市(shì)场再迎来风险(xiǎn)管理(lǐ)新利(lì)器(qì)，科创50ETF期权(quán)上市在即。

　　5月12日(rì)证监会宣布(bù)，为健全多层次资本市场(chǎng)产品体(tǐ)系，丰富资本市场风(fēng)险管理工具(jù)，启动科(kē)创50ETF期权上市(shì)工作。同日(rì)，上交所发文(wén)称，将在证监(jiān)会(huì)指导下认真做好科创(chuàng)50ETF期权上市准备。

　　截(jié)至目前，市面上(shàng)已有8只科创50ETF，合计(jì)规模超900亿(yì)元(yuán)，另外(wài)还有2只科创50成分增强策略ETF。业内人士表(biǎo)示，随着科创50ETF期权的(de)上市，市(shì)场(chǎng)投资者将拥有更灵(líng)活(huó)的风险管理工具，相应的ETF市场(chǎng)容(róng)量、流动(dòng)性、稳定(dìng)性都将有所提升，更(gèng)多吸引资(zī)金(jīn)入市，也(yě)能更好地服务于科创板(bǎn)上市(shì)企业。

　　证监会还(hái)表示(shì)，自2015年2月开展股票期权试(shì)点以来，证监(jiān)会组织(zhī)沪(hù)深交易所(suǒ)先后上(shàng)市了7只ETF期(qī)权，市场运行平稳有序，有效发挥了引入增量资(zī)金、稳定现货市场的作用，为进一步丰富(fù)ETF期权品种夯(hāng)实(shí)了基础。

　　科创50ETF期(qī)权涨跌(diē)幅调整为20％

　　上交所表示，科创50ETF期权(quán)作(zuò)为宽基类ETF期权产品，将总体沿用前期的风控措施，并根据(jù)科创板股票涨跌(diē)幅设置对科创50ETF期权(quán漠北是现在的哪里，明朝的漠北是现在的哪里)涨跌幅参(cān)数适应性调整(zhěng)为20％，相关措施在创业板ETF期权已有实(shí)践。后续，上交所将在(zài)目前行之有效(xiào)的风(fēng)险防控(kòng)和(hé)市(shì)场监管措(cuò)施的(de)基础上，进一(yī)步做好风险研判，全面(miàn)加强市(shì)场监(jiān)管，确保新产品(pǐn)平稳(wěn)上市。

　　证监会(huì)也表示，一直高度重视ETF期权市场稳(wěn)健运行和风险防控工作，持(chí)续完(wán)善制(zhì)度规则(zé)体系，加强运行管(guǎn)理和(hé)风险(xiǎn)监测。科创50ETF期权上市后(hòu)，证(zhèng)监会将进一步完善(shàn)风(fēng)险防控机(jī)制，并(bìng)根(gēn)据市场运(yùn)行情况改进(jìn)优化(huà)，确保科创50ETF期权稳(wěn)健运行。

　　作为我国首只基于(yú)科创50指数(shù)的场内(nèi)期(qī)权品种，证监(jiān)会称(chēng)，科创50ETF期(qī)权科技创新特色(sè)鲜明，与现有ETF期权(quán)品种形成良(liáng)好互补。上市科创50ETF期权，是贯彻落实党(dǎng)的二十(shí)大精神、“十四五”规划《纲(gāng)要》的重(zhòng)大(dà)举(jǔ)措(cuò)，是贯彻(chè)落实党中央(yāng)、国(guó)务院关于推(tuī)进(jìn)上海国际金融中(zhōng)心(xīn)建设、支持浦东新区高水平改革开放(fàng)决策部署的重要安排。

　　上(shàng)市科创50ETF期(qī)权，有利于(yú)吸(xī)引长期资金配(pèi)置科(kē)创板，激发科创板创新(xīn)活力，满(mǎn)足多元化的(de)交易和(hé)风险管理(lǐ)需(xū)求(qiú)，有助(zhù)于继续发挥(huī)好科创板改革先行先试的示范引领作用，不断(duàn)提升服务实体经济质(zhì)效。

