曾号称“广(guǎng)州第一(yī)民企”，也是最(zuì)低调的“世界500强”之(zhī)一的雪松控股，早(zǎo)已变得大厦将倾。

　　曾经最(zuì)引以为傲，也是为雪(xuě)松系创(chuàng)始人张劲(jìn)戴上“世界(jiè)500强”“福布斯富豪(háo)榜”“中国好老板(bǎn)”等多(duō)个光环的“供(gōng)应链金融”业务，如今正式(shì)被定性为“非法吸收公众存款(kuǎn)”立(lì)案查处，其本人也被正式采(cǎi)取刑事强制措施(shī)。

　　5月9日，*ST雪发（即雪松发展）公告称，近日，当年非典为什么神秘结束了公司无法与(yǔ)实际控制人张(zhāng)劲取得联系，无(wú)法确(què)定其失(shī)联的具体原因。

　　而就在(zài)5月7日，广(guǎng)州市(shì)公安局黄浦分(fēn)局发布(bù)公告称，因(yīn)涉嫌非法吸收公(gōng)众存款，广东圆方(fāng)投(tóu)资有限公(gōng)司（以下简称“圆方投(tóu)资(zī)”）等已被立案查处。公安机(jī)关已(yǐ)对(duì)主(zhǔ)要(yào)犯(fàn)罪(zuì)嫌疑人张某等(děng)人(rén)采取刑事强制措(cuò)施。

　　公安机关(guān)已依法提取相关涉案数据，并已(yǐ)委托专业机构进行独立(lì)鉴定和司法审(shěn)计，已对涉案相(xiāng)关资产予以(yǐ)查封、扣押、冻(dòng)结。目前(qián)案件(jiàn)正(zhèng)在进一步(bù)侦办中。

　　企查查显示(shì)，圆方投资的背后正是雪松控股。种种迹象(xiàng)表明，“张某”也(yě)就是雪(xuě)松控股的实际控制人(rén)张劲(jìn)。

　　噩耗(hào)传来，原本还对张劲一年多之前承(chéng)诺(nuò)的理财兑付方案抱有一线希望的投(tóu)资(zī)人，瞬间破防。

　　本就股(gǔ)价不(bù)振(zhèn)且“披星戴(dài)帽”的*ST雪发雪上加霜(shuāng)，股价接连(lián)跌停(tíng)三天，截(jié)至5月10日报收(shōu)3.62元/股，总市值已不(bù)足20亿(yì)元(yuán)。

　　二十年登(dēng)顶世界500强

　　公开资(zī)料显示，雪松控股的前(qián)身(shēn)为1997年成(chéng)立的君华集团，是(shì)一(yī)家主(zhǔ)营房地产的企业，总部位于(yú)广州。

　　2007年(nián)，君华集团营(yíng)收(shōu)超过30亿元，被广东省委省政府评(píng)为广(guǎng)东省(shěng)百强企业。张劲的(de)野(yě)心(xīn)也随之展(zhǎn)露，逐步开(kāi)始涉猎包括(kuò)大宗(zōng)商品、供(gōng)应链、化工产业(yè)、文旅(lǚ)等(děng)众(zhòng)多(duō)领域，收购了包括齐翔腾(téng)达、希努尔(ěr)（即雪(xuě)松发(fā)展）等上市(shì)公司(sī)大笔股(gǔ)权。

　　2015年(nián)8月(yuè)，张劲重组了公司的产业版(bǎn)图，雪松控股应运而(ér)生，资产规模迅速飙升。在张劲的(de)构想中，雪松控股实现“三个万亿”目(mù)标(biāo)也只是手到擒来，即“万亿销(xiāo)售额、万亿资产、万(wàn)亿市值”。

　　要知道，2015年整(zhěng)个雪(xuě)松系(xì)的营收(shōu)规模(mó)也(yě)才(cái)593亿元。

　　据(jù)公(gōng)司官网介绍(shào)，雪松(sōng)控股致力于成为全球领先的大宗商品综合(hé)性产(chǎn)业集团，在全球范(fàn)围内(nèi)积(jī)极拓(tuò)展大(dà)宗商品产(chǎn)业链，聚焦大宗商品资源(yuán)、供应链服务等核心领(lǐng)域(yù)，加快推动新材料(liào)、新技术创新突破，同时围绕主业布局开(kāi)展产业投(tóu)资及城市(shì)综合(hé)配套(tào)服务。

　　2018年，雪松控股凭借独一无二的(de)供应链业务(wù)迅(xùn)速(sù)提升资产(chǎn)规(guī)模，营收已经翻了好几倍(bèi)，超过2800亿元，成功跻(jī)身“世(shì)界500强”，并在此后(hòu)连续(xù)四年登榜。2019年，张劲被评(píng)为中国(guó)最具影响力的50位(wèi)商(shāng)界领袖。

