昨天(tiān)深(shēn)夜(yè)，恒大(dà)突然发布(bù)公告(gào)，许家印被成被执行人(rén)。

　　中国恒(héng)大5月12日发布公告称(chēng)，公司收到(dào)广东省广(guǎng)州市中级(jí)人民法院就深圳(zhèn)国际仲裁(cái)院的仲裁裁(cái)决所发出的执(zhí)行通知书。本(běn)公司、本公司附属公司，即广(guǎng)州市(shì)凯隆置业有限公司，以及本公司(sī)控股(gǔ)股东及执行董事许家(jiā)印是该执行(xíng)通(tōng)知的被执行人。

　　公告称，该仲裁(cái)涉及和信恒聚(jù)（深(shēn)圳）投资控股中心于2016年(nián)12月及(jí)2020年11月期间(jiān)与相关被(bèi)申请人签(qiān)订有关恒大(dà)地产(chǎn)集团有(yǒu)限公司的增资及相关(guān)协议，向恒大地(dì)产增资(zī)人(rén)民币50亿元以取(qǔ)得恒大地产约1.6％股权。恒大地产(chǎn)终止对深(shēn)圳经(jīng)济特(tè)区房地(dì)产（集(jí)团(tuán)）股(gǔ)份(fèn)有(yǒu)限(xiàn)公司的(de)重组计划，仲裁申(shēn)请人要求本公司、恒(héng)大地(dì)产、广州凯隆及许家印履行增(zēng)资协议(yì)项下的(de)回购承诺及支付尚欠分红(hóng)、违约金及收益。

　　根据该执行通(tōng)知，被执行的事项为：（1）广州(zhōu)凯隆、许家印支(zhī)付恒大地产(chǎn)2020年(nián)度分红的(de)差额(é)补足款约人(rén)民(mín)币2.04亿元，并承担违约金约(yuē)人民(mín)币5153万元(yuán)；（2）许家(jiā)印、本公司以人民币50亿元回购(gòu)仲裁申请人(rén)持有的恒大地产(chǎn)股权(quán)；（3）本(běn)公司支付仲裁申请人(rén)持(chí)有恒(héng)大(dà)地产自2021年(nián)2月1日起计至(zhì)完(wán)成回购的(de)补偿(cháng)约(yuē)人民(mín)币7.7亿元；（4）本公司、广州凯隆、许家印支付(fù)约(yuē)人民币3553万元(yuán)的律师费、仲(zhòng)裁费及(jí)执行费。

　　据每日经济新闻(wén)报(bào)道，多名市场(chǎng)和法律(lǜ)人士称，通过仲裁和执行寻求解决是市场(chǎng)化、法(fǎ)治化解决恒大(dà)集团债务问题的必由之路。此次仲(zhòng)裁(cái)和执(zhí)行通知意味(wèi)着恒大(dà)集团与曾经的战(zhàn)略(lüè)投资者之间就回购义(yì)务的(de)纠(jiū)纷露出了冰山一(yī)角。接(jiē)下来，如果不能(néng)妥善解决被执(zhí)行问题，许家印个人很可能从而(ér)“登上”失信被执(zhí)行人名(míng)单(dān)，被限制(zhì)高消(xiāo)费，成为“老赖”。

　　美联储官员暗示支持进(jìn)一步加息，美国长(zhǎng)期通(tōng)胀预期意外(wài)创12年新高(gāo)

　　昨夜，又有一位(wèi)美联储官员放鹰。

　　美联储理事鲍曼(màn)（Michelle Bowman）周五表(biǎo)示，如果通胀维持在(zài)高(gāo)位(wèi)，可(kě)能(néng)需要(yào)进一步加息。她还表示，本月迄今(jīn)的关键(jiàn)数(shù)据(jù)并未让她相信物(wù)价(jià)压(yā)力正在消(xiāo)退。鲍曼称：“如果通胀保持在高(gāo)位，且就业市场依然吃紧，进一步收紧货币政策以获得足够的限制(zhì)性货币政策立场(chǎng)，从(cóng)而逐步降低通胀可(kě)能是适(shì)当的。”

