昨夜，据路透社最新报(bào)道(dào)，知(zhī)情人士透露，美国(guó)总统拜登和众议(yì)院议长(zhǎng)麦(mài)卡锡(xī)接近就美(měi)国债务(wù)上(shàng)限达成协议，双(shuāng)方在可自由支配(pèi)开支(zhī)方面(miàn)的分歧仅为700亿(yì)美元(yuán)。

　　这名消息人(rén)士(shì)和另一名了(le)解谈判情(qíng)况(kuàng)的人士称，最终可能达(dá)成(chéng)的不会是一份长达数百页(yè)、可能需(xū)要立(lì)法者花几天时间撰写、阅读(dú)和投票(piào)的法案，而是(shì)一份(fèn)包含几个关(guān)键数字的精简协议。另一位消息人(rén)士称，预(yù)计谈(tán)判(pàn)代表(biǎo)将敲定可自由(yóu)支配开支的最高限(xiàn)额(é)，包(b决别和诀别哪个是对的意思，诀别和决别是什么意思āo)括军费开支，但(dàn)让议员们在未来几(jǐ)个月通过正常的拨款程序敲定住房和教育等类(lèi)别的细节(jié)。根据(jù)美国联邦(bāng)数(shù)据，2022年，美国的可(kě)自由支配支出达到1.7万亿美元，占6.27万亿美元支(zhī)出总额的27％。其中大约一半用于国防(fáng)，一些议(yì)员表(biǎo)示(shì)不应该(gāi)削减这一领域的支出。

　　俄罗斯(sī)副总理诺瓦克周四表示(shì)，OPEC+在(zài)4月做出减产决定后，将于6月4日举行的(de)六个月来首(shǒu)次面决别和诀别哪个是对的意思，诀别和决别是什么意思对面会议不(bù)太可(kě)能采取(qǔ)新的措施(shī)。当前(qián)的任务是监控市(shì)场形(xíng)势并及时作出反应。诺瓦克重(zhòng)申OPEC+的目(mù)标不是推动油价上涨，而(ér)是平衡价(jià)格，以确(què)保生产者和消费者的利(lì)益。

　　诺瓦克预计布伦特原(yuán)油价(jià)格到(dào)2023年底将(jiāng)略高于80美(měi)元/桶。他认为(wèi)，目前(qián)的价格反映了市场(chǎng)对(duì)全球宏(hóng)观经济形势(shì)的评估。美国加息(xī)阻碍(ài)了油价进一(yī)步(bù)上涨。

　　受此影响，WTI原油期货盘中一度(dù)跌超4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外，周四的最(zuì)新数据显示，交易员们完全押注(zhù)美联储(chǔ)会在6月或(huò)7月的某(mǒu)次会议上再(zài)度加息(xī)25个基(jī)点，最(zuì)早在6月便加息的可能(néng)性已超过(guò)50％。

　　其(qí)中，与7月份FOMC会议挂钩(gōu)的(de)掉期合约升至5.37％，比当前有效联邦基金(jīn)利率(lǜ)5.08％高出超过25个基点，这代表市场认(rèn)为接下来两(liǎng)次会议中美(měi)联储肯定会(huì)加息(xī)25个基点(diǎn)。

　　同时，与6月(yuè)FOMC会议挂钩的(de)掉期合约(yuē)显示消化了约14个基点的加息预(yù)期，由于(yú)美联储加息规模通(tōng)常(cháng)都是(shì)25个基点的(de)倍数，这(zhè)代表6月加息(xī)25个基点的概率(lǜ)高于(yú)50％。

　　截至(zhì)今晨收盘，最终，WTI 7月原油(yóu)期(qī)货收跌3.37％，报71.83美(měi)元/桶；布(bù)伦特7月原油期货收(shōu)跌(diē)2.68％，报76.26美元/桶，和美油均止步三日连涨(zhǎng)。