　　熟悉的“理财兑付危机”

　　2020年1月起(qǐ)，供应链业务规模遇到“瓶(píng)颈”之后(hòu)的雪(xuě)松控股，开始打着(zhe)“供应(yīng)链金(jīn)融”的旗(qí)子，以所谓的“应收账款”为底(dǐ)层资产，假借各(gè)类金交所、产交所、伪金交所通道(dào)，超过350只违(wéi)规“理财产品”面向自然人(rén)发(fā)售(shòu)。

　　根据(jù)雪松高(gāo)管和投资(zī)者(zhě)沟通时(shí)公布数据，雪松方面对外发行的理(lǐ)财产品存(cún)量规模大约(yuē)在200亿元(yuán)左(zuǒ)右，涉及(jí)投资人约(yuē)8000人(rén)。

　　然而好景不(bù)长，短短一年时间(jiān)，雪(xuě)松(sōng)信托自(zì)2021年4月开始出现理财产品(pǐn)发(fā)生(shēng)大面(miàn)积逾期。违约之后，雪(xuě)松(sōng)控(kòng)股方面(miàn)曾陆(lù)续发布多(duō)次(cì)口头或书面(miàn)兑付方案，均未能实(shí)现。

　　东(dōng)窗事发前夕，雪松控(kòng)股在2021年12月出具的兑付(fù)计划显(xiǎn)示，此(cǐ)前(qián)逾(yú)期产(chǎn)品的兑付自2022年1月起陆续执行，最晚至(zhì)2023年6月完(wán)成。

　　例如2022年(nián)1月兑(duì)付2021年8月前到期的产品(pǐn)本金10％；2022年(nián)3月(yuè)兑(duì)付2021年9月-12月(yuè)到期的产品本(běn)金10％；2021年(nián)12月前到期的(de)产品其余未兑付本金(jīn)自(zì)2022年6月(yuè)起分四次兑付(fù)（6月/9月/12月/2023年(nián)3月），兑付比例为10％/10％/20％/50％。

　　此(cǐ)外，雪松还将出台实物资产兑(duì)付补充方案，供(gōng)投资者选择(zé)。

　　不过，连春节前(qián)夕的首次兑付都无法(fǎ)如约(yuē)完(wán)成，终于点燃了投资人(rén)的怒火。

　　2022年除夕前夜，雪(xuě)松控股发了一封落款为董事长、实(shí)控人张劲的(de)致歉信，称受各(gè)种因素(sù)影(yǐng)响(xiǎng)，资产处置及(jí)回款(kuǎn)计划未能按照预期方案落(luò)实，公司(sī)外部协调资金的(de)努力，也未能取(qǔ)得实(shí)质性(xìng)效果(guǒ)，致使原本定应于当月底完成(chéng)的兑(duì)付(fù)无(wú)法完成。

　　不(bù)一样的“配(pèi)方”

　　由(yóu)于理财产(chǎn)品无法(fǎ)兑付而暴雷(léi)，这(zhè)与近年来恒大等房地产(chǎn)企业暴(bào)雷路径如出一辙(zhé)。

　　但不同的是，两者的底层逻辑大(dà)相(xiāng)径庭，更加令人无(wú)法接受。

　　投资人调查发现(xiàn)，这(zhè)总(zǒng)规模200亿(yì)元、350余只(zhǐ)理财产品背后，构(gòu)筑(zhù)的是一个庞大的融资网络，涉(shè)及企业数量高达63家(jiā)，除(chú)了或明(míng)或暗的雪松(sōng)系(xì)公司，还(hái)有(yǒu)大量的假央(yāng)企、伪国企。而作为底层资(zī)产的应收账(zhàng)款，系建立在涉(shè)嫌虚假的(de)“空转”贸易行为之上。

　　同(tóng)时，深交所也向雪松系两家(jiā)上市(shì)公司雪松发展和齐翔腾(téng)达下(xià)当年非典为什么神秘结束了发(fā)关注(zhù)函，要(yào)求其核实媒体曝出(chū)的(de)数十家(jiā)空壳公司(sī)是否(fǒu)为公(gōng)司的供(gōng)应商(shāng)或客(kè)户(hù)，并(bìng)说明公司(sī)是否参与雪松信(xìn)托产品底层资(zī)产的应收账(zhàng)款(kuǎn)相关的供应链业务(wù)。

　　所谓“空转(zhuǎn)”贸易，即做假账。换句话说(shuō)，支(zhī)撑这(zhè)场供应链金融的底层资产(chǎn)原本就(jiù)是雪松系自导自(zì)演的一场戏。

