投资者除了关注AI产(chǎn)业(yè)景气、资金情绪、政策等因素外，还需要关注(zhù)业(yè)绩验证以及估(gū)值等因(yīn)素。

　　近(jìn)期，受益于人工智能主(zhǔ)题(tí)的热炒，全(quán)球(qiú)AI芯片巨头(tóu)公司英伟达（NVIDIA）股(gǔ)价(jià)连(lián)续(xù)上涨，截至6月(yuè)1日收(shōu)盘，最新股价达397.7美(měi)元，市值超过(guò)9800亿美元，逼近万亿美(měi)元大(dà)关。

　　英伟达今年股价的强劲表现，带动了国内AI投资热(rè)。Choice数(shù)据显(xiǎn)示，多只云(yún)计算(suàn)、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那么，AI主题的投资能火热多(duō)久(jiǔ)？

　　公募(mù)基金提(tí)前(qián)布局

　　凭借着(zhe)AI芯片和算力的先进技(jì)术(shù)，英伟达公司的股价在(zài)近(jìn)期大(dà)涨。5月30日盘中，该公(gōng)司股价最高达到419.38美元，公司市值(zhí)一(yī)度突破万亿美元(yuán)。截(jié)至6月1日收盘(pán)，其股价回落(luò)至397.7美元，但依(yī)旧有望再(zài)次突破万亿美元的市值。

　　英伟达公司在中国(guó)官网宣称(chēng)：“我们(men)在AI和元宇宙方面的工(gōng)作正在改变全球大(dà)型(xíng)行业(yè)，并(bìng)将(jiāng)为社(shè)会带来深远的影响。”除了英伟达(dá)公(gōng)司，微软、ADM等科技(jì)公司也(yě)加(jiā)大了AI方面的(de)投资(zī)。

　　国内市(shì)场对于AI行情的关注热情(qíng)也(yě)是(shì)持续高涨。Choice数据显示，截至6月2日，今年以(yǐ)来涨幅最高的股票型ETF是(shì)游戏(xì)主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人工智能自(zì)动内容生成）概(gài)念的热炒有(yǒu)关。涨幅(fú)紧随其后的便是传媒、云(yún)计算、大数据、人工(gōng)智能等(děng)主题ETF，多(duō)只云计算、大数据、人(rén)工(gōng)智(zhì)能主题(tí)ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早已(yǐ)布局英伟达或(huò)相关概念股。交易软件通(tōng)达信推出(chū)了英伟达概念股(gǔ)，该(gāi)软件信息显(xiǎn)示(shì)，相关概念股一共包含32家A股(gǔ)上市(shì)公(gōng)司，这些公司与英伟达在某些(xiē)方(fāng)面有业务(wù)上的合(hé)作。从(cóng)公募(mù)基金(jīn)一季度末的数据(jù)来看，部(bù)分被纳入重(zhòng)仓股名(míng)单(dān)。

　　直(zhí)接或间接持(chí)有英伟达(dá)公司股票的(de)公募基金主(zhǔ)要集中在(zài)能(néng)投(tóu)资海外(wài)市场的(de)QDII基金和QDII-ETF。据(jù)记者(zhě)统计，持有英伟达(dá)且基(jī)金(jīn)规模最(zuì)高的(de)是广发纳斯(sī)达克(kè)100ETF，该(gāi)只基金(jīn)今(jīn)年一季度(dù)末(mò)规模为147.59亿元，跟(gēn)踪(zōng)指(zhǐ)数为纳(nà)斯达克(kè)100指数，前(qián)十大重仓股(gǔ)中包括苹果、微软、英(yīng)伟达和谷歌等(děng)多家全球科技公司。

　　主动(dòng)管理型基(jī)金中，持(chí)有英伟达且规模最高(gāo)的是广发全(quán)球(qiú)精选，该(gāi)只基金今年(nián)一季度末(mò)规模为25.6亿元，英伟达(dá)是其第(dì)二大重仓(cāng)股，持有(yǒu)12.6万股，持仓市值(zhí)占(zhàn)净值比例为(wèi)9.39％。除了英伟达，该基金(jīn)还持有微(wēi)软(ruǎn)、AMD、台积电、特斯拉、META等多只(zhǐ)科技股。

　　挖(wā)财基金投研人员(yuán)郑昕昊(hào)告诉《国际金融报》记(jì)者，国(guó)内AI投资的热潮(cháo)与微(wēi)软、英(yīng)伟达等(děng)美股(gǔ)科技股年(nián)初至今的大涨有(yǒu)关。

　　郑昕昊(hào)称，年(nián)初以来(lái)，微(wēi)软就在AI领域加大(dà)了投(tóu)资(zī)，先是(shì)宣布将(jiāng)ChatGPT整合入搜索引擎(qíng)Bing，然后又将其整(zhěng)合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微软还宣(xuān)布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数(shù)十亿(yì)美元(yuán)，这是AI领域(yù)史上规模(mó)最大(dà)的一笔投资。作为一站式(shì)解(jiě)决(jué)方(fāng)案的提供商，英伟达公司是(shì)今(jīn)年(nián)AI概(gài)念热(rè)潮中的另(lìng)一大赢家(jiā)，该公司今年一季(jì)度的业绩远超(chāo)预期，AI芯片所在数据中心业(yè)务的营收创历史新高，远(yuǎn)好于市场预期。