　　鲍曼的讲话主要集中(zhōng)在近期(qī)美国银行倒闭的影响(xiǎng)上。她(tā)表示：“我(wǒ)预计我(wǒ)们的政策(cè)利率需要在一段时间内保持足够的(de)限制性，以降低通(tōng)胀，并创造条(tiáo)件，支持持续(xù)强劲的劳动力市场。”

　　值得(dé)注意的是，昨夜(yè)公布的美国消费(fèi)者(zhě)的长期通胀预期(qī)在初(chū)意外加速至12年高(gāo)位，达到3.2％，消费(fèi)者(zhě)信心也出现恶化，创(chuàng)下六(liù)个(gè)月新低(dī)，反映出(chū)人们(men)对(duì)美(měi)国经济前景的担忧(yōu)日(rì)益加剧(jù)。

　　具体数(shù)据(jù)上，美国(guó)5月密(mì)歇根大学消费者(zhě)信心指数初(chū)值57.7，创去年11月以来(lái)最低，大幅不(bù)及(jí)预(yù)期的63，前值63.5。分项指数方面，现况指数初值64.5，预期(qī)67.5，前值68.2；预期指数初值53.4，创下10个月新(xīn)低，预期60.8，前值(zhí)60.5。

　　市场备受关注的通胀预(yù)期方面，1年(nián)通胀预(yù)期初值4.5％，预期4.4％，前值(zhí)4.6％。该短(duǎn)期通胀预期较(jiào)4月略有回落，但远高于3月时3.6％的水(shuǐ)平。5年(nián)通胀预期初值3.2％，预期2.9％，前值3％。

　　据悉，美联储密切关注长期通(tōng)胀预(yù)期(qī)，因为该预期(qī)可(kě)能会自我(wǒ)实现，并导致通胀居(jū)高不下。去年6月(yuè)，密歇根(gēn)消(xiāo可怜天下父母心的全诗的意思，可怜天下父母心的意思)费者信心的5年通胀预期初值飙(biāo)涨，一(yī)度达(dá)到3.3％，令市场认为是长期(qī)通胀(zhàng)预期松动的(de)表现(xiàn)，在美联储当时决定(dìng)激进加息75个基点(diǎn)中起(qǐ)到了重(zhòng)要作(zuò)用。美联(lián)储(chǔ)主席(xí)鲍威尔在(zài)当(dāng)月的新(xīn)闻发布会上表示，通胀预期(qī)的回(huí)升(shēng)“相当(dāng)引人注目(mù)”，并强调了美联储保(bǎo)持长(zhǎng可怜天下父母心的全诗的意思，可怜天下父母心的意思)期通胀预期稳定的重要性。

　　大宗商品整体承压，贵金(jīn)属价格回落

　　本周三开始(shǐ)，国(guó)际(jì)黄金、白(bái)银(yín)期货(huò)价格持续下(xià)跌，尤其是周四，纽(niǔ)约银期(qī)货价格重挫5.06％。截(jié)至今晨收(shōu)盘，纽约期银(yín)连跌三日，本周累(lèi)跌近6.9％，创(chuàng)去年10月14日以来最大单周跌幅(fú)。周五(wǔ)，国内黄金(jīn)、白银期货价(jià)格跟随下跌(diē)，截(jié)至收盘(pán)，黄金期货主力2308合约下跌0.84％，白银期货(huò)主力2306合约大跌5.38％。

