏恒生(shēng)互联网ETF份额(é)也持续增长，年内份(fèn)额增幅(fú)超31％，最(zuì)新份(fèn)额已站上699.71亿份的高(gāo)位，再(zài)创历史(shǐ)新高，并继续蝉(chán)联市场规模最大的港股(gǔ)ETF产品。

　　不过，从(cóng)产品业绩来(lái)看(kàn)，截至5月(yuè)26日，仍有超九成(chéng)港股ETF产品年内收益为负，产品(pǐn)平均收益率为-8.27％。

　　事(shì)实上，今(jīn)年以来港(gǎng)股市场持续震(zhèn)荡下跌(diē)，3月下(xià)旬虽有(yǒu)小幅回调，但4月下旬之后又转(zhuǎn)跌，5月(yuè)25日，港股再(zài)度(dù)缩量下跌(diē)，恒(héng)生指数、恒(héng)生科技指数在同日创下年内收市新低(dī)；而整(zhěng)体(tǐ)看，5月港股市场跌多涨少，波动中(zhōng)枢朝下移动。

　　对(duì)于近期(qī)港股市场波动下跌，广发恒生科技ETF基金经理刘(liú)杰分析系(xì)受(shòu)多(duō)个(gè)因素(sù)影响(xiǎng)。一方面，国内经(jīng)济复苏斜率放缓，市场处于弱(ruò)预期(qī)和(hé)弱(ruò)复(fù)苏叠加的(de)阶(jiē)段；另一方面，海外核心(xīn)通胀仍存韧(rèn)性，美国债(zhài)务上限到期带来的(de)债务违约(yuē)风险也(yě)对市场风险(xiǎn)偏好形(xíng)成(chéng)扰(rǎo)动(dòng)。

　　同时，港股囊(náng)括了大(dà)部分内地(dì)互联网(wǎng)以及新经(jīng)济领(lǐng)域(yù)上(shàng)市公司，5月份日本(běn)正(zhèng)式出(chū)台了制(zhì)造(zào)设(shè)备管制(zhì)措(cuò)施(shī)，加大(dà)了(le)市场对(duì)于国内科技领(lǐng)域的担忧，同(tóng)期(qī)A股(gǔ)市(shì)场情绪(xù)偏(piān)弱(ruò)，均影响了5月份港股市场的表现(xiàn)。

　　诺(nuò)德基金基(jī)金(jīn)经理张昳泓认为，港股近期波动较大主要有基本面(miàn)以及资金(jīn)面两方面(miàn)的原因。

　　首(shǒu)先，从基本面(miàn)角(jiǎo)度来看，去(qù)年防疫(yì)政策(cè)转向后市场对于国内疫(yì)后复苏有较(jiào)高(gāo)的(de)预期，“从(cóng)春节前后(hòu)的(de)复苏情况，我们确实看到由于线下场景(jǐng)的修复，消费需求出现(xiàn)了比较好的(de)恢复。而(ér)进入4、5月份，国内经济(jì)整体相较一季度环比有所减弱，这也使得市场对于国(guó)内经济复苏(sū)预期开(kāi)始修正，整(zhěng)体盈利端预期有所(suǒ)下修。”

　　其次(cì)，从(cóng)资(zī)金流动性的角度(dù)来看，张昳(dié)泓表示，海外对于(yú)暂(zàn)停(tíng)加息的节奏(zòu)出现(xiàn)反复，人民币汇率也在(zài)持续走弱，近(jìn)期跌破7的关口。港(gǎng)股作为离(lí)岸(àn)市场，基本(běn)面主要(yào)跟随国内(nèi)市场，而流动性与海外流动(dòng)性(xìng)相关度较(jiào)高，在基本面及流动性双重压力下(xià)，5月市场走(zǒu)势较弱。

　　中融基金直言，港(gǎng)股从Beta的角度(dù)是中美经济相对强弱(ruò)关系的直接反馈，“放(fàng)开国门(mén)之(zhī)后我们预(yù)期中国经济向上，美国(guó)经济进(jìn)入衰退，所(suǒ)以港股表现很亢奋，但(dàn)实际结(jié)果中美两边(biān)的(de)状态变化(huà)还是需要更长时间，但大概(gài)率(lǜ)还(hái)是(shì)会发生(shēng)的，在这个过程中的波折就对应(yīng)着(zhe)人民币汇率和港股的大幅波动(dòng)。”

　　看好AI、创新(xīn)药等细分(fēn)领(lǐng)域(yù)投资机(jī)会

　　尽管年内(nèi)持续下跌，但多位(wèi)业内人士(shì)认(rèn)为，当前港股市场(chǎng)估值水(shuǐ)平(píng)已处于历史偏低水平(píng)，具(jù)备一定的投资(zī)性价比(bǐ)，并看(kàn)好(hǎo)人工智(zhì)能、互(hù)联网科技、创新药等细分领域(yù)的投资机会。