　　如何把握投资(zī)机会

　　对(duì)于寻求AI主题投资机(jī)会的投资者而言，英伟达和微软在内的众多美股科技股公司是(shì)其(qí)关注(zhù)的华诞是什么意思,用在什么地方，生辰华诞是什么意思焦点。

　　“从目(mù)前的(de)产(chǎn)业发展趋势来看，AI应用已是(shì)科(kē)技革命最(zuì)新的突破口。能(néng)够率先建立起良好商业模式(shì)的公司与(yǔ)掌握AI应用核心竞争力的公司将会成(chéng)为未(wèi)来最有(yǒu)潜(qián)力的(de)大(dà)赢家。显然，微软、英伟达(dá)已具备(bèi)这些特质，他们的(de)中长期(qī)基本面有所(suǒ)改(gǎi)善。”郑昕昊表示。

　　虽然(rán)AI产业未来的(de)故事看起来很美(měi)好(hǎo)，但(dàn)实际投(tóu)资中(zhōng)还受(shòu)诸多(duō)因素影响。

　　郑昕昊认为，半(bàn)导体(tǐ)作为(wèi)AI受益板块，受到(dào)资金关注，行(xíng)业成交(jiāo)热度上(shàng)升，从3月中旬一(yī)直(zhí)涨(zhǎng)至(zhì)4月上旬，涨幅接近30％。但其(qí)上(shàng)涨(zhǎng)并未得到业绩的(de)验证，半导体行(xíng)业一季度整(zhěng)体(tǐ)营收同(tóng)比下降2.9％，净利润同比大(dà)幅下(xià)降59.4％。

　　“根据(jù)对(duì)产业数据的跟踪，目前全(quán)球(qiú)半导体产业整体(tǐ)仍处于(yú)主动去库存阶段，行业(yè)并未(wèi)迎(yíng)来拐点。在缺乏(fá)基(jī)本面支(zhī)撑的情况下，4月中旬以来(lái)半导体重(zhòng)回弱势。最(zuì)近两周，半导体板块虽(suī)然有所(suǒ)企稳，但也(yě)很难说(shuō)行业(yè)已经迎(yíng)来拐(guǎi)点(diǎn)。”郑昕昊表示。

　　金百(bǎi)临(lín)咨(zī)询首席分(fēn)析(xī)师秦洪(hóng)告诉记者(zhě)：“半导体板块回(huí)暖的(de)驱动力主要(yào)来源(yuán)于AI产业的大发展，带动(dòng)GPU（图形处理器）为代表的算力芯(xīn)片业(yè)务快速增长，美股英伟达的股价表现以及背后的产能扩张信息就(jiù)是最好的例(lì)证。而从未来的(de)一段时(shí)间来看，AI产(chǎn)业发展仍(réng)然是强劲(jìn)有力，且(qiě)空(kōng)间(jiān)不可小视。”华诞是什么意思,用在什么地方，生辰华诞是什么意思p>

　　郑昕昊(hào)也(yě)表示，尽管目前半导体(tǐ)产业周期尚未反转，但在资金情(qíng)绪、政策扶持和半导体设(shè)备业(yè)绩高增长等利(lì)好因(yīn)素支撑(chēng)下(xià)，当(dāng)前位置也不(bù)悲观。

　　站在投(tóu)资的角度(dù)考(kǎo)虑，秦洪认为，虽然AI产业的(de)发展趋势(shì)值(zhí)得期(qī)待，但投资需要仔细观(guān)察，“就A股(gǔ)的过去经验来看，大热必死、均值回(huí)归的规律永不变色，所以投资(zī)与产业发(fā)展之间(jiān)存在着较大(dà)差异。在(zài)操作中，不宜(yí)在股价高涨(zhǎng)、人气亢(kàng)奋时(shí)买(mǎi)入，而(ér)是需要在(zài)相对低位或调整一定程度(dù)后(hòu)再买入。”

　　郑昕昊认(rèn)为，投资(zī)者除了关(guān)注(zhù)AI产业景气、资金情绪、政策等因素外，还需要关(guān)注业绩验证以及估值等因素。在具(jù)体投资(zī)的时候要选(xuǎn)择掌握核心技术、真正具有核心竞(jìng)争力(lì)的(de)投资标(biāo)的，确保产(chǎn)业景气能够反(fǎn)映(yìng)在(zài)未(wèi)来(lái)的业绩上，要(yào)避(bì)免没有业绩支持的(de)跟风炒作(zuò)。另(lìng)外，好的投资标的也要以合适的价(jià)格买(mǎi)入，否则很可能会赚了景气亏了钱。最后，投资者要做好分散配置(zhì)，不(bù)要将资金全押一个赛道。

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