　　上交所表示，推(tuī)进科创(chuàng)50ETF期权新产(chǎn)品上市，对促(cù)进科创板企业进一(yī)步发(fā)挥(huī)科创(chuàng)能效、支(zhī)持科创板建(jiàn)设具有(yǒu)积极意义。上市科创50ETF期权，可(kě)有效(xiào)满足科创板投(tóu)资者风险管理需(xū)要，有助于科(kē)创板(bǎn)更好发挥资本市场改革试验田作用(yòng)，对于促进科创板(bǎn)和股票期权市场(chǎng)长期持续健康(kāng)发(fā)展(zhǎn)意义重大。

　　首(shǒu)只(zhǐ)基于科创50指数场内期(qī)权

　　据上(shàng)交所介绍，2019年设立以来，科创板建设稳(wěn)步推进，市场运(yùn)行(xíng)平稳有序，支(zhī)持和鼓励“硬科技”企业上市的集聚(jù)示范效应(yīng)日(rì)益(yì)显现。截至2023年4月底(dǐ)，科创板已有上市公司519家(jiā)，总市值(zhí)达6.65万亿元，板(bǎn)块的(de)科技创新属性持续强化。

　　目(mù)前科创漠北是现在的哪里，明朝的漠北是现在的哪里板尚缺少(shǎo)相应的风险管理工具，上(shàng)交所根据(jù)市场(chǎng)需求积极推动科(kē)创50ETF期权新产品研(yán)发，将其(qí)作为(wèi)完善科创板(bǎn)配(pèi)套产品体系、提升科创板吸引力和流(liú)动性、推(tuī)进科创板做市商制度功(gōng)能(néng)发挥、持续发挥科创板改革先行先试示范引(yǐn)领作用的重要举措(cuò)。

　　据了(le)解，首批4只科创50ETF于(yú)2020年9月28日成立，随(suí)后，在2021年，又有4只科创(chuàng)50ETF相(xiāng)继成立。截至目前，市场上科创(chuàng)50ETF合(hé)计规模超900亿元，其(qí)中，规(guī)模(mó)最(zuì)大华夏上(shàng)证科创板50ETF规模(mó)为(wèi)587.95亿元，该ETF近2年净流入超440亿(yì)元，是同期非货ETF市场最(zuì)吸(xī)金ETF；规模位居第二位的是易方达上证科创(chuàng)板50ETF，最新规模为197.41亿元(yuán)。

　　而(ér)早在科创板设立以来，市(shì)场对风险管理工具的呼声不断，由于涨跌幅限制比(bǐ)例为20％，投资者在投(tóu)资(zī)科创板个(gè)股(gǔ)面临(lín)的(de)价格波(bō)动更大(dà)，因此，随着市(shì)场体量(liàng)不断(duàn)扩张，风险管理需求也更加庞大。

　　“科(kē)创(chuàng)板(bǎn)50ETF期权的(de)上市，将会给投资者(zhě)提供更加灵活的风险管理工具(jù)，使(shǐ)得投资者更(gèng)有(yǒu)效率管理风(fēng)险的同(tóng)时(shí)，能够有(yǒu)更多(duō)的时(shí)间(jiān)和(hé)精力(lì)去关注标的对应上市(shì)公司的投资价值。”中山大学(xué)岭南学院教授(shòu)韩(hán)乾认为，随着科创50ETF期(qī)权推出，相(xiāng)应的E漠北是现在的哪里，明朝的漠北是现在的哪里TF现货市场的容量将(jiāng)有所(suǒ)扩大(dà)，提供更好(hǎo)的流动性(xìng)，市场稳定(dìng)性提(tí)升；也将为(wèi)市场带(dài)来更多的增量资金，更好地服务科创板(bǎn)上市企业。

　　事(shì)实上，ETF期(qī)权作为全(quán)球资本市场(chǎng)基础、成熟、普遍的金(jīn)融衍生工具，在价(jià)格发(fā)现、风险管(guǎn)理、完善(shàn)市场多空平衡机制等方(fāng)面发挥了重要作用。截至目前，市场已上市7只ETF期(qī)权(quán)，且(qiě)近年来ETF期权市场上新速(sù)度加快。在(zài)去年(nián)，就有4只新(xīn)品(pǐn)种上市，包括上(shàng)交所(suǒ)旗下的(de)中证500ETF期权，深交所旗下的创业(yè)板ETF期权、中(zhōng)证500ETF期权(quán)和深证(zhèng)100ETF期权。

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