　　广发基(jī)金(jīn)刘(liú)杰表示(shì)，受欧美银行业危机影(yǐng)响和主要经济体政策变化(huà)扰(rǎo)动，今年以(yǐ)来港股持续(xù)回调，整体(tǐ)表现(xiàn)不如(rú)A股。但随(suí)着国内外流动性(xìng)压力持续缓解，未(wèi)来港股(gǔ)资金面(miàn)或有(yǒu)机会得到改善，结(jié)合(hé)当前的低估值水(shuǐ)平，港股吸引力或许逐步凸显。“某些(xiē)波动较大(dà)且回调(diào)较多的(de)细分板块或许是值(zhí)得关注的方向，例如恒生科(kē)技以及港(gǎng)股创新药等(děng)，若未来市场(chǎng)进(jìn)一步(bù)回(huí)暖，科技领(lǐng)域、港(gǎng)股创新(xīn)药以及消费(fèi)复苏(sū)或者更能调(diào)动市场的(de)关注(zhù)度。”

　　投资(zī)建议上(shàng)，广发基金刘(liú)杰认(rèn)为港股波动(dòng)性(xìng)较大，建(jiàn)议投资(zī)者通过定投(tóu)分散参与，较好平衡风险和机会。同(tóng)时，选择更有价值的细分(fēn)赛道(dào)，或许(xǔ)更符(fú)合(hé)未来市场的表现。

　　具体来看，首先，人(rén)工(gōng)智能有(yǒu)望成为全球投资的主线，推动了中美股市(shì)的(de)表(biǎo)现，未来(lái)人工智能应用或利好(hǎo)科技相关细(xì)分(fēn)领域。其次，港股创新(xīn)药是国内医药领域长期具(jù)备相对优势的细分赛(sài)道，对比美国创新(xīn)药占比医药市场80％的占(zhàn)比，国(guó)内占比仅为10％左右，未来肿瘤等方向需要更多更先进的疗法和创新药，长期投资(zī)价值(zhí)值(zhí)得(dé)关注。此(cǐ)外，港股(gǔ)消费(fèi)行业也(yě)有望上行(xíng)。因为(wèi)目前我国(guó)经济总量(liàng)数(shù)据回暖，国(guó)内经济长远发(fā)展的确定性增(zēng)强，居民可支配收入增加，消费信(xìn)心(xīn)正逐步恢复。

　　黥刑是什么刑罚 黥刑是轻刑还是重刑trong>中融(róng)基金(jīn)表示，港股市场(chǎng)是以机(jī)构和(hé)外资为主(zhǔ)导的(de)市场，因(yīn)此海外经济数据对港股资金面会(huì)产(chǎn)生较(jiào)大影响(xiǎng)。在当前(qián)流(liú)动性持续承压和较(jiào)弱的国际宏观环境(jìng)背景下，短期港(gǎng)股或是震荡行情，投(tóu)资者可以关注高稳定性且具备估值性价比(bǐ)的标(biāo)的。

　　“当中国经济恢复比预(yù)期更强或者(zhě)美(měi)国经济下滑(huá)比预期更快这(zhè)二(èr)者中任一情景(jǐng)发生(shēng)甚至同(tóng)时发生时，我们(men)可能就会看到(dào)人民币(bì)汇(huì)率的走(zǒu)强，同时港(gǎng)股整体表现也会走(zǒu)强。”中融基金(jīn)进(jìn)一步指出，可(kě)以先重(zhòng)点(diǎn)关注运营商等高股息资(zī)产，而随着(zhe)市场预期更(gèng)进一步强化，可以(yǐ)更多关(guān)注互(hù)联(lián)网、创新药等(děng)高弹性板块(kuài)。因(yīn)为消费品的业绩差异很大，建(jiàn)议(yì)更多(duō)关注个(gè)股的性价比与(yǔ)成长的确定(dìng)性。

　　诺德基金张昳泓(hóng)直言，从长期维度来看，当下港(gǎng)股市场(chǎng)具备一定的投资性价比(bǐ)，当前估(gū)值水平(píng)仍然位于历史(shǐ)偏(piān)低水平(píng)。从(cóng)基本面(miàn)角(jiǎo)度来说，他们(men)认为(wèi)国内经济的(de)复苏节奏可能大概率是一波三折趋势向上的弱复苏态势，当(dāng)下港股市场已经price in经(jīng)济(jì)复苏较弱的相对悲观的预(yù)期，往后看随着经济的缓慢复苏，预计盈利预期也会逐步上修(xiū)。而(ér)从流动性(xìng)角度来看，美联(lián)储(chǔ)暂停加息虽在节奏上(shàng)较难判断，但(dàn)往未来看(kàn)是大概(gài)率(lǜ)事(shì)件(jiàn)，预计人民币汇率的压(yā)力也会逐步(bù)缓解(jiě)。

　　“细分板块(kuài)上，我们认(rèn)为(wèi)顺周(zhōu)期受益于(yú)国(guó)内经济复苏的消费、互联网、医药等板块仍然值得重点(diǎn)关注(zhù)。”张昳泓表示，港(gǎng)股市场由(yóu)于其离(lí)岸(àn)市场特性(xìng)，海外投(tóu)资人占比较(jiào)高，受国内(nèi)及(jí)海外多重因素(sù)影响，市场(chǎng)整体(tǐ)波动性较(jiào)大，建议投(tóu)资(zī)人可以逢低布(bù)局，更多可(kě)以采取基金(jīn)定投的方式投(tóu)资于港股市场。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 黥刑是什么刑罚 黥刑是轻刑还是重刑