　　国(guó)投安信期货投(tóu)资咨询部高级分(fēn)析师丁沛舟(zhōu)表示，本周公(gōng)布(可怜天下父母心的全诗的意思，可怜天下父母心的意思bù)的美国(guó)4月(yuè)CPI及PPI同(tóng)比增速低(dī)于预期(qī)及前值，叠(dié)加(jiā)美国(guó)当周首次申(shēn)请失业金人数超(chāo)预期抬(tái)升(shēng)，表现不(bù)佳的数据使得投资者对美国经济衰退的忧虑增加。虽(suī)然这使(shǐ)得(dé)市场(chǎng)避险情绪升温，但一方面悲观的全球经济预期对大宗商品(pǐn)整(zhěng)体形(xíng)成压力，另一方面，鉴于贵金属价格已行至年内高位，其(qí)中金价(jià)更是在(zài)历史高位运行(xíng)，这使得贵金属避险配置性价比降低，已不(bù)及同为避险资产的美(měi)元，避险资(zī)金对(duì)美元配置(zhì)增加，贵金(jīn)属关(guān)注度(dù)下降。此(cǐ)外，贵金(jīn)属的(de)前期利好因素已被盘面(miàn)充分消(xiāo)化，上行驱(qū)动不(bù)足，使得获利(lì)了结压力也明显增(zēng)加。“多重(zhòng)利空因素交(jiāo)织，贵金(jīn)属价格明显回落。”丁沛舟说(shuō)。

　　“近(jìn)期公布(bù)的美(měi)国4月CPI进一步回落，但核心(xīn)CPI依然顽固，美联储官员接(jiē)连发表(biǎo)鹰派言论，表示货(huò)币(bì)政策(cè)发挥(huī)作用和实现(xiàn)通(tōng)胀目标需要时间，年(nián)内没有降息的(de)理由，扭转了市场对(duì)美联储可能(néng)很快开始降息的预期，从而推动美元(yuán)指数反(fǎn)弹，贵(guì)金属黄金、白银承压(yā)下(xià)跌。” 新纪元(yuán)期货贵金属分析师程伟表示。

　　展望后市，丁沛(pèi)舟表示(shì)，中(zhōng)长期看，贵(guì)金属价格仍将维(wéi)持(chí)偏强格局。当前国际(jì)货(huò)币体系(xì)表现出(chū)去美(měi)元化的运行趋(qū)势，美元在各国(guó)国际储(chǔ)备中(zhōng)的权重下降(jiàng)，央行为了平衡储备(bèi)资产配(pèi)置，黄金(jīn)是重要的选项，这(zhè)对黄金的实(shí)物需求有非常积极(jí)的(de)推动作用(yòng)。此外(wài)，当前全球(qiú)宏观(guān)经济前景不乐观，避(bì)险配置(zhì)将增(zēng)加，这也(yě)对贵金属价格(gé)形成(chéng)一定支撑作用。

　　丁沛舟(zhōu)认为(wèi)，当前美联储与市场就年内(nèi)美(měi)元(yuán)货币政策预期有较大分(fēn)歧，但持续相对高利率的(de)环境下，美(měi)国的经济及金融领(lǐng)域的压(yā)力必(bì)然逐步增加，这从今年美(měi)国银行业风险(xiǎn)事件上可见一斑(bān)。因此，随着时间推移，美(měi)联储与市场预期终将收敛，收敛情况会对贵金属价(jià)格产(chǎn)生一定(dìng)影响，需(xū)持(chí)续关注美(měi)联储货币(bì)政策(cè)变化情况。

　　“贵金属未来(lái)走势主(zhǔ)要受美(měi)联储(chǔ)货币政(zhèng)策和避险情绪的影(yǐng)响，当(dāng)前由于美国核心通胀依然较高(gāo)，美联储年内降息的预期(qī)下(xià)降，美元(yuán)指数连(lián)续下跌后存在反(fǎn)弹的要求，短期(qī)将对贵金(jīn)属带来压(yā)力(lì)。”程伟分析称。