　　美股(gǔ)收盘，纳指(zhǐ)初(chū)步收涨1.71％，标普(pǔ)500指数涨0.88％，道指小幅收跌约30点(diǎn)。

　　芯片股中，表现最好的英伟(wěi)达早盘股价曾涨至394.8美元(yuán)，涨幅超过29％，收涨24.4％，收盘价(jià)略低于(yú)380美元(yuán)，创盘中和收盘历(lì)史新(xīn)高，市(shì)值曾(céng)达到9550亿美元，距1万亿美元(yuán)市值大(dà)关(guān)一步之遥，有望成为全球第九(jiǔ)家市值突破1万亿美元的上市公司。盘中英(yīng)伟达市值曾涨将(jiāng)近2000亿美元(yuán)，几乎相当于(yú)两个英特尔(ěr)的(de)市值。英伟(wěi)达创(chuàng)美股史(shǐ)上最大(dà)单日市值增长规模(mó)，一日的(de)市值涨幅(fú)比标普500 472只成(chéng)份股各自的(de)市(shì)值都(dōu)高。

　　最新的财报数据显示(shì)，英伟达(dá)Q1营收(shōu)为71.9亿美元，同比下降13％，但好于(yú)市场预期的65亿美元；调整后每股(gǔ)收(shōu)益(yì)为1.09美(měi)元，市场预期(qī)0.92美元。按业务划(huà)分(fēn)，英伟(wěi)达数据中心(xīn)业(yè)务营收(shōu)增长14％至42.8亿美(měi)元(yuán)，好于市场预(yù)期(qī)的(de)39亿美元。

　　最重要的数据在(zài)于——展(zhǎn)望未来，英伟达预计第二财(cái)季营收将达到110亿(yì)美(měi)元左右，较市(shì)场预期的71.8亿美元高53％。这(zhè)一极度积极的(de)展望表明(míng)，英伟达从全球企(qǐ)业布局(jú)AI的(de)热潮中获得的利益远超人们预(yù)期。英伟达生(shēng)产极度复(fù)杂(zá)的人(rén)工智能计算任务所需的(de)GPU芯片，可谓火(huǒ)爆全球的ChatGPT所需的最重要底层硬件。英伟达如今在AI用(yòng)途的芯片(piàn)领(lǐng)域(yù)占据(jù)主导地位，该公司推出(chū)的 A100/H100 GPU芯片极度适合AI训练和运(yùn)行机器学习软(ruǎn)件(jiàn)，这也是支持OpenAi旗下火爆全球(qiú)的ChatGPT的最关键底层(céng)硬件。

　　黑色系(xì)集(jí)体“跳水”，铁矿、钢材期(qī)价创近半年(nián)以来新(xīn)低

　　昨日，铁矿石、钢(gāng)材期货盘中明显下滑并(bìng)创(chuàng)下近半(bàn)年或半年(nián)多以来新低。截至(zhì)5月(yuè)25日下午收盘，铁矿(kuàng)石(shí)主力合约2309下跌(diē)2.23％至681元/吨，盘(pán)中最低下探674元/吨；螺纹钢(gāng)主力(lì)合(hé)约(yuē)2310下(xià)跌2.53％至3432元/吨；热卷主(zhǔ)力合(hé)约(yuē)2310下(xià)跌(diē)1.78％至3532元(yuán)/吨(dūn)。

　　夜盘时段，双焦持(chí)续(xù)重挫(cuò)，截至23点收盘(pán)，焦煤跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月(yuè)以来，黑(hēi)色商品在经历短暂反弹后于(yú)近期再次走弱。对此，大有期货(huò)投研(yán)中心黑色高级研究员黄科在接受(shòu)期货(huò)日报记者采访时表示(shì)，近期黑色系品种大幅下跌是宏观和产(chǎn)业共振带来的结果。