　　雪松的(de)供应链业务(wù)相当大一部分原本就是一场“融资性贸(mào)易”，即(jí)通过在体系(xì)内的“闭环(huán)”不断空转交易量做大规模，继而获取更(gèng)多融(róng)资，这与数年(nián)前(qián)大范围爆发(fā)的P2P骗局如出一辙(zhé)。

　　要知道，就(jiù)在几年前的(de)2015年，全(quán)国范围内出现大范(fàn)围(wéi)股灾时，张劲曾在朋友圈里高调喊话。

　　“靠政府不如(rú)靠自己(jǐ)，公(gōng)司员工如果有炒(chǎo)股做杠(gāng)杆爆仓危机(jī)的，尽快向公司反映，公司(sī)提供现金支持。炒股严重影响到个人(rén)生活的，也可以和公司提出支援。”

　　也正是这(zhè)段话，瞬间让打(dǎ)工人泪(lèi)目，把这家名(míng)声不显的企业名闻全国，张(zhāng)劲(jìn)也被冠以(yǐ)“中国(guó)好(hǎo)老板(bǎn)”的名头(tóu)。

　　谁能想到(dào)，几年前大家心目中的(de)“好(hǎo)老板”突(tū)然(rán)成(chéng)了“老戏骨”，不仅(jǐn)自(zì)身(shēn)难(nán)保，甚至还是利用虚构的(de)资产来套取(qǔ)员工钱财。

　　以至于(yú)2021年兑付危机爆(bào)发之时，雪松(sōng)及(jí)张劲本人所(suǒ)做(zuò)出的承诺三番五次食言，依然有人表示愿(yuàn)意与其共度(dù)难关，直到日前(qián)公安(ān)机关(guān)立(lì)案公告传来(lái)。

　　多人落网，资不抵债

　　需要指出的是，警方通告中所披露的圆方投资只是雪(xuě)松系金(jīn)融(róng)业务的(de)经办公司之一。

　　有知(zhī)情人士向观(guān)察者网(wǎng)透露，由于涉案关联公司过多，不便逐一列出，所以用“圆方投(tóu)资等(děng)公司”指代。

　　其表(biǎo)示，自(zì)2022年初至今一年多，经(jīng)侦部门(mén)对雪松涉嫌非法集资(zī)的调查早已在持续(xù)进行，对于(yú)张劲及其他多为雪松(sōng)系高(gāo)管的控制也早已开始。

　　从公安程序上(shàng)来讲(jiǎng)，通常公告披(pī)露此次对张(zhāng)劲采取刑事强制措施，意味着基本案情(qíng)已调查清楚，对于整个雪松(sōng)系(xì)公司涉(shè)嫌非法吸收公众存款(kuǎn)案进入“收(shōu)网”状态。

　　从(cóng)此前公开(kāi)消息来看，雪松(sōng)控股“失联”高管也远不止张劲一(yī)人。

　　4月12日，齐翔腾达公(gōng)告称，公司工作人(rén)员(yuán)多次通过电话、微信等方式与公司董事(shì)陈晖联(lián)系，均无法与其本(běn)人取得联(lián)系，也无(wú)法确定(dìng)其失联的具体原(yuán)因(yīn)。

　　而陈晖正(zhèng)是“雪松系”派驻董事之(zhī)一，其(qí)兼任雪松控股集团、雪松实业集团的(de)董(dǒng)事，还在广州雪松文化旅游投资有限公司、广(guǎng)州市(shì)雪松互(hù)联网小(xiǎo)额(é)贷款有限公(gōng)司(sī)等当年非典为什么神秘结束了数十家公司担任董(dǒng)事(shì)、监事等(děng)职务。

　　亦(yì)有媒体报道称，原(yuán)雪松控股副(fù)总裁、雪松(sōng)控股二号人物林伟龙，以及曾在集团内主管资金的头号人物(wù)谢少彬等人，也在半年(nián)前就已经被(bèi)控制(zhì)。

　　同时，整个雪松(sōng)系的崩塌速度也与日俱增。

　　目前，雪松发展由于连年亏损已经再(zài)次(cì)发布(bù)退市风险提示。

　　另一家A股(gǔ)主要上市公(gōng)司齐翔腾(téng)达(dá)，也在5月(yuè)4日公告称，山东(dōng)能源集团新材料公司(sī)要约收购实施完毕，本次(cì)要约(yuē)收购(gòu)系(xì)山能(néng)新材料作为重整投资人通过重整程序取得齐翔(xiáng)集团 80％ 股(gǔ)权，进(jìn)而间(jiān)接控制齐翔集团所持有的上(shàng)市公司 45.91％股份而触发，意味着齐翔腾达(dá)将易主山东国资(zī)。

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