　　一德期(qī)货贵金属分析师(shī)张晨表示，对比2011年美国(guó)主权债务危机时期的(de)各环节重(zhòng)要(yào)时间节点，在当(dāng)前距离(lí)可(kě)能最早(zǎo)将于6月(yuè)初到来(lái)的“大限日(rì)”仅半月(yuè)有余的有限时间里(lǐ)，两党(dǎng)谈(tán)判仍处于僵持(chí)阶段，一旦(dàn)谈判至5月最后(hòu)一(yī)周前仍未能取得进(jìn)展(zhǎn)，进而重演2011年无(wú)法在截止(zhǐ)日前(qián)形成正式法案(àn)进而导(dǎo)致评级下调(diào)情形(xíng)出现，将会对(duì)市场形成较(jiào)大冲击。而(ér)在此之前，避险(xiǎn)情绪升温可能令(lìng)美债(zhài)、美元和黄金表现强于其他资产(chǎn)。

　　白银重挫(cuò)超5％

　　相较于黄金，白银跌幅(fú)更大。丁沛(pèi)舟表(biǎo)示，白银(yín)较(jiào)黄金工业属性更强，因此其对经济衰(shuāi)退(tuì)预期更为敏感，价格(gé)弹性高于黄金。

　　华泰(tài)期(qī)货贵金属(shǔ)研究员师橙表示，此(cǐ)前国内经济数据(jù)并不十分乐观，近日(rì)公布的与通胀相(xiāng)关(guān)的数据同样不理想，这激发了市(shì)场再度(dù)对经济展(zhǎn)望担忧(yōu)的交(jiāo)易动机，而在(zài)此过程中，白银以及铜等(děng)此前相对高位(wèi)的品种受到(dào)“狙(jū)击”。“白(bái)银工业属性相(xiāng)较于(yú)黄金(jīn)更强，且(qiě)价格弹性也更(gèng)大，因此，在工业品表现疲弱的情(qíng)况下，白银价格受(shòu)到(dào)的拖累更为显著。”师橙说(shuō)。

　　在师橙看来，当(dāng)下市(shì)场(chǎng)对于宏观经(jīng)济展望相对悲观，引发(fā)工(gōng)业(yè)品回落，白银(yín)在此过程(chéng)中也并未能幸免，但是就(jiù)大方向而言(yán)，白银(yín)仍将逐步(bù)趋同于黄金走势(shì)。而美联储目前在5月完(wán)成25个基(jī)点加息后，大概率将会逐(zhú)渐暂停加息动(dòng)作，货币(bì)政(zhèng)策趋宽乃至降息(xī)的(de)预期会逐步增强，叠加目(mù)前市(shì)场对于未来经济展(zhǎn)望存在(zài)较(jiào)大担忧，在这样的背景下(xià)，黄金仍值得配置。而白银(yín)价格虽然可能会(huì)由于工业品相(xiāng)对疲弱而呈现弱于黄(huáng)金的格局，但整体而言，呈现出持续大幅走弱的(de)概率(lǜ)并(bìng)不大。后市需要关(guān)注(zhù)美(měi)联储货(huò)币政策拐点何时出现、海外(wài)银(yín)行业(yè)风险事件是(shì)否会持续发酵。同时，国内工业(yè)品在价(jià)格大幅走(zǒu)低后(hòu)，是否会激(jī)发下游补库意愿(yuàn)，倘(tǎng)若下游买兴因(yīn)价跌而(ér)被提振，那(nà)么对于白银而言(yán)也是(shì)相对有利的因素。

　　“当前白银供需缺口扩大，且显(xiǎn)性库存处于低位，基本面偏紧格局使(shǐ)得白银在上涨阶(jiē)段动能将强于黄金。”丁沛舟表(biǎo)示。

　　“对于白银来说，除了美元(yuán)指数(shù)以外，还需关注(zhù)国内经济数(shù)据的好坏，包括(kuò)下周即(jí)将公布的4月(yuè)固(gù)定(dìng)资产投资、工(gōng)业(yè)增加值(zhí)和消费品零售(shòu)。”程伟说。（本文有删减）

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