　　“其(qí)中(zhōng)宏观层面，目前美(měi)国(guó)两(liǎng)党对于政府债(zhài)务(wù)上限问题(tí)仍没有达成(chéng)一(yī)致，随着截止日(rì)期临近，市(shì)场(chǎng)各(gè)方(fāng)的避险观望情绪较为明(míng)显；而(ér)从美(měi)联储(chǔ)5月会议(yì)纪(jì)要来(lái)看，不能(néng)排除(chú)接(jiē)下来继续加息的可能性(xìng)，当前美联储6月加息(xī)概率上升(shēng)到40％附近，近期美元(yuán)指(zhǐ)数走强对于大宗商品(pǐn)价格(gé)普遍形成一定压力(lì)。国(guó)内(nèi)方面，5月份(fèn)公布的社融和固定资产(chǎn)投资等经济数据略低(dī)于市场，市场(chǎng)担(dān)心经济(jì)复苏的后劲不足，也(yě)导致与国内经济状况关(guān)联性较强(qiáng)的黑色(sè)系品种支撑弱(ruò)化(huà)。”黄科说。

　　目前(qián)黑色产业(yè)层面也(yě)并无利(lì)多因素。黄科(kē)表示，从现货市场表现来看，虽(suī)然目(mù)前铁(tiě)水产量已(yǐ)经见顶，但随(suí)着(zhe)成本端原料价格的(de)大幅回落，钢厂方(fāng)面并没有很强的减产动力。在行业利润尚(shàng)存、部分钢厂复产的情况下(xià)，本周钢联螺纹、热轧产量(liàng)甚至止跌(diē)回升(shēng)，减产不及预期以(yǐ)及原料成本(běn)持续(xù)下移导致钢价下方支撑走弱；而(ér)当前(qián)国内钢(gāng)材(cái)需求(qiú)也已临近淡(dàn)季，在需(xū)求乏力的情(qíng)况(kuàng)下(xià)，钢材价格(gé)不断下探寻底。

　　建信期货黑色产业研究主管翟贺攀对(duì)记者(zhě)表示，自今年3月中(zhōng)旬(xún)以(yǐ)来，铁矿石(shí)、钢材(cái)等(děng)黑色系商(shāng)品市(shì)场(chǎng)整体陷入“供应增、需(xū)求(qiú)底部徘徊、成(chéng)本塌陷”的负(fù)向循环，期现货价格呈“螺(luó)旋式”走(zǒu)低趋势。

　　“具(jù)体来看，近(jìn)两个月(yuè)来钢材下(xià)游需(xū)求恢复距离此前预期有(yǒu)较大差距，叠加今年年初以来市场(chǎng)对(duì)下游需求的乐观预期，导致钢(gāng)厂产(chǎn)量增幅较大。而在市场供需阶段性错(cuò)配的情况下(xià)，钢铁原燃料进口规模又出现明显增长，同(tóng)时(shí)预期中的下(xià)半年(nián)的(de)粗(cū)钢(gāng)产量(liàng)平控政策也进一(yī)步压低了(le)钢铁原(yuán)燃料价(jià)格。”翟(dí)贺攀说(shuō)。

　　据Mysteel相关数据统计，3月初以(yǐ)来，钢材五大品种周度(dù)表观消费量(liàng)均值为1000万吨，仅比(bǐ)去(qù)年同期增(zēng)长0.6％，但较2019-2021年(nián)同期分(fēn)别下降9.0％、9.1％和(hé)12.8％。据国家统计局数据，1-4月份我国粗钢产量为(wèi)3.54亿吨，同(tóng)比增长5.4％。据海关统计，1-4月(yuè)份(fèn)我国进口铁(tiě)矿石(shí)与(yǔ)炼焦(jiāo)煤分别为3.85亿(yì)吨和3114万吨，同比分(fēn)别(bié)增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延(yán)续弱(ruò)势，中期有反弹空间

　　从当前钢材市场面临的问题来(lái)看(kàn)，方正中(zhōng)期期(qī)货研究院黑色组长(zhǎng)汤冰华告诉记者，主(zhǔ)要有以下三个方面的(de)问题(tí)：一是高炉减产不充(chōng)分；二是外需可能(néng)会大幅下滑；三(sān)是国(guó)内政策刺激还(hái)比(bǐ)较有(yǒu)限，当前内需虽(suī)然未见好转，但今年以来表现(xiàn)一直低于预(yù)期。

　　谈(tán)及当前钢矿品种(zhǒng)价格底部是否已现，汤冰华表示，由于二(èr)季度以(yǐ)来国(guó)内政策利多有限，导致(zhì)“买预(yù)期”交(jiāo)易未能(néng)如期(qī)出现，但国内市场利空(kōng)在价格中(zhōng)已有体现，从后期(qī)市场表现来看，钢材需求(qiú)端(duān)利(lì)空可能来自海外，6月(yuè)出口一(yī)旦转差(chà)，则板材供应压力会明显增(zēng)加，产量也(yě)面临继续压减。因此，在经(jīng)历4-5月份(fèn)的(de)政策不及预期后，国内下一个相(xiāng)对(duì)重要的政策(cè)时点可(kě)能(néng)在7月的半年度经济(jì)数据公布后，在此之前，钢矿品(pǐn)种(zhǒng)价格底部的确立(lì)需要黑色(sè)商品整体供(gōng)应回落，即铁水产量、焦煤供应(yīng)及铁矿(kuàng)石非主(zhǔ)流矿发货均出现(xiàn)下降。不过目前焦(jiāo)煤进口通关及铁(tiě)矿石非澳巴发货(huò)已开始减少，但铁水下降并不(bù)明显，负反馈(kuì)还(hái)在持续，价格还未真正见底(dǐ)。

　　在黄(huáng)科(kē)看来，后续钢矿品种止跌需要具备两个条件(jiàn)：一(yī)是煤炭价格止跌，从(cóng)成本端对钢(gāng)价形成一定支撑；二是(shì)钢厂方面有(yǒu)实质性的减(jiǎn)产(chǎn)行动，从而改善市场对于后(hòu)期供需平衡的预期。不(bù)过(guò)，从目(mù)前情况来(lái)看，在进口(kǒu)煤(méi)冲击之(zhī)下，近期(qī)国内(nèi)煤炭市(shì)场情绪较为悲(bēi)观，动力(lì)煤价格有加(jiā)速下跌(diē)迹象(xiàng)；此外(wài)国内粗钢(gāng)产量平控政策(cè)尚未执行，钢厂主动减产意愿不强。因此(cǐ)，预计短期内黑色系品(pǐn)种(zhǒng)或(huò)延续弱势(shì)，整(zhěng)体易跌难涨。

　　“积重难(nán)返(fǎn)的市场供需格局(jú)，与成本塌陷叠加造成的(de)负(fù)向循环，或将令铁矿石、钢材等黑色系商品价格(gé)惯性下跌(diē)趋势短暂延续，难(nán)有像(xiàng)样的(de)反弹。”翟贺攀说。

　　此外值(zhí)得注(zhù)意的是(shì)，在期货价格大幅下探之际，螺纹钢(gāng)现货(huò)价格已跌回至(zhì)2020年5月(yuè)之(zhī)前的水(shuǐ)平(píng)。对此，翟贺攀(pān)告诉记者(zhě)，螺纹钢现货(huò)目前回归2020年疫(yì)情初期的(de)价格区间有利于行业供需(xū)加快调整，且目前距离2020年(nián)底部(bù)不远。

　　“因(yīn)此(cǐ)，基(jī)于(yú)钢厂铁(tiě)矿石库存和钢材社会(huì)库存较近(jìn)年同(tóng)期偏低、6月份之后来自政策面和市场力量的供应压减速(sù)度加快、稳(wěn)经济政策效(xiào)果或将在(zài)下半年显(xiǎn)现、国(guó)际局势缓(huǎn)和(hé)以及(jí)国(guó)内外价差有利于钢材出口再上台阶等因素，未(wèi)来2-4个(gè)月，我们对(duì)黑色系(xì)商品(pǐn)价格保持谨慎乐观，尽管难以恢复至(zhì)今(jīn)年4月中旬(xún)之前的偏高水平，但中期反(fǎn)弹依(yī)然有空(kōng)间。”

　　汤冰华(huá)也表示(shì)，当前钢(gāng)铁产业(yè)链库存整体较低，因此在后续进入减产期间后，钢材价格下跌一旦出现企稳，那么低价可能会(huì)刺激补库，并带动行情(qíng)出现阶段反